Блог компании EXANTE | Биржи в терминале EXANTE: Euronext Amsterdam

А вот и очередной обзор бирж, доступных для торговли в нашем терминале. Сегодня читайте о самом старом рынке в мире — Амстердамской фондовой бирже (Euronext Amsterdam). Биржа хоть и не самая крупная, но предлагает инвесторам такие интересные и всем известные компании, как Royal Dutch Shell, Unilever, Heineken.

Место в мировой экономике 

Биржа Euronext Amsterdam не относится к крупнейшим: на ней торгуются лишь 200 компании с общей капитализацией менее $1,5T*. Но она входит в группу Euronext, которая как целое занимает пятое место в мире (суммарная капитализация $4T, число компаний — порядка 1500) и лидирует на фондовом рынке континентальной Европы. Кроме того, Euronext Amsterdam имеет огромный исторический авторитет как первая в мире фондовая биржа, открытая в 1602 году. Многие превратности фондового рынка, такие как пузыри и сложные спекулятивные схемы, стали впервые знамениты здесь.

Большинство компаний Euronext Amsterdam имеют штаб-квартиры в Нидерландах и соседних странах. В среднем, они не так знамениты, как компании с более крупных бирж, но свои громкие имена тоже есть. Например, это нефтяная компания Royal Dutch Shell (многим известная просто как Shell), производитель пищевых и химических товаров Unilever (знаменитый брэндами AXE, Dove, Knorr, Lipton, Rexona), пивоваренная компания Heineken. Если же говорить о гостях из далёких стран, то самый знаменитый из них – это американский производитель программ Microsoft.

Скульптура быка у входа в Euronext Amsterdam 

История 

Биржа Euronext Amsterdam была открыта в 1602 году и является старейшей фондовой биржей Земли. Биржи, открытые в Европе в более раннее время, были преимущественно товарными, а рынок акций тогда находился в зачаточном состоянии.

Амстердамская биржа, по сути, создавалась под одну компанию — Нидерландскую Ост-Индскую компанию. Это было крупнейшее акционерное общество своего времени, а по оценкам некоторых историков — вообще первое полноценное акционерное общество. Амстердамская биржа имела рекордную вместительность 4500 человек. На ней можно было торговать множеством активов: биржевыми товарами, акциями, облигациями, фьючерсами, опционами. Она сыграла значительную роль в завоевании Нидерландами мирового экономического господства и сделала должниками значительную часть других государств Европы.

Именно благодаря Амстердамской бирже акции из маргинального изобретения превратились в признанный финансовый актив. Впрочем, со скандальным оттенком. Старинные торговцы отличались большой изобретательностью, и некоторые привычные сегодня спекулятивные схемы тогда шокировали современников. В первые же годы работы Амстердамской биржи торговцы начали широко использовать короткие позиции, когда инвестор не покупает акцию, а берёт её в долг, чтобы сразу продать (играя на понижение). Власти сочли этот метод торговли мошенническим и запретили его. А в 1636–1637 годах в стране надулся первый в истории известный финансовый пузырь, получивший название «тюльпаномании». В этот период спекулянтам удалось создать необоснованный ажиотаж вокруг фьючерсов на тюльпаны. В 1636 году многократно подорожали поставки луковиц тюльпанов сначала редких сортов, а затем и всех остальных. Но в 1637 году цены обратно рухнули, и множество участников рынка сочли себя обманутыми. Доверие общества ко всей биржевой торговле было на некоторое время подорвано. Тем не менее, Нидерландам удалось сохранить своё мировое финансовое лидерство, да и тюльпанный промысел продолжил успешно развиваться.

В 2000 году Амстердамская биржа объединилась с Парижской (основана в 1724 году) и Брюссельской (основана в 1801 году) в группу Euronext. В 2002 году группа также включила в себя Лиссабонскую фондовую биржу (основана в 1769 году) и Лондонскую международную биржу финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE, основана в 1982 году). Фондовые биржи были переименованы в Euronext Paris, Euronext Amsterdam, Euronext Brussels и Euronext Lisbon.

В 2007 году группа Euronext объединилась с Нью-Йоркской фондовой биржей (NYSE) в гигантский конгломерат NYSE Euronext. В 2013 году он, в свою очередь, был куплен компанией IntercontinenentalExchange и реорганизован. Биржа LIFFE была обратно отделена от Euronext, и теперь Euronext — это чисто фондовая группа в составе Intercontinenental Exchange. Впрочем, де факто все эти биржи во многом остаются автономными, так что мы рассматриваем их отдельно.

На что обратить внимание инвестору 

Континентальные европейские рынки менее популярны среди интернет-брокеров, чем англосаксонские, да и Euronext Amsterdam не относится к первому эшелону бирж. Но большинство крупных брокеров дают доступ ко всей группе Euronext, включая Euronext Amsterdam. Разумеется, для подключения к ней брокер должен давать прямой электронный доступ к рынку (direct market access, DMA), а не ограничиваться контрактами на разницу в цене (contracts for difference, CFD). В частности, полноценный доступ к Euronext Amsterdam можно получить через терминал EXANTE.

Полный список торгуемых на Euronext Amsterdam компаний можно посмотреть на сервисе Stock Screener сайта msn.com (в графе Country/Region надо выбрать «Netherlands», в графе Exchange – «Amsterdam»). Посмотрим, какие компании лидируют по тем или иным параметрам в этом году. Если параметр в таблице по умолчанию отсутствует, его можно добавить, нажав на «+» в графе Filters. 

По капитализации впереди всех с большим отрывом идёт «гостевая» компания Microsoft (тикер MSF, капитализация €530B*). Если же брать только нидерландские компании, то здесь лидирует нефтегазовая компания Royal Dutch Shell (тикер RDSA, капитализация €201B*). 

Лидер по полугодовому росту котировок – электронно-инженерная компания DocData (тикер DOCD, капитализация €4,5B, полугодовой рост котировок 127%). 

Но у этой компании есть проблемы с рентабельностью: в данный момент она убыточна и её коэффициент P/E (отношение капитализации к годовой прибыли) отрицателен: -3,8. Если же брать лишь компании с нормальными P/E, то здесь лидирует металлургическая группа AMG Advanced Metallurgical (тикер AMG, капитализация €703M*, рост котировок 59%, P/E 20). А по такому показателю как годовой рост прибылей в большим отрывом впереди всех – ликёроводочный завод Lucas Bols (тикер BOLS, капитализация €243M, годовой рост прибылей 5220%, полугодовой рост котировок 17%, P/E 20).
 
На бирже Euronext Amsterdam нет сверхдорогих акций. Самая дорогая акция — у инвестиционного HAL Trust (тикер HAL, капитализация €14B). Она стоит лишь €183 при среднем дневном объёме торгов 7300 акций. А самые популярные акции — у банковской группы ING (тикер INGA, капитализация €59B, P/E 13, дневной объём 17,6M, цена акции €15).

Часы работы всей группы Euronext — 11:00–19:30 по московскому времени (9:00–17:30 по амстердамскому). 

* Буквы обозначают крупные величины: «T» — триллионы, «B» — миллиарды, «M» — миллионы.