ЛСР Группа акции

Рейтинг распроданности стройки ведущих девелоперов

Рейтинг распроданности стройки.

▶️Собрали рейтинг крупнейших девелоперов по отношению распроданности к стройготовности.

Самые слабые показатели среди крупных игроков сейчас у краснодарцев. У «Точно» отношение распроданности к стройготовности составляет всего 42%, а у Dogma — 50%. У этих компаний проекты строятся намного быстрее, чем продаются.

⬛️У «Самолета» показатель тоже остается слабым (77%) при крупнейшем объеме стройки в стране (4,6 млн кв. м). ФСК (91%) и «Брусника» (102%) ближе к сбалансированной модели. У двух девелоперов продажи примерно соответствуют темпам строительства.

Аномальный показатель у «ЮгСтройИнвест» (320%). У компании распроданность более чем втрое превышает стройготовность.

⬛️Может быть, это связаносо стройкой на новых территориях, где квартиры разлетаются как горячие пирожки еще на котловане.

Сильнее остального рынка выглядят также королева однушек (86% от всех квартир) Setl Group (202%), ПИК (140%) и ССК (118%). У ПИК, несмотря на огромный объем стройки (3,6 млн кв. м), продажи намного опережают готовность объектов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Спрос на жильё всё заметнее уходит за пределы крупнейших рынков — аналитика ДОМ.РФ
В апреле 2026 г. застройщики запустили 3,4 млн кв. м новых проектов (-18% г/г).

Всего за январь-апрель 2026 г. застройщики в России вывели на рынок 13,9 млн кв. м новых проектов (+18% г/г).

В топ-10 крупнейших регионов запуски выросли на 10%, а продажи снизились на 1%. В прочих регионах — рост запусков на 27%, а продаж на 18%. Такая динамика говорит и о том, что спрос всё заметнее уходит за пределы крупнейших рынков.





t.me/domresearch

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбер, который финансирует 2/3 проектов в сфере жилой недвижимости России, отмечает замедление роста кредитного портфеля застройщикам в 2026 году — зампред банка Анатолий Попов
Сбербанк, который финансирует две трети проектов в сфере жилой недвижимости России, отмечает замедление роста кредитного портфеля застройщикам в 2026 году, сообщил зампред правления банка Анатолий Попов.

С начала 2026 года портфель кредитов застройщикам Сбербанка вырос лишь на ‌0,3 трлн руб до 7,2 трлн руб. За весь 2025 год он увеличился на 1,3 трлн руб до 6,9 трлн руб.

За последние ​три года — ⁠2023-2025 годы — прирост портфеля застройщикам у Сбера был на уровне 30-35% в год.

Ожидаемый прирост рынка корпоративного кредитования в этом году — в районе 10%.

По данным ДОМ.РФ, в 1кв 2026 года объем переносов сроков сдачи жилья или выдачи ключей снизился до 3 млн кв м — это на 26% ‌меньше, чем в конце 2025 года", — добавил Попов.

www.reuters.com/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банки РФ могут недорезервировать кредиты застройщикам — директор департамента ЦБ Александр Данилов

«По резервам не самые, честно говоря, хорошие показатели информативные, резервы минимальные у нас. Здесь где-то банки, наверное, что-то недорезервируют, так вот по ощущениям», - заявил директор департамента банковского регулирования и аналитики ЦБ Александр Данилов.

www.interfax.ru/business/1091139

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потребление цемента в РФ в апреле 2026 года сократилось на 9,6% г/г до 4,7 млн т, объем производства снизился на 9,8% г/г до 4,6 млн т — Союзцемент
Потребление цемента в апреле 2026 года в РФ сократилось на 9,6% г/г до 4,7 млн т, объем производства снизился на 9,8% г/г до 4,6 млн т, сообщает «Союзцемент». Прогноз на 2026 год: потребление снизится на 21,2-25,9% г/г до 44,8–47,7 млн т.

Цемрос: Потребление цемента в 1кв 2026г сократилось на 23% г/г, в апреле снижение на 10% м/м. Прогноз на 2026 год — спад на 15% г/г.

www.kommersant.ru/doc/8674940

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПАО «Группа ЛСР» - РСБУ 1 квартал от 07.05.26


Холдинг функционирует не как устойчивый девелопер, а как кредитный насос, выкачивающий ликвидность для спасения дочерних структур, перекладывая риски на миноритариев.

Качество заявленной прибыли экстремально низкое. При декларируемых доходах операционный денежный поток обрушивается до минус 9,68 млрд ₽. Настоящая прибыль до уплаты налогов составляет лишь 202 млн ₽. Руководство вытянуло итоговый плюс исключительно отложенным налоговым активом на 494 млн ₽ (71% от прибыли). Выручка в 3,75 млрд ₽ состоит из бумажных начислений: внутригрупповые дивиденды дают 2,5 млрд ₽, роялти приносят 1,25 млрд ₽. Долг «дочек» по дивидендам вырос до 8,56 млрд ₽. Холдинг начислил к получению 4,7 млрд ₽ процентов, но задолженность связанных структур по ним достигла 31,34 млрд ₽. Компания рисует доходы на бумаге, пока касса пустует.

Баланс подтверждает кризис. Из 337,7 млрд ₽ активов 92% (311,8 млрд ₽) занимают финансовые вложения и внутригрупповые займы. Скорректированная операционная прибыль составляет 5,58 млрд ₽ за 1 квартал (22,3 млрд ₽ в год). При капитале в 136 млрд ₽ и доходности ОФЗ около 14,5%, требуемая доходность акций достигает 23,5-24%. Холдинг обязан генерировать минимум 32 млрд ₽ чистой прибыли в год. Текущие темпы дают лишь 2,8 млрд ₽. Остаточная прибыль показывает минус 29 млрд ₽ в год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индекс цен ДОМ.PФ на первичном рынке жилья в апреле 20226 года жилья на 0,5% м/м
Индекс цен ДОМ.PФ на первичном рынке жилья в апреле 20226 года жилья на 0,5% м/м. В Москве цены за апрель прибавили 1,5% (с начала года: +3,3%). В Московской области: +0,9% за месяц и +4,1% за четыре месяца. Ещё быстрее с начала года росли цены в Санкт-Петербурге (+5%), Ленинградской области (+5,3%) и Свердловской области (+4%).

С начала года новостройки подорожали на 2,7% при инфляции в 3,1%. Это означает, что в реальном выражении стоимость квадратного метра снизилась примерно на 0,4%.





t.me/domresearch

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Когда про дивы будет известно?

Na, примерно через год

Когда про дивы будет известно?

🏗️ Что скрывают застройщики?

📌 Наконец, доделал таблицу платёжеспособности застройщиков. Рассказываю, на что обращать внимание при выборе облигаций.

1️⃣ ТАБЛИЦА ЗАСТРОЙЩИКОВ:

• Выбрал несколько важных показателей и сделал свои корректировки, убрав ряд «фокусов» в консолидированных отчётах застройщиков по МСФО за 2025 год. Столбики по порядку:

1) Место в топе застройщиков по объёму текущего строительства. Очевидно, чем меньше застройщик, тем меньше ущерба для экономики принесёт его банкротство или дефолт. По аналогии с малым и средним бизнесом, даже от банков можно не дождаться помощи в случае дефицита ликвидности.

2) Кредитный рейтинг – всё понятно, но более надёжными считаются рейтинги от Эксперта РА и АКРА.

3) Доля облигационного долга. Когда банки перестают давать кредиты компании, она начинает увеличивать свой долг по облигациям. Чем выше доля, тем внимательнее стоит следить за отчётами.

4) Чистый долг/EBITDA, который заявляет застройщик в своих презентациях или в конце отчёта.

5) В отчётах застройщиков есть строка «эффект от экономии эскроу». Реальным доходом этот эффект не является, а значит выручка, EBITDA и процентные расходы завышены на сумму этого «эффекта экономии». В этом столбце долговая нагрузка скорректирована на бумажный эффект.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏠Квартира – шкаф для жизни. Futurama уже с нами

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

На днях увидел «отличное предложение для себя и для инвестиций» — квартиру 15,67м2 за ₽5,4 млн




«Отличным» это предложение называло само себя на сайте, а вот что думает об этом команда котов:
🔹продавец сразу зашел с обмана: объект назван квартирой, но по строительным нормам жилая площадь в 1ккв не может быть меньше 14м2. При общей площади 15,67 условие сразу невыполнимо. Скорее всего, это апартаменты
🔹без ПВ по ставке 14,5% (это очень привлекательная рыночная ставка) платеж составит 66,2 тыс. руб. на 30 лет
По ставке 8% платеж составит 39,6 тыс. / месяц



Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏗️ Застройщики – Подробный обзор 2025 года

📌 Сегодня начну с поверхностного обзора застройщиков с листингом акций, чтобы взглянуть на общую картину по сектору. В следующих постах буду сравнивать платежеспособность этих и других застройщиков с корректировкой показателей из отчётов.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• Отмена льготной ипотеки и высокая ключевая ставка привели к значительному снижению спроса на недвижимость. Среднемесячное число сделок на первичном рынке в РФ в 2025 году оказалось на 20% ниже средних значений 2022-2024 гг. Из-за высокой долговой нагрузки и дефицита ликвидности застройщики начали переносить сроки ввода объектов, запрашивать помощь у государства, проводить допэмиссии.
• В своих отчётах застройщики стали ещё больше капитализировать проценты и учитывать эффект экономии от использования эскроу-счетов. Это искажает реальную прибыль и долговую нагрузку, поэтому сделаю отдельный пост с корректировкой этих показателей (сегодня все цифры по методике самих компаний).

1️⃣ ПРОДАЖИ В 2025 г.:

• Чтобы исключить влияние инфляции, смотрим на динамику продаж не в рублях, а в квадратных метрах. Рост продаж только у Глоракса (+79,9% год к году) и ЛСР (+3,8%). Умеренное снижение продаж у Эталона (–4,1%) и Самолёта (–6,1%), наибольшее падение у АПРИ (–27,8%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Посмотрел обзор "Выживут ли застройщики в 2026 году?

Посмотрел обзор «Выживут ли застройщики в 2026 году?   youtu.be/Pc_ZtWkuAOc       
Конспект ниже. Выводы самостоятельные!
                                  Макро‑контекст 2026 года                                                                                                                    «2025 год, „семейка“, драйвила продажи у тех, кто были лидерами семейной ипотеки. Теперь в двадцать шестом году мы фактически высосали всю семейную ипотеку, и в этом году будем высасывать её отсутствие.»

«Как будет правильно вести себя бизнес —

Разбор компаний (8 публичных застройщиков)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Группа ЛСР Отчет МСФО

Группа ЛСР Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1926804

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Группа ЛСР приобрела 100% долей ООО «Пулково Скай», владеющего пятизвездочным отелем «Domina Пулково» на 253 номера в Санкт-Петербурге — Интерфакс
ПАО Группа ЛСР приобрело 100% долей ООО Пулково Скай, владеющего пятизвездочным отелем Domina Пулково на 253 номера в Санкт-Петербурге. Изменения внесены в ЕГРЮЛ 7 мая, гендиректором назначен Игорь Левит. Объект (22 этажа, 43,8 тыс. кв. м) открылся в 2024 году. Ранее компания принадлежала пяти физлицам, находилась в залоге у ПСБ. В 2025 году попытка продажи с начальной ценой 6,2 млрд рублей не состоялась из-за отсутствия заявок. ЛСР развивает гостиничный бизнес с 2020 года, владеет отелями и санаториями в Сочи и Петербурге.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Более половины жилья в новостройках на крупнейших рынках РФ будут продаваться свыше двух лет после заявленного срока ввода в эксплуатацию — прогноз bnMAP.pro

«Наши расчеты демонстрируют высокую вероятность того, что более половины площадей (от 49 до 65%) квартир и апартаментов в строящихся корпусах на крупнейших рынках новостроек РФ будут продаваться свыше двух лет после заявленного срока ввода в эксплуатацию. Длительная продажа после ввода является риском для инвестиционного проекта», — сообщил директор bnMAP.pro Сергей Лобжанидзе.

В Москве, по данным bnMAP.pro, доля нераспроданных остатков достигла 49%, это 6,9 миллиона квадратных метров. Около 2,9 миллиона квадратных метров, или 47,6 тысячи лотов, будут реализовываться более 24 месяцев после ввода.

Ситуация в Санкт-Петербурге схожа с московской.

В Ленобласти прогнозы рисков еще выше.

В Екатеринбурге доля нераспроданных новостроек составляет 67%, расчетный срок реализации — 2 года 5 месяцев.

1prime.ru/20260508/polovina-869768291.html

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Группа ЛСР РСБУ 1 кв 2026 г.: выручка ₽3,75 млрд (+172,2% г/г), чистая прибыль ₽0,70 млрд (+588,4% г/г)

Группа ЛСР РСБУ 1 кв 2026 г.: выручка ₽3,75 млрд (+172,2% г/г), чистая прибыль ₽0,70 млрд (+588,4% г/г)

e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=4834&type=3

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Группа ЛСР Отчет РСБУ

Группа ЛСР Отчет РСБУ

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1926591

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Группа ЛСР вложила в реконструкцию санатория «Волна» в Сочи ₽14,5 млрд и планирует открыть его осенью 2026 года
«Группа ЛСР» вложила в реконструкцию санатория «Волна» в Сочи ₽14,5 млрд и планирует открыть его осенью 2026 года. Объект культурного наследия (построен в 1964 году) получит 286 номеров, рестораны, медицинский и СПА‑центры, бассейны. Также ЛСР уже открыла после реконструкции санаторий «Кристалл» (инвестиции ₽12 млрд) и реконструирует гостиницу «Приморская» (инвестиции выросли почти до ₽30 млрд). Общие вложения компании в три сочинских проекта превышают ₽55 млрд

Ключевые моменты:

• Санаторий «Волна» (реконструкция):
  – Инвестиции – ₽14,5 млрд (соглашение подписано на ПМЭФ‑2022).
  – Объект культурного наследия (построен в 1964 году), с 2012 года был законсервирован.
  – Планируемое открытие – осенью 2026 года.
  – Номерной фонд – 286 номеров.
  – Инфраструктура: рестораны, медицинский и СПА‑центры, круглогодичные бассейны, зоны отдыха.
  – Построен новый корпус категории «четыре звезды».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Суммарное вознаграждение руководящего персонала девяти российских девелоперов в 2025 году уменьшилось на 29,3% г/г до 10,4 млрд руб — Ъ
Суммарное вознаграждение руководящего персонала девяти российских девелоперов в 2025 году уменьшилось на 29,3% г/г до 10,4 млрд руб, сообщает Ъ на основе отчетов МСФО. 

Сильнее всего выплаты руководству сократила ЛСР — на 75,5%, до 1,5 млрд руб, Самолет — на 19,6% (до 1,2 млрд руб.).

Некоторые девелоперы, напротив, увеличили выплаты: ГК ПИК — на 15,7% (до 4,1 млрд руб.), а ГК «Инград» — почти вдвое (до 428 млн руб.).





www.kommersant.ru/doc/8636179
www.kommersant.ru/doc/8636149

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Цементная отрасль РФ столкнулась с резким спадом спроса, тесно связанным с общим замедлением строительства. Прогноз на 2026 год - падение на четверть – Союзцемент
Цементная отрасль РФ столкнулась с резким спадом спроса, тесно связанным с общим замедлением строительства. Прогноз на 2026 год – падение на четверть. Восстановление возможно только за счёт активных государственных инфраструктурных программ и мер поддержки

«В среднесрочном прогнозе ожидается снижение темпов в строительной отрасли в 2026 г., а цементная отрасль будет соответствовать этим трендам. По итогам 2026 года ожидается снижение объемов потребления в РФ не менее чем на 20%, по пессимистическим прогнозам — до минус 26%», — отмечается в обозрении Союзцемента

Основные положения обозрения Союзмецента:

• Прогноз на 2026 год: снижение потребления цемента не менее чем на 20%, по пессимистичному сценарию – до –26%.

• Фактические данные за I квартал 2026 года:
  – Потребление упало на 23,5% к аналогичному периоду 2025 года.
  – Объём потребления – 8,3 млн тонн.

• Март 2026 года к марту 2025 года: снижение на 19,9%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Снижение ипотечных ставок ускорилось до максимума с начала года — аналитика ДОМ.РФ

Снижение ипотечных ставок ускорилось до максимума с начала года — рынок отыгрывает смягчение политики Банка России.

После решения ЦБ снизить ключевую ставку до 14,5% банки оперативно пересмотрели условия выдачи ипотеки. Так, например, Сбербанк снизил ставки по рыночным программам на 0,2–1 п.п., Банк ДОМ.PФ — на 0,9–3,6 п.п.

Ставки на вторичном рынке опустились ниже 19%.

t.me/domresearch

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Надо же, металлисты получают фиг и в убытках, бетонщики фиг и в убытках, средний бизнес паркета, обоев, сантехники и люстр в убытках, зарпла...

Max, не покупай, никто не заставляет.

Рынок недвижимости: новая реальность после снижения ключевой ставки

🏢 В конце апреля Центробанк снизил ключевую ставку до самого низкого значения за последние два с половиной года. Что это значит для строительной отрасли и её участников? Давайте разбираться вместе!

📈 Вначале давайте пробежимся по финансовым результатам компаний по МСФО за 2025 год. У всех компаний темпы роста выручки в отчётном периоде замедлились по сравнению с 2024 годом, и минувший год действительно стал настоящим испытанием для всей индустрии недвижимости.

Что, впрочем, совершенно неудивительно, учитывая, что среднегодовая ключевая ставка достигла исторического пика в 19,2%, что привело к росту ипотечных ставок до запредельных уровней. Естественно, это серьёзно ударило по рынку жилой недвижимости, резко ограничив покупательскую способность населения. Максимальный темп роста выручки в 2025 году показала компания GloraX, чья выручка увеличилась на +26,5% до 41,3 млрд руб., ну а аутсайдером по этому показателю стала Группа ЛСР с динамикой +5,3%:

  

📈 По данным ДОМ РФ, средняя стоимость квадратного метра в новостройках за 2025 год увеличилась на +13,3% до 214,4 тыс. руб. Темп прироста очевидно замедляется, но всё ещё кратно опережает инфляцию. Почему? Всё дело в себестоимости строительства!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кто строит с опозданием: рейтинг девелоперов по доле проблемных объектов за апрель.

Кто строит с опозданием: рейтинг девелоперов по доле проблемных объектов за апрель.

▶️В обновленном рейтинге по доле проблемных объектов изменений немного.

ТОП-5 с наибольшей долей задержек:

⚫️«Самолет» — 47,8% (132 из 276)
⚫️ЛСР — 47,5% (38 из 80)
⚫️«Точно» — 31,7% (52 из 164)
⚫️MR Group — 26,9% (7 из 26)
⚫️ПИК — 19,4% (35 из 180)

ТОП-5 самых дисциплинированных:

⚫️Dogma — 17,2% (51 из 297)
⚫️«Эталон» — 15,7% (13 из 83)
⚫️«Страна Девелопмент» — 13,3% (6 из 45)
⚫️«Брусника» — 10,6% (9 из 85)
⚫️ССК — 1,5% (3 из 202)

Состав антилидеров не поменялся, но есть изменения в динамике показателей и заметное ухудшение среди дисциплинированных. Лидер рейтинга — «Самолет», но доля немного снизилась (с 48,1% до 47,8%).

⬛️ЛСР без изменений — 47,5%. У «Точно» результат ухудшился: 31,7% против 30,7% месяцем ранее. MR Group улучшила показатель (29,6% снизилось до 26,9%). У ПИК доля задержек немного выросла (19,4% против 18,9%).

Самые заметные изменения в группе дисциплинированных. Dogma выросла с 14,8% до 17,2%. У «Эталона» резко выросла доля с 10,7% до 15,7%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>