• Разместил(а) AF Markets, Июнь 25, 2013
  
• Просмотр блога

Китайская банковская система испытывает проблему, связанную с изобилием «плохих» кредитов (и банки прячут их в псевдоинвестиционных фондах — трастах) — это очень похоже на то, что было в американском банковском секторе в 2007-2008гг. Однако в китайском варианте исход будет другим, как полагает Марк Мобиус,  финансовый гуру, признанный эксперт по рынкам развивающихся стран  и один из ключевых руководителей фонда Templeton- по материалам AForex.

Главное отличие китайской модели банковского кризиса от американской состоит в том, что китайские власти всецело контролируют банки — посему китайским банкам проще спастись через получение государственных траншей. Правительство не даст банкам обанкротиться. Для рекапитализации банковского сектора у Банка Китая есть $3 трлн в виде валютных резервов — это хорошее подспорье.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 25, 2013
  
• Просмотр блога

По словам Алекса Мерка, директора по инвестициям Merk Investments, доллар — это последний актив, которого, пусть и с оговорками, но все же можно назвать условно «активом-убежищем». Однако такая ситуация не продлится долго — по материалам AForex.

Долларовый индекс Dollar Index, который измеряет динамику USD против динамики 6 ключевых валют, вырос на 2%, если считать с прошлого вторника.
Мерк напоминает о том, что в 2008 году наблюдался активный приток капитала  в доллар. Но тогда был еще другой актив, который притягивал инвесторов и уверенно укреплялся — казначейские облигации США. И в этот раз, в 2013 году, инвесторы не желают вкладываться в трэжерис. Ставка доходности по 10-летним бумагам выросла с 2.54% в пятницу до 2.59% в понедельник — максимум последних двух лет.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 24, 2013
  
• Просмотр блога

Хедж-фонды в июне уменьшили ставки на покупку золота до максимального значения с февраля. Триггером послужили планы ФРС США по сжатию QE3. В текущем году фонды поставили на рост золота в общей сложности меньше на $54 млрд, чем в прошлом — по материалам AForex.

Спекулянты сократили свои открытые позиции на покупку золотых фьючерсов и опционов на 29% до отметки 38951  18 июня (CFTC). Количество контрактов «шорт» выросло на 14% за аналогичный период- 8-недельный максимум. Количество «бычьих» ставок на рынке сырья упало на 2.2% в тот же период по мере того, как инвесторы сменили свои взгляды на «медвежьи» в отношении пшеницы и меди.

Аналитики Credit Suisse Group AG и Societe Generale SA полагают, что достигнутые просадки на рынке золота — не предел. В текущем году инвесторы сократили инвестиции в золото через фонды ETP на 20% — фактически это первое сокращение, если считать с 2003 года — года, когда продукт ETP был введен в оборот. В текущем году объемы вложений в «золотые ETP» упали на 525.9 метрических тонн. Ожидается, что инвесторы могут продать еще около 285 тонн до конца года.

Золото упало на 6.9% в на прошлой неделе — максимум с апреля. Цены достигли уровня $1268.70 за унцию 21 июня — минимум с 16 сентября 2010 года. Прогноз Societe Generale на четвертый квартал — $1200 за унцию.

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 24, 2013
  
• Просмотр блога

Согласно прогнозам автора бестселлера «Приходящий коллапс на рынке бондов», а также президента хедж-фонда Pento Portfolio Strategies, впереди рынки увидят еще много коллапсов — локальных и глобальных. Заметного ослабления на рынке госдолга США можно ждать в 2015-2016гг. — по материалам AForex.

Ставки доходности по 10-летним «трэжерис» выросли до 22-месячного максимума — 2.54% в прошлую пятницу. Индекс Standard Poor's 500 упал на 3.6%, если считать с прошлого вторника.

В начале 2013 года инвесторы полагали, что инфляция слишком низкая, а экономика слишком слабая, и что можно ждать не просто сокращения QE3, но и запуска нового раунда «смягчения» QE4. Однако Бернанке оказался непредсказуемым регулятором — рассуждает Пенто. Еще 6 месяцев назад никто бы не поверил в то, что ФРС США может запланировать свертывание монетарного стимулирования на ближайшую перспективу. У Федрезерва, безусловно, есть и свои личные мотивы свернуть QE3 — в частности, гигантский рост баланса — с $800 млрд до $3.5 млрд на за все три раунда стимулирования.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 24, 2013
  
• Просмотр блога

На прошлой неделе американские фондовые рынки просели на новостях о предстоящем сокращении программы «количественного смягчения». На текущей последней неделе июня акции могут падать и дальше, однако, как утверждают эксперты AForex, не стоит рассматривать просадку в качестве возможности купить бумаги по привлекательной цене — по материалам AForex.
В настоящий момент инвесторы находятся в ожидании повышенной волатильности на рынке акций и пересматривают свои «портфели». Управляющие хедж-фондов активно «сливают» акции. Индекс волатильности CBOE Volatility Index (индекс «страха» на Wall Street) вырос на 10.2% на неделе, которая закончилась в прошлую пятницу. Собственно, этот индекс «страха» рос последовательно на протяжении последних 4 недель из 5.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 21, 2013
  
• Просмотр блога

По словам Билла Гросса, менеджера крупнейшего в мире облигационного фонда, Федрезерв может оказаться не в состоянии успокоить рыночную волатильность на глобальных финансовых рынках после анонсирования сжатия QE3 — по материалам AForex.

Вчера по итогам заседания ФОМС и последующей пресс-конференции с Беном Бернанке стало ясно, что программа монетарного стимулирования объемов $85 млрд ежемесячно будет постепенно сокращаться вплоть до полного сжатия к середине 2014 года. ФОМС прогнозирует, что в следующем году ВВП США будет расти темпами 3-3.5%, а уровень безработицы упадет до 6.8-6.5% с текущего значения 7.6%, зафиксированного в мае.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 21, 2013
  
• Просмотр блога

Эра высоких показателей роста развивающихся рынков (EM) позади, по данным отчета аналитической службы Goldman Sachs (той самой группы экспертов, которые предсказали всплеск роста для EM в 2003 году — по материалам AForex.

Факторы, которые способствовали росту рынков EM за последние 10 лет — экспансии рынков стран БРИК, высокие цены на сырье, улучшение показателей правительственных финансов стран EM, замедление инфляции, низкие ставки на американские казначейские облигации… Эти факторы в последнее время постепенно испаряются, как утверждают аналитики GS. Время роста, обеспечиваемого структурными позитивными изменениями в странах EM, а также в странах-партнерах, закончилось. Разумеется, рост еще будет, но уже в рамках цикличности экономики, а не в рамках структурной положительной динамики.

Вчера индекс развивающегося региона MSCI Emerging Markets Index просел на 3.2% до 11-месячного минимума — до 916.17, валюты в Индии, Филиппинах, Южной Корее просели более, чем на 1%.

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 21, 2013
  
• Просмотр блога

Партик Вульф, в прошлом известный шахматный гуру, сегодня — преуспевающий инвестор. Вульф ставит на то, что фондовый рынок Китая схлопнется в ближайшее время. Триггерами послужат неконтролируемый рост «плохого» долга и высокий уровень коррупции — по материалам AForex.

Вульф утверждает, что инвесторы игнорируют коррекцию в Китае, слишком сильно увлекшись гаданием, в каком точно месяце ФРС США свернет QE3.
Собственно, по словам Вульфа, Америка в настоящее время — самое безопасное место для инвестиций тогда, как Китай — самое рисковое. Вульф «шортит» китайские акции (т.е. ставит на то, что цены снизятся в будущем) и держит длинные позиции по американским бумагам.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 20, 2013
  
• Просмотр блога

Золото упало до месячного минимума после того, как  Бернанке объявил о планах по сокращению объемов ежемесячной скупки долговых инструментов с рынка – по материалам AForex.
До момента объявления решения Бернанке золото торговалось достаточно высоко, но после выхода новости – упало. Главным триггером послужил пониженный прогноз по инфляции.
Золото спот упало на 1.3% до уровня $1 349.86 за унцию, пробив минимум 20 мая. До выхода новости золотые фьючерсы U.S. Comex на август выросли на $7.10 за унцию до $1 374.  
Другие драгметаллы тоже просели на новостях от ФОМС. Так серебро упало на 1.6%, платина – на 1.7%, палладий – на 2.2%.
Тем не менее, многие эксперты рынка позитивно настроены в отношении желтого металла, полагая, что на краткосрочную перспективу у золота есть хорошие шансы на рост – кредитная стоимость капитала все равно будет расти, что уже сейчас находит свое отражение в динамике трэжерис.

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 20, 2013
  
• Просмотр блога

По словам Билла Гросса, главного босса крупнейшего облигационного фонда в мире PIMCO, инвесторы, которые продают трэжерис в

«Рынок фактически неправильно понял цели Федрезерва по безработице и росту ВВП, не привязав их к целям по инфляции. Это целая финансовая модель – инфляция +безработица + рост ВВП – и она должна рассматриваться как единая система» — рассуждает Гросс. надежде, что ФЕД в скором времени свернет свою программу QE3, не принимают во внимание фактор инфляции – по материалам AForex.
Согласно прогнозам ФРС США, уровень безработицы упадет до 6.5% с 6.8% к концу 2014 года – эта граница может считаться уровнем, после которого регулятор начнет поднимать кредитные ставки, как полагает Гросс.


( Читать дальше )