Dolgosrok

Читают

User-icon
36

Записи

210

Монополия - Обзор перед дебютным размещением

[Аналитическое покрытие] Дебютное размещение облигаций Монополии: крупный игрок выходит на рынок

В сентябре АО “Монополия” (далее «Компания» / «Монополия») объявила о своем дебютном привлечении капитала на публичном долговом рынке. Компания является российской логистической платформой, объединяющей тысячи участников рынка перевозок в цифровой среде при помощи сервисов и технологий.

О компании
Монополия – логистическая платформа, объединяющая участников рынка автомобильной логистики в цифровой среде при помощи сервисов и технологий

Компания является платформой цифровой логистики и решает основные задачи участников рынка грузоперевозок – поиск груза, организация вывоза собственными силами или с привлечением транспорта Монополии, документарное сопровождение, а также прочие сопутствующие процессу услуги за счет мультисервисной модели.

История Компании

  • 2006 год. Создание ООО «Монополия» в августе 2006 года. Основным направлением деятельности является оказание транспортно-экспедиционных услуг с фокусом на рефрижераторных перевозках.


( Читать дальше )

Альфа Дон Транс - Кредитный обзор - Результаты 2-го квартала 2024 года 10.09.2024

Альфа Дон Транс — Кредитный обзор — Результаты 2-го квартала 2024 года

Резюме

Сохраняем целевое действие для портфеля Долгосрок – «Покупать»

ООО «Альфа Дон Транс» (Далее – «АДТ» / «Компания»), один из ведущих игроков на рынке автомобильных грузоперевозок нерудных материалов и сельскохозяйственной продукции Черноземья, опубликовал[1] операционные и финансовые результаты деятельности, подготовленные в соответствии с Российскими Стандартами Бухгалтерской Отчетности («РСБУ»), за период, закончившийся 30 июня 2024 года.

Ранее мы публиковали[2] актуализированный обзор по состоянию компании в соответствии  с которым наше решение по целевому действию для портфеля «Долгосрок» было «Покупать». По итогам пересмотра обзора с учетом данных за 2-й квартал – сохраняем решение и продолжаем держать существенную долю в портфеле с возможностями приобретения по более привлекательным ценовым параметрам.



( Читать дальше )

Итоги за 01.08.2024-31.08.2024

Инфографика по ссылке.

Долгосрок | Портфель — Итоги за 01.08-31.08

👀 Всем доброго дня!

🥸 Представляем обзор портфеля по итогам августа. Предыдущий обзор доступен по ссылке.

Взгляд на рынок
Август на российском рынке произошел под эгидой risk off. Практически все инструменты, за некоторыми исключениями (денежный рынок, флоутеры и валюта), принесли инвесторам убытки.

*️⃣Индекс Мосбиржи: -9.94%
*️⃣Индекс гособлигаций RGBITR: 0.10%
*️⃣Индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS: 0.34%
*️⃣Индекс высокодоходных облигаций RUCBHYTR: -0.58%
*️⃣Вим Ликвидность: 1.45%
*️⃣Биржевой юань: 1.77%
*️⃣Доллар (фьючерс Si-9.24): 4.03%
*️⃣Евро (фьючерс Eu-9.24): 6.57%

Рынок падает синхронно и активно — явный признак ухода инвесторов от риска в safe-haven активы (защитные). В первую очередь это заметно по динамике акций (падение в пятницу больше 3%, хотя в данном случае причин падения можно выделить несколько), а также ВДО, которые корректируются активнее чем гособлигации и корпоративные облигации инвестиционного грейда.



( Читать дальше )

Российский рынок IPO 2023-2024 гг.: Или все не как у людей 01.09.2024

Российский рынок IPO 2023-2024 гг.: Или все не как у людей 01.09.2024

Российский рынок IPO 2023-2024 гг.: Или все не как у людей

Недавно мы в нашем чате обсуждали с аудиторией — почему же рынок IPO в РФ не является чем-то действительно показательным с точки зрения стандартного понимания ECM. Решили сделать отдельную публикацию со статической сводкой, которую увидят не только участники чата.

Допущения
— Развитие рынка IPO в РФ:
(а) до 2022 года. Время редких размещений по адекватным критериям и оценкам.
(б) 2022 — середина 2023 года. Постепенное осознание компаниями, что рынок уже не тот, так как сепарировался от внешнего рынка. Также мы наблюдаем два кейса выхода на IPO / прямой листинг компаний с предварительным Pre-IPO.
(в) середина 2023 года — настоящее время. Рынок понял, что сепарация от международного капитала закрывает внутри много денег и потенциально их некуда инвестировать кроме депозитов. Критерии выхода сильно смягчаются.
— В идеале нужно смотреть результаты без учета падающего рынка и какого-либо внешнего давления, чтобы в изолированном факторе оценить выживаемость компании при прочих равных.



( Читать дальше )

Альфа Дон Транс - Презентация финансовых и операционных результатов по итогам 1-го полугодия 2024 года 23.08.2024

Альфа Дон Транс - Презентация финансовых и операционных результатов по итогам 1-го полугодия 2024 года 23.08.2024

Альфа Дон Транс — Презентация финансовых и операционных результатов по итогам 1-го полугодия 2024 года

Добрый день!

Компания «Альфа Дон» раскрыла в августе промежуточную отчетность за 1-е полугодие 2024 года на сайте Центра Раскрытия Корпоративной Информации.

Компания подготовила пресс-релиз и презентацию ключевых финансовых и операционных показателей по итогам периода. С информацией вы можете ознакомиться в публикации на сайте компании. Ниже представлены ключевые квартальные результаты, а также прикреплена презентация Компании.

Ключевые показатели за 2-й квартал 2024 года:
— Выручка компании без НДС выросла на 49.8% до 1 374 млн. руб. г-г
— Валовая прибыль компании составила 154 млн. руб. (753 млн. руб. LTM)
— EBITDA за квартал выросла на 6.3% до 268 млн. руб. г-г
— Операционная прибыль составила 104 млн. руб. (559 млн. руб. LTM)
— Чистый долг на конец 2 кв. 2024 года составил 1.6x операционной прибыли (LTM)
— Капитал компании увеличился на 8.6% до 691 млн. руб. по сравнению с 2 кв. 2023 года



( Читать дальше )

Где самые выгодные вклады? 13.08.2024

Где самые выгодные вклады? 13.08.2024

Недавно Банк России в очередной раз повысил ставку. Поэтому пришло время обновить прошлый материал по вкладам и посмотреть, что предлагают банки сейчас. К тому же сумма минимального необлагаемого налогом дохода с банковских депозитов в этом году выросла до 180 тыс. рублей (1 млн руб. * 18%), что делает их ещё более привлекательными для большинства по сравнению с облигациями, с доходов по которым нужно заплатить НДФЛ (если не ИИС или ЛДВ) и которые имеют кредитные и процентные риски.

Перейдем к цифрам. Начнем с таблицы с доходами. В ней показано, сколько рублей можно заработать, если вложить 100 000 рублей на депозит или накопительный счёт на выбранный срок в выбранном банке. При формировании таблицы учитывались лучшие предложения каждого банка, доступные большинству клиентов (без подписок и минимальных трат по картам). Также учитывались предложения для новых клиентов или для клиентов, у которых не было депозитов/накопительных счетов в выбранном банке в течение n-го периода времени.

На основе первой таблицы были рассчитаны значения ставок по вкладам при условии ежемесячной капитализации процентов, чтобы привести все к единому виду, т.к.



( Читать дальше )

Итоги за 01.07.2024-31.07.2024

Итоги за 01.07.2024-31.07.2024

Долгосрок | Портфель — Итоги за 01.07-31.07

👀 Всем доброго дня!

🥸 Представляем обзор портфеля по итогам июля. Предыдущий обзор доступен по ссылке.

Взгляд на рынок

В июле как рынок акций, так и рынок облигаций снижались, но амплитуда уже меньше, чем в прошлые месяцы. Основным триггером стал жёсткий сигнал Банка России на Финансовом конгрессе в Санкт-Петербурге по поводу траектории ДКП после череды негативных (в плане борьбы с инфляцией и, так называемым, «перегревом» экономики) данных.

А в пятницу ЦБ добавил ещё негатива, повысив в итоге ключевую ставку до 18% и сильно увеличив таргеты по ставке на ближайшие годы. Акции и облигации отреагировали довольно резким падением, но в последние пару дней немного восстановились. Для акций высокая ставка — значительный негатив в перспективе следующих 12 месяцев. Причина не только в высокой альтернативной доходности, которую предлагает fixed income, но и в увеличивающихся рисках резкого охлаждения экономики, хотя сейчас это может быть и неочевидно.



( Читать дальше )

Common Sense on mutual funds: New imperatives for the Intelligent Investor - Обзор книги 01.08.2024

Рецензия на книгу «Common sense on mutual funds» — John Bogle

Всем доброго утра!

На всякий случай напоминаем, что продолжаем публиковать краткие заметки по прочитанной литературе. Данная небольшая рецензия отличается от предыдущих, так как литература англоязычная и на русском нет перевода. Надеемся, что среди аудитории наши заметки будут полезны.

Common Sense on mutual funds: New imperatives for the Intelligent Investor

Джон Богл — человек, создавший Vanguard Group — 2-ую в мире по объему активов под управлением инвестиционную компанию. Книга является настольным руководством для инвесторов, нацеленных на долгосрочный результат. Все тезисы и выводы подкреплены собранной автором статистикой, которая рассматривает выборку на временном отрезке в 200 лет — с момента появления фондового рынка.

Ключевые выводы из книги:

— Индексные фонды являются идеальным инвестиционным инструментом для большинства людей благодаря низким затратам и широкому охвату рынка.

— Издержки имеют существенный вес в инвестиционной стратегии. Для долгосрочного результата необходимо учитывать все комиссии с целью максимизации результата.



( Читать дальше )

Тема 33. Вечные облигации 17.07.2024

Образовательный блок

Тема 33. Вечные облигации

Вечные облигации — это долговые ценные бумаги, которые не имеют фиксированного срока погашения. Также их называют «перпами»(от англ. «perpetual»). При этом у компании-эмитента есть опцион call и даты исполнения, в которые он имеет право погасить облигации.

Особенности вечных облигаций.

Одна из особенностей «перпов»– это их субординация.

Субординация означает, что данный вид долга является «младшим» по отношению к другим видам обязательств. Это значит, что в случае банкротства компании, держатели вечных облигаций получат свои деньги только после того, как будут удовлетворены все кредиторы по обычным облигациям и банковским займам.

Еще важной особенностью вечных облигаций является возможная отмена купонов.

*️⃣Отмена выплат купонов и списание вечных облигаций при нарушении ковенант не считаются дефолтом в традиционном смысле слова.
*️⃣Это законные действия в рамках условий договора между эмитентом и инвесторами.



( Читать дальше )

Таблицы флоутеров 10.07.2024

Таблицы флоутеров

ОФЗ-ПК, а также корпоративные КС-ПК и RUONIA-ПК. Все выпуски отфильтрованы по убыванию эффективной доходности. В расчете текущей доходности учтён НКД, в расчете эффективной — нет.

В таблицах с корпоративными флоутерами в основном представлены бумаги с инвестиционными рейтингом.

@DolgosrokInvest
Таблицы флоутеров 10.07.2024



( Читать дальше )

теги блога Dolgosrok

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн