Рынок сейчас достаточно сильно корректируется и у многих может появиться вопрос — а стоит-ли сейчас покупать?

При таких вопросах нужно учитывать вид портфеля — долгосрочный/среднесрочный или краткосрочный.
При среднесрочном и краткосрочном портфелях я бы сейчас не лез на рынок (кроме каких-нибудь шортовых идей).
А вот при долгосрочной портфеле ситуация иная — тут спокойно можно периодически (раз в месяц, при выделении % от своего дохода) докупать интересующие вас акции. Ждать лучшего момента не нужно — никто не знает, где закончится коррекция и идеальную точку входа вряд-ли получится найти, но зато, уже сейчас у вас средняя цена может быть поприятнее.

Но, стоит обратить внимание, что в этом посте я затронул именно АКЦИИ. Понятное дело, что долгосрочный портфель только из них состоять не должен и забывать про диверсификацию нельзя.


ТГ канал - t.me/+-LK1WV8asBphY2Fi (INVESTLOL)

Бумага со своим пиков скорректировалась более, чем на 65% и сейчас торгуется на своих минимумах.
С чем связанна такая коррекция по бумаге?
Давайте для начала взглянем на отчет:
-Выручка: 71,7 млрд руб. (8,8% год к году (г/г));
-Валовая прибыль: 23,4 млрд руб. (6,7% г/г);
-EBITDA: 9,8 млрд рублей (по МСФО (IFRS) 16, +13,3% г/г);
-Рентабельность EBITDA: 13,6%;
-Чистая прибыль: 3,3 млрд руб. (-43,8% г/г);
-Капитальные затраты: 1,9% от выручки против с 3,2% в I квартале 2023 г., что было связано с плановым завершением строительства распределительных центров в 2023 г;
-В I квартале 2024 г. общая торговая площадь увеличилась на 28,5 тыс. кв. м (+12,1% г/г) и составила 1419,1 тыс. кв. м.;

Дела идут более-менее, даже были выплачены дивиденды — тогда на чем падаем-то?
Тут все упирается в инфраструктурные риски — процесс редомициляции идёт не в РФ, а в Казахстан (да, дружеская страна, но так или иначе).
Грозить это может невозможностью выплачивать дивиденды, да и в целом, в глазах инвесторов не очень уверенно смотрится.

Тут сбер отчитался по РПБУ за 6 месяцев 2024 года.

В общем, ничего неожиданного в этом отчете нет:
-Количество розничных клиентов выросло с начала года на 0,5 млн человек до 109,0 млн человек. Число активных корпоративных клиентов составило 3,2 млн компаний;
-Число подписчиков СберПрайм выросло на 2,1 млн с начала года до 12,2 млн человек на конец июня 2024 года;
-Сбер восьмой год подряд подтвердил лидерство в рейтинге эквайеров Европы по количеству транзакций по итогам 2023 г. согласно отчету The Nilson Report;
-Чистый процентный доход за 6М 2024 вырос на 16,9% г/г до 1 244,1 млрд руб;
-Чистый комиссионный доход за 6М 2024 увеличился на 9,7% г/г до 353,8 млрд руб;
-Операционные расходы составили 447,0 млрд руб. и выросли за 6М 2024 на 20,2% г/г. Отношение расходов к доходам – на уровне 27,0%;
-Чистая прибыль Сбера за 6М 2024 выросла на 5,6% г/г до 768,7 млрд руб. при рентабельности капитала в 22,9%;

Финансовые и нефинансовые показатели растут, в общем, Сбер продолжает радовать своих акционеров.

Бумага скорректировалась со своего пика в апреле более, чем на 35%.

На чём идёт такая коррекция? — на слухах о делистинге.
Компания провела процесс редомициляции, но не в Россию, а в ОАЭ.

Плюсом, сменился собственник компании:
«Три основателя Globaltrans — Никита Мишин, Константин Николаев и Сергей Мальцев — продали свои доли в бизнесе железнодорожного оператора казахстанской инвестиционной компании Aqniet Capital, бенефициаром которой является Кайрат Итемгенов. Бизнесмену уже косвенно принадлежит 26,19% акций Globaltrans, а в будущем Итемгенов намерен довести долю до 31,62%.»

Все эти новости, естественно, настораживают инвесторов и многие начинают бояться делистинга бумаг (остроты ощущений добавляет не такая уж давняя история с Полиметаллом).
Ещё сюда добавляются и последние санкции против НРД и НКЦ — в общем, все смотрится прям не очень.

Для понимания, конечно, хочется дождаться обращения от самой компании и уже делать окончательные выводы о рисках.

А пока нет четкой информации, то да, волнение инвесторов вполне оправдано и котировки реагируют соответственно.

В свете недавних недовольств по поводу новых IPO, хочется напомнить про IPO, которое было в 2021 году и посмотреть, как обстоят дела с котировками сейчас)

А именно, рассмотрим компанию — Сегежа.
Для начала взглянем на отчет за 1 квартал 2024 года:
-Выручка упала на 8% квартал к кварталу (кв/кв) и выросла на 22% год к году (г/г), до 22,8 млрд руб;
-OIBDA увеличилась на 11% кв/кв и в 2,4 раза г/г, до 2,5 млрд руб;
-Чистый убыток снизился на 11% кв/кв и вырос на 38% г/г, до -5,2 млрд руб;
-Свободный денежный поток повысился в 2,9 раза кв/кв и на 14% г/г, до -9,6 млрд руб;
-Чистый долг увеличился на 9% кв/кв и 21% г/г, до 133,6 млрд руб;

Видим, что долг у компании растёт, так ещё и растёт ключевая ставка — что будет дополнительно давить на компанию.
Котировки с момента IPO упали более, чем на 60%.

Поэтому, не только недавние IPO показывают себя плохо — есть примеры и большей давности, которые тоже подают не особо хороший пример.

Цель данного поста?
Да просто напомнить, что нынешние дела с IPO ненастолько критичны, как многие кричат. Достаточно просто взглянуть немного назад во времени и понять — что сейчас, возможно, не всё так плохо, так как на рынок вряд-ли будут выходить те компании, которые подвергнуться каким-то сильным рискам — так как основной санкционный удар, как по мне, пройден (надеюсь на это).

На этой неделе будут див гэпы по:
1. Роснефти;
2. Обычным и прив. акциям Татнефти;
3. Обычным и прив. акциям Сбера;
В сумме, они составляют более 25% в весе индекса Мос. Биржи.

Теперь, давайте посчитаем среднюю доходность по этим акциями:
(10,27+10,27+3,64+3,78+5,21):5 = 6,6%

Грубо говоря, рынок может скорректироваться на 6,6% (так как размер див. гэпа примерно равен самим дивидендам).
И сколько будут отыгрывать этот самый див. гэп — достаточной спорный вопрос.
На рынке не настолько приятная ситуация, чтобы реинвестировать дивиденды обратно в акции — куда выгоднее сейчас будет их отнести под вклад или в те же облигации.

Поэтому, в этот раз выкуп див. гэпа может быть не таким уж и быстрым и рынок могут потянуть вниз (тем более. на следующей неделе дивиденды платит ещё и сургутнефтегаз).

В общем, стоит понаблюдать за реакцией рынка на все эти движение.


ТГ канал — t.me/+-LK1WV8asBphY2Fi (INVESTLOL)

Немного печальная картина, потому что в списке подешевевших компаний много громких имен (Мечел, Газпром, Новатэк)

В общем, лично для меня интересно видеть такие топы.

Есть ли у вас в портфеле акции из какого-нибудь топа?)


ТГ канал - t.me/+-LK1WV8asBphY2Fi (INVESTLOL)

Вроде бы, неделька началась хорошо и рынок первые 2 дня хорошо рос. Но вчера, и особенно сегодня ситуация немного изменилась.

Часть вины лежит, конечно, на жесткой риторики ЦБ о продолжительной жесткой ДКП и удручающих данных по инфляции.
Но, стоит понимать, как я говорил и раньше — российский рынок очень чувствителен к геополитическим новостям.

Все мы помним, как корректировался рынок в начале июня, якобы не новостях о жесткой риторике ЦБ.
Но, на следующей неделе вдруг ввели санкции против НКЦ и рынок очень ярко в моменте отреагировал на это.
И возникает вопрос — реально-ли на новостях о заседании ЦБ мы корректировались, либо же на том, что кто-то заранее знал о санкциях.
И сейчас та же самая ситуация — вроде бы, да, жесткая риторика ЦБ и тп, но и новостной политический фон не молчит.
Может и сейчас кто-то знает, что произойдет через некоторое время и эти знания отражаются на рынке.

Но, честно, хотелось бы верить, что корректируемся мы исключительно на риторике ЦБ, так как не очень хочется увидеть плохие новости)

Повышение ставки, конец льготной ипотеки — неужели компании будет настолько тяжело, что котировки пойдут вниз?

Для начала, давайте взглянем на отчет за 1 квартал 2024 года (операционные показатели):
-Объем продаж первичной недвижимости вырос на 75% и составил 75,2 млрд руб. (348,8 тыс. кв. м) по сравнению с 42,9 млрд руб. (242,0 тыс. кв. м) за I квартал 2023 г;
-Общее количество заключенных контрактов увеличилось на 43%, до 10,1 тыс. Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 70%;
-Средняя цена за квадратный метр в I квартале 2024 г. — 215,6 тыс. руб., что на 25% больше по сравнению со 172,0 тыс. руб. за аналогичный период прошлого год;

Видим, что отчет вполне себе неплохой, все показатели показывают хороший рост. Так же руководство видит перспективы, не смотря на жесткую ДКП и окончание льготной ипотеки:
«Самолет видит на рынке возможности, обусловленные временным снижением продаж из-за высокой ключевой ставки, что формирует отложенный спрос за счет сберегательных тенденций среди населения. По прогнозам компании, сформировавшийся навес спроса на рынке станет ключевым драйвером высоких продаж в IV квартале 2024 г. и в 2025 г. Компания планирует запустить 48 проектов до конца 2025 г. в 12 регионах страны, а также значительно увеличить долю в одном из самых маржинальных рынков — в Москве.»

Газпром за 2 дня вырос более, чем на 10%!

Объяснение к этому росту очень простое — не вечно же падать.

Ладно, шутка, есть парочку новостей:
-Газпром заключил контракт с Ираном на поставку газа. Также компания планирует развивать добычу нефти для диверсификации бизнеса.
-Газпром приступил к соединению газотранспортных система Запада и Востока РФ. Это позволит нарастить поставки в Китай и сделает Газпром крупнейшим поставщиком газа в Поднебесную.
-Эксперты прогнозируют, что уже по итогам 2026 года Газпром может выйти на прибыль 800-900 млрд рублей в год, что позволит вернуться к выплате дивидендов.

В общем, как и всегда — будем ждать и надеяться)


ТГ канал — t.me/+-LK1WV8asBphY2Fi (INVESTLOL)