Облигации ОФЗ

Добрый день всем! Брокер не перечисляет купон ...

Сегодня пришла интересная мысль. Я часто говорю про дефицит бюджета — что ситуация, мягко говоря, напряжённая, и что вопрос его грамотного решения остаётся открытым. Но что если у этой задачи в принципе нет «хорошего» решения? Что если проблема дефицита может быть снята только через жёсткий сценарий — вплоть до фактического банкротства государства?

Понятно, способов формально много: сокращение расходов, повышение налогов, эмиссия, заимствования, девальвация, структурные реформы. Мы не первые, кто сталкивается с дефицитом, и многие страны живут с куда более высоким отношением дефицита к ВВП. Но у нас, на мой взгляд, иная природа проблемы. Структура доходов, санкционные ограничения, зависимость от сырьевой конъюнктуры, рост обязательств — всё это создаёт специфическую конфигурацию рисков.

Отсюда и вопрос: есть ли вообще «мягкий» сценарий выхода? Или в какой-то момент всё равно придётся проходить через болезненную перезагрузку?

В связи с этим провожу опрос: 

Почему ОФЗ — это для пенсионеров и очень мудрых ёжиков?

Исследования английских учёных показывают: 90% активных трейдеров сливают рынок в первые два года. Потому что эмоции, потому что «ля, ща отскочит», потому что стоп-лосс сработал ровно перед тем, как ракета полетела без тебя.

А ОФЗ… ОФЗ просто лежат.

Они не дёргаются. На них не надо смотреть каждые пять минут. Они не пишут в поддержку «почему упало на 2%». Им всё равно, что там Трамп сказал про пошлины или ЦБ поднял ставку (ну, почти всё равно, но мы ж про картошку, не усложняйте).

Это картошка. Вы её посадили — и забыли. Через 5 лет выкапываете и удивляетесь: «О, а тут реально что-то выросло!»

Картошку можно съесть сразу. Картошка даст урожай через три месяца — и вот она, жаренная с укропом, на столе.

А ОФЗ...

Через 5 лет вы получите свои деньги обратно. Плюс купоны. И что вы с ними сделаете? Правильно: купите новые ОФЗ. Или, если совсем разбогатеете, может, решитесь на корпоративные облигации — это как картошку запечь, вместо того чтобы просто сварить. Тоже скучно, но чуть интереснее.

«Нам нужны еще более низкие инфляционные ожидания для того, чтобы двигаться по направлению к нейтральной денежно-кредитной политике. Пока инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне, пространство для снижения ключевой ставки остается ограниченным», — заявил зампред Банка России Алексей Заботкин.

К нейтральному уровню в 7,5-8,5%, по его мнению, ставка может вернуться в течение 2027 года.

Он добавил, что ЦБ при принятии решений по ставке обращает внимание не только на темпы роста цен, но и на инфляционные ожидания.

t.me/ifax_go

На не очень-то ожидаемое понижение ключевой ставки бурным двухдневным ростом отреагировали ОФЗ. Участники рынка этот рост быстро приняли как должный.

Как я отличаю среднесрочный рост от отскока? Для этого читаю аналитические комментарии. Если они про то, что «рост только начинается», в моей интерпретации, имеем отскок. Сейчас пишут как раз про начало.

Вообще, интересно наблюдать, как ОФЗ вышли в авангард российского фондового инструментария. И при этом уже приличное время перестали приносить адекватный доход. Да, за последние 12 месяцев всё ещё 23% по индексу полной доходности ОФЗ RGBITR. Но за последние 6 – меньше 3%. Эффект прошлогодней низкой базы уходит в прошлое, результат вместе с ним. Напомню, до низкой базы ОФЗ долго не давали ничего или проседали.

Часто покупка оказывается хорошей, когда до этого актив не приносил результата и при этом не пользовался интересом. Когда он результата не приносит уже месяцев 7-8, а интерес не угасает, покупка, скорее всего, разочарует. Как бы по-разному ни выглядели инструменты и обстоятельства, рыночные последовательности похожи и повторяемы.

Я давно пишу про привлекательность ОФЗ. Кстати, ОФЗ показали отличные результаты за полгода. Например, ОФЗ 26247 принесла 11,1% за полгода за счет роста стоимости. Ну и текущий купон по данной бумаге получился 15,26% годовых, так как средняя цена покупки 80,29%. Если считать грубо, то за полгода доходность данной бумаги составила 18,73%, однозначно лучше акций)

Ниже оставлю ссылки на самые интересные статьи про ОФЗ, а сейчас предлагаю посчитать, а какую доходность могут дать ОФЗ, если за основу взять прогноз от ЦБ по динамике ставки до конца года.



Когда я покупала эти ОФЗ летом, многие меня критиковали. Но в инвестициях главное — план)

До снижения ставки тоже было много статей в блоге про ОФЗ, которые на сегодняшний день уже выросли в цене. Но я продолжаю считать, что ОФЗ — это одна из интересных идей на текущий 1-2 года. Почему?

Дело в том, что ЦБ дал прогноз по средней ставке на 2026 год: 13,5–14,5%, а на 2027 год: 8–9%. Это значит, что концу года мы можем спокойно увидеть ключевую ставку в размере 12%. А это повлияет на цену, торгующихся на рынке ОФЗ. Как, писала тут.

akerk, БКС, да. И сделать с этим ничего нельзя?

Warder, Если это БКС, то там такие с задержкой примерно неделя. Да и еще в статистику они попадают криво (смотрите там начисления со странны...

Warder, что за брокер хоть?

Добрый день всем! Брокер не перечисляет купон по ОФЗ 26240 (начислен 10.02.26), ссылаясь на то, что на дату фиксации 10.06.26 облиги были в ...

Добрый день всем! Брокер не перечисляет купон по ОФЗ 26240 (начислен 10.02.26), ссылаясь на то, что на дату фиксации 10.06.26 облиги были в ...

13.02.2026 ЦБ снизил ставку с 16% до 15.5% с довольно позитивной оценкой будущего.

Согласно расчету ИИ от гугла

“Если ключевая ставка снизится до 12%, цена ОФЗ 26248 к концу года может составить около 104% от номинала при доходности к погашению 11.8%. Совокупный доход инвестора (рост цены + купоны) в этом сценарии может превысить 22% годовых.”

Какие факторы выступают за снижение ставки:

— позитивные геополитические события
— торможение экономики
— стабильное замедление инфляции
— рост бюджетного дефицита за счет снижения доходной части

Какие факторы за более медленное снижение инфляции и снижение:
— отсутствие позитива в геополитике
— позитив в геополитике и как следствие рост курса (снижение препятствий для вывода капитала, облегчение импорта)
— рост инфляции при дальнейшем снижении ставки
— рост бюджетного дефицита при росте расходов (не забываем про навес новых выпусков ОФЗ)

Вывод: можно приводить множество факторов за и против более быстрого или медленного снижение ключевой ставки и по-разному трактовать одни и те же события и их последствия для ключевой ставки и рынка ОФЗ поэтому придерживаюсь стратегии – не беру процентный риск и не пытаюсь на нем заработать.

Для создания пассивного дохода сделал небольшую подборку. 

Предусмотрено поступление купонов на ежемесячной основе.

Январь/Июль

✅ ОФЗ 26233 SU26233RMFS5

• YTM 14,56%

• Срок: 9 лет 5 мес.

• Купон: 6,1%

Февраль/Август

✅ ОФЗ 26240 SU26240RMFS0

• YTM 14,29%

• Срок: 10 лет 5 мес.

• Купон: 7%

Март/Сентябрь

✅ ОФЗ 26246 SU26246RMFS7

• YTM 14,72%

• Cрок: 10 лет .

• Купон: 12 %

Апрель/Октябрь

✅ ОФЗ 26245 SU26245RMFS9

• YTM 14,74%

• Срок: 9 лет 7 мес.

• Купон: 12 %

Май/Ноябрь

✅ ОФЗ 26247 SU26247RMFS5

• YTM 14,64 %

• Срок: 13 лет 3 мес.

• Купон: 12,25%

Июнь/Декабрь

✅ ОФЗ 26248 SU26248RMFS3

• YTM 14,6 %

• Срок: 14 лет 3 мес.

• Купон: 12,25 %

Для себя сделал подборку из облигаций.

Братишки подскажите пожалуйста, хочу приобрести офз ОФЗ 26253 на 2181 штуку, при купоне 64,82р. сколько будет рубчиков дохода в месяц?

Сегодня Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п. до 15,5%. Решение для рынка вышло с ноткой неожиданности, потому что большинство аналитиков склонялось к тому, что ключевую ставку оставят без изменения. Регулятор считает январский всплеск инфляции (6,3%) разовым — вызванным НДС, тарифами и ростом цен на плодоовощную продукцию. Устойчивая инфляция замедлилась до 3,9% в 4К25, а прогноз на 2026 год был повышен до 4,5–5,5%. Средняя ставка по году уточнена до 13,5–14,5%, что предполагает постепенное снижение до ключевой ставки до 11,5–12,5% к декабрю.

Стоит отметить также и более мягкий сигнал ЦБ РФ, чем мы наблюдали в последних пресс-релизах. Если ранее Банк России фокусировался в своем сигнале на поддержание жестких денежно-кредитных условий, необходимых для возвращения инфляции к цели, то теперь ЦБ РФ говорит об оценке целесообразности дальнейшего снижения ключевой ставки в зависимости от макроданных. Это означает, что ЦБ РФ стал более уверен в дальнейшем снижении ключевой ставки и пытается эту уверенность протранслировать рынку.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился ниже 116 пунктов, с учётом снижения ставки и переговорного трека индекс повысился до 117,4 пунктов:

🔔 По данным Росстата, за период с 3 по 9 февраля ИПЦ составил 0,13% (прошлые недели — 0,20%, 0,19%), с начала месяца 0,20%, с начала года — 2,24% (годовая — 6,36%). Недельные темпы февраля замедлились относительно прошлых недель (прошлогодние недельки: 2025 г. — 0,23%, 2024 г. — 0,21%), конечно, это вдохновляет инвесторов, но я был бы осторожен с суждениями, потому что плодоовощная корзина дорожает, как и топливо, а крепкий рубль не останавливает рост цен на технику. Благоприятно на эту неделю повлияло снижении индексов цен на поездки на Черноморское побережье (-5,51%), если бы не такой обвал, мы бы увидели почти такую же динамику, как неделей ранее.

🔔 В 2026 г. Минфин планирует разместить в ОФЗ 6,5 трлн ₽ (в иностранной валюте в объёме, эквивалентном не более 1$ млрд, проинфляционный фактор).