• Разместил(а) AF Markets, Ноябрь 14, 2013
  
• Просмотр блога

Американский рынок труда как бы продолжает свой рост. На прошлой неделе Бюро статистики по рынку труда опубликовало отчет, из которого стало ясно, что в октябре было создано 204 тыс новых рабмест — по материалам AForex.
Однако, как полагает известный финансист Барри Ритхольц, полученный прирост распределен абсолютно неравномерно между разными социальными классами граждан. Хорошие рабочие позиции заняли люди с хорошим образованием и изначально высоким среднемесячным доходом. Эта категория «везунчиков» не только смогла получить карьерный апгрейд, но и существенное увеличение доходов. Чего нельзя сказать о всех остальных, кто по своему социальному статусу стоит намного ниже «среднего класса». По статистике, безработица для категории американцев с коллежским образованием составляет всего 3.8%, для держателей университетских дипломов — еще ниже. Образование среди сословия с незаконченным школьным образованием — 10.9%. Чувствуете разницу?
Люди с хорошим образованием за период с 2009 года по настоящее время увеличили в среднем свой доход на 12.2%. Низшие социальные слои получили в 2 раза худший результат: +6%.

• Разместил(а) AF Markets, Ноябрь 13, 2013
  
• Просмотр блога

Цены на золото и серебро упали до минимумов 4 недель на слухах, что ФРС начнет сжимать стимулирование (QE3) объемом $85 млрд ежемесячно уже в декабре — по материалам AForex.
Инвесторы испугались, что ФЕД посчитает, что в QE3 больше нет потребности — в октябре было создано 204 тыс новых рабмест (позиции некачественные — низкооплачиваемые, но это уже мелочи жизни, и факт остается фактом).
Таким образом, сжатие QE3 вновь становится главным драйвером рыночных активов (для акций, в том числе… хотя многие уже начали верить в то, что сильным фондовым драйвером окажутся отчеты о прибылях… как бы не так).
Для защитных активов нет люфта для роста в рамках снижения объемов стимулирования. Инфляционные риски отсутствуют.
Фьючерсы на золото с доставкой в декабре упали на 0.8% и закрылись на отметке $1271.20 за унцию вчера на бирже Comex. Внутридневно цена доходила до отметки $1262.30 — минимум с 15 октября.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Ноябрь 13, 2013
  
• Просмотр блога

По словам Гари Шиллинга, известного экономиста и практика, президента консалтинговой компании A. Gary Shilling, ставки по 10-летним казначейским нотам в данный момент времени уверенно растут на почве разговоров об укреплении экономики США и слухов насчет скорого сжатия QE3 от ФРС США— по материалам AForex.
Во вторник ставки доходности по 10-летним трэжерис составили 2.79% — 8-месячный максимум. Однако Шиллинг полагает, что рост вскоре завершится и начнется падение (возможно, ниже 2%). Главная причина — инфляция. Инфляция в настоящий момент снижается или даже в моменте становится отрицательной. По словам Шиллинга, динамика ставок доходностей по бондам находится в плотной корреляции с инфляционной динамикой. Сегодня инфляция по традиционной для Федрезерва метрике составляет 1.2% (ключевая потребительская инфляция). При этом ФРС США хочет инфляцию в 2% или даже выше. Сегодня риск дефляции очень вероятен.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Ноябрь 13, 2013
  
• Просмотр блога

Несмотря на наличие некоторых сигналов на тему того, что евро выходит из рецессии, все большее число экспертов говорит о том, что единая валюта евро остается неполноценной валютой, плохо работающей концепцией — по материалам AForex.
Легендарный инвестор-миллиардер Джордж Сорос — один из тех, кто считает евро малоперспективной валютой. Сорос говорит, что еврокризис породил глубокий раскол внутри ЕС. Каждая страна теперь фактически сама за себя. Есть ключевые «игроки-цари», вроде Германии или Франции, которые «правят балом и диктуют другим, как жить». Есть нуждающиеся страны — европейская периферия, которая находится в подчиненном положении и вынуждена проявлять невероятную гибкость с тем, чтобы пытаться следовать ужеточительным политикам, придуманным «дикаторами-распорядителями спасительных траншей». Таким образом, сама идея о единстве и равенстве оказалась нежизнеспособной… что, собственно, ставит под сомнение целесообразность использования единой евровалюты.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Ноябрь 12, 2013
  
• Просмотр блога

Пока большинство аналитиков настроено позитивно в отношении акций американских компаний, отдельные эксперты говорят о том, что рынок акций подступает к точке коррекции — полагает Джейсон Цвайг, колумнист Wall Street Journal. Посему сейчас самое правильное время для пересмотра структуры своего портфеля в пользу увеличения доли кэша — по материалам AForex.
Цвайг утверждает, что сегодня на рынке присутствует большое количество мнений на тему того, что в кэше держать деньги опасно по инфляционным соображениям. Однако эксперт Цвайг считает, что кэш — надежный актив. Главное его преимущество — высокая ликвидность. С кэшем можно находится в акциях даже, когда они начнут падение. Кэш даст возможность быстро купить акции, когда те достигнут дна. Цвайг предлагает, чтобы инвесторы увеличили долю наличных денег в своем портфеле до максимума перед тем, как рынок пойдет вниз. Цвайг полагает, что ажиотаж вокруг акций ведет к их тотальной переоцененности.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Ноябрь 12, 2013
  
• Просмотр блога

Как следует из отчета Societe Generale, растущие ставки по облигациям будут сдерживать рост индекса Standard & Poor's 500 в ближайшие кварталы. При этом на очень краткосрочной перспективе возможна даже небольшая коррекция — по материалам AForex.
Ставки по 10-летним бондам пробили 7-недельный максимум на отметке 2.75% в пятницу после публикации данных отчета Департамента труда о 204 тыс новых пейроллс по данным на октябрь.
Аналитики SocGen ожидают, что ФРС США сожмет свое количественное смягчение в следующем году — это сработает на еще больший рост ставок по долгу. В настоящий момент на фоне не таких уж и выдающихся отчетов о прибылях и слабо растущей экономики рост ставок по бондам может послужить катализатором для коррекции на рынке акций. Хотя сам по себе рост ставок по долгу не есть такой уж негатив для фондового рынка — рассуждают аналитики SocGen. Однако аналитики SocGen говорят о том, что не стоит думать, что экономический рост будет играть на руку выручкам компаний — якобы такой прямой взаимосвязи не существует. В настоящий момент такие, например, высокооцененные акции, как Tesla Motors, активно распродаются — инвесторы переходят в акции потребительского и коммунального секторов.
Согласно прогнозам SocGen, ставки по 10-летним трэжерис к декабрю 2014 года приблизятся к отметке 4%.

• Разместил(а) AF Markets, Ноябрь 12, 2013
  
• Просмотр блога

Morgan Stanley понизил свой прогноз по высокотехнологичному сектору — а именно по акциям интернет-компаний. Главный аргумент — рыночные стоимости не коррелируют с фундаментальными показателями — по материалам AForex.
Так за последний год акции компаний Facebook и LinkedIn более чем удвоились и торгуются выше в 44 и 97 раз, соответственно, чем стоимость годовой прибыли — данные Thomson Reuters data.
Акции Google за аналогичный период подтянулись на 56% и торгуются в 20 раз выше годовой прибыли. В связи с этим Morgan Stanely удалил компанию Google из своего топ-листа с наиболее привлекательными бумагами. Из этого же листа были убраны компании eBay, Amazon.com, LinkedIn и Facebook.
По словам аналитиков MS, инвесторы в 2013 году имели и продолжают иметь большой аппетит на рисковые активы, которые обещают хорошие спекулятивные доходы. Такой ажиотаж вокруг риска приводит к переоцененности акций наиболее популярных активов при отсутствии в экономике США реальных перспектив для бурного роста на ближайшее будущее.

• Разместил(а) AF Markets, Ноябрь 11, 2013
  
• Просмотр блога

По словам Марка Фабера, известного экономиста и автора регулярного отчета The Gloom, Boom & Doom Report, мировая экономика сегодняшнего дня по своему состоянию намного хуже, чем в 2008 году — в первый год финансового кризиса — по материалам AForex.
В своем последнем отчете Фабер приводит данные из отчета Банка международных расчетов: в развитых экономках уровень кредита в 2013 году на 30% выше в доле ВВП, чем в 2007 году.
Марк Фабер вспоминает, что многие экономисты в 2008 году говорили о том, что главная причина кризиса — глобальная перекредитованность. И спустя годы данный показатель только усугубился. Главный триггер — Китай, чья доля кредитных активов в ВВП увеличилась особенно заметно: за последние 4.5 года уровень кредитного обременения увеличился на 50%. Это абсолютный «скоростной» рекорд для всей Азии. Дополнительное беспокойство — рост долга домохозяйств в Азии — долг семей растет даже быстрее суверенного долга.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Ноябрь 11, 2013
  
• Просмотр блога

В пятницу Департамент труда США опубликовал неожиданно сильный отчет по рынку труда — акции выросли. Индекс Dow Jones Industrial Average достиг рекорда, поднявшись на 167 пунктов— по материалам AForex.
Лидеры роста — акции Bank of America и JPMorgan Chase. Акции таких компаний, как Priceline.com и Disney тоже выросли после публикации хороших финансовых отчетов. Среди «лузеров» — акции компаний сегмента жилья, а также Твиттер, который просел на 7% за день.
Но пока инвесторы находятся в подвешенном состоянии, гадая, как повлияют улучшившиеся экономические данные на монетарное стимулирование от ФРС США.
Индекс Dow вырос на 167.80 пунктов (1.1%) до 15761. Надо отметить, что в среду Dow тоже закрылся на максимуме. Индекс Standard & Poor's 500 вырос на торгах на 23.46 пункта (1.3%) до 1770.61 — на пункт ниже своего абсолютного рекорда. Nasdaq composite вырос на 61.90 пунктов (1.6%) до 3919.23.

• Разместил(а) AF Markets, Ноябрь 11, 2013
  
• Просмотр блога

Хедж-фонды существенно урезали бычьи ставки по желтому металлу. Совокупный объем медвежьих контрактов составил 4-недельный максимум — по материалам AForex.
Главный триггер антизолотой динамики — нарастание слухов, что ФРС США сожмет стимулирование. На этих слухах просели до апрельских минимумов не только объемы позиций по золоту, но и по подавляющему большинству остальных сырьевых активов.
Чистые вложения в золото сократились на 13% до 87689 фьючерсов и опционов на неделе, которая заканчивается 5 ноября (данные Торговой комиссии по сырьевым фьючерсам). Короткие позиции выросли аж на 37% — максимум с 15 октября. Совокупные вложения в 18 сырьевых активов просели на 20% до 658263 контрактов. Позиции по хлопку упали до годового минимума. Аналогичные позиции по сырой нефти уменьшились на до июньских минимумов.


( Читать дальше )