Блог компании ВТБ | Утренний обзор за 17.03.2020

Доброе утро!

📌Макроданные указывают на то, что мировая экономика скатывается в рецессию:
— вчерашние данные по Китаю (промпроизводство -13% в январе-феврале, розничные продажи -20%, инвестиции -25% ) указывают, по оценкам Bloomberg Economics, на снижение ВВП КНР на 20%;
— промышленный индекс ФРБ Нью-Йорка за февраль рухнул до исторического минимума (-21.5 пункта) на фоне падения заказов и занятости в секторе;
— широко используемая макромодель UCLA Anderson указывает на вхождение экономики США в рецессию.

📌В 5 из 6 последних случаев американские рынки достигли дна в среднем за три месяца до окончания рецессии:
1) рецессия закончилась в марте 1975 года, рынки достигли дна в октябре 1974 года (5 месяцев назад);
2) рецессия закончилась в июле 1980 года, рынки достигли дна в марте 1980 года (4 месяца ранее);
3) рецессия закончилась в ноябре 1982 года, рынки достигли дна в августе 1982 года (на 3 месяца раньше);
4) рецессия закончилась в марте 1991 года, рынки достигли дна в октябре 1990 года (на 5 месяцев раньше);
5) рецессия закончилась в октябре 2001 года, рынки достигли дна в октябре 2002 года (на 1 год позже);
6) рецессия закончилась в июне 2009 года, рынки достигли дна в марте (на 3 месяца раньше).

📌После трех торговых сессий ежедневных изменений более чем на 9% — S&P 500 остается выше критического уровня 2385 (38,2% уровень коррекции бычьего рынка с 2009 года). Есть некоторый шанс, что рынки удержатся на этом уровне.

💡Инвестидея: следует избегать продаж бумаг в настоящий момент. Цель состоит в том, чтобы оставаться в позиции и воспользоваться возможным резким коррекционным ростом. Определить «дно» крайне сложно. Если у вас недозагрузка портфеля акциями относительного целевого уровня, сейчас хороший момент для разработки плана покупок в течение ближайших месяцев в ожидании окончания глобальной рецессии, спровоцированной коронавирусом.