Число акций ао | 23 673 млн |
Номинал ао | 5 руб |
Тикер ао |
|
Капит-я | 3 901,3 млрд |
Выручка | 4 114,3 млрд |
EBITDA | 1 228,0 млрд |
Прибыль | 296,2 млрд |
Дивиденд ао | 0 |
P/E | 13,2 |
P/S | 0,9 |
P/BV | 0,2 |
EV/EBITDA | 7,5 |
Див.доход ао | 0,0% |
Газпром Календарь Акционеров | |
28/06 ГОСА в форме заочного голосования | |
Прошедшие события Добавить событие |
«Согласно проекту бюджета ПАО „Газпром“ на 2018 год в новой редакции, размер внешних финансовых заимствований составит 518 миллиардов рублей (рост на 101,029 миллиарда рублей). Принятый финансовый план обеспечит покрытие обязательств ПАО „Газпром“ без дефицита, в полном объеме»
«Правление ПАО „Газпром“ одобрило проекты инвестиционной программы и бюджета (финансового плана) на 2018 год в новых редакциях. В соответствии с проектом инвестиционной программы на 2018 год в новой редакции, общий объем освоения инвестиций предусмотрен на уровне 1 триллион 496,328 миллиардов рублей, что на 217,498 миллиарда рублей больше по сравнению с инвестиционной программой, утвержденной в декабре 2017 года»
«В том числе на проекты капитального строительства выделено 984,263 миллиарда рублей (рост на 185,835 миллиарда рублей), на приобретение в собственность ПАО „Газпром“ внеоборотных активов — 84,806 миллиарда рублей (рост на 43,823 миллиарда рублей). Объем долгосрочных финансовых вложений — 427,259 миллиарда рублей (снижение на 12,16 миллиарда рублей)»
«Корректировка параметров инвестиционной программы на 2018 год связана, в частности, с увеличением объема инвестиций в приоритетные проекты „Газпрома“ в области транспортировки и сжижения природного газа (СПГ). Среди них — развитие газотранспортной системы в Северо-Западном регионе России и строительство комплекса по производству, хранению и отгрузке СПГ в районе компрессорной станции „Портовая“,
«Сварено и уложено 2,01 тысячи километров труб на участке газопровода „Сила Сибири“ от Якутии до российско-китайской границы, что составляет 93% его протяженности»
Строительная готовность двухниточного подводного перехода «Силы Сибири» через реку Амур составляет 78%, ведется протаскивание труб по второму тоннелю. Продолжается сооружение приграничной компрессорной станции «Атаманская».
"Правление «Газпрома» рассмотрело текущий статус проекта «Турецкий поток». Отмечено, что проект реализуется в соответствии с графиком. В частности, в Черном море полностью закончена глубоководная укладка морской части первой нитки газопровода, завершено строительство второй нитки в российской исключительной экономической зоне"
С 26 июня судно Pioneering Spirit ведет укладку второй нитки газопровода в турецкой исключительной экономической зоне.
"Суммарно по двум ниткам на сегодняшний день уложено более 1,52 тысячи километров газопровода — порядка 81% от общей протяженности морского участка «Турецкого потока»"
Прайм
Прайм
Перед началом трубоукладочных работ судно Solitaire компании Allseas, которая ранее подписала контракт на укладку труб морской части газопровода, прошло испытания для обеспечения соответствия требованиям проекта.
Для поддержания необходимого запаса труб транспортные суда будут доставлять трубы для строительства газопровода на трубоукладочное судно из ближайшего логистического центра (Котка или Ханко).
РНС
Газпром поставил 19 млрд куб м газа в Белоруссию в 2017 из общего объема 34 млрд куб м в страны бывшего СССР, из которых крупнейшей является Белоруссия. По нашим оценкам, потеря Газпромом 3.5 млрд куб м в год в Белоруссии соответствует менее 1% от выручки за 2018П, т.е. не станет существенной для Газпрома, особенно учитывая, что это произойдет только в 2022. В связи с этим мы считаем новость полностью НЕЙТРАЛЬНОЙ для Газпрома.АТОН
Как ранее сообщил «Газпром», слушания должны продлиться два дня.
ТАСС
Несмотря на ежегодную принимаемую программу оптимизации затрат, Газпром снова не вписался в изначальную смету, а общая сумма его капитальных вложений на 201 млрд рублей, или 3 млрд долларов, превысит изначальный план.
По итогам года «Газпром» потратит на стройки 1,49 трлн рублей вместо заложенных в бюджете 1,28 трлн — сообщает источник, знакомый с ситуацией.
Объем капитальных затрат станет рекордным за всю историю «Газпрома» и увеличит «дыру» в его бюджете на 100 млрд рублей, или 1,5 млрд долларов.> Для ее покрытия холдингу придется увеличить привлечение долга, а программа заимствований вырастет с 416 млрд рублей примерно до 516 млрд.
Занимать на внешних рынках «Газпром» де-факто не может: после решения Стокгольмского арбитража, присудившего «Нафтогазу Украины» 2,6 млрд долларов, активы компании были заморожены в Великобритании, Нидерландах и Швейцарии, и возникОстается получить согласие от Дании, на случай отказа которой «Газпром» разработал альтернативный маршрут в обход ее территории. Таким образом запуск строительства до получения разрешения со стороны Дании, на наш взгляд, не несет в себе существенного риска. Мы расцениваем эту новость как нейтральную для «Газпрома».ВТБ Капитал
Напомним, что оператором проекта «Северный поток-2» является Nord Stream-2 AG – дочерняя компания в 100%-й собственности «Газпрома». Ее деятельность финансируется консорциумом из пяти европейских компаний (Shell, Uniper, Wintershall, OMV и Engie) в рамках долгосрочного контракта, покрывающего 50% общей стоимости проекта – 9,5 млрд евро (11,3 млрд долл.) или до 950 млн евро (1,1 млрд долл.) на каждого партнера.
Как мы упоминали раньше, в ходе последней встречи представители «Газпрома» сообщили, что на данный момент привлечена половина иностранного финансирования проекта, что составляет 2,4 млрд евро (2,8 млрд долл.).
Причина роста CAPEX, как и заимствований, могут быть связаны с ослаблением рубля, а также более интенсивными работами монополии по текущим проектам: строительство Силы Сибири, расширение ГТС в направлении Северного потока 2 и Турецкого потока; терминала по приему СПГ в Калининградской области, освоения Киринского месторождения. Увеличение заимствований не является критичным для Газпрома, т.к. net debt/EBITDA компании находится на комфортном уровне: ниже 1,0.Промсвязьбанк
Несмотря на санкционную истерию, упреки в коррупции и неэффективности, менеджмент российских госкомпаний работает на благо не только себя, но и своих акционеров. Сечин Игорь Иванович громко заявляет :
«Я в поте лица тружусь, пытаясь увеличить капитализацию...»
Посмотрим так ли это и что же готовит нам Роснефть и Газпром в годах грядущих.
Пробежимся по цитатам управленцев, а потом заглянем в цифры.
Роснефть
Как пишет Сечин в статье «Роснефть 2022 — стратегия будущего», с которой можно ознакомиться на сайте Известий, Роснефть ожидает двукратного увеличения чистой прибыли и объема дивидендов по итогам 2018 года.
Разумеется, «Газпром» не будет испытывать проблем с финансированием инвестпрограммы. Но собственных средств, по приблизительным подсчетам, не хватит. Для увеличения капзатрат на 260 млрд руб., компании может потребоваться увеличить заимствования на 100-150 млрд руб. Общий долг вырастет приблизительно до 3,5 трлн руб. Для роста долга сейчас, на мой взгляд, неудачное время. Доходность 10 летних рублевых облигаций в районе 9%.Инвесторы, как правило, негативно реагируют на новости подобного рода, поскольку, чаще всего, это означает, что их интересы в очередной раз отходят на второй план. Ранее уже сообщалось, что монополия, возможно, не будет повышать дивиденд, несмотря на рост прибыли.
Радует, что был сохранен прогноз по дивидендам на уровне в 8,04 руб. на акцию, но еще больше радует, что компания не исключает предложений по повышению дивидендов за 2018 г. в годовом сопоставлении. Пока не очень понятно, как при текущей инвестиционной программе «Газпром» начнет повышать дивиденды, ибо рост свободного денежного потока будет весьма затруднителен при растущих капзатратах. Дивиденды могут быть повышены только, когда завершится стадия основных капитальных расходов, а, это значит, не ранее, чем через 2 года.Абелев Олег
Через несколько дней правление «Газпрома» будет обсуждать вопросы бюджета компании; возможно, что будет обсуждаться и вопрос с инвестиционной программой «Газпрома» на ближайшие годы. Программу заимствований компания не завершает, но и массовых покупок долговых инструментов ждать не стоит, чтобы элиминировать возможные санкционные риски, если таковые появятся.
В общем, пока взгляд на акцию в больше степени позитивный: операционные показатели компании растут: за 8 месяцев с начала года добыча газа выросла на 7,5% до 325 млн. куб. м, а экспорт газа в Европу вырос на 5,6% до 133 млн. куб. м.
Скорее всего, с наступлением холодов в III и особенно в IV квартале существенного снижения экспорта газа в Европу ждать не стоит; скорее, наоборот. Вероятность добычи на уровне в 520–550 млн. куб. м в сутки дает возможность ожидать общего объема поставок газа в Европу 200 млрд. куб. м в год.
«Газпром» в январе — августе 2018 года увеличил добычу газа на 7,5% г/г — до 325,4 млрд кубометров, экспорт в Европу — на 5,6%, до 133,3 млрд кубометров.
Объем поставок газа в Германию вырос на 13,1% (на 4,5 млрд куб. м), в Австрию — на 39,7% (на 2,1 млрд куб. м), в Нидерланды — на 47,3% (на 1,3 млрд куб. м), во Францию — на 10,1% (на 0,8 млрд куб. м), в Польшу — на 7,5% (на 0,5 млрд куб. м), в Чехию — на 10,9%, в Данию — на 9,7%.
Продажи газа на внутреннем рынке в январе — августе выросли на 5,4%.Несмотря на заявление компании о том, что руководство может предложить повысить дивиденды, мы сохраняем консервативный взгляд в отношении дивидендов компании за 2018 г. и полагаем, что они останутся на уровне прошлого года – 8,04 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность 5,4% при текущей рыночной цене. При этом мы все же не исключаем некоторый рост дивидендов за год, что могло бы оказать поддержку котировкам акций компании.ВТБ Капитал
Ранее компания отмечала, что объем ее поставок в Европу может превысить 200 млрд куб. м, поэтому ее новый прогноз выглядит консервативным.
Что касается потенциальной корректировки бюджета в сентябре, мы полагаем, что «Газпром» может снова повысить свой прогноз по капиталовложениям на год (недавно он был повышен на 45 млрд руб.), как это происходит при каждом пересмотре бюджета с 2012 г. В этом году значительная генерация свободного денежного потока на фоне высоких операционных объемов может привести к росту капиталовложений, при этом компания говорит и о возможности дополнительных инвестиций на ремонт и содержание. В целом мы считаем новость нейтральной.
Изменение риторики компании может быть связано с улучшением финансовых показателей «Газпрома», а также отстающей динамикой его акций. В тоже время на фоне высокого CAPEX монополии, увеличение дивидендных выплат, на наш взгляд, является маловероятным.Промсвязьбанк
Тем не менее, есть вероятность, что «Газпром» будет выплачивать дивиденды ближе к середине своей дивидендной политике (от 17,5 до 35% от чистой прибыли). Тогда, рост дивидендов действительно будет существенным.