Две акции, выбранные Джимом Крамером в отмеченном повышенной волатильностью 2025 году, показали хорошие результаты, превзойдя ожидания.

Их рост выделяется не столько своей величиной, сколько тем, что он противоречит статистике прошлых прогнозов Крамера, многие из которых завершались последующим снижением доходности.

Ценные бумаги компании Lam Research Corp показали один из самых высоких результатов среди крупных компаний из полупроводниковой отрасли. Они торгуются по цене $172,27, что на 137% показателей на начало года.

График изменения цены акций LRCX с начала года. Источник: finance.yahoo

Рост вызван возобновлением инвестиций в оборудование для производства кремниевых пластин, которые, по оценкам отраслевых аналитиков, достигнут общей суммы в $105 млрд в 2025 году. Эта цифра значительно больше, чем в предыдущем году.

Благодаря использованию компанией Lam оборудования для производства передовой логики и памяти, она оказалась в центре капиталовложений от производителей микросхем, ориентированных на искусственный интеллект и высокопроизводительные вычисления.

Инвестор Майкл Берри, прославившийся благодаря фильму «Игра на понижение», который сделал ставку на GameStop задолго до того, как компания стала мемом, объяснил, почему он продал акции до того, как они взлетели до небес.

Берри, который недавно сменил профессию с управляющего хедж-фондом на онлайн-писателя, впервые инвестировал в GameStop летом 2018 года. Акции этого ритейлера видеоигр показались ему недооценёнными, и он увидел ряд факторов, которые могли бы поднять их стоимость.

Однако он вышел из позиции во втором квартале 2019 года после того, как акции не изменились в цене. Но он реинвестировал средства в июле 2019 года, сделав акции одним из своих крупнейших активов потому, что высокий объём коротких позиций стал новым катализатором.

Берри рассказал, что во второй раз купил акции GameStop по средней цене 83 цента с учётом дробления, что составляет менее 1/26 от текущей цены акций в $22. Он приобрёл почти 5% акций и владел ими более 16 месяцев.

Большую часть этого времени я предоставлял свои акции взаймы по очень выгодным ставкам, двузначным процентам, что было прибыльно и составляло значительную часть сделки, — написал инвестор.

Биткоин торгуется около $86,000, и одновременно с этим растут потери биржевых фондов, казначейских компаний и майнеров.

Согласно аналитической записке Checkonchain от 15 декабря «Системный стресс», инвесторы несут убытки примерно $100 млрд.

Системная нагрузка на биткоин. Источник: Checkonchain

График Checkonchain, показывающий среднюю себестоимость инвестиций в ETF и отношение рыночной стоимости ETF к реализованной стоимости (MVRV), указывает на то, что себестоимость инвестиций в ETF и истинное среднее значение находятся в одном диапазоне около $80,000–82,000.

Это означает, что значительная часть институциональных инвесторов находится вблизи точки безубыточности.

Эти опорные точки важны, потому что они связывают движение цены с балансовыми отчётами, а не с графическими паттернами.

Когда цена находится на уровне или ниже совокупной себестоимости, реализованные убытки могут расти, а ликвидность снижаться, поскольку участники рынка закрывают позиции во время отскоков.

Платёжный процессор Lyzi, работающий на платформе Tezos, начал сотрудничать с дилерами Porsche и Lamborghini с тем, чтобы организации могли принимать цифровые активы для оплаты роскошных автомобилей.

Решение Lyzi позволит двум дилерским центрам осуществлять мгновенную конвертацию криптовалют в евро. Таким образом, Porsche Centre Montpellier и Lamborghini Bordeaux не будут подвержены волатильности криптовалют, а пользователи криптовалюты смогут приобретать автомобили класса люкс через свой веб-3 кошелёк.

Для наших клиентов, ценящих как итальянское мастерство, так и цифровые инновации, приём криптовалюты — это просто ещё одно проявление исключительного сервиса и эксклюзивного доступа к чему-то необычному, — отметил директор TD Lamborghini Bordeaux Томас Хекке.

По словам директора Porsche Centre Montpellier Жан-Пьера Лауне, протокол на основе Tezos значительно упростит процесс оплаты для клиентов. Аналогичными преимуществами пользуются посетители 1 миллиона торговых точек Lyzi почти по всей Европе.

В отчёте немецкой некоммерческой организации Лаборатория исследований блокчейна, изучающей применение современной технологии на благо общества, оценили влияние роста популярности токенизированного золота на существующую систему.

По словам соучредителя лаборатории Инго Фидлера, по мере роста спроса на физическое золото как со стороны государств, так и частных инвесторов, существующие платформы торговли золотом, работающие как система частичного резервирования с высокой долей заёмных средств, могут рухнуть под тяжестью физических поставок.

Фидлер считает, что токенизированное золото может стать структурной угрозой для современного золотого истеблишмента, поскольку оно, несомненно, привлечёт больше инвесторов благодаря своим торговым преимуществам и преимуществам в сфере безопасности.

За последние годы накопление и репатриация средств центральными банками неуклонно подрывали основы нераспределённой модели банковского обслуживания слитков. Появление токенизированных золотых продуктов, таких как Tether XAUt, ускорит эту тенденцию, — добавил Фидлер.

Глава отдела политики биржи Coinbase Фарьяр Ширзад допускает, что россияне могут побежать снимать деньги со вкладов, узнав о стейблкоинах.

Утверждение о том, что стейблкоины уничтожат банковскую кредитную систему, не имеет ничего общего с реальностью. В американских банках хранятся триллионы долларов, у них достаточно ликвидности. При этом львиная доля спроса на стейблкоины исходит от людей, проживающих за пределами США. Поэтому доминация доллара на глобальном уровне усиливается [за счёт стейблкоинов], — заявил Ширзад.

Гипотеза об исчерпании банковских резервов вследствие популяризации стейблкоинов основана на идее о том, что отток капитала из банков будет усиливаться по мере роста количества людей, узнавших, что блокировать монеты выгоднее, чем хранить фиатную валюту. Такое может произойти на практике, так как вклады в стейблкоинах и правда приносят больше дохода. Например, биржа HTX платит до 15% годовых за блокировку привязанных к курсу доллара цифровых активов, а доходность вкладов в национальной валюте США в российских банках не превышает 5%.

Европейский союз официально утвердил новый, 19-й по счёту пакет ограничительных мер против России. Ключевой особенностью этого раунда стал целенаправленный удар по финансовым и цифровым активам, используемым для обхода предыдущих ограничений.

Глава дипломатии ЕС Кая Каллас сообщила, что новые ограничения нацелены на:

• российские банки;
• криптобиржи;
• компании в третьих странах, включая Индию и Китай.

Кроме того, ужесточаются правила передвижения по территории ЕС для российских дипломатов.

Знаковым решением стало включение в санкционный список рублёвого стейблкоина A7A5. С 25 ноября 2025 года все операции с этим активом на территории Евросоюза будут запрещены.

Справка о стейблкоине A7A5:

1. Эмитент: компания «А7» (инвестор — банк ПСБ).
2. Запуск: февраль 2025 года в Киргизии.
3. Обеспечение: депозиты ПСБ в соотношении 1:1 к российскому рублю.
4. Схема работы: расчеты по внешнеторговым сделкам через ЦФА-платформу ПСБ «Токеон».

Это не первая мера против A7A5 — в августе 2025 года санкции против эмитента и связанных компаний вводили США.

21 октября министр финансов Антон Силуанов официально объявил о достигнутом консенсусе с ЦБ по использованию криптовалют для внешнеэкономической деятельности.

Мы считаем, что это направление должно быть легализовано и должно получить законодательное регулирование, — заявил он. — Совместно с Росфинмониторингом и контрольными службами мы сможем обеспечить порядок в этом секторе.

Силуанов подчеркнул двойное назначение криптовалют: они не только выступают как инструмент для платежей, но и как канал для движения капитала. Именно поэтому легализация будет сопровождаться усилением контрольных функций регуляторов, чтобы минимизировать потенциальные риски.

Это решение ожидаемо. Еще за несколько дней до заявления Силуанова 16 октября член комиссии Общественной палаты по общественной экспертизе законопроектов и иных нормативных актов России Евгений Машаров прогнозировал, что 2026 год станет точкой отсчёта для сбалансированного регулирования. Цифры подтверждают актуальность: по его данным, объём инвестиций россиян и бизнеса в цифровые активы уже перевалил за 2,5 трлн рублей.

Член комиссии Общественной палаты по общественной экспертизе законопроектов и иных нормативных актов России Евгений Машаров предложил сажать в тюрьму за нелегальный перевод криптовалют.

Чиновник посетовал на рост количества пожертвований в цифровых активах в пользу Вооружённых сил Украины и предложил бороться с подобными транзакциями «дедовскими» способами. Он вспомнил, что при СССР в Уголовном кодексе была статья о наказании за нарушение правил о валютных операциях. Евгений предложил вернуть её в действующий УК и ввести тем самым уголовную ответственность за незаконные переводы цифровых активов и иностранных валют.

Евгений Машаров

Сейчас в России запрещено использовать виртуальные валюты только в качества платёжного средства, поэтому токены и коины можно отправлять кому угодно за исключением тех случаев, когда они являются платежом за товары и услуги. Соответственно, перед тем, как сажать россиян за решётку за перевод криптовалюты, парламентариям придётся утвердить список нелегальных с точки зрения закона операций. К тому же, личности нарушителей будет невозможно идентифицировать, если они воспользуются, например, миксерами.

В четверг индекс S&P 500 снизился ниже своей 125-дневной скользящей средней. Невпечатляющее закрытие фондового рынка прошлой недели вызвало опасения экспертов Уолл-стрит по поводу перспектив ведущих акций и основных американских индексов.

На прошлой неделе американский фондовый рынок преимущественно находился в минусе из-за угроз по введению пошлин со стороны администрации Трампа. Торговые противоречия между США и Китаем вновь оказались в центре внимания после того, как Трамп подтвердил, что напряжённость в отношениях с Китаем остаётся высокой.

Перспектива торговой войны усилила неопределённость на мировых рынках и привела к снижению акций технологических компаний и компаний, занимающихся производством чипов.

В результате поток инвестиций сместился в драгоценные металлы, и как следствие цена на серебро и золото стремительно выросла. Что касается биткоина, то, несмотря на снижение на этой неделе, в октябре монета достигла нового максимума в $126,000. Вечером 16 октября стоимость главной криптовалюты составляла примерно $108,000, а недельные потери превысили 10%.