Формально начало года выглядит бодро: компании выплатили 540 млрд рублей дивидендов (+25% год к году). Но этот рост обеспечен исключительно техническим переносом дивидендов Лукойла и ИКС 5. Если убрать эти разовые вливания, реальная дивидендная база сжалась до 164 млрд рублей.

По различным оценкам, в этом году эмитенты направят на дивиденды от 2,8 до 3,5 трлн рублей. Для сравнения в 2024 году на рынок пришли рекордные 4,6 трлн рублей. Основной поток — около 2 трлн — ждём в весенне-летний сезон (апрель–август). Частные инвесторы получат порядка 8% от общего объёма, остальное уйдет государству, мажоритариям и т.д.

На дивиденды давят четыре фактора👇🏻

📍 Высокая ставка тормозит экономику
📍 Крепкий рубль бьёт по доходам экспортёров
📍 Газпром и чёрная металлургия пока вне игры
📍 Повышение налога на прибыль до 25% — прямое изъятие из дивидендной базы

Исторически 30–50% дивидендов реинвестируется. Главные претенденты, по-мнению аналитиков, на этот приток в текущем сезоне — Сбер и Дом РФ.

На прошлой неделе писали, что на графике золота сформировалась классическая фигура разворота — «двойная вершина».

Котировки пробили ключевой уровень поддержки в районе $4600. Осцилляторы RSI и Stochastic ушли в зону экстремальной перепроданности при ускорении падения цены. Такое положение часто подтверждает кульминацию продаж и указывают на финал коррекции.

✍🏼 Какую тактику выбрать? Можно подождать технического отскока и ретеста пробитого уровня $4600. Раньше это была поддержка, а теперь сработает как сопротивление. Именно в этой зоне может сформироваться комфортная точка для коротких позиций.

С точки зрения технического анализа, следующей целью снижения может выступить область $3800.

📍 Ключевое давление на металлы связано с пересмотром ожиданий рынка по глобальной инфляции из-за энергетического шока и рисках ужесточения ДКП в развитых экономиках.

Мы живем в уникальное время, когда геополитика стала не просто фоном, а главным и, пожалуй, единственным драйвером рынков. Одна новость о прекращении огня способна обрушить нефть на 15% за считанные часы.

Что это значит для инвесторов 👇🏻

📍 Рынок крайне чувствителен к новостному фону. Мы видим классический уход «военной премии» из котировок сырья в моменте.

📍 Любая новость о деэскалации — это снижение глобальных рисков. При этом стоит учесть и правильно оценить характер подобных сообщений. Имеют ли они под собой фундамент или это всего лишь передышка.

Да, сейчас волатильность зашкаливает. Да, риски геополитики остаются на первом плане и могут преподнести ещё немало сюрпризов. Но страх в моменте создает возможности для тех, кто умеет ждать и смотреть за горизонт одного торгового дня.

💡С идеями по рынку, не зависящими от сиюминутных обстоятельств, можно ознакомиться в мобильном приложении КИТ Инвестиции — Витрина.
____________________

Всё начинается с одного простого шага, который отделяет ваши сбережения от реальной работы на фондовом рынке — оформления брокерского счёта.

Просто нажмите кнопку «Стать клиентом» в верхнем правом углу на главной странице нашего сайта, подтвердите свои данные через портал Госуслуг и заполните короткую форму. В Личном кабинете вам останется лишь выбрать тариф в разделе «Брокерское обслуживание» и подтвердить заявку на открытие счёта СМС-кодом.

Если вам привычнее персональный подход, выберите вариант без Госуслуг и оставьте заявку. Наши менеджеры сами свяжутся с вами и помогут оформить все документы.

Как только ваш счёт открыт, возникает главный вопрос: во что вложить средства прямо сейчас? Для начала можно обратить внимание на корпоративные облигации с ежемесячными выплатами купонов — это отличная база для создания регулярного денежного потока.

Вот два интересных выпуска для старта вашего портфеля 👇🏻

📈 ПСБ 004P-01 с рейтингом AAА. При погашении в 2028 году бумага предлагает ежемесячный купон 14,25% (YTM 15,03%).

23 марта (понедельник)

▫️ Мосбиржа — переход на единую торговую сессию на срочном рынке

24 марта (вторник)

▫️ ВИ.ру — последний день для покупки под дивиденды ₽2, доходность 2,5%
▫️ Дом РФ — отчёт по МСФО за 2 месяца

25 марта (среда)

▫️ Займер — отчёт по МСФО за 2025 год
🇷🇺 Россия — недельная инфляция

26 марта (четверг)

▫️ Аренадата — отчёт по МСФО за 2025г. День инвестора
▫️ Циан — отчёт по МСФО за 2025г. Конференц-звонок
▫️ ЭЛ5-Энерго — отчёт по МСФО за 2025г.
▫️ Лензолото — последний торговый день в стакане T+1 перед ликвидацией.

27 марта (пятница)

▫️ Черкизово — ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г.
▫️ ЭсЭфАй — отчёт по МСФО за 2025г.
▫️ Озон фарм — СД по дивидендам за 2025г.

#календарь

Завтра с 11:00 до 15:00 МСК будут проводиться технические работы и мобильное приложение будет временно недоступно.

Пожалуйста, учитывайте это при планировании сделок ⏳

🔔 Напоминаем, что предстоящие выходные — неторговые на Мосбирже.

Банк России снизил ключевую ставку на 50 б.п. — до 15% годовых. Почему ЦБ выбрал осторожный шаг?

🗣 Павел Верёвкин, отдел анализа финансовых рынков: регулятор продолжил цикл планомерного смягчения денежно-кредитной политики, начатый ещё в 2025 году. Более решительного шага мы не ждали — и причин для этого было достаточно.

Во-первых, инфляционные ожидания населения в марте выросли до 13,4%, вернувшись к уровням мая 2025 года, а наблюдаемая инфляция резко ускорилась — до 15,6%. Во-вторых, рубль в последние две недели слабел из-за сокращения продаж валюты по бюджетному правилу и усиления глобального доллара. В этих условиях агрессивное снижение ставки несло бы дополнительные проинфляционные риски.

Шаг в 50 б.п. — это баланс между необходимостью поддержать замедляющуюся экономику и сохранением осторожности в условиях повышенной неопределённости.

Следующее заседание — 24 апреля.

Московская биржа внедряет новую модель торгов и клиринга. Главное нововведение — запуск единой торговой сессии (ЕТС), которая сделает процесс совершения сделок непрерывным и более логичным.

В связи с этим 20 марта вечерних торгов на срочном рынке не будет. Техническая пауза необходима для корректного перехода на новую модель. Отмена вечерней сессии позволит бирже провести финальные настройки систем перед запуском ЕТС. Просим учитывать это ограничение при планировании сделок и управлении маржинальными позициями.

Что изменится с 23 марта:

• промежуточный клиринг отменяется, а основной переносится на конец дня
• вечерняя сессия теперь будет относиться к текущему календарному дню, а не к следующему
• контракты будут исполняться онлайн в 14:00 и 19:00 — без приостановки торгов

График сессий (без приостановки торгов)👇🏻

• 08:50 – 10:00: утренняя дополнительная сессия;
• 10:00 – 19:00: основная торговая сессия;
• 19:00 – 23:50: вечерняя торговая сессия.

Компания опубликовала ожидаемо слабые результаты за 2025 год👇🏻

📌 Выручка -14,8% год к году до — 3,76 трлн рублей
📌 Операционная прибыль сократилась почти в два раза до — 526,6 млрд рублей
📌 Чистый убыток: 1,06 трлн рублей против прибыли 848,5 млрд в 2024 году. Основной удар нанесла деконсолидация части зарубежных активов.

👌🏻 Несмотря на показатели, убыток, Совет директоров рекомендовал дивиденды к выплате за 2025 год — 278 рублей. Собрание акционеров пройдёт 23 апреля.

🗣 Комментарий: реакция рынка нейтральная. Участники заранее заложили слабый отчёт в цену, а объявленные дивиденды частично сглаживают негативный фон. Сейчас в фокусе: динамика цен на нефть, геополитика и скорость восстановления прибыльности с учётом новой структуры бизнеса.

📲 Акции Лукойла в мобильном приложении

💰 Набсовет банка Санкт-Петербург рекомендовал дивиденды — 26,23 рубля на обыкновенные акции с доходностью — 7,8%. Для привилегированных — ₽0,22 с доходностью 0,4%.

Последний день покупки под выплату — 11 мая.

💰Совет директоров Лукойла рекомендовал дивиденды — 278 рублей. Див.доходность — 4,8%.

Последний день для покупки под выплату — 1 мая.