Глава отдела политики биржи Coinbase Фарьяр Ширзад допускает, что россияне могут побежать снимать деньги со вкладов, узнав о стейблкоинах.

Утверждение о том, что стейблкоины уничтожат банковскую кредитную систему, не имеет ничего общего с реальностью. В американских банках хранятся триллионы долларов, у них достаточно ликвидности. При этом львиная доля спроса на стейблкоины исходит от людей, проживающих за пределами США. Поэтому доминация доллара на глобальном уровне усиливается [за счёт стейблкоинов], — заявил Ширзад.

Гипотеза об исчерпании банковских резервов вследствие популяризации стейблкоинов основана на идее о том, что отток капитала из банков будет усиливаться по мере роста количества людей, узнавших, что блокировать монеты выгоднее, чем хранить фиатную валюту. Такое может произойти на практике, так как вклады в стейблкоинах и правда приносят больше дохода. Например, биржа HTX платит до 15% годовых за блокировку привязанных к курсу доллара цифровых активов, а доходность вкладов в национальной валюте США в российских банках не превышает 5%.

В 2025 году проблема дефицита бюджета России стала актуальной как никогда, который, например, в США планируют решить за счёт использования стейблкоинов. Может ли правительство РФ пополнить казну с помощью стейблкоинов?

С какой нехваткой средств столкнулись российские власти?

По состоянию на конец августа 2025-го казна РФ недосчиталась ₽4,19 трлн, что на ₽400 млрд превышает показатель за весь год, составляющий ₽3,79 трлн, согласно закону о параметрах федерального бюджета с поправками, принятыми Госдумой в июне. По сравнению с 2022-м, когда началась СВО, нехватка средств увеличилась на четверть и достигла рекордного значения. Причиной этому послужил тот факт, что полученные доходы не покрывают растущие расходы правительства.

Как правительству РФ привлечь финансирование с использованием криптовалют?

Российские власти могут принять закон о регулировании оборота стейблкоинов, привязанных к рублю, и потребовать от эмитентов цифровых активов обеспечивать стабильность курса монет с помощью государственных облигаций. В этом случае создатели рублёвых стейблкоинов будут вынуждены покупать долговые ценные бумаги, выпущенные правительством, пополняя таким образом бюджет страны.

Правительство России намерено взять под контроль оборот стейблкоинов и криптовалютных деривативов, пользующихся популярностью у участников рынка.

Замминистра финансов Иван Чебесков поделился планами ведомства разработать законодательную базу о цифровых активах со стабильным курсом. Очевидно, что речь идёт о Tether (USDT), USD Coin (USDC), Tether Gold (XAUt) и других монетах, чья цена подкреплена фиатной валютой или драгоценным металлом. Свод правил использования стейблкоинов планируют составить совместно с работниками Банка России, отвечающими за кредитно-денежную политику.

Иван Чебесков

О намерении чиновников контролировать оборот криптовалютных деривативов стало известно из пояснительной записки ЦБ. Согласно этому документу, центробанк уже создал законопроект «О ценных бумагах и производных финансовых инструментах, предназначенных для квалифицированных инвесторов», который будет регулировать ценные бумаги, основанные на виртуальных валютах, и производные финансовые инструменты на базе токенов и монет. К первым деривативам относятся, например, ETF, а ко вторым – фьючерсы и опционы.

Советник президента России Владимира Путина Антон Кобяков может быть прав, говоря об использовании стейблкоинов в США.

Выступая на Восточном экономическом форуме, Кобяков заявил, что американское правительство попытается обесценить государственный долг, достигающий $35 трлн, с помощью криптовалют, чей курс привязан к доллару.

Они его [долг] загоняют в крипту, в облако, обесценивают, и начинают с нуля. Это для тех, кто очень любит заниматься криптой, — подытожил Антон.

Какое облако имел в виду советник Путина, остаётся загадкой, но цифровые активы и правда позволяют решить проблему с огромной задолженностью правительства США. О том, как власти могут это сделать, рассказал основатель издания о криптовалютах 51 Insights Марк Бауман.

По его словам, президент Трамп недавно подписал первый федеральный закон о криптовалютах GENIUS, согласно которому эмитенты стейблкоинов обязаны:

• Полностью обеспечивать выпущенные монеты резервами;
• Публиковать результаты аудиторских проверок;

Введённые против эмитента рублёвых стейблкоинов A7A5 киргизской компании Old Vector санкции похоронили криптовалюту.

В августе правительство США внесло в чёрный список российскую биржу Grinex, фирму Old Vector, владельцев закрытой торговой платформы Garantex и несколько платёжных сервисов. Власти Великобритании, в свою очередь, подвергли ограничениям биржи Grinex и Meer, Old Vector, киргизский банк Capital Bank и руководителей этих организаций.

После введения санкций против Old Vector A7A5, который должен стоить ₽1, заметно подешевел. Сначала его цена опустилась до ₽0,85, а 21 августа курс монеты внезапно рухнул до ₽0,018, но затем скорректировался и сейчас стоит ₽0,71, что на 29% меньше необходимого показателя. Очевидно, что давление со стороны США и Великобритании возымело эффект.

Падение цены A7A5

Президент Киргизии Садыр Жапаров осудил действия западных чиновников, отметив, что они не предоставили доказательств, свидетельствующих об оказанной киргизскими предприятиями помощи в обходе санкций против РФ. В частности, россияне якобы уклонялись от ограничений, пользуясь сервисом банков Capital Bank и Keremet Bank, однако это не было подтверждено фактами.

В отчёте аналитической компании Elliptic указано, что сумма транзакций в рублёвых стейблкоинах A7A5 (A7A5) достигла ₽3,3 трлн.

A7A5, выпущенный 28 января 2025 года киргизской фирмой Old Vector, завоевал высокую популярность у россиян. Об этом свидетельствуют следующие факторы:

• В июле уровень капитализации криптовалюты повысился более чем втрое и составил ₽41,17 млрд ($516,2 млн);
• За полгода с момента создания цифровых активов их оборот увеличился до ₽3,3 трлн ($41,2 млрд), а ежедневная сумма транзакций в июле достигала $1 млрд;
• Количество владельцев монет превысило 14,000.

Изменение суммы транзакций в A7A5

A7A5 стал востребованным средством обмена. Им активно пользуются клиенты Grinex и Meer, а также других бирж, чаще всего обменивающие стейблкоины на рубли или Tether (USDT).

Российская государственная корпорация Ростех выпустит привязанный к рублю стейблкоин RUBx в блокчейне криптовалюты Tron (TRX).

Помимо цифрового актива, компания создаст платёжную площадку RT-Pay, подключённую как к банковской инфраструктуре, так и децентрализованной сети. Поэтому можно с уверенность предположить, что RUBx станет нативной виртуальной валютой RT-Pay и будет широко использоваться при совершении денежных переводов.

Стейблкоин от Ростеха, как и Tether (USDT), а также другие основанные на долларе криптовалюты, будет обеспечен резервами, скорее всего, российскими государственными облигациями, соответственно, его цена всегда будет равна ₽1. По словам заместителя гендиректора корпорации Александра Назарова, монету выпустят до конца 2025 года. Сначала стейблкоины можно будет купить на некоем крупном сайте, а потом его добавят на криптовалютные биржи.

Александр Назаров

Информация о полном функционале RT-Pay пока не разглашается. Известно лишь, что в платформу будут интегрировать новые сервисы по мере появления спроса на них.

С момента запуска криптобиржи Grinex мало известный стейблкоин с привязкой к рублю A7A5 был обработан на сумму $9,3 млрд, сообщает Finance Magnates.

Сейчас в обращении находится 12 млрд A7A5 на сумму около $156 млн. Однако, заявляется, только относительно небольшая группа пользователей активно использует его.

Стейблкоин был официально запущен в Киргизии для поддержки крупных финансовых потоков в Россию и из неё. На текущий момент недавно запущенная криптобиржа Grinex обработала огромный объём стейблкоинов A7A5.

Торговая платформа, поддерживающая торговлю в A7A5, рублях и привязанном к доллару стейблкоине USDT, была зарегистрирована после закрытия крупнейшей российской криптобиржи Garantex.

В швейцарской компании по исследованию блокчейнов Global Ledger обнаружили, что большие количества USDT, хранившиеся на Garantex, были конвертированы в A7A5. Затем A7A5 на сумму около $29 млн были переведены на Grinex.

Пользователи Garantex с непогашенными остатками на момент закрытия могли зачислить их на новые счета на Grinex, — считает главный научный сотрудник и основатель Elliptic Том Робинсон.

Глава исследовательской компании CryptoQuant Ки Ён Джу предсказал появление «тёмных» стейблкоинов в обозримом будущем.

Джу отметил, что до сих пор чиновники не пытались регулировать оборот цифровых активов со стабильным курсом, ограничиваясь лишь слежением за тем, чтобы их не использовали для отмывания денег. Но, как полагает Ки, ситуация скоро изменится. По его мнению, правительство начнёт жёстко контролировать переводы стейблкоинов по аналогии с транзакциями в фиатной валюте и станет, например, автоматически удерживать налог путём использования смарт-контракта.

Чтобы избежать всевидящего ока Большого Брата, нужно будет создать тёмные стейблкоины, под которыми Джу подразумевает:

1. Алгоритмические стейблкоины, не контролируемые властями;
2. Стейблкоины, выпущенные в государствах, которые не пытаются взять под надзор криптовалютные переводы.

Одним из примеров [тёмных стейблкоинов] может служить децентрализованный стейблкоин, привязанный с помощью оракула, например, Chainlink, к курсу такой регулируемой монеты, как USDC. Не уверен, что найдутся долгосрочные инвесторы в тёмные стейблкоины, но, по моему мнению, эти активы будут обладать инвестиционным потенциалом на рынке капитала в интернете, — написал Джу.

Киргизская криптовалютная биржа Meer Exchange провела листинг привязанного к курсу рубля стейблкоина A7A5, выпущенного компанией Old Vector в феврале 2025 года.

На платформе можно обменять A7A5 на рубли и, наоборот, конвертировать фиатную валюту в цифровые активы. Объём торгов криптовалютой за последние сутки составил ₽16,4 млн, что свидетельствует об ограниченном спросе на стейблкоины, представленные на блокчейнах эфириума и Tron (TRX).

Помимо Meer Exchange, A7A5 продают на российской криптобирже Grinex, запущенной сотрудниками закрывшейся площадки Garantex, и зарегистрированной на Каймановых островах платформе BiFinance. Для дальнейшей популяризации A7A5 эмитент стейблкоинов планирует добавить монеты на децентрализованные биржи.

Одна из главных причин, по которым рублёвая криптовалюта была создана в Киргизии, заключается в том, что в этой стране приняты чёткие и понятные меры регулирования оборота цифровых активов. Компания Old Vector выполняет законодательные требования и обеспечивает выпущенные монеты A7A5 ликвидными резервами, хранящимися в банках. Для соблюдения принципов прозрачности и надёжности бизнеса фирма подтверждает наличие финансовых средств на балансе и подвергает код смарт-контрактов аудиторским проверкам.