комментарии InveStory на форуме

Лукойл: 10000 рублей за акцию уже скоро?

Уже совсем скоро, 7 мая, Лукойл уйдет в дивидендную отсечку. В ходе торгов в прошедшую пятницу акции компании установили новый исторический максимум, а внешняя конъюнктура остается благоприятной для сохранения привлекательных дивидендных выплат. Но сейчас главное не столько дивиденды, сколько обратный выкуп у нерезидентов.

Новые вершины

На протяжении последних полутора лет Лукойл последовательно движется вверх, и в последнее время мы увидели очередное усиление импульса.

В этой связи неизбежно возникает вопрос: какой потенциал еще остается у акций Лукойла? Ответ на этот вопрос делится на две части: дивиденды и обратный выкуп у нерезидентов.

Дивиденды

Ближайшая дивидедная отсечка в акциях Лукойла будет 7 мая, компания заплатит 498 рублей финальных дивидендов за 2023 год с дивдоходностью 6.1% к текущей цене. Это неплохая дивдоходность, компания могла заплатить больше, но решила поступить консервативно. Почему так — обсудим чуть ниже.

Стоит ли уходить в дивотсечку, или все-таки лучше продать акции перед дивидендами? Давайте посмотрим на историю последних дивидендных выплат Лукойла:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Транснефть $TRNFP — неочевидная, но простая инвестидея

«Палим” простую и понятную инвестидею для широкого круга инвесторов!

В чем идея: у Траснефти отличный денежный поток Транснефти (если бы он выплачивал его полностью, то доходность в дивах была бы 17-20%!) и накопленная денежная “подушка” в размере 42% капитализации. Сейчас компания платит 50% от чистой прибыли, однако вполне возможно что государство как главный акционер может продавить и более высокие дивы, что будет позитивно для акционеров.

Если Транснефть повысит коэффициент с 50% до 75%, то дивдоходность акций составит 18%, и самое главное — такую доходность компания сможет обеспечить как минимум несколько лет.

Ключевой риск: дальнейшее сокращение добычи нефти будет негативно для бизнеса Транснефти.

Потенциал: +24% от текущих (2000 р за акцию)

По динамике акций сейчас видно, что всем глубоко пофигу на Транснефть даже после сплита — отличный вариант, чтобы зайти до тех пор, пока остальной рынок сможет сориентироваться и увидеть потенциал в компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МТС-банк: экспресс-обзор

После откровенно тухлого IPO $ZAYM наконец-то хоть что-то интересное — как минимум спекулятивно.

Если очень коротко: МТС-банк — это Тинькофф $TCSG на минималках. Быстрорастущий цифровой банк с агрессивной стратегией роста и из-за этого — уязвимый к внешним шокам.

Из позитивного отметим:

— высокие темпы роста, которые могут сохраниться в дальнейшем. У МТС-банка есть потенциал расти как минимум в 1.5 раза быстрее рынка, не сногсшибательно но все равно бодро.

— потенциал улучшения эффективности. Возможное снижение ключевой ставки к концу года даст возможность нарастить маржинальность бизнеса, т.к можно будет платить меньше по депозитам, а ставки по кредитам при этом обычно падают медленнее.

— возможная синергия с МТС. Немного притянутый за уши аргумент, но с другой стороны — у какого банка есть мажоритарный акционер в виде крупнейшего телеком-оператора?)

Риски:

— ужесточение регулирования банковского сектора (а ЦБ это любит) негативно скажется в первую очередь на таких банках как МТС-банк;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индекс Мосбиржи IPO — что это такое на примере ЕвроТранса $EUTR

Заметили интересную новацию на российском рынке. Московская Биржа разработала новый Индекс Мосбиржи IPO, который будет действовать с 19 апреля 2024 года.

Индекс Мосбиржи IPO состоит из акций компаний, которые вышли на IPO не ранее двух лет с даты формирования индекса. То есть компании, которые вышли на IPO за последние два года и позже при соблюдении критериев будут включены в этот индекс.

Почему это интересно: индекс является ориентиром не только для частных инвесторов, но и для паевых инвестиционных фондов, которые пассивно инвестируют в те или иные индексы. Новый индекс = новые притоки средств в определенные акции.

Возьмем ЕвроТранс $EUTR в качестве примера. Если взглянуть на котировки, то мы уже видели мощный спекулятивный разгон в $EUTR в январе этого года и сейчас котировки как раз откатились к адекватному уровню.

ЕвроТранс уже объявил, что будет включен в индекс Мосбиржи IPO — это значит что паевые инвестиционные фонды, которые будут завязаны на индекс IPO, будут автоматически покупать акции $EUTR и других компаний индекса. Вместо спекулятивных разгонов IPO-акций мы сможем увидеть планомерный рост, поддерживаемый покупками пассивных фондов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Займер $ZAYM — провальное IPO!?

IPO Займера — однозначно самое «тихое» в этом году. Размещение почти без шума, с минимальной переподпиской, без задёргов вверх на +15-30% сразу на старте торгов, кто захотел — тому насыпали достаточно акций.

При всём нашем скептическом отношении к Займеру как компании, это IPO — очень неплохой пример такого размещения, которое мы хотели бы видеть от фундаментально привлекательной компании. Примерно похожим образом размещались Совкомбанк и ЮГК, и в итоге инвесторы в среднесроке заработали на обеих компаниях просто шикарнейшую доходность.

Но выйдет ли так же с Займером? Нам откровенно непонятно, чем может привлечь Займер — кратный рост бизнеса остался в прошлом, бизнес-модель хрупкая (МФО, займы до зарплаты), конкуренция в секторе скорее всего будет усиливаться — и это может сыграть отнюдь не в пользу компании.

НО: мы видим в целом позитивный сентимент по отношению компании, так что возможно что Займер ещё удивит нас историей роста своих акций.

Но мы инвесторы, а не гадалки на кофейной гуще, поэтому продолжим придерживаться понятных и действительно перспективных историй.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Займер (ZAYM) — экспресс-обзор

Не видим смысла в большом обзоре данной компании, поэтому быстренько пробежимся по основным пунктам.

Займер — лидер российского рынка микрофинансовых услуг (МФО), специализируется на выдаче онлайн-кредитов. 3 основных продукта компании:

▪️ Займы до зарплаты — без обеспечения выдаётся до 30 тыс. руб. сроком до 30 дней.

▪️ Среднесрочные займы — классический кредит сроком до 365 дней на сумму до 100 тыс. руб.

▪️ Виртуальная карта с кредитным лимитом — суммы до 100 тыс. и сроком до 180 дней (в ближайших планах).

Зачем выходит на IPO: дать основному и единственному (+риск) акционеру Сергею Седову частично выйти в кэш.

Что нас смущает:

▪️ Объем выдач в 2023 году вырос всего на +2.3% (!!!), см. график; обычные банки на этом фоне показали абсолютно рекордный результат, спрашивается — в чём конкурентное преимущество Займера?

▪️ ROE упал с 62% в 2021 году до 52% в 2023 году — понятно, что такой высокий уровень невозможно поддерживать бесконечно, но тогда актуален вопрос — где будет «дно» по ROE и как будут выглядеть финансы компании при более низкой рентабельности?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АФК Система $AFKS — на чём был рост?
 

Пока мы сидим в $AFKS с переоценкой +23% всего за пару недель, воспользуемся моментом, чтобы обсудить перспективы компании.

Начнём сразу с самого интересного. Вся идея в АФК Системе заключается в выводе «дочек» на IPO. Напомним, у АФК есть так называемые непубличные активы:
▪️ сеть клиник Медси,
▪️ агрохолдинг «СТЕПЬ»,
▪️ фармкомпания Биннофарм Групп,
▪️ Cosmos Hotel Group и другие.
▪️ МТС-банк (принадлежит МТС, а МТС принадлежит Системе)

Волну размещений прошлой осенью компания благополучно профукала, но учитывая что сейчас ажиотаж вокруг IPO более чем бодрый, расчёт в идее на то, что размещение упомянутых компаний позволит самой Системе поправить своё финансовое положение и вернуть внимание инвесторов к головной компании.

Но не всё так просто. Примерно начиная со второй половины этого года Системе придется перекредитовываться по гораздо более высоким ставкам, что будет сильно давить на доходы компании. При этом возможное банкротство Сегежи (тоже принадлежит АФК) может заставить инвесторов быть более осторожными и в целом будет негативным фоном для размещений.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

CБЕР $SBER — ВСË ЛУЧШЕ, ЧЕМ МЫ ДУМАЛИ?

Наше национальное достояние — нет, не $GAZP, а именно Сбер, по крайней мере если судить по тому, что это №1 компания по капитализации на Мосбирже.

Мы в конце января отмечали, что перспективы дальнейшего роста Сбера выглядят сомнительными, и с тех пор акции Сбера сделали +11% с начала года. Максимум с до-СВО-шного января 2022 года обновлён. Значит ли это, что мы ошиблись? Просчитались? 

Что ж, давайте разбираться ;)

Сбер часто рассматривается как история про сочетание роста бизнеса + отличные дивиденды. Начнём с дивидендов: 34 рубля на акцию за 2023-й год будут выплачены где-то в середине мая. Это 11.3% дивдоходности к текущей цене! При ключевой ставке 7.5% (как год назад) это была бы отличная дивдоходность, сейчас ключевая ставка 16% — с такой ставкой дивдоходность Сбера откровенно низкая.

Сами аналитики Сбера, кстати, вполне себе публично советуют вместо дивидендных акций покупать облигации-флоутеры, которые дают доху >14% — явно получще, чем 11.3%, которые должен заплатить сам Сбер.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото — затариваемся GLD/RUB?

Если вы хотите отыграть рост цен на золото, то на российском рынке у вас по сути два вменяемых варианта: Южуралзолото $UGLD и «биржевое золото» под тикером GLD/RUB.

Оба варианта по-своему интересны: Южуралзолото вполне может преодолеть отметку 1 рубль за акцию в обозримой перспективе, интерес инвесторов к компании по-прежнему очень бодрый.

Биржевое золото в свою очередь интересно не только из-за экспозиции на само золото, но и из-за защиты от ослабления рубля. Т.к золото номинированно в долларах, то при росте курса доллара рублёвая цена золота растёт, что даёт преимущество в ситуации, когда одновременно растёт цена на золото и курс бакса к рублю.

А что Полюс $PLZL, спросите вы?.. Ну, на Полюс рынку пофиг, скажем прямо. После позорного «байбэка на 29.99% по конской цене в 14000 р/акция, компания в принципе растеряла свою привлекательность. Сидят теперь с искусственно раздутым долгом и ковыряются с разработкой Сухого Лога, а могли как нормальные ребята сейчас анонсировать дивы или провести байбэк — но уже по нормальной цене и на меньшую долю капитализации.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото — затариваемся GLD/RUB?

Если вы хотите отыграть рост цен на золото, то на российском рынке у вас по сути два вменяемых варианта: Южуралзолото $UGLD и «биржевое золото» под тикером GLD/RUB.

Оба варианта по-своему интересны: Южуралзолото вполне может преодолеть отметку 1 рубль за акцию в обозримой перспективе, интерес инвесторов к компании по-прежнему очень бодрый.

Биржевое золото в свою очередь интересно не только из-за экспозиции на само золото, но и из-за защиты от ослабления рубля. Т.к золото номинированно в долларах, то при росте курса доллара рублёвая цена золота растёт, что даёт преимущество в ситуации, когда одновременно растёт цена на золото и курс бакса к рублю.

А что Полюс $PLZL, спросите вы?.. Ну, на Полюс рынку пофиг, скажем прямо. После позорного «байбэка на 29.99% по конской цене в 14000 р/акция, компания в принципе растеряла свою привлекательность. Сидят теперь с искусственно раздутым долгом и ковыряются с разработкой Сухого Лога, а могли как нормальные ребята сейчас анонсировать дивы или провести байбэк — но уже по нормальной цене и на меньшую долю капитализации.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото — затариваемся GLD/RUB?

Если вы хотите отыграть рост цен на золото, то на российском рынке у вас по сути два вменяемых варианта: Южуралзолото $UGLD и «биржевое золото» под тикером GLD/RUB.

Оба варианта по-своему интересны: Южуралзолото вполне может преодолеть отметку 1 рубль за акцию в обозримой перспективе, интерес инвесторов к компании по-прежнему очень бодрый.

Биржевое золото в свою очередь интересно не только из-за экспозиции на само золото, но и из-за защиты от ослабления рубля. Т.к золото номинированно в долларах, то при росте курса доллара рублёвая цена золота растёт, что даёт преимущество в ситуации, когда одновременно растёт цена на золото и курс бакса к рублю.

А что Полюс $PLZL, спросите вы?.. Ну, на Полюс рынку пофиг, скажем прямо. После позорного «байбэка на 29.99% по конской цене в 14000 р/акция, компания в принципе растеряла свою привлекательность. Сидят теперь с искусственно раздутым долгом и ковыряются с разработкой Сухого Лога, а могли как нормальные ребята сейчас анонсировать дивы или провести байбэк — но уже по нормальной цене и на меньшую долю капитализации.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российский рынок: есть ли поводы для оптимизма?

Индекс Мосбиржи уже больше полугода торгуется в широком боковике от 3000 до 3300 пунктов. Инфляция остается относительно высокой, а Центробанк продолжает удерживать ставку на уровне 16%, что делает депозиты более привлекательной альтернативой дивидендным акциям. Есть ли поводы для оптимизма на российском рынке в обозримой перспективе? Пора разобраться.

Неплохое начало года
Для объективной рыночной картины необходимо отметить несколько важных фактов. Во-первых, индекс Мосбиржи продемонстрировал рост на вполне себе неплохие +4,96% с начала года, причем просадка индекса в конце февраля была откуплена достаточно быстро. Это как минимум говорит о том, что к фондовому рынку РФ по-прежнему сохраняется оживлённый интерес.

Несмотря на то, что сам индекс Мосбиржи по-прежнему находится в боковике, отдельные сектора показывают динамику заметно лучше рынка:

Технологии и телекоммуникации: +22%
Потребительский сектор: +15%
Финансы: +7%
Металлургия и добыча ископаемых +6%

Таким образом, ставка на наиболее перспективные компании по-прежнему позволяет инвесторам обгонять как индекс Мосбиржи, так и депозиты (в годовом выражении).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

$SNGSP Какой предел роста у Сургут-префа?

Ранее мы говорили, что по нашему расчёту мы ждем 11.8 рублей дивов на акцию. Дивдоходность в зависимости от цены акций получается следующая:

65 руб/акция = 18.15% дивдоходность
70 руб/акция = 16.86% ДД
75 руб/акция = 15.73% ДД

То есть диапазон 70-75 руб/акция можно считать условным пределом роста, что дает нам расчётный потенциал +8,7%-16% от текущей цены, что более чем отлично в случае маловолатильной акции по типу Сургута.

Опять же, это предварительные мысли, по факту одобрения дивидендов и в зависимости от динамики курса рубля мы будем актуализировать наши расчёты. 

Больше полезной информации об инвестициях на фондовом рынке публикуем в источнике.

Источник:https://t.me/investorylife

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тинькофф $TCSG — разбор полетов

Из нашего недавнего поста:

«В случае ТКС огромным фактором неопределенности является сделка по слиянию с Росбанком.

Что делать инвестору? Тем, кто поосторожнее (мы в их числе) — лучше подождать деталей по сделке с Росбанком.»

Кто послушал нас — тот как минимум не потерял деньги, купив Тинек по 3200+!

Что имеем в сухом итоге после анонса допэмиссии?

1. До сих пор непонятно, по какой оценке будут покупать Росбанк — именно от этого будет зависеть среднесрочный потенциал акций Тинька.

2. Можно не обращать внимания на анонсированный объем допэмиссии в 130 млн акций — это объем с учетом преимущественного права на приобретение акций.

Поясним. Тинек делает допэмиссию с запасом — акции, которые окажутся невостребованы в ходе сделки по слиянию с Росбанком будут погашены. Сейчас условный «минимальный» объем допэмиссии оценивается в ~45 млн акций, что сильно меньше чем 130 млн.

Допка будет производиться по 3423 руб/акция — если акции ТКС на Мосбирже не уйдут выше этой отметки, то преимущественное право не будет задействовано, и допэмиссия не превысит условные ~45 млн акций. По факту 3423 руб/акция — сейчас потолок роста для Тинька как минимум до тех пор, пока не будет завершена сделка с Росбанком.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Globaltrans $GLTR — дорога на 800!?

Сегодня Глобалтранс объявил о завершении редомициляции из Кипра в Абу-Даби. Это позитивная новость, так как менеджмент наконец-то может сосредоточиться на таких вопросах как выплата дивидендов, проведение байбэков и приобретение качественных активов.

Отчет за 2023-й год ожидается в конце марта — и на наш взгляд, это будет отличная возможность для менеджмента на фоне ожидаемых нами мощнейших результатов сделать важные анонсы, в том числе по дивидендам.

Наша цель по Глобалтрансу — 720-750 на горизонте месяца-двух и 800+ на горизонте полугода. Народ просто не понимает, какие баблища Глобалтранс сейчас гребет на фоне высоких ставок на полувагоны. А как только это осознание наступит и менеджмент начнет задействовать заработанные деньги — ракета в акциях $GLTR к тому моменту уже улетит.

Так что на наш взгляд, этой весной $GLTR окончательно должен выйти из всем надоевшего боковика.

Наш основной канал с множеством полезных разборов, обзорами отчетов и актуальных спекулятивных сделок — t.me/investorylife

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тинькофф $TCSG — затариваемся уже в понедельник!?

В понедельник 18 марта возобновятся торги акциями ТКС на Мосбирже. Таким образом редомициляцию компании можно будет считать завершенной. В преддверии начала торгов компания выпустила отчет — и огорошила всех новостями.

1. Будет слияние ТКС с Росбанком.
2. Будет байбэк на 10% от уставного капитала.
3. Будет дивидендная политика до конца года.

 При этом есть два нюанса:
— ТКС собирается финансировать поглощение Росбанка через допэмиссию, ее параметры еще неизвестны и это будет важным фактором для оценки кратко-среднесрочных перспектив роста акций.

— Сразу после начала торгов ломанутся сливать акции те, кто купил их по дешевке в Евроклире. Посмотрим, как быстро рассосется этот навес акций — и байбэк тут будет очень кстати.

ТКС сейчас — однозначно одна из наиболее перспективных идей, отчет за 2023-й год вышел просто пушечный. Вряд ли будем покупать сразу на начале торгов, но затягивать тоже не будем.

Наш основной канал с множеством полезных разборов, обзором отчетов и актуальных спекулятивных сделок — t.me/investorylife

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Группа Позитив $POSI — заряжаемся позитивом

Акции $POSI активненько возвращаются к историческим максимумам, и на то есть вполне убедительные основания.

Во-первых, свежий отчет за 2023-й год вышел просто разрывной:
▪️ Выручка +61% г/г
▪️ EBITDA +59% г/г
▪️ Чистая прибыль +59% г/г

Во-вторых, допэмиссия оказалась меньше ожиданий. Писали про это ранее в октябре в основном канале, поэтому повторяться сильно не будем. Ребята видимо поняли, что делать допэмиссию на 25% (!) капитализации компании — мягко говоря перебор, и решили скорректировать свое решение. Теперь максимальный лимит — 15% при каждом удвоении рыночной капитализации. А по итогам 2023 года допка составит вполне вменяемые 7.9%. Допэмиссия в любом случае — прямо скажем не самое оптимальное решение, но в данном случае уже хорошо, что будет допка существенно меньше ожиданий.

Компания с учетом темпов роста выглядит очень заманчиво, есть очень неплохой шанс добить 3000 на горизонте нескольких месяцев. Следующая остановка — отчет за первый квартал 2024 года, при подтверждении сильных темпов роста рынок может приступить к мощной переоценке акций компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МТС $MTSS — отыгрываем идею прагматично

Акции МТС +15.8% с начала года. И догадайтесь что? Мы купили $MTSS как раз в начале января. 

МТС большинством воспринимается как дивидендная история. При этом при ключевой ставке 16% депозиты дают больше, чем дивдоходность которую дает МТС. А теперь главный вопрос: кого это волнует?) Люди любят дивиденды даже тогда, когда им рационально лучше разместить деньги в более доходные депозиты/облигации.

Именно из этого расчета мы и взяли МТС на локальном минимуме.

Остались ли драйверы роста? Да — потенциальное IPO МТС-банка. Для тех кто не в курсе, у МТС есть собственный банк, и сейчас активно ведутся разговоры, что компания может разместить свою банковскую “дочку” на бирже, чтобы поднять очень нужный компании кэш.

Краткосрочно акции на этом могут вырасти еще сильнее. Но важно понимать, что фундаментально МТС — полная фигня. У компании огромнейший долг, дивиденды платятся тоже в долг, рост бизнеса очень вялый. Опять же, пока народ не обращает на это внимания — более смышленым инвесторам надо пользоваться этим и рубить профит!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Недвижимость и застройщики: лучшее позади?

Прошедший 2023-й год оказался ударным для застройщиков в силу целого ряда факторов. Однако с тех пор ЦБ успел повысить ключевую ставку, которая напрямую влияет на доступность ипотеки. Льготная ипотека постепенно сворачивается. Стоит ли ждать охлаждения сектора и стоит ли покупать акции застройщиков? Пора разбираться.

Итоги 2023: два года за один

В 2023 году рынок новостроек в России продемонстрировал рекордный рост. По оценкам аналитиков, количество сделок по договорам долевого участия (ДДУ) выросло на 50% и впервые превысило 1 млн в год. Это стало возможным благодаря нескольким факторам: ускорению инфляции, ожиданиям ужесточения условий ипотечного кредитования, а также росту спроса на недвижимость как защиту от инфляции.

Больше всего вырос спрос в регионах страны — на 69%. Это связано с опережающим ростом региональных доходов по сравнению со столичными, расширением предложения со стороны федеральных застройщиков и низкой удовлетворенностью спроса ранее. В Москве, в свою очередь, рост спроса составил +36%, Московской области — 8%, Санкт-Петербурге — 9%. Таким образом, ключевой вклад в общий прирост рынка в 2023 году внесли именно регионы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Недвижимость и застройщики: лучшее позади?

Прошедший 2023-й год оказался ударным для застройщиков в силу целого ряда факторов. Однако с тех пор ЦБ успел повысить ключевую ставку, которая напрямую влияет на доступность ипотеки. Льготная ипотека постепенно сворачивается. Стоит ли ждать охлаждения сектора и стоит ли покупать акции застройщиков? Пора разбираться.

Итоги 2023: два года за один

В 2023 году рынок новостроек в России продемонстрировал рекордный рост. По оценкам аналитиков, количество сделок по договорам долевого участия (ДДУ) выросло на 50% и впервые превысило 1 млн в год. Это стало возможным благодаря нескольким факторам: ускорению инфляции, ожиданиям ужесточения условий ипотечного кредитования, а также росту спроса на недвижимость как защиту от инфляции.

Больше всего вырос спрос в регионах страны — на 69%. Это связано с опережающим ростом региональных доходов по сравнению со столичными, расширением предложения со стороны федеральных застройщиков и низкой удовлетворенностью спроса ранее. В Москве, в свою очередь, рост спроса составил +36%, Московской области — 8%, Санкт-Петербурге — 9%. Таким образом, ключевой вклад в общий прирост рынка в 2023 году внесли именно регионы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>