Облигации ОФЗ

30 сентября в Госдуму внесли проект федерального бюджета на 2027 год и плановый период 2028–2029 годов. Хороший повод вспомнить, откуда вообще взялась связка «парламент — бюджет — госдолг», а заодно посмотреть, как ведут себя ОФЗ, пока депутаты бюджет рассматривают.

«no taxation without reppresentation» — фактически именно финансовые вопросы и стали главной причиной превращения Парламента в самостоятельную и полноценную ветвь власти*.

Изначально он носил достаточно декоративную функцию, различные сословия на своих собраниях пытались, на сколько это возможно, повлиять на те или иные решения монарха. В целом получалось не очень, на то она и абсолютная власть, но финансовые вопросы стали исключением.

Бюджета у средневековых стран не было, короли жили «на свои» деньги. В череде войн эти деньги быстро кончались и у королей, как мы понимаем было 3 возможности привлечения финансирования – новые налоги, займы, продажа имущества, — и со всеми были проблемы. С займами главная проблема была в том, что их можно было не отдавать, или, например, не платить проценты, — механизмов взыскания задолженности с монарха не существовало.

ОФЗ неспешно так готовят Минфин к взвешенному решению…

9602183880, При инфляции 7% текущих через 13лет на эту флоутерную пенсию можно будет жвачку купить.

Алексей Антонов, никто не может вам сказать точно. Может быть недвижка будет, может опять золото вверх пойдёт и обгонит все, может что то ещ...

Вопрос, если инфляция продолжит тем же темпом, но просто набби прогнут и она будет снижать пусть даже по 0,25 каждое второе заседание. Какая...

9602183880, При инфляции 7% текущих через 13лет на эту флоутерную пенсию можно будет жвачку купить.

9602183880, При инфляции 7% текущих через 13лет на эту флоутерную пенсию можно будет жвачку купить.

Берите 13 летние флоатеры, доходность больше 17% на иис-3, копите на пенсию.

Первая неделя октября хорошо показывает, почему по одной цифре инфляции нельзя судить о решении ЦБ, и где смотреть настоящий прогноз рынка 

1. Недельная и месячная инфляция — разные инструменты

📊 Цифры: 29 сентября — 5 октября цены выросли на 0,96% за неделю. Неделей раньше было 0,12%. Годовая инфляция за сентябрь — 6,35%. Ожидали 6,26%.

Это не противоречие:

 🔹 Недельные данные Росстата — это примерно сотня позиций. В этот раз в них попала индексация тарифов ЖКХ с 1 октября. Она дала 0,75 п.п. из 0,96%, без неё рост цен — 0,21%.

🔹 Месячные данные — более 500 позиций, но за сентябрь. Тарифов в них ещё нет.

👉Правило: сначала уберите из недельной цифры разовые факторы — тарифы, сезонные овощи, топливо. ЦБ смотрит на устойчивую часть роста цен, а не на всплеск. Всплеск важен, только если он повторяется 2–3 недели подряд.

2. Где видно ожидания рынка по ставке

Ключевая ставка — 14%. Следующее заседание ЦБ — 23 октября. Кривая доходностей ОФЗ на 12 октября (Мосбиржа):

Первая неделя октября хорошо показывает, почему по одной цифре инфляции нельзя судить о решении ЦБ, и где смотреть настоящий прогноз рынка 

1. Недельная и месячная инфляция — разные инструменты

📊 Цифры: 29 сентября — 5 октября цены выросли на 0,96% за неделю. Неделей раньше было 0,12%. Годовая инфляция за сентябрь — 6,35%. Ожидали 6,26%.

Это не противоречие:

 🔹 Недельные данные Росстата — это примерно сотня позиций. В этот раз в них попала индексация тарифов ЖКХ с 1 октября. Она дала 0,75 п.п. из 0,96%, без неё рост цен — 0,21%.

🔹 Месячные данные — более 500 позиций, но за сентябрь. Тарифов в них ещё нет.

👉Правило: сначала уберите из недельной цифры разовые факторы — тарифы, сезонные овощи, топливо. ЦБ смотрит на устойчивую часть роста цен, а не на всплеск. Всплеск важен, только если он повторяется 2–3 недели подряд.

2. Где видно ожидания рынка по ставке

Ключевая ставка — 14%. Следующее заседание ЦБ — 23 октября. Кривая доходностей ОФЗ на 12 октября (Мосбиржа):

при гиперинфляции, что может спасти?

Вопрос, если инфляция продолжит тем же темпом, но просто набби прогнут и она будет снижать пусть даже по 0,25 каждое второе заседание. Какая...

На фондовом рынке мира, сейчас происходит достаточно парадоксальная ситуация: доходность государственных облигаций растут рекордными темпами, и вместе с ними растут все мировые рынки(почти). За последние 5 лет доходности некоторых облигаций выросли в 10 и более раз, чего в истории ранее не случалось, но это почему-то никого не беспокоит. Однако сравнить всё-таки есть с чем, с кризисом доткомов и Великой рецессией.

Перед разворотом рынков в 2000 и в 2007, доходность облигаций также росла. Аналогичная ситуация сейчас на всех развитых рынках мира.

Франция:

9602183880, ругаешь вот… может лучше уедешь к финам и будет вспоминать родину добрым словом? Там как раз социалку режут и пенсию до 70ти под...

Биржевой торговец, родина повысила тебе налоги, глушит интернет, наживается на спекуляции бензином, повышает тарифы на ЖКХ, новые штрафы и у...

Пока с начала текущего года заработать на длинных ОФЗ особо не получается (-0,56% с учетом НКД). Ожидания усиления инфляционных и прочих рисков поспособствовало приостановке цикла снижения ключевой ставки ЦБ РФ и привело к росту доходности. Сейчас рынок ждет итогов заседания Совета директоров регулятора 23 октября с обновленным базовым среднесрочным макропрогнозом. В любом случае, доходности длинных ОФЗ в моменте почти под 17% выглядят довольно привлекательно. При сохранении тренда по снижению регулируемой ставки на горизонте 3 лет, можно будет неплохо заработать на таких госбумагах. Об этом, а также имеющихся рисках – в данной статье.

С середины августа текущего года возобновился рост доходностей длинных ОФЗ (начавшийся еще в апреле) на фоне возросших опасений приостановки цикла снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Этот риск реализовался на заседании регулятора 11 сентября, когда ставка была ожидаемо сохранена на уровне 14%.

Источники: Московская биржа, ЦБ РФ и собственные расчеты.

ОФЗухи зашевелились, Трамбоз разбудил

Помоги Родине! Купи ОФЗ!!! Доброго времени суток! 🤝
Дамы и господа, вы на канале «Биржевой торговец»!
Родина в опасности! Кругом враги, а фе...