Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ЕС. 6-й пакет санкций.

Сегодня утром появились новости, касаемо нового санкционного пакета ЕС в отношении России. 6-й пакет санкций предполагает отключение Сбербанка от SWIFT и введение эмбарго на импорт 2/3 российской нефти. Для Сбербанка ситуация фактически не изменится, так как ранее уже произошли ограничения со стороны США. Также, стоит упомянуть, что ЕС решил отказаться от планов введения запрета на покупку российскими гражданами недвижимости.

Касаемо ограничений поставок нефти, эмбарго не будет распространяться на поставки по трубопроводу и не затронет Венгрию. Ограничения вводятся на танкерные и морские перевозки. Российский экспорт будет осуществляться по трубопроводу “Дружба” (вероятно, в максимальных объемах) однако, общие объемы поставок значительно снизятся, что станет негативом для всех российских нефтяных компаний. Мы предполагаем, что в большей степени пострадают от нового пакета санкций “Лукойл” и “Роснефть” (наибольшие объемы поставок морским путем). У “Лукойла” также есть собственные НПЗ в ЕС, с которыми возникнут проблемы и что негативно скажется на рентабельности. В меньшей степени, на наш взгляд, пострадает “Татнефть”, так как компания больше ориентирована на внутренний рынок и трубопроводный экспорт составляет 90% экспорта компании. В целом, цена на нефть растет, но медленнее, чем падают объемы и снижается курс доллара.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА МАЙ: СЕНТИМЕНТ ПОКА ЕЩЕ ОСТАЕТСЯ ПОЗИТИВНЫМ, НО ПРИСУТСТВУЕТ НИСХОДЯЩИЙ ИМПУЛЬС В УСЛУГАХ

Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за май показывают, что по многим позициям ситуация благоприятная – нет ни одного показателя ниже 50 пунктов

Наверное, наиболее примечательный момент – ухудшение позитивной динамики сектора услуг в Европе. В предыдущие пару месяцев на практически повсеместном снятии антиковидных ограничений в Старом Свете услуги демонстрировали дальнейшее улучшение сентимента, но теперь настроения несколько поменялись. Ключевой момент – растущая инфляция, которая, к слову, стала основным фактором снижения показателей PMI в UK (хотя они все еще выше 50 пунктов), что стало причиной самого значительного роста операционных издержек компаний, начиная с 1998 года. Также отмечается и некоторое охлаждение клиентского спроса по многим позициям

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Гражданская война в России, несмотря на ее масштабный и глубокий характер, не стала, тем не менее, временем, когда экономическая деятельность полностью прекратилась. Даже в условиях постоянно меняющихся властей, нестабильности фронта российские коммерсанты пытались наладить нарушенные торгово-промышленные и финансовые контакты. Важнейшим фактором развития экономики признавалось стабильное функционирование банковского сектора. Как известно, все частные банки на территории, контролируемой советской властью были упразднены и объединены с Государственным банком. Так было в Советской России, так было и на территории Советской Украины.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Геополитика.

На минувшей неделе прозвучали заявления Министерства финансов США о том, что на данный момент оно не видит правовых механизмов, чтобы экспроприировать собственность российских лиц и передавать их. Европейцы же такой концепции пока не придерживаются, никаких заявлений не прозвучало.

Также в Европе состоялся второй раунд переговоров касаемо санкционного пакета, включающего полное эмбарго на поставки нефти и продуктов нефтепереработки, а также перевозки морским и наземных транспортом. Некоторые страны высказались против (Венгрия, Греция и др.), возможно ожидая получения преференций взамен. Пока ничего не принято.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ПРЕДСТАВИТЕЛИ ФЕДРЕЗЕРВА В ПОСЛЕДНИЕ НЕДЕЛИ НЕ УЖЕСТОЧАЮТ РИТОРИКУ – БАЗОВЫЙ БАРИАНТ: +50 БП НА ДВУХ БЛИЖАЙШИХ ЗАСЕДАНИЯХ.

Риторика представителей ФРС относительно политики регулятора:

Bullard:
• приоритетный вариант — увеличение ставки на 50 бп
• мы должны повысить ставку выше нейтрального уровня (2-2.5%) для борьбы с инфляцией. желаемый уровень — 3.5% к концу года
• вероятность рецессии – низкая
• если удастся обуздать инфляцию, то сможем начать понижать ставку уже в 2024 году

George:
• ужесточение ДКП определенно отразится на рынках. Финансовые условия уже ужесточаются

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Глобальные новости рынков

ФРС

Основное и центральное внимание на рынках сейчас направлено на ужесточение политики ФРС. Был ряд заявлений Пауэлла касаемо ставки и программы сокращения баланса. Пауэлл сообщил, что нейтральный диапазон составляет примерно от 2,5% до 3%. Отсюда, рынок закладывает несколько повышений по 0,5% в ближайшем будущем. В целом, повышения уже, вероятно, заложены на рынках. На фоне заявлений народ активно выкупал акции и рынки пока не чувствуют дефицита ликвидности. Также, с начала июня будет реализовываться программа по сокращению активов на балансе ФРС. Вероятно, как следствие, на протяжении какого-либо из кварталов в ближайшем году, будет зафиксирована квартальная рецессия. Ситуация двойственная, так как наступает цикл ужесточения и все должно продаваться. Пока рынок надеется, что основной эффект от повышения ставок и ужесточения придётся на период до конца лета.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ИНФЛЯЦИЯ В США АПРЕЛЕ НЕЗНАЧИТЕЛЬНО СНИЗИЛАСЬ С ЗАПРЕДЕЛЬНЫХ МАРТОВСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ, НО ОСТАЕТСЯ ВЫСОКОЙ

Потребительские цены в США в апреле выросли на 0.6% мм (0.3% мм с устранением сезонности). Годовой показатель снизился с 8.5% до 8.3% гг.

Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие) составила 0.6% мм vs 0.3% мм месяцем ранее. Годовой показатель сократился с 6.5% до 6.2% гг.

Темпы роста потребительских цен уменьшились, но не настолько, как ожидал рынок (8.1% гг), к тому же обращает на себя внимание помесячный рост базовой инфляции: c мартовских 0.3% мм sa до 0.6%. Динамика основных компонент – несколько разноплановая: снизились затраты на энергию, но уверенно продолжают прибавлять в стоимости продукты. Растут цены на новые машины (+1.1% мм), транспортные услуги (+3.1% мм), и на медицину (+0.5% мм)

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Опасения по поводу спроса со стороны Китая вновь появились в последние пару недель, поскольку карантин из-за пандемии коронавируса продолжает распространяться по всей стране. Цветные металлы последовали за снижением цен на другие сырьевые товары и резко снизились в стоимости, потеряв около 5%. Металлы платиновой группы также резко снизились, поскольку опасения по поводу спроса начали перевешивать (пока незначительные) риски российского предложения. Цены стабилизировались после того, как Народный банк Китая пообещал увеличить денежно-кредитную поддержку экономики, но рынок остается осторожным в отношении перспектив китайского спроса в ближайшей перспективе.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Гражданская война и интервенция нанесли серьезный ущерб экономике нашей страны. Необходимо было искать пути выхода из сложившейся ситуации: реабилитировать экономику, усовершенствовать материальное и бытовое положение, разрешить вопрос безработицы. Одним из возможных путей было привлечение инвестиций – отечественных или иностранных. Собственного капитала в стране было недостаточно, поэтому молодое советское государство обратилось к иностранным концессиям.

Появление первых иностранных концессий в Советском Союзе произошло в ноябре 1920 года после подписания декрета СНК «Об основных экономических и юридических условиях концессий». Активный их рост начался в 1924-1925 годах. Наибольшее число концессий – 103 – действовало в СССР в 1926 году. Но к концу 1920-х осталось всего 59 концессий. А в декабре 1930-го прежние договоры о концессиях были аннулированы. Это совпало и со сворачиванием НЭПа в стране.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

С целью преодолеть внутреннюю инфляцию цен на продовольствие и обеспечить продовольственную безопасность, Индонезия, крупнейший в мире производитель и экспортер пальмового масла, запретила экспорт пищевых масел (в первую очередь пальмового масла) с 28 апреля, акцентировав внимание на опасениях по поводу внутреннего дефицита. Никакие временные рамки для прекращения запрета не установлены, однако производство пальмового масла в Индонезии, как правило, быстро растет с начала мая, достигая пика в 3 квартале. Альтернативные рынки растительных масел, контракты на соевое масло CBOT и рапсовое масло резко отреагировали, торгуясь на новых контрактных максимумах. Это еще одно напоминание об уязвимости, существующей во всех цепочках поставок сельскохозяйственной продукции в условиях и без того исторически ограниченных запасов, усугубляемых неопределенной потерей объемов украинского экспорта и исторически высокими производственными затратами.