Мой знакомый полгода хвастался: «Я получил 50 тысяч дивидендов от Газпрома! Вот это пассивный доход!»

Я спросил: «А сколько упали твои акции за это время?»

Тишина. Он не знал.

Оказалось: акции Газпрома упали на 15% за полгода. Он купил на миллион, получил 50 тысяч дивидендов, но потерял 150 тысяч на падении цены.

Чистый убыток: минус 100 тысяч.

Но он этого не видел. Он видел только «дивиденды» и радовался «пассивному доходу».

Сегодня расскажу жёсткую правду о дивидендах, которую скрывают брокеры и финансовые советники. И почему погоня за дивидендами — это путь к потерям.

---

Тезис 1: Дивиденды — это не магия, а перекладывание из правого кармана в левый

Главный секрет, который никто не объясняет:

Когда компания выплачивает дивиденды, цена акции падает ровно на сумму дивидендов.

Пример:

У вас 100 акций Сбербанка по 300 рублей = 30 000 рублей.

Компания выплатила дивиденды 20 рублей на акцию.

( Читать дальше )

 

Без инвестиций мировая добыча падала бы на 5,5 млн баррелей в день ежегодно — вдвое быстрее, чем в 2010 году. Данные МЭА подтверждают ускорение темпов истощения.

Причины ускорения

Главный фактор — сланцевая революция. Доля традиционных месторождений упала с 97% (2000 г.) до 77% (2024 г.) и динамика сохранилась в 2025 году. Сланцевая нефть истощается стремительно: минус 35% в первый год без инвестиций. Супергиганты Ближнего Востока теряют 2,7% в год, небольшие морские поля — более 15%.

Парадокс: избыток вместо дефицита (альтернативное мнение)

Вопреки логике, мир идет к профициту. МЭА прогнозирует рост спроса на 0,8 млн б/с, но предложение растет на 2,4-3 млн б/с ежегодно. К концу 2026 года профицит может достичь 4 млн б/с. Goldman Sachs прогнозирует Brent на $56/барр к концу 2026.

Российские нефтяники: западня или пружина? Где можно заработать?

Текущая ситуация к сожалению пока удручающая:

— Добыча падает третий год (516 млн тонн в 2024, прогноз 515-520 млн на 2025-2026)
— Дисконт Urals к Brent достиг $24/барр против обычных $15

( Читать дальше )

 

Рынок столкнулся с новой реальностью: вместо поиска компаний-победителей от внедрения искусственного интеллекта, инвесторы теперь спешно избавляются от акций любой компании с малейшим риском быть вытесненной новыми технологиями .

Что происходит:

Последняя волна распродаж началась во вторник, когда малоизвестный стартап Altruist представил инструмент для налогового планирования. Акции Charles Schwab, Raymond James и LPL Financial рухнули более чем на 7% . Это стало самым глубоким падением для некоторых из этих бумаг с апрельского обвала из-за торговых войн.

Неделей ранее аналогичная паника охватила софтверные компании после анонса инструментов Anthropic для автоматизации работы юристов. London Stock Exchange упала на 13%, Thomson Reuters обвалилась на 21% . Аналитики Jefferies окрестили происходящее “SaaSpocalypse” — апокалипсис для SaaS-компаний.

Масштаб:

164 акции в секторах софтвера, финансовых услуг и управления активами потеряли $611 млрд капитализации за неделю . Менеджер фонда Gabelli Funds отметил: “Любая компания с потенциальным риском разрушения продается без разбора” .

( Читать дальше )

 

Золото продолжает торговаться выше психологической отметки в $5000 за унцию, демонстрируя устойчивость на фоне неопределенности в монетарной политике США. Рынок внимательно следит за сигналами ФРС относительно траектории процентных ставок, что остается ключевым драйвером для драгоценного металла.

Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак заявила, что ставки могут оставаться на текущем уровне, пока официальные лица будут анализировать поступающие экономические данные. Эта осторожная позиция контрастирует с ожиданиями рынка относительно возможного смягчения монетарной политики в ближайшей перспективе. Тем не менее, любое дальнейшее снижение ставок традиционно играет на руку золоту, снижая альтернативную стоимость владения непроцентным активом.

Важным техническим фактором остается структура рынка. Большинство спекулятивных позиций на данный момент закрыты, что существенно снижает риск резких коррекций и волатильность. Отсутствие избыточного левереджа со стороны краткосрочных игроков создает более здоровую основу для потенциального роста. Когда спекулятивный интерес находится на низких уровнях, рынку требуется меньше негативных катализаторов для масштабной распродажи, а любые позитивные новости могут спровоцировать новую волну покупок.

( Читать дальше )

 

Традиционная модель спроса и предложения перестает работать на нефтяном рынке. Причина в том, что происходит с американской сланцевой нефтью.

Исторический перелом

Впервые за всю историю добыча сланцевой нефти в США начала снижаться в годовом выражении. Это событие имеет глобальное значение: за последние десять лет именно сланцевая нефть США обеспечила около 90% роста мирового производства. Фактически, американские сланцы были главным драйвером предложения на мировом рынке.

Особенность сланцевых месторождений

Проблема кроется в самой природе сланцевых залежей. Они демонстрируют взрывной рост добычи на начальном этапе, но затем истощаются еще быстрее. Типичная скважина теряет до 90% производительности в течение первых трех лет эксплуатации.

Это означает, что для поддержания объемов добычи необходимо постоянно бурить новые скважины. Как только темпы бурения замедляются, начинается неизбежное падение общей добычи.

Кризис рентабельности

Именно это сейчас и происходит. С 2023 года количество активных нефтяных буровых установок сократилось примерно на 30%. Одновременно маржа между ценами на продукцию гидроразрыва пласта и себестоимостью упала на те же 30%. При текущих ценах новые скважины едва выходят на окупаемость, что делает дальнейшее расширение бурения экономически нецелесообразным.

( Читать дальше )

 

Китай только что сделал то, о чём экономисты шептались последние пять лет: официально рекомендовал своим банкам сократить вложения в казначейские облигации США.

Доходность 10-летних трежерис выросла на 4 базисных пункта до 4,25%, индекс доллара просел на 0,2%. Звучит безобидно? На самом деле это тихая финансовая революция, которая изменит расклад сил в мировой экономике.

Давайте разберёмся, что происходит и почему это касается каждого из нас.

Зачем страны покупают долговые бумаги США?

Для начала простым языком: казначейские облигации США (Treasury bonds, или трежерис) — это долговые расписки американского правительства. США занимают деньги у других стран, обещая вернуть их с процентами.

Почему весь мир покупает американский долг?

1. Доллар — мировая резервная валюта

С 1944 года, после Бреттон-Вудских соглашений, доллар стал главной валютой для международной торговли. Хочешь купить нефть? Плати в долларах. Импортируешь товары? Доллары. Международные расчёты? Снова доллары.

( Читать дальше )

 

Я общаюсь с людьми, у которых состояние от 50 миллионов рублей. Встречаюсь в закрытых клубах, на инвестиционных завтраках, в переговорных. И знаете, что меня поразило больше всего?

Публично они демонстрируют одно. Втайне делают совершенно другое.

То, что они показывают в Instagram — это декорация. А настоящие деньги делаются там, где камер нет.

Сегодня расскажу то, о чём богатые не говорят вслух. Их секретные финансовые привычки. То, что отличает человека с капиталом от человека с зарплатой.

Тезис 1: Богатые не хранят деньги — они заставляют их работать 24/7

Когда обычный человек получает 100 тысяч рублей, он думает: «Куда потратить?» или «Положу на депозит».

Когда богатый человек получает 100 тысяч, он думает: «Как заставить эти деньги принести мне ещё 100 тысяч?»

Пример: Знакомый бизнесмен продал свою долю в компании за 80 миллионов. Думаете, он купил яхту и дом на Рублёвке?

Нет. Он:

• 30 млн вложил в займы под залог недвижимости (35% годовых)

( Читать дальше )

Последние недели стали настоящим испытанием для рынка золота. Резкая коррекция выбила с рынка спекулятивный капитал, а слабые руки инвесторов капитулировали под давлением распродаж. Однако именно эта «расчистка» создала здоровую базу для следующего этапа роста.

Драгоценный металл демонстрирует уверенное восстановление уже второй день подряд. Покупатели активно используют исторический обвал как возможность войти в рынок по привлекательным ценам. И это не случайно.

Фундаментальные факторы, которые привели золото к рекордным максимумам, никуда не делись. Геополитическая нестабильность продолжает нарастать, центробанки сохраняют политику накопления резервов в золоте, а инфляционные риски остаются актуальными несмотря на действия регуляторов.

Структурные среднесрочные факторы выглядят особенно благоприятно. Долговая нагрузка развитых экономик достигла критических уровней, доверие к фиатным валютам ослабевает, а золото традиционно выступает защитным активом в периоды турбулентности. Закупки центральных банков развивающихся стран остаются на исторически высоких уровнях.

( Читать дальше )

Правило 120

Процент акций в вашем инвестиционном портфеле должен примерно равняться 120 минус ваш возраст.
Пример: 40-летний человек должен иметь 120 — 40 = 80% акций (и 20% облигаций)

Правило 3-6 месяцев

У вас должен быть отложен запас денег на 3-6 месяцев жизни в качестве резервного фонда.
Пример: $3k месячных расходов = $9-18k в резервном фонде

Правило 28/36

28% валового дохода должно идти на жилье, 36% должно идти на погашение других долговых обязательств.
Пример: $10k валового дохода/мес, $2800 аренда, $3600 максимум других долгов (например, автокредит)

Правило 2x накоплений

К 35 годам у вас должна быть накоплена сумма, равная двукратной годовой зарплате.
Пример: зарплата $70k в 35 лет должна соответствовать $140k чистого капитала

Правило 40%

Минимум 40% от всех повышений зарплаты должно автоматически откладываться.
Пример: повышение на $10k должно означать минимум $4k автоматического инвестирования

Правило 1%

Домовладельцы должны откладывать 1% от стоимости дома в год на ремонт.
Пример: дом за $300k должен иметь минимум $3k/год, отложенных на ремонт

 

Старый еврейский купец сказал мне однажды: «Хочешь узнать человека по-настоящему? Посмотри не на то, что он покупает, а на то, кому и сколько он должен. Долги — это единственная честная биография».

Тогда я не понял. Сейчас, спустя годы работы с деньгами, я понимаю: он был абсолютно прав.

Ваши долги говорят о вас больше, чем резюме, Instagram или любые слова. Они показывают, кто вы на самом деле.

Тезис 1: Долги раскрывают истинные приоритеты

Человек может говорить, что для него важна семья, саморазвитие, здоровье. А потом смотришь на его кредитную историю:

• Автокредит на 2,5 млн за BMW X5
• Кредитка на 300 тысяч, потраченная на рестораны и клубы
• Ипотека на крошечную однушку на окраине, потому что все деньги ушли на машину

Что это говорит? Что для него важнее — произвести впечатление на незнакомцев, чем обеспечить нормальное жильё семье.

Еврейская мудрость гласит: «Не верь словам — верь долговым распискам».

Мой пример из практики: Знакомый два года рассказывал, как хочет открыть свой бизнес. Копит, мол, откладывает. Потом выяснилось: у него три кредита — на iPhone последней модели, на отпуск в Дубае и на игровую приставку. Общий долг — 400 тысяч рублей.

( Читать дальше )