Блог компании Ингосстрах - Инвестиции | Курс доллара продолжает снижаться

Эльвира Набиуллина на пресс-конференции 29 апреля говорила о предлагаемом снижении обязательной доли валютной выручки, которую экспортеры обязаны продать на валютном рынке (курс рубль-доллар был выше 70 в тот момент).

23 мая Правительство РФ наконец приняло решение о снижении этой доли с 80% до 50% (при падении курса до 58).

Очередное послабление не приведет к существенному изменению баланса сил на рынке, т.к. многие экспортёры уже вынужденно продают больше валюты из-за укрепления валютного курса.

Это видно по нарастанию объемов торгов валютной парой на бирже.

Укрепление валютного курса, которое наблюдается в последние 2 месяца, приводит к снижению доходов госбюджета и ухудшению маржинальности экспортёров – важного элемента российской экономики и бюджетной системы.

Это уже не выгодно государству на фоне бюджетного дефицита (в апреле дефицит федерального бюджета составил 262 млрд руб. – около 2.3% ВВП). Можно было заметить, что пересечение психологических отметок курсом рубль-доллар приводит к ускорению снятия ограничений. Так, при пробое отметки в 80 руб. отменили заградительную комиссию для покупки валюты на бирже и резко внепланово снизили ключевую ставку.

Далее при подходе к 70 руб. ЦБ РФ дал послабление в виде удлинения периода для продажи валютной выручки с 3 дней до 2 месяцев и снизил ключевую ставку.

Не помогло.

Недавно также увеличили лимиты для переводов физ.лиц за рубеж. Теперь пришел черед нового смягчения требований к экспортерам.

Поскольку валютному курсу ничто не мешает укрепляться дальше, мы ожидаем дальнейшего снятия ограничений, а также снижения ключевой ставки до 11-12% на заседании 10 июня.

А что думаете вы? Напишите в комментариях.
.
.
.
TG-канал с аналитикой, обзорами и инвестидеями: t.me/ingosinvest