Блог компании ЦентроКредит | Итоги недели на сырьевых рынках

Неудивительно, что глобальный индекс цен на сырьевые товары на прошлой неделе снижался и увеличивался вместе с колебаниями на фондовых рынках. Однако, не все цены на сырьевые товары двигались в одном направлении — в то время, как некоторые из них оставались поддержанными на протяжении всего периода, другие начали падать еще до того, как на рынке США начался хаос, а третьи продолжали расти, несмотря ни на что.

Золото

Цены на золото находятся на относительно стабильном уровне — хотя в понедельник произошло снижение на 1,5%, они превзошли большинство сырьевых товаров и остаются в пределах 1-2% от своих недавних рекордных максимумов. Забегая вперед, отметим, что высокие цены приведут к некоторому снижению спроса, особенно на ювелирные изделия. И в той мере, в какой ожидания снижения процентных ставок в значительной степени оправданы, это может ограничить дальнейший рост цен. В то же время, в условиях растущей геополитической напряженности трудно увидеть очевидные причины резкого снижения цен на золото в ближайшее время.  

Нефть и промышленные металлы

Между тем, нефть и промышленные металлы являются примерами сырьевых товаров, распродажи которых в начале прошлой недели лишь продолжили существующие тенденции к снижению. В случае с нефтью, последнее снижение было чрезмерным, и цены должным образом восстановились до уровня, чуть превышающего ожидания в 80 долларов за баррель. В то время как нестабильность на Ближнем Востоке создает риски для роста цен, перспектива того, что ОПЕК+ отменит некоторые из своих текущих сокращений поставок, должна проложить путь к снижению цен в следующем году. Аналогичным образом, мы подозреваем, что распродажа на рынках промышленных металлов также зашла слишком далеко, и прогнозы на конец года теперь предполагают умеренный рост цен. Тем не менее, замедляющийся жилищный коллапс в Китае увеличивает риски снижения цены.

Природный газ

Наконец, цены на природный газ в ЕС продолжают расти. Следует признать, что базовая цена TTF снизилась на 3% в понедельник. Однако, это оказалось мимолетным изменением на фоне роста цен на 27% за последние две недели или около того. В результате цены выросли до 8-месячного максимума, превысив 40 евро за МВтч.

У роста цен нет единой причины. Отчасти это можно объяснить высоким спросом на СПГ в Азии, который способствует росту цен на природный газ в Европе. В последние недели разрыв между TTF и Asia LNG исчез.  Однако, резкий рост цен, несомненно, в большей степени является отражением проблем с поставками: рост на 12% на прошлой неделе произошел на фоне опасений, что последние боевые действия на Украине угрожают остаткам трубопроводных поставок из России в Европу. Между тем, рост цен на 16% за неделю до обвала финансового рынка в США произошел на фоне растущей нестабильности на Ближнем Востоке. Конечно, можно было бы с полным основанием спросить, почему последнее было более заметно на рынке природного газа, чем на рынке нефти. Одно из возможных объяснений заключается в том, что в настоящее время на рынке сырой нефти больше свободных мощностей, чем на рынке СПГ. В целом, любые потенциальные перебои с судоходством через Ормузский пролив непропорционально сильно повлияют на поставки СПГ из Катара, который является вторым по величине экспортером в мире. 

В любом случае, стоит иметь в виду, что серьезные колебания на газовом рынке ЕС сейчас неизбежны. И пока катарский газ может поступать на рынок, его планы по увеличению экспортных мощностей, несомненно, будут оказывать влияние на цены на природный газ в предстоящие годы. Тем не менее, риски для текущих прогнозов снижения цен на природный газ в ЕС до 25 евро за МВтч значительно повышаются.

На текущей неделе

На текущей неделе в среду в центре внимания будет публикация индекса потребительских цен в США за июль. Между тем, в четверг будут опубликованы данные по деловой активности в Китае, также за июль.

Задать вопрос нашему специалисту

Открыть дистанционно счет в банке «ЦентроКредит»

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутств