Облигации ОФЗ

завтра аукцион будет? пора новые выпуски предъявить

Недавно наша подписчик – Ирина Чернецова задала интересный вопрос, который затрагивался на недавно прошедшей SMART-LAB CONF 2025, – как захеджировать портфель ОФЗ фьючерсом на индекс RGBI? Давно хотел рассмотреть такую стратегию и в данной статье рассмотрю ее механику. В заключении приведу таблицу со своими расчетами.

Инвесторы, предвидя рост доходностей облигаций, прибегают к стандартным процедурам – сокращению дюрации портфеля за счет ребалансировки (например, уменьшению доли длинных бумаг в пользу коротких или добавлению флоатеров). Но есть хорошая и удобная альтернатива – продажа фьючерса на индекс RGBI (FRGBI). Особенно это может хорошо работать на сравнительно коротких периодах (например, несколько дней или недель), что не потребует активных действий по самому портфелю. По данному фьючерсу за последний год заметно возросла ликвидность. Так, по фронтальному (ближнему) контракту RBZ5 объем торгов за день превышает 1 млрд руб., а объем открытых позиций – более 13 млрд руб.

Краткая спецификация фьючерса. Фьючерс на ценовой индекс ОФЗ RGBI (FRGBI) представляет собой срочный контракт Московской биржи с исполнением в начале марта, июня, сентября и декабря. На данный момент есть 4 серии контрактов, наиболее ликвидный из них – фронтальный. Цена: значение RGBI X100. Шаг цены и его стоимость: 1 руб. Гарантийное обеспечение (ГО) для клиентов с повышенным уровнем риска (КПУР, именно его приводим в статье для расчетов): ~1 213 руб. (~10,4% от стоимости контракта).

RGBI – ценовой индекс Московской биржи на ОФЗ. База расчета на 03.11.2025 состоит из 27 ОФЗ-ПД с различными весами. Дюрация в моменте: 4,7 г.

RGBI и фьючерс на него

Вещами в себе занимаетесь. Много раз обещал себе капитализировать и держать бумагу до погашения. Но каждый раз находится более выгодное влож...

usikpa, Нахождение эффективной доходности к погашению, ...

Kuryach, К сожалению, без экселя сейчас (и давно уже) — никуда. Фабоцци начал работу над своими книгами в конце 70-х (начале 80-ых). Хотя, п...

Kuryach, К сожалению, без экселя сейчас (и давно уже) — никуда. Фабоцци начал работу над своими книгами в конце 70-х (начале 80-ых). Хотя, п...

Подскажите пожалуйста можно взять такую ОФЗ и затем по мере надобности, через 5 лет или через год снимать по-немногу? Т.е. получится такой в...

Подскажите пожалуйста можно взять такую ОФЗ и затем по мере надобности, через 5 лет или через год снимать по-немногу? Т.е. получится такой в...

На этой неделе акции, а также гособлигации смогли отскочить после недавнего падения, которое особенно было заметно на рынке акций из-за негативных новостей. А вот на ОФЗ падение было не столь выраженное, индекс гособлигаций RGBI даже не обновил минимумы начала октября, как это произошло в индексе ММВБ. И пока есть ощущение, что отскок на рынке ОФЗ может продолжиться, а с ним и отскок на рынке акций. Давайте оценим перспективы этих рынков на ближайшие недели.

Как видно из графика, с августа индексы ММВБ и RGBI движутся достаточно синхронно и размеры волн что вверх, что вниз зачастую примерно одинаковые. Это я еще показал в большом обзоре от начала октября, когда искал дно по рынку акций и облигаций. И, кстати, нашел, и набрал лонг по фьючерсу на индекс ММВБ возле уровня 2557 в расчете на ускорение роста рынка акций, как тогда прогнозировал. В итоге уже через пару дней зафиксировал прибыль по позиции вблизи уровня 2765 и перешел снова к шорту фьючерса.

Еще с начала сентября моими основными целями падения были области 2500-2600 по индексу ММВБ и 112-113 пунктов по RGBI.

Arch, Обычная практика (но не единственно возможная) — выводить («стричь») купоны. Единственный минус (по сравнению со вкладом) — моментальн...

Подскажите пожалуйста можно взять такую ОФЗ и затем по мере надобности, через 5 лет или через год снимать по-немногу?

Nordstream, когда нам, смертным, дадут пощупать новые офз?

Ветка Палестины, первый раз слышу про 230ую… а что за идея в ней?

Минфин РФ готовится до конца 2025г выпустить на внутреннем рынке юаневые облигации индикативного объема на срок от 3 лет — источники Reuters...

Booppa, ну что вы, я же не оракул, я не могу предсказывать будущее.

Те моменты, когда я предположил о росте цены после падения ОФЗ — это бы...

Ветка Палестины, ну тогда в 24ом году в офз вы должны были минимум плюс 70% заработать. Сколько раз вы переворачивались за год? Ргби с фьюче...

Booppa, я не за этим. Меня интересует прибыль. Если бы я хотел получить прибыль от 1 января и до 31 декабря, то я бы перевёл деньги на банко...

Ветка Палестины, Здравствуйте!
Основным критерием отличий для меня, между трейдингом и инвестированием, был и остается инвестиционный горизо...

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 114,5 пунктов, с учётом инфляционных данных и отсутствия напряжённых новостей в геополитике на этой неделе, индекс подрос до 115,65 пункта:

🔔 По данным Росстата, за период с 21 по 27 октября ИПЦ составил 0,16% (прошлые недели — 0,22%, 0,21%), с начала месяца 0,79%, с начала года — 5,11% (годовая — 8,09%). В октябре 2024 г. инфляция составила 0,75%, мы эти цифры превзошли (бензоколапс, утильсбор — из-за него рост цен на иномарки и сезонное подорожание овощей), осталось 4 дня подсчёта и месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг). В октябре ЦБ снизил ключевую ставку до 16,5%, рассказав нам про проблему повышенных ИО и что на недельные темпы инфляции влияют разовые факторы — топливо/плодоовощная продукция (про высокие ИО я вам рассказываю уже давно, как и про то, что плодоовощная корзина будет дорожать быстрее из-за ускоренной дефляции в августе).

Ветка Палестины, в какой книге описана стратегия «как делать 500% годовых в условиях СВО на мосбирже»? мы ж тут все за этим пришли

День рабочий, но субботний, так что кратко.

• Акции. Пару месяцев назад высказывал мысль, что снижение акций – предиктор кризисных явлений в экономике. И не могу от нее отвязаться. Акции, бывает, отскакивают, на последний отскок даже мы «повелись» и чуть их докупили. Но тренд остается нисходящим. И, думается, останется таким по мере осмысления аудиторией того самого кризиса. Когда / если осмысление появится, можно и разворачиваться вверх. Пока же «вы не здесь».

• ОФЗ. Как и длинные облигации первого эшелона. Оцениваю рост котировок / снижение доходностей с пиком в июле-августе как коррекцию к общему тренду. А тренд как падающий. Мы прикрыли часть шорта во фьючерсе на Индекс ОФЗ, однако сама игра на понижение цен гособлигаций для нас не закончена. Снижение ключевой ставки не предопределено, а шанс на стагфляцию, по-моему, усиливается. Расклад не в пользу инвестиций в госдолг, особенно длинный.

• Рубль. Достаточно учесть биржевую закономерность: пока участники массово ждут роста актива, который не растет, расти он вряд ли будет.

Ветка Палестины, в какой книге описана стратегия «как делать 500% годовых в условиях СВО на мосбирже»? мы ж тут все за этим пришли

Kuryach, первая ошибка: вы — трейдер. И все, кто на бирже торгует — трейдеры. Тут нет инвесторов. Вообще, понятие слова «инвестор» очень сил...