комментарии AlexChi на форуме

Cегодня вышли операционные результаты Группы Пик за 1 квартал 2021 года.
По сравнению с 1 кварталом 2020 года:

1. Объем реализации недвижимости упал на 5.1%.
2. Общая площадь выведенной в продажу недвижимости выросла на 37%.
3. Объем ввода в эксплуатацию упал на 24%.
4. Доля ипотечных сделок в 1 квартале 2021 составила 77% от общего объема продаж.

В целом отчет вышел неплохой. Тем не менее, предыдущий отчет за 4 квартал был у ПИК-а лучше. Цены на недвижимость сейчас
довольно высоки, так что в ближайшее время акции строительных компаний вряд ли будут среди лидеров рынка. К тому же,
ЦБ России перешел к политике повышения ключевой ставки, а рост ключевой ставки неизбежно приведет и к росту процентов по
кредитам. У ПИК-а 77% всех сделок — сделки по ипотеке, так что в условиях повышения ключевой ставки кредиты будут обходиться
заемщикам все дороже и дороже, что неминуемо приведет и к снижению доходов строительной отрасли.

AlexChi,
Вы что в шорте? Как можно такой хороший отчет интерпретировать с таким негативом? Или копипаст наше все? Почитайте отчет. Объем реализации и поступление дс увеличились почти на треть. Ваши рассуждения о влиянии ставки ЦБ на рынок не выдерживают никакой критики. Без обид.

Андрей, Обиды никакой нет и быть не может. В шорт я не торгую вообще, так что ваше предположение в данном случае ошибочно. Могу адресовать вам встречный вопрос: вы что в лонге по акция ПИК? Посмотрите на текущие котировки акций компании, рынок как бы говорит сам, что прав скорее я, чем вы.

Cегодня вышли операционные результаты Группы Пик за 1 квартал 2021 года.
По сравнению с 1 кварталом 2020 года:

1. Объем реализации недвижимости упал на 5.1%.
2. Общая площадь выведенной в продажу недвижимости выросла на 37%.
3. Объем ввода в эксплуатацию упал на 24%.
4. Доля ипотечных сделок в 1 квартале 2021 составила 77% от общего объема продаж.

В целом отчет вышел неплохой. Тем не менее, предыдущий отчет за 4 квартал был у ПИК-а лучше. Цены на недвижимость сейчас
довольно высоки, так что в ближайшее время акции строительных компаний вряд ли будут среди лидеров рынка. К тому же,
ЦБ России перешел к политике повышения ключевой ставки, а рост ключевой ставки неизбежно приведет и к росту процентов по
кредитам. У ПИК-а 77% всех сделок — сделки по ипотеке, так что в условиях повышения ключевой ставки кредиты будут обходиться
заемщикам все дороже и дороже, что неминуемо приведет и к снижению доходов строительной отрасли.

Cегодня вышли операционные результаты Детского Мира за 1 квартал 2021 года.

1. Выручка выросла на 14.9%.
2. Доля онлайн-продаж в общих продажах выросла в 1.6 раза.
3. Общий ассортимент увеличился в 2.8 раза.
4. В 1 квартале 2021 открыто 12 новых магазинов.
5. Торговая площадь розничных магазинов выросла на 6.5%.

Отчет вышел хороший, видно, что компания сделала основной упор на онлайн-продажи в условиях пандемии и не прогадала.
Сегодня акции компании выглядят гораздо лучше рынка. Бумага достаточно ликвидная, дивиденды платит регулярно, есть
смысл купить эту бумагу в портфель.

Cегодня вышли операционные результаты ММК за 1 квартал 2021 года.
По сравнению с 1 кварталом 2020 года:

1. Производство чугуна выросло на 9.2%.
2. Производство стали выросло на 9.2%.
3. Продажи товарной продукции выросли на 5.8%.
4. Продажи премиальной продукции упали на 11.8%.

В целом отчет вышел неплохой. Тем не менее, ничего слишком уж хорошего тоже нет, а учитывая, как сильно перегреты металлурги в последнее время,
не стоит удивляться, что сегодня акции ММК снижаются, несмотря на рост рынка. Цены на бумаги большой тройки металлургов (Северсталь, НЛМК и ММК)
в последние несколько дней достигли исторических максимумов, в целом это хороший знак для продолжения роста, но какая-то коррекция все-таки
необходима.

Вышли операционные результаты Черкизово за 1 квартал 2021 года.

1. Объем продаж мяса курицы упал на 3%.
2. Средняя цена реализации в курином сегменте выросла на 22%.
3. Объем производства свинины в живом весе упал на 20%.
4. Объем продаж свиных полутуш упал на 32%.
5. Средняя цена реализации в сегменте мясопереработки выросла на 5%.

Интересный отчет вышел у Черкизово. Объемы продаж упали, зато цены реализации выросли. Кстати, смотрю я на рост
цен реализации и задаюсь вопросом: откуда такая низкая официальная инфляция по итогам 2020 года? Кого не посмотришь,
цены выросли и значительно, а официальная инфляция по данным Росстата в 2020 году составила всего 4.91%. Чудеса,
да и только.

Cегодня вышли операционные результаты НЛМК за 1 квартал 2021 года.

1. Производство стали выросло на 12%.
2. Продажи в России выросли на 4%.
3. Продажи готовой продукции выросли на 3%.
4. Внешние продажи упали на 7%.

В целом отчет вышел хорошим. Производство стали выросло в 1 квартале за счет завершения ремонта на Липецкой площадке.
Немного снизились продажи, но некритично, тем более, что цены на сталь сейчас высокие и даже при снижении продаж за
счет роста цен компания должна получить рост чистой прибыли по итогам 1 квартала. Сегодня акции НЛМК торгуются лучше
рынка, и вся большая тройка металлургов (Северсталь, НЛМК, ММК) сейчас среди лидеров роста.

Cегодня вышел отчет Системы за 2020 год по МСФО.

1. Выручка выросла на 5.3%.
2. EBITDA выросла на 5.5%.
3. Чистая прибыль упала на 70%.

Забавно, как в пресс-релизе компания указывает, что чистая прибыль составила 16 млрд. рублей, но стыдливо умалчивает,
что год назад было 53.4 млрд. рублей, что составляет снижение чистой прибыли аж на 70%. При этом для выручки и EBITDA
рост в процентах указывается )))) Вот такие маленькие хитрости, на которые нужно всегда обращать внимание в отчетах.

Акции АФК Система очень хорошо росли весь 2020 год, увеличившись в цене аж на 88%! С начала этого года Система продолжает
рост, увеличившись в цене еще более чем на 20%. У меня есть эта бумага в портфеле, но по текущей цене покупать ее уже
страшновато. Тем более, с таким неоднозначным отчетом.

Cегодня вышел отчет Сбербанка за 1 квартал 2021 год по РСБУ.

По сравнению с 1 кварталом 2020 года данные очень хорошие:

1. Чистая прибыль выросла на 29.2%.
2. Чистый процентный доход вырос на 13.4%.
3. Чистый комиссионный доход вырос на 5.7%.
4. Рост доходов от банковских карт составил 17.5%.
5. Операционные расходы выросли на 10.2%.

Тем не менее на сегодняшних торгах акции Сбербанка торгуются немного хуже рынка. Причина, как мне кажется, не в том, что отчет
плохой. Просто в последние несколько дней наблюдается резкое ослабление рубля, а это фактор, негативно влияющий на котировки
акций банковского сектора. Обратите внимание, что даже несмотря на такое падение рубля, акции Сбербанка не хотят идти вниз и
держатся выше 280 рублей. Если же падение рубля прекратится в ближайшее время, то не исключено, что акции Сбербанка наконец-то
преодолеют отметку в 300 рублей!

Cегодня вышел отчет OKEY за 2020 год по МСФО.

1. Выручка выросла на 5.6%.
2. Валовая прибыль выросла на 5.4%.
3. EBITDA выросла на 5.5%.
4. Чистый убыток составил 1.4 млрд руб. против 747 млн руб. прибыли в 2019.

Удивительно слабый отчет вышел у Группы OKEY. Смотрите сами: 2020 год был очень хорош для ритейлеров, например, чистая прибыль FIVE выросла на 45.3%,
чистая прибыль Магнита выросла вообще на 120.8%! А что же нам показал OKEY? А OKEY показал убыток на 1.4 млрд рублей! Неудивительно, что сегодня
акции компании торгуются хуже рынка.

Cегодня вышел отчет Транснефти за 2020 год по МСФО.

1. Выручка упала на 10%.
2. EBITDA снизилась на 9%.
3. Общий долг сократился на 8%.
4. Свободный денежный поток вырос на 50%.
5. Чистая прибыль упала на 26%.

Отчет слабый, но ожидаемый. Дело в том, что из-за соглашения России с ОПЕК по сокращению добычи нефти,
произошло снижение объемов транспортировки нефти, и Транснефть недополучила часть ожидаемой прибыли.
В целом, результаты получены неплохие, и акции компании сегодня торгуются немного лучше рынка.

Cегодня вышел отчет OZON за 2020 год по МСФО.

1. EBITDA составила -11.7 млрд руб. (было -15.8 млрд руб. в 2019).
2. Количество заказов увеличилось на 132%.
3. Показатель GMV увеличился на 144%.
4. Денежный поток от операционной деятельности составил 6.6 млрд руб.

Отчет вышел не очень хороший в абсолютном выражении, но если сравнивать с 2019, то компании удалось улучшить практически все
показатели! Особенно обнадеживает, что компания увеличила долю рынка и продолжает расширяться. Видимо, поэтому, несмотря на
сегодняшнее снижение рынка, акции OZON растут более 1%.

Cегодня вышел отчет QIWI за 4 квартал и весь 2020 год по МСФО.

Вот результаты 4 квартала 2020 по сравнению с 4 кварталом 2019:

1. Выручка выросла на 2.5%.
2. EBITDA выросла на 125%.
3. Чистая прибыль выросла на 258%.

Отличный отчет, все выросло у QIWI. На дивиденды компания планирует направить 50% скорректированной чистой прибыли.
Учитывая, что в прошлом году QIWI выплатила в качестве дивидендов более 7%, а в этом году прибыль выросла, то
можно предположить, что дивиденды в этом году будут еще больше! Не удивительно, что сегодня QIWI среди лидеров роста
нашего рынка.

Cегодня вышел отчет Распадской за 2020 год по МСФО.

1. Выручка снизилась на 38%.
2. EBITDA упала на 59%.
3. Чистая прибыль упала на 31%.

Отчет вышел слабый, но есть и поводы для оптимизма.
Во-первых, несмотря на снижение спроса из-за пандемии компании все-таки удалось получить чистую прибыль, а не убыток.
Во-вторых, Распадская завершали сделку по приобретению ЮЖКУЗБАССУГОЛЬ, благодаря чему компания становится крупнейшим производителем коксующихся углей в России.
В-третьих, компания перешла к политике дивидендных выплат, и рекомендовала направить на дивиденды 3.8 млрд руб, что соответствует 5.7 руб. на акцию.
Видимо, не случайно вчера, накануне выхода отчета, акции Распадской были среди лидеров роста, прибавив более 4%.
Сегодня мы наблюдаем коррекцию в бумаге, но я верю в Распадскую, все самое хорошее у нее еще впереди!

Вышел отчет компании «Обувь России» за 2020 год по МСФО.

1. Выручка упала на 21.39%.
2. Себестоимость реализации сократилась на 26%.
3. Валовая прибыль упала на 17.59%.
4. Чистая прибыль упала на 66.7%.

Плохой отчет вышел у Обуви за 2020 год. Все упало, плюс еще компания не собирается выплачивать дивиденды за 2020 год.
А если учесть еще то, что бумага является полным неликвидом, то трудно представит себе, что может побудить рядового
акционера купить акции этой компании.

Cегодня вышел отчет Globaltrans за 2020 год по МСФО.

1. Выручка упала на 28%.
2. EBITDA упала на 32%.
3. Операционная прибыль упала на 41%.
4. Свободный денежный поток вырос на 14%.
5. Чистая прибыль упала на 46%.

Результата Globaltrans не впечатляют, отчет вышел откровенно слабым. Совет Директоров рекомендовал выплатить
в качестве дивидендов за 2020 год 28 рублей, что составляет примерно 5.5% див. доходность за год. В принципе,
дивиденды неплохие, выше средних. С другой стороны, отчет плохой, дивиденды не впечатляют, ликвидность у компании
совсем низкая, так что я акции этой компании не покупал и в ближайшее время не куплю.

Cегодня вышел отчет ФСК ЕЭС за 2020 год по МСФО.

1. Выручка упала на 4.9%.
2. EBITDA упала на 2.3%.
3. Чистая прибыль упала на 31.4%.
4. Чистый долг вырос на 11.5%.

Отчет выглядит плохо, возможно, так оно и есть. Тем не менее, все-таки отчет ФСК ЕЭС гораздо лучше, чем отчет Россетей,
плюс еще снижение чистой прибыли обусловлено признанием убытка от обесценения основных средств на 12.5 млрд рублей.
А этот убыток носит единовременный характер, и уже следующий отчет ФСК может быть гораздо лучше. В общем, на мой взгляд,
у ФСК ЕЭС все не так уж и плохо. К тому же компания всегда платила высокие дивиденды, посмотрим, что будет в этом году.

Cегодня вышел отчет Россетей за 2020 год по МСФО.

1. Выручка упала на 2.7%.
2. EBITDA упала на 8.6%.
3. Чистый долг вырос на 8.3%.
4. Чистая прибыль упала на 41.9%.

Плохой отчет вышел у Россетей за 2020 год. Упало почти все, выросли только долги. Компания объясняет это в частности
тем, что недополучила платежи за использованную электроэнергию из-за ограничений, связанных с пандемией короновируса.
Сегодня акции Россетей растут, но торгуются хуже рынка. Судя по вышедшему отчету, вряд ли в ближайшее время акции этой
компании будут среди лидеров роста.

Cегодня вышел отчет En+ за 2020 год по МСФО.

1. Выручка упала на 11.9%.
2. EBITDA упала на 12.5%.
3. Чистая прибыль упала на 22.1%.
4. Чистый долг снизился на 3.7%.
5. Свободный денежный поток снизился на 40%.

Плохой отчет вышел у En+ за 2020 год. Упало все, что только могло упасть. Ну и чтобы жизнь инвесторам медом не казалась,
Совет Директоров рекомендует не выплачивать дивиденды в этом году. Отчитались плохо, зато дивидендов не будет )))
Так что неудивительно, что акции En+ сегодня лидеры падения на нашем рынке.

Cегодня вышел отчет Эталон за 2020 год по МСФО.

1. Выручка упала на 6.6% с 84.3 до 78.7 млрд. рублей.
2. Валовая прибыль выросла на 9%.
3. EBITDA выросла на 48%.

Хорошо сегодня отчитался Эталон за 2020 год, впрочем, как и ЛСР с ПИК-ом накануне. Ничего удивительного, политика низких процентных
ставок, взятая на вооружение нашим ЦБ, привела к снижению стоимости кредитов, а ведь не секрет, что почти 90% всего спроса на жилье
идет за счет кредитных средств. Но с 19 марта этого года ЦБ перешел к политике повышения ключевой ставки, соответственно, кредиты
будут обходиться заемщикам все дороже и дороже, что неминуемо приведет и к снижению доходов строительной отрасли.
Так что вряд ли стоит рассчитывать Эталону на такие же хорошие результаты по итогам 2021 года.
Если выбирать из этих трех строительных групп: ПИК, ЛСР, Эталон, то стоит остановиться, на мой взгляд, на компании ПИК, как наиболее
ликвидной из указанной тройки. Хотя, скорее всего, лучше вообще пока не инвестировать в строительную отрасль.

Хорошо отчиталась Группа ЛСР за 2020 год по МСФО.

1. Выручка выросла на 7%.
2. Чистый долг снизился на 26%.
3. EBITDA выросла на 30%.
4. Чистая прибыль выросла на 60%.

Все выросло у ЛСР, все хорошо, но вот сохранить такие результаты в 2021 году будет, на мой взгляд, совсем непросто. Дело в том,
что ЦБ России перешел к политике повышения ключевой ставки, а рост ключевой ставки неизбежно приведет и к росту процентов по
кредитам. Не секрет, что почти 90% всего спроса на жилье идет за счет кредитных средств, т.е. ипотечники всех мастей, пользуясь
низкими процентными ставками по кредитам, улучшают свои жилищные условия. В условиях повышения ключевой ставки кредиты будут
обходиться заемщикам все дороже и дороже, что неминуемо приведет и к снижению доходов строительной отрасли.
Так что вряд ли стоит рассчитывать группе ЛСР на такие хорошие результаты по итогам 2021 года.