Ethereum является вторым блокчейном по капитализации, но первым – по степени использования смарт-контрактов. Автоматические алгоритмы сделали эту сеть по-настоящему популярной, однако медленный протокол доказательства работы привел к задержкам транзакций и значительному росту комиссий. Сегодня мы опишем основные тенденции в развитии сети и дадим прогноз эфириума на 2022 год.

Сфера применения

Смарт-контракты нашли свое применение:

• В секторе децентрализованных финансов (DeFi), позволяя автоматизировать процессы обмена и заимствований криптовалют между пользователями;
• В игровой индустрии, где упрощают процессы купли-продажи игровой атрибутики;
• В современном искусстве, помогая наделять арт-объекты авторскими правами.

Большинство проектов для монетизации выпускают собственные токены, однако базовым блокчейном преимущественно выступает эфириум.

Рентабельность добычи Bitcoin напрямую зависит от общей задействованной мощности, сложности майнинга и цены монеты. 15 января хешрейт сети обновил исторический максимум, достигнув 231,2 EH/s.

Источник изображения: coinwarz.com

Из-за прироста мощности выросло ожидаемое повышение сложности. Если в начале прошлой неделе прогнозировался рост на 0,7%, то сейчас ожидается ее повышение на 6,1%. В таком случае примерно через четыре дня сложность также обновит исторический максимум.

Ethereum был первым блокчейном, который в полной степени реализовал поддержку смарт-контрактов. Это обусловило рост его популярности и дало толчок к развитию таких секторов криптоэкономики, как децентрализованные финансы (DeFi) и невзаимозаменяемые токены (NFT). Еще год назад Ethereum был абсолютом с 97% долей по объему заблокированных средств в DeFi, тогда как сейчас его доля сократилась до 62%.

Источник изображения: defillama.com

Вместе с ростом востребованности пришла значительная нагрузка на сеть, к которой Ethereum оказался не готов. Для обеспечения безопасности и максимальной децентрализации блокчейн был построен на протоколе proof-of-work, обратной стороной которого явилась низкая пропускная способность. Ethereum не может обрабатывать более 20 транзакций в секунду (TPS), из-за чего пользователи вынуждены платить повышенную комиссию, чтобы их операцию включили в блок. Конкуренция между пользователями привела к рекордным комиссиям, которые нередко превышают $50.

2021 год был богат на события: в одной стране запретили майнинг и расчеты в криптовалюте, а в другой – Bitcoin стал официальной валютой. Предугадать, какие треволнения нас ждут в следующем году непросто, однако мы можем наметить основные тенденции и дать прогноз курса биткоина.

Стойкость Bitcoin

Способность биткоина оправиться после очередной волны репрессий со стороны китайских властей только укрепило веру в его жизнеспособность. Доля китайских майнеров в общей вычислительной мощности в отдельные месяцы доходила до 60%. Теперь же, по данным Кембриджского университета, она равна нулю. За полгода криптовалюте удалось вернуться к майским показателям хешрейта, а цена и вовсе обновила исторический максимум. Отказ Китая от майнинга сослужил хорошую службу: Bitcoin доказал свою состоятельность и стал более децентрализован.

Источник изображения: криптовалютная биржа

Поведение майнеров носит циклический характер и непосредственно связано с ценой Bitcoin. Так, при достижении исторического максимума они увеличивают предложение для фиксации прибыли и покрытия эксплуатационных расходов. При коррекции цены с сохранением сложности вычисления доходность добычи сильно падает, что вынуждает майнеров накапливать монеты в ожидании лучших дней.

От ноябрьских максимумов цена Bitcoin снизилась уже на 40%, при этом суточная доходность одной из лучших установок Antminer S19j pro стоимостью в $11 тыс. упала с $25 до $15, а средняя суточная доходность с одного терахеша рухнула с 45 центов до 22 центов.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Крупные майнинг-компании наращивают производственные мощности посредством привлечения инвестиционного капитала. Они не будут прибегать к выключению установок даже при достижении отрицательной доходности. Из-за этого сложность вычислений все хуже коррелирует с ценой. Так, она повышалась последние три раза, несмотря на текущую 40% коррекцию Bitcoin. И, вероятно, через 10 дней вырастет еще на 0,8%.

Повышение цен на энергоносители для населения привело к массовым митингам и беспорядкам в Казахстане. Для снижения градуса социальной напряженности 05 января Казахтелеком ограничил доступ к сети Интернет, из-за чего количество подключений к середине дня упало до 2%.

Источник изображения: twitter.com/netblocks

Отсутствие стабильного интернет-подключения ударило по майнерам: мощность сети Bitcoin за несколько часов снизилась на 13,4% до 177 экзахеш/с.

Уходящий год был богат на события в криптовалютном пространстве: на одни проекты влияние оказали медийные личности, другие показали рост за счет уникальности продукта, а третьи не оправдали ожиданий. Ниже представлен рейтинг, который сформировал портал Cointelegraph на основании капитализации и степени популярности проектов в сообществе.

Тройкалидеров: Dogecoin, Solana, Terra

 В начале года Dogecoin торговался по $0,004, а на пике стоимость монеты превышала $0,73. Несмотря на значительную коррекцию с майских значений, годовой прирост остается одним из самых внушительных и превышает 4500%. Ведущим драйвером роста выступили твиты Илона Маска в поддержку монеты, который за свои симпатии получил прозвище «Dogfather».

Источник изображения: twitter.com/elonmusk

Solana с $1,5 выросла за год до текущих $199 или в неординарные 133 раза. Этот проект ближе всех находится к термину «убийца Ethereum», предоставляя поддержку смарт-контрактов на высоких скоростях и с низкими комиссиями. Всего за пару месяцев после запуска NFT-площадке Magic Eden на базе SOL удалось обойти лидера OpenSea (Ethereum) по числу проводимых транзакций. Возможностями блокчейна заинтересовались крупные инвесторы: на закрытой летней распродаже токенов разработчики привлекли $314 млн инвестиций.

До мая Китай был ответственен за половину мирового хешрейта Bitcoin. После разгона майнеров мощность сети упала в два раза, а снижение сложности и рост доходности с одного терахэша привели к ажиотажу на рынке асиков.

Источник изображения: ccaf.io

В результате передела рынка Китай полностью утратил свою долю, США стали игроком №1 (34%), а Казахстан (13,8%) и Россия (11,9%) заняли второе и третье место, соответственно. Основная часть китайского б/у оборудования мигрировала в соседние страны, а американские компании нарастили объемы заказов у ведущих производителей за счет выхода на IPO и использования заемного капитала. Гонка вооружения поспособствовала полному восстановлению вычислительной мощности сети Bitcoin за прошедшие семь месяцев.

По рыночной капитализации среди стейблкоинов в первую тройку входят централизованные монеты: Tether, USDC и Binance USD. «Централизованные» означает тот факт, что за выпуск токенов отвечает отдельно взятая компания. Это накладывает определенные риски как на инвесторов, так и на всю отрасль в целом.

Например, Tether при выпуске USDT обещала хранить на своих счетах аналогичный объем долларов США для поддержания ликвидности. Однако из-за расследования, проводимого Генеральной прокуратурой штата Нью-Йорк, «обеспечение долларовыми резервами» дополнилось «криптоактивами и доходами от кредитования». А после вынужденного аудита в марте выяснилось, что около половины всего обеспечения составляют публично нераскрытые долговые обязательства. Другими словами, выпуская токены, компания кредитует другие криптокомпании. И если большинство пользователей в одночасье захотят обменять свои tether на usd, на рынке не хватит ликвидности и возникнет риск обрушения курса 1:1 со всеми вытекающими последствиями.

Пока Ethereum откладывает переход на более шустрый протокол, другие блокчейны первого уровня расширяют присутствие и отнимают его долю на рынке смарт-контрактов. Так, по объему заблокированных средств в DeFi еще в начале году Ethereum был абсолютом с рыночной долей в 97%, а сейчас она сократилась до 63%.

Источник изображения: defillama.com

Из общего пирога рынка DeFi Solana «откусил» 5%, заняв пятое место. Зато на рынке NFT площадка на базе Solana вышла на вторую позицию по дневному обороту с показателем в $7,5 млн. В течение октября и ноября Magic Eden обгоняла OpenSea по количеству транзакций, несмотря на значительное отставание по общему числу пользователей и обороту. Таких высот удалось достичь всего за четыре месяца после дебюта невзаимозаменяемых токенов на Solana.