Облигации ОФЗ

Инфляционные ожидания населения в сентябре выросли с 13,7% до 14,2% — опрос инФОМ по заказу ЦБ
Инфляционные ожидания населения в сентябре выросли с 13,7% до 14,2% — опрос инФОМ по заказу ЦБ





cbr.ru/Collection/Collection/File/62384/inFOM_26-09.pdf

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Длинные ОФЗ снова под давлением: почему доходности держатся у 17%
Фон рынка | 22 сентября 2026: Рынок госдолга опять говорит с ЦБ на разных языках.

Ключевая ставка 14%, а бескупонная доходность на дальнем конце кривой ОФЗ уже дошла до 16,9%. Вчера RGBI снова потерял 0,18%.


Особенно показательно, что растет именно дальний конец кривой. Чем длиннее срок, тем больше рынок хочет получить за инфляционные, бюджетные и процентные риски.

Завтра ЦБ опубликует резюме сентябрьского заседания, и это может дать новые подсказки по октябрю.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 112,67 п. (-0,18% на закрытии 21 сентября).
— ОФЗ: 5 лет — 16,20%, 10 лет — 16,58%, 30 лет — 16,91%.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

внимание, лонгрид! )
наверно нечто похожее уже писал ранее, но вот дополняю. Тут новые участники вопросы по ОФЗшкам задают..
Сегодня в пульс...

Андроид Икс, Сегодня у Маньки Аблигации похожий был пост, — ниже AA больше ни ногой, потому что одна «паршивая овца» всю доходность портфеля обязательно испортит. Игра не стоит свеч

Максим Фадеев, да, такая же фигня. Под 7,4 у меня была. Старался побыстрее закрыть, чтобы не переплачивать и чтобы квартира своей стала. А ч...

Андроид Икс, а теперь подумайте, вы хотите запереть свои деньги на 10-15 лет?Я в чудеса не верю, это называется инфляционная спираль

Максим Фадеев, да, такая же фигня. Под 7,4 у меня была. Старался побыстрее закрыть, чтобы не переплачивать и чтобы квартира своей стала. А ч...

Андроид Икс, меня до сих пор родные заставляют платить досрочно. Надоело уже объяснять что депозит 13-14% даже сейчас, а ипотека под 7,7%. Её инфляция сожрёт. Ещё лет через 5 платёж будет по цене похода в магазин за хлебом. Живу то я здесь и сейчас(я им так сказал) и купил себе мотоцикл. Родные вообще в шоке, была бы их воля они деньги отобрали и сами закрыли ипотеку))

Вова Кожемяко, я так ипотеку взял в 2021 году под 7,7%. На тот момент казалось что платёж существенный и процент не маленький. А сейчас проц...

Максим Фадеев, да, такая же фигня. Под 7,4 у меня была. Старался побыстрее закрыть, чтобы не переплачивать и чтобы квартира своей стала. А чуть позже видео посмотрел с другой точкой зрения и теперь так и получается — надо было брать на максимально длинный срок с минимальным платежом (банкам не выгодно было бы, фиксированный платеж в рублях с годами обесценился бы совсем). Можно было бы две квартиры тогда взять у нас.

sasa sasa, Тогда берите кредиты и ипотеку, я так понимаю что в некоторых странах выгоднее жить в долг, чем пытаться накопить
А так по сути ...

Вова Кожемяко, я так ипотеку взял в 2021 году под 7,7%. На тот момент казалось что платёж существенный и процент не маленький. А сейчас процент смешной и платёж не намного больше комуналки зимой. Этой зимой ещё подравняется. Жалею что больше не взял

внимание, лонгрид! )
наверно нечто похожее уже писал ранее, но вот дополняю. Тут новые участники вопросы по ОФЗшкам задают..
Сегодня в пульсе Кот Финанс расписал доходность по своим облигациоонным стратегиям автоследования. Из-за просадок и дефолтов ( + сопровождающая все это дело нервотрепка) доходность портфелей Вдо составила 15,7-16,2% за год, если не ошибаюсь. + За автослед заплатить ннада. На мой взгляд, если меньше 18-20% получается в ВДО, то вообще не стоит этим заниматься. По поводу ВДО на себе все прочувствовал в последние 2 года. В данный момент, считаю, надо набирать ОФЗшки (только надо немного подождать еще, пока явно нисходящий тренд по ним, копим деньги). ВДО тоже беру, но максимум по 3-5шт! Вот недавно Бруснику брал — прошел месяц и началась нервотрепка (видимо связанная не столько с Брусникой, сколько с Самолетом). Продал в ноль с учетом купона. А если депозит большой, какие на фиг ВДО? Как в чате того же Нафта-транса кто-то плакал — мол, 200000 вложил. Кто в своем уме будет в такой шлак такие деньги вваливать? И получается, что если, например, миллион в ОФЗ или в крепких корпоратах и 50-100 тысяч в десяти-пятнадцати ВДО эмитентах, то они на доходность всего портфеля почти не влияют. Опять же — на фиг они тогда нужны? По дефолтным облигациям, насколько я понял, в нашей стране ничего ты не получишь никогда. Лучше зарезать лося и забыть. А вот один дефолт по десятку ВДО облигаций сводит всю доходность по Вдо к доходности ОФЗ. Вот и все. Даже если дефолта нет, на панике цену зальют и будешь сидеть с убытком процентов 15 и выйти не сможешь, жаба задушит. И будешь ждать настоящего дефолта.
Про новые размещения у Сида читал — Черкизово и Новабев — доходности как на ОФЗ почти, на пару лет, да еще и с аммортизацией или офертой, к примеру. На хрен они нужны, спрашивается. Кот Финанс написал мне, мол ОФЗшки в цене летают сильно. Да пусть летают! Упали — можно СМЕЛО добирать и не думать как в ВДО — капец им или нет. Я уже добрал один раз на падении Нафта-транса ))). У Змеева супер-робот покупает/продает вон постоянно, тоже доп доходность делает.
Начал брать ОФЗ весной, когда 14,7 доходность была, понимая, что явно опоздал (хотя раньше и денег не было), но как увидел 6% по накопительному счету в банковском приложении ВТБ, так случилось озарение, что ставку скоро снизят и 14% за счастье будет взять ( в 24м году первые свои Вдошки с такой дохой покупал, а тут ОФЗ дают). Но не тут-то было Ну и прекрасно — дают добрать/усреднить. В принципе сейчас докупаю только с целью снизить среднюю цену, чтобы быстрее потом в + выйти (чтобы можно было в любой момент выйти в кэш, а не сидеть до погашения. Или захеджироваться фьючерсами). Поэтому и на НКД не смотрю особо. Покупаю когда надо, на просадках. Когда в + выйду, докупать с меньшей доходностью больше не буду. Тогда и буду думать, что дальше делать.
Вклады уже дают меньше (меньше чем ОФЗ дают на ИИСе без ндфл, я пока укладываюсь по суммам). В спекуляциях удачу особо не удается поймать, сливаю больше. В ациях в этом году наверно много народу пожалело, что на свет родились ).
Инфляцию буду побеждать только довнесением средств на счет, видимо. Зарабатывать надо вне биржи.
И еще раз про хедж через фьюч на РГБИ — захеджировался бы перед апрельским заседанием, пока ОФЗ плюсовали 1,5-2%, сейчас бы вообще все прекрасно было. Но тогда даже Змеев такой подставы не ожидал, что уж обо мне говорить ). Накуканили гады ). Вот они и давали бы сейчас значительно больше с учетом прибыли от шорта фьючерса. Надеюсь когда-нибудь пойму ход мыслей крупного капитала и смогу правильно хедж использовать.
Кстати, только начал опционы изучать — а на фьюч РГБИ у нас опционов нет похож (((. Во всяком случае в ВТБ. Тоже можно было бы использовать.
А по поводу относительно больших капиталов — у меня, например, старшие товарищи и их знакомые с деньгами не верят ни в какие ценные бумаги. Только бетон. Посмеиваются надо мной, мол какие инвестиции, отберут все. А кто попроще, вообще кроме банковских вкладов не знают ничего. Мне кажется, что вообще все «под подушкой» держат или не сберегают вообще, а тратят все и кредиты берут…

Минфин сделал всё для снижения ставки ЦБ. Ну почти )

Сегодня на Московском финансовом форуме Минфин и ЦБ вроде бы рассказали нам две немного разные истории про влияние бюджета на ставку.

Антон Силуанов сообщил, что бюджет на 2027 год сформирован с дефицитом около 2% ВВП. По его словам, со стороны бюджетной политики сделано всё необходимое, чтобы ЦБ мог смягчать ДКП.

А зампред ЦБ Алексей Заботкин практически следом напомнил: сдвиг бюджетной траектории в сторону большего дефицита — один из факторов, который поднимает траекторию ключевой ставки.

Кто прав? На самом деле — оба.

Мы уже подробно разбирали, почему Минфин, ЦБ и Минэк могут смотреть на одну экономику немного по-разному. У каждого свой мандат и свои задачи.

Минфин действительно провёл бюджетную консолидацию и считает дефицит около 2% ВВП достаточно безопасным. И тут без шуток: работа явно была непростой. Желающих получить побольше денег, потому что «время сейчас такое, понимать надо», сейчас особенно много. Поэтому удержать дефицит примерно на 2% ВВП на фоне всех этих запросов — уже серьёзный результат работы Минфина по сдерживанию расходов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вова Кожемяко, а кого брать гипер, гипер тем и плох что у гнаться не успевает 90 пр компании, и уходят в дефолт и на банкротства. Не помогут...

sasa sasa, Тогда берите кредиты и ипотеку, я так понимаю что в некоторых странах выгоднее жить в долг, чем пытаться накопить
А так по сути и есть, взял ипотеку на 30 лет, пару лет проценты ещё чувствуешь, а потом на сдачу от пива платишь

sasa sasa, снижали КС чтобы фиксы Минфина на 5-7 ярдов как можно дешевле занять, но не сраслось, ставку снизили, а банки и крупняк отказалис...

Вова Кожемяко, а кого брать гипер, гипер тем и плох что у гнаться не успевает 90 пр компании, и уходят в дефолт и на банкротства. Не помогут флоутопы. Потому что ставку рисуют одно, по факту инфляция другая, и получается что даже они не помогают сохранить деньги.

ОФЗ отскочили, но рынок не поверил в быстрое снижение ставки: доходности снова 16%+
📈 Фон рынка | 21 сентября 2026: Пятница дала рынку ОФЗ небольшую передышку: RGBI прибавил 0,30% и закрылся на 112,86 п. Но назвать это разворотом пока сложно.

Длинные ОФЗ по-прежнему торгуются с доходностями около 16%, то есть рынок продолжает закладывать достаточно жесткие денежные условия. После паузы ЦБ вера в быстрое снижение ставки заметно поубавилась.


📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 112,90 п. (+0,03% на 10:21 МСК 21 сентября).
— ОФЗ: доходности ~15,9-16,3%.

Главный ближайший ориентир теперь не очередной прогноз аналитиков, а резюме последнего заседания ЦБ. Там станет понятнее, насколько серьезно обсуждалось снижение ставки и что должно измениться к октябрю.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вова Кожемяко, ну хорошо и живут же люди там при гипере, живут, и заводы работают, и предприятия и вообще страны в целом сущестуют при гипер...

sasa sasa, инфляция плохо для тех у кого запас денег и хорошо для тех, у кого кредиты. Пока много ипотек инфляцию давать не выгодно.

А вообще легче стало)

Как высказался, зная что нормальные люди все таки читают и нормально относятся к таким комментариям. И даже в чем то...

sasa sasa, плохо в сидении в минусе то что может и выйдешь в формальный плюс, но за минусом инфляции и упущенной выгоды (рост на безрисковой ставке в банке) можешь даже в ноль не выйти. я так копил минус лет 14, если не больше. Хорошо только что денег было мало (казалось что много), и вложенное 14 лет назад просто слёзы, по сравнению с тем что последние годы вваливалось. Так что вышел ниже входа, но средняя получилась хорошая и основная масса денег морозилась на гораздо меньший срок. Может быть немного получилось обогнать банковский вклад :)

ProstoVladimir, на заводе в спб, обычная складская работа, зп около 80 тр.

sasa sasa, мне кажется с такими вводными Вы не там время тратите. я конечно откладывал на биржу с зарплаты в 80к, но… в 14м году.

sasa sasa, а что с молодости денюшки не скопил на вкладах на безбедную старость?

ProstoVladimir, когда рубль 3 раза больше чем в 2 раза слаживался?

ProstoVladimir, на заводе в спб, обычная складская работа, зп около 80 тр.

sasa sasa, а что с молодости денюшки не скопил на вкладах на безбедную старость?

Аукционы Минфина — спрос в классике позволяет выполнить квартальный план, но министерство расплачивается за это повышенной доходностью.


Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска классики. При его проведении индекс RGBI находился ниже 112,5 пунктов, но с учётом инфляционных данных индекс подрос до 112,86 пунктов:

🔔 По данным Росстата, за период с 8 по 14 сентября ИПЦ составил 0,02% (прошлые недели — 0,05%, -0,01%), с начала месяца 0,07%, с начала года — 4,74% (годовая — 6,27%). Удивительно, но инфляционные темпы сентября всё ещё сдерживает плодоовощная корзина и внешний/внутренний туризм, давления же оказывает подорожание цен на бензин (стоит признать, что темпы роста снизились, но остаются высокими), услуги/техника (ослабление ₽ не проходит бесследно). Темпы находятся ниже прошлогодних данных, поэтому годовая снизилась (прошлогодние недельки: 2025 г. — 0,04%, 2024 г. — 0,10%) и находится ниже обновленной траектории уровня среднесрочного прогноза ЦБ по годовой инфляции (повышен с 4,5-5,5% до 6-7%).

🔔 В 2026 г. Минфин планирует разместить в ОФЗ 6,5₽ трлн. Такая сумма выглядит довольно оптимистично, даже не смотря на рост курса $ и цены Urals (в 2025 г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вова Кожемяко, Флоатеры — идеальный инструмент для периода жесткой денежно-кредитной политики, когда инфляция высокая, а Центробанк повышает...

spindel, вы видите верхушку айсберга, через пару месяцев узнаем кто был прав

spindel, по 2 пункту, что сложного, что считаете? У каждого своя точка зрения, я вижу другую картину и в ней нет сейчас места фиксам

Вова Кожемяко, Флоатеры — идеальный инструмент для периода жесткой денежно-кредитной политики, когда инфляция высокая, а Центробанк повышает или удерживает на высоком уровне ключевую ставку.
Напротив, когда ставки в экономике гарантированно пойдут вниз, флоатеры становятся менее выгодными — в этот момент инвесторы обычно перекладывают деньги в классические облигации с постоянным купоном (фиксы), чтобы зафиксировать высокую доходность на много лет вперед.
пункт №2: У разных эмитентов купон может рассчитываться с задержкой (например, среднее значение RUONIA за прошлый месяц), в чем инвесторам бывает трудно разобраться.

Вова Кожемяко, Флоатера — главные минусы и риски: 1. падение доходности при снижении ставок (инфляция замедляется — ЦБ снижает ключевую став...

spindel, по 2 пункту, что сложного, что считаете?У каждого своя точка зрения, я вижу другую картину и в ней нет сейчас места фиксам

sasa sasa, снижали КС чтобы фиксы Минфина на 5-7 ярдов как можно дешевле занять, но не сраслось, ставку снизили, а банки и крупняк отказалис...

Вова Кожемяко, Флоатера — главные минусы и риски: 1. падение доходности при снижении ставок (инфляция замедляется — ЦБ снижает ключевую ставку) купоны по флоатеру станут меньше. 2. Сложные формулы расчёта.

Вова Кожемяко, ну хорошо и живут же люди там при гипере, живут, и заводы работают, и предприятия и вообще страны в целом сущестуют при гипер...

sasa sasa, снижали КС чтобы фиксы Минфина на 5-7 ярдов как можно дешевле занять, но не сраслось, ставку снизили, а банки и крупняк отказались, сделали перерыв и все равно дешевле 16% не захотели брать, такая себе перспектива встрять в ОФЗ на 13 лет, когда проценты еле инфляцию покрывают, но это не точноА в гиперинфляции нет ничего хорошего, это крах для всех, её не допустят, покупайте Флоатера и спите спокойно, не переживая о цене бумаг, но нет же все думают что знают что будет(как и я)если ставку снижают, значит фикс на рост попрёт и лёгкие деньги в кармане, ага, держите шире карман и кругозор на всё что происходит вокруг…

А вообще легче стало)

Как высказался, зная что нормальные люди все таки читают и нормально относятся к таким комментариям. И даже в чем то помогают и советы дают, вот и легче становится. Вот, а вы говорите я только плохое ищу, нет, стараюсь видеть разное.

Нормальные люди здесь и советы дают, и про учёбу верно мне говорят, и мои ошибки в понимание указывали, и диалоги нормальные ведут. Так что мир не без хороших людей. Им огромное спасибо за это.

И кстати что Змеев Сергей правильно говорит это про психологию на рынке. Я один из тех кто не очень увереный. Как он говорит что таким людям не место на рынке, возможно он прав, но как уйти, если ты вошёл в рынок, но минус большой а значит выйти не можешь.

Что за панику тут разводят, не пойму. Воду отключили на 4 дня — все пропало. Очень легко выдать свою личную локалку за макроэкономику и горевать. Длинные фиксы сейчас самое время накопить, а не покупать при ставке 9. И прогнозам ЦБ как-то больше веры, чем выкладкам чатмастера. Выше нос!