Аэрофлот акции

Реакция рынка на отчетность Аэрофлота будет нейтральной - Атон
Аэрофлот: Результаты за 2К19 по МСФО в рамках прогнозов, смешанная динамика расходов

· EBITDA – 47 млрд руб. (+13.4% г/г, на 2% выше консенсуса по данным Интерфакса), чистая прибыль – 6.9 млрд руб. (-23% г/г).

· Рост расходов на топливо нормализовался на уровне 12% г/г – это близко к темпам роста пассажирооборота, но расходы на обслуживание самолетов повысились на 21%.

· Мы ожидаем нейтральной реакции рынка на отчетность за 2К19 и считаем главным катализатором для акций Аэрофлота результаты за 3К19 по МСФО (публикация в конце ноября).

Ганелин Михаил
Бутка Анна
  Атон

Результаты за 2К19. Выручка повысилась на 12.7% г/г до 173.4 млрд руб. благодаря росту пассажирооборота на 11.7% (о чем уже сообщалось) и увеличению доходных ставок на 0.7%. Затраты на предельный пассажирооборот (CASK) выросли умеренно, на 1.9%, в основном из-за ускорения роста расходов на обслуживание самолетов (+21%), что связано с повышением тарифов в российских аэропортах и переводом части самолетного парка в новый терминал B аэропорта Шереметьево. При этом расходы на топливо увеличились лишь на 11.8% – примерно на столько же вырос пассажирооборот. Показатель EBITDA повысился на 13.4% до 47 млрд руб., что соответствует рентабельности по EBITDA в 27.1% (против 26.9% в 2К18) и всего на 2% выше консенсус-прогноза по данным Интерфакса. Скорректированная чистая прибыль снизилась на 23% до 6.9 млрд руб. (это на 1 млрд руб. выше прогнозов). Выручка Аэрофлота за 1П19 повысилась на 17.2% до 311 млрд руб., EBITDA – на 15.7% до 68.3 млрд руб. (рентабельность по ней составила 21.9%). Компания получила 8.8 млрд руб. чистого убытка против 2.8 млрд руб. чистого убытка годом ранее. Все показатели примерно соответствуют и нашим оценкам, и ожиданиям рынка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Подваливают немного. 102 может сходить Флот.

очень ожидаемо, что бумага не падает на таком отчете

кто-то держит цену снизу, чтобы выйти по хорошей сейчас, но многие думают, что это позитив и надо закупаться

Главным катализатором для акций Аэрофлота станут финрезультаты за 3 квартал - Атон
Аэрофлот: нейтральные результаты за 2К19 по МСФО 

Выручка повысилась на 12.7% г/г до 173.4 млрд руб. благодаря росту пассажирооборота на 11.7% (о чем уже сообщалось) и увеличению доходных ставок на 0.7%. Затраты на предельный пассажирооборот (CASK) выросли умеренно, на 1.9%, в основном из-за ускорения роста расходов на обслуживание самолетов (+21%), что связано с повышением тарифов в российских аэропортах и переводом части самолетного парка в новый терминал B в аэропорту Шереметьево. При этом расходы на топливо увеличились лишь на 11.8% — примерно так же вырос пассажирооборот. Показатель EBITDA повысился на 13.4% до 47 млрд руб., что соответствует рентабельности по EBITDA в 27.1% (против 26.9% в 2К18) и всего на 2% выше консенсус-прогноза по данным Интерфакса. Скорректированная чистая прибыль снизилась на 23% до 6.9 млрд руб. (это на 1 млрд руб. выше прогнозов). Выручка Аэрофлота за 1П19 повысилась на 17.2% до 311 млрд руб., EBITDA — на 15.7% до 68.3 млрд руб. (рентабельность по ней составила 21.9%). Компания получила 8.8 млрд руб. чистого убытка против 2.8 млрд руб. годом ранее. Все показатели примерно соответствуют и нашим оценкам, и ожиданиям рынка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

всем привет! Народ когда шортить аэрофлот можно? Какие мысли?

Maxone, можно, со след неделе, когда в Мексиканский залив зайдет очередной «Барри», сейчас пытаются поднять ценник выше, но к вечеру, думаю, все будут выходить. Все и так ясно. что ничего хорошего. сказки не будет, пока нефть ниже 50 не укатают.

Петр Варламов, Барри в лонге по нефти))))

всем привет! Народ когда шортить аэрофлот можно? Какие мысли?

Maxone, можно, со след неделе, когда в Мексиканский залив зайдет очередной «Барри», сейчас пытаются поднять ценник выше, но к вечеру, думаю, все будут выходить. Все и так ясно. что ничего хорошего. сказки не будет, пока нефть ниже 50 не укатают.

С таким отчётом бумага должна быть ниже 90р.

Злой Фей, было бы замечательно услышать вашу аргументацию. Почему отчет плохой? Почему ниже 90? Я вот думаю, что отчет отличный. Победа генерит профит. Темп роста затрат снижается. Макро стабилизовалось. Оборот растет. Резервы солидные. Что плохого?

Михаил Каширский, Что это за деятельность который генерирует убыток из раза в раз.

Злой Фей, если только в этом дело, то купите Газпром. Там всегда прибыль))) B правильно ли я понял, что вы готовы мириться с убытками, если цена будет ниже 90? )))

Михаил Каширский, Нет не готов. От того и зарабатываю время от времени в аэрофлоте на шортах.)))

С таким отчётом бумага должна быть ниже 90р.

Злой Фей, было бы замечательно услышать вашу аргументацию. Почему отчет плохой? Почему ниже 90? Я вот думаю, что отчет отличный. Победа генерит профит. Темп роста затрат снижается. Макро стабилизовалось. Оборот растет. Резервы солидные. Что плохого?

Михаил Каширский, Что это за деятельность который генерирует убыток из раза в раз.

Злой Фей, если только в этом дело, то купите Газпром. Там всегда прибыль))) B правильно ли я понял, что вы готовы мириться с убытками, если цена будет ниже 90? )))

С таким отчётом бумага должна быть ниже 90р.

Злой Фей, было бы замечательно услышать вашу аргументацию. Почему отчет плохой? Почему ниже 90? Я вот думаю, что отчет отличный. Победа генерит профит. Темп роста затрат снижается. Макро стабилизовалось. Оборот растет. Резервы солидные. Что плохого?

Михаил Каширский, Что это за деятельность который генерирует убыток из раза в раз.

всем привет! Народ когда шортить аэрофлот можно? Какие мысли?

Maxone, шорт на 150

Михаил Каширский, спасибо за корректировку. ждем, а пока в лонг забраться можно)

всем привет! Народ когда шортить аэрофлот можно? Какие мысли?

Maxone, шорт на 150

да, пока рановато. может на 120 сходить. от 120 начну.

С таким отчётом бумага должна быть ниже 90р.

Злой Фей, было бы замечательно услышать вашу аргументацию. Почему отчет плохой? Почему ниже 90? Я вот думаю, что отчет отличный. Победа генерит профит. Темп роста затрат снижается. Макро стабилизовалось. Оборот растет. Резервы солидные. Что плохого?

всем привет! Народ когда шортить аэрофлот можно? Какие мысли?

Maxone, можно хоть сейчас,,,, только стоит ли?

всем привет! Народ когда шортить аэрофлот можно? Какие мысли?

С таким отчётом бумага должна быть ниже 90р.

Котировки не падают, хотя отчёт плохой. Полная апатия рынка к бумаге.

«Аэрофлот» закончил полугодие с убытком. Несмотря на рост перевозок и выручки
Группа «Аэрофлот» за полугодие получила убыток в размере 8,8 млрд руб., несмотря на увеличение выручки на 17,2%, до 311,44 млрд руб. С учетом переоценки результатов первого полугодия 2018 года убытки авиакомпании выросли в три раза. Среди причин — высокая стоимость авиатоплива и влияние курсовых разниц. Дополнительное давление оказало закрытие воздушного пространства Пакистана, повлекшее увеличение расходов на керосин при полетах в Таиланд, Вьетнам и Индию.
www.kommersant.ru/doc/4075026

аэрофлот — бумага кукла, кто в них верит.да, отчет не фонтан(предполагаемо было), но технически на этих уровнях еще может быть и 120, но все может поменяться, с каждым днем все больше проясняется… я лично держу его пока еще, возможно сокращу долю, но чуть позже. и да, соглашусь, что флот разочаровывает… но огромная компания просто так не загнется, о мечел тоже в свое время так писали…

мое ощущение, что кто-то сливает уже понемногу и откупает чуть меньше, чтобы цену вернуть в диапазон и так будет делать пока весь нужный объем не скинет

Да это кто у них на зп сидит пишут, засланные казачки))))

да я тоже думаю так, но не могу понять, почему все кто за рост пишут про 140 какие-то, это в какой-то методичке пишут? :)

Сливать нужно эту шляпу

товарищи, а давайте придем к какой-то консенсус-цене?

В кризисном 2014 году был убыток у Флота, бумага упала в район 35 — 40 рублей. 80 можно ждать, если по году убыток получит Флот.