До 19,8 трлн. рублей сократилась широкая денежная база на 1 февраля.

Месяц назад был исторический максимум.
За год рост денежной базы составил 7,8%. Это ниже инфляции, которая за тот же период составила 8,7%. А значит, в реальном выражении широкая денежная база сократилась.

Немного статистики по комиссиям на российском рынке фондов.

После появления первых БПИФ в 2018 году в первые несколько лет их активного размножения средний уровень TER на рынке только увеличивался. Появлялось много фондов с завышенной комиссией, а остальные копировали комиссии существующих.

Во второй половине 2021 года ситуация начала меняться – средний TER, наконец, перестал расти, а комиссии самых дешевых фондов на рынке (из первого квартиля) даже начали снижаться.

Новый инструмент Сводка по комиссиям доступен здесь:
capital-gain.ru/app/#/funds/expenses

Инфляция в США, денежная масса в Китае, ставка ЦБ, ВВП России и другие темы

Мировая экономика. Инфляция в США выросла до 7,5% — это сорокалетний рекорд. Рынок ожидает повышения ставки на экстренном заседании ФРС, назначенном на 14 февраля. Денежная масса в Китае немного ускорилась, инфляция держится на низком уровне.

Экономика России. По оценке МЭР в 2021 году ВВП вырос на 4,6%. Профицит счёта текущих операций в январе опять в основной своей массе обратился в отток капитала, так как ЦБ не нарастил резервы на необходимую сумму. В декабре произошло второе падение грузооборота транспорта за последние полтора года. Инфляция в январе выросла до 8,7% и установила шестилетний рекорд. В феврале ожидается рост инфляции до 9,2%. ЦБ повысил ставку до 9,5%. Прогноз ЦБ по инфляции и денежной массе на ближайшие три года предвещает рост ВВП на уровне 0,6-1,4%. Это значит, что уже во втором квартале 2022 года мы станем свидетелями резкого замедления темпов ВВП. Узкая денежная база по-прежнему растёт медленнее инфляции, а значит, сжимается в реальном выражении.

В 1999-2008 годах ВВП России рос высокими темпами (+7% в среднем в год). Затем в 2009-2021 годах темпы роста снизились (до 1,1% в год). Причём жаловаться на ухудшение внешней конъюнктуры не приходится. Об этом говорит статистика счёта текущих операций (СТО, учитывает не только торговый баланс, но также баланс услуг и некоторые другие статьи).

Фокус же в том, что польза от этих внешнеторговых успехов зависит целиком от Центрального банка. Упрощённо:

Почему российское государство отставало от Западной Европы? Деньги буквально уходили от него всё дальше и дальше.

Гегемон античного мира, Римская империя, достигла пика своего могущества к 3 веку н. э. В 395 году империя мирно разделилась на две части – Западную и Восточную.

В 476 году под ударами варваров Западная Римская империя рухнула. Восточная – устояла. И когда в 9 веке зарождалось русское государство, культурным, экономическим и денежным центром всего европейского пространства была Восточная Римская империя, или Византия.

Даже само создание государства на огромном по тем временам пространстве от Ладоги и Новгорода до Киева и Тмутаракани можно рассматривать как проект защищённого пути «из варяг в греки».

Мировая экономика. Волна позитивных данных продолжается: ВВП Еврозоны вырос рекордными с 1973 года темпами, нефть в январе на 57% выше, чем год назад, американский фондовый рынок (по индексу S&P500) на 21% выше, чем в январе прошлого года. Но темпы роста показателей замедляются. Так опережающий глобальный индекс PMI с 55 пунктов пару месяцев назад замедлился до 51,4 пункта, приблизившись к критической отметке в 50 пунктов. Некоторые же показатели уже начали падать. Так японский индекс Никкей впервые за много месяцев показал падение в годовом выражении.

Экономика России. Все «быстрые» индикаторы января (перевозки грузов, потребление электроэнергии, индекс PMI в промышленности) демонстрируют рост. Промышленное производство и прибыль организаций установили исторические рекорды. В плюсе и фондовые индексы (Мосбиржи и РТС).

Однако реальная денежная масса растёт крайне медленными темпами, грозящими замедлением экономики. Статистика денежной базы и банковских резервов (денег банков) лишь подтверждает эти опасения. Инфляция, которая поставит по итогам января рекорд с 2016 года (8,9%) добавляет мрачных красок в эту картину.

Пётр I и Сталин вникали в проблемы денежного обращения сами. Екатерине Великой везло с помощниками. А вот у Владимира Путина с денежными делами и помощниками всё как-то не складывается.

Между тем знаменательные прорывы последних 300 лет удавались лишь тогда, когда получалось решить (хотя бы на время) извечную проблему нехватки денег. Нет, речь не о бюджете государства. Речь о достаточном объёме денег в стране, что, как давно известно, «процветанию ремёсел и торговли способствует». Хороший бюджет — лишь следствие процветания экономики.

Так кто же в знаковые для страны времена заботился об обращении в стране достаточного для благоденствия народа количества денег?

Известно, что Пётр самолично изучал, как поставлено в Европе денежное дело. По ходу «Великого Посольства» побывал он и на самом передовом в то время Лондонском монетном дворе, откуда привёз домой технологию чеканки монет с помощью пресса. Разработал стройную денежную систему, основанную на десятичном счёте (1 рубль=100 копеек), которую позже переняли все остальные страны мира.