Блог компании СОЛИД Брокер | Утренний комментарий и новости рынка

Волнительная прошлая неделя началась со снижения на 5,5% к среде, но по итогу недели ММВБ закрылось снижением на 0,4% н/н. Рубль также сначала стремительно слабел к доллару, но позже несколько укрепился на заявлениях Банка России о том, что регулятор прекратит покупки валюты с рынка, что должно поддержать рубль.

«Слабый курс рубля является ключевым фактором, который поддерживает российский экспорт в текущих экономических условиях. Для экспортёров курс национальной валюты имеет большее значение, чем текущая высокая ключевая ставка Центробанка, составляющая 21% годовых​» — заявил министр финансов РФ Антон Силуанов.

Динамика экспортёров соответствовала заявлениям министра финансов и по итогу недели в плюсе остались Роснефть и Норникель, остальные двигались в соответствии с динамикой индекса и выделялись лишь акции Сургутнефтегаза Пр, которые упали на 1,6% за неделю, но тут скорее наблюдалась спекулятивная фиксация прибыли в рамках ребалансировки.

Банковский сектор остаётся под давлением: ВТБ потерял более 9% за неделю, Сбер около 2%. Проблема в сохранении высоких темпов кредитования по данным за октябрь и прогнозе будущего снижения прибыли, о чем сообщил Банк России: корпоративное кредитование в октябре составило рекордных 1,9 трлн. руб. (+2,3% м/м), с начала года чистый прирост корпоративного кредитования составил 12,5 трлн. руб. (+31,5% г/г). Рост кредитов населению замедлился до 0,4% м/м. Потребительское кредитование снизилось на 0,3% м/м. Регулятор отмечает, что предварительные данные по ноябрю указывают на дальнейшее замедление потребительского кредитования. Сохранение высоких темпов кредитования и резкое ослабление рубля оказывают давление на инфляцию, на что Банк России будет реагировать уже на ближайшем заседании в декабре. В этой связи в Bloomberg допустили рост ключевой ставки до 25% уже в этом году.

Внешний фон остаётся противоречивым: С одной стороны всё чаще слышны разговоры о возможностях для окончания СВО и «готовности Украины пойти на мир в обмен на членство в НАТО, даже если Россия не вернёт территории немедленно». С другой стороны происходят волнения в Грузии и военные трудности у союзников в Сирии.

Другим негативным фактором сегодня станет авария на нефтепроводе «Дружба» в Польше, где произошла утечка нефти, в результате чего превентивно отключена одна из насосных станций. Эта ветка поставляла нефть на НПЗ в Германию.

Итого: фон остаётся неоднозначным и прямых драйверов для роста или падения нет. В такой ситуации совершать резкие движения не рекомендуется и надёжнее покупать подешевевшие компании лесенкой.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь.