Финаме
БКС Мир ИнвестицийПоходу весь рынок повалили из-за яркого заголовка про топоры.
А новости и нет никакой, завтра всё отрастёт. Кто-то шатает, деньги зарабатывает…
Облигации ОФЗ
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 26252 | 14.6% | 7.4 | 1 000 000 | 4.89 | 92.8 | 62.33 | 11.3 | 2026-10-21 | |
| ОФЗ 26254 | 14.7% | 14.4 | 1 000 000 | 6.52 | 92.495 | 64.82 | 11.75 | 2026-10-21 | |
| ОФЗ 26247 | 14.8% | 13.0 | 1 000 000 | 6.04 | 88.2 | 61.08 | 60.41 | 2026-05-27 | |
| ОФЗ 26228 | 13.9% | 3.9 | 692 019 | 3.35 | 82.9 | 38.15 | 8.38 | 2026-10-14 | |
| ОФЗ 26248 | 14.7% | 14.0 | 1 000 000 | 6.21 | 88.122 | 61.08 | 58.06 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26238 | 14.3% | 15.0 | 1 000 000 | 7.23 | 57.913 | 35.4 | 33.65 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26250 | 14.8% | 11.1 | 750 000 | 5.77 | 87.694 | 59.84 | 49.98 | 2026-06-24 | |
| ОФЗ 26246 | 14.7% | 9.8 | 1 250 000 | 5.66 | 88.385 | 59.84 | 20.06 | 2026-09-23 | |
| ОФЗ 26245 | 14.7% | 9.4 | 1 250 000 | 5.56 | 88.654 | 59.84 | 15.45 | 2026-10-07 | |
| ОФЗ 26253 | 14.7% | 12.4 | 750 000 | 6.20 | 92.865 | 64.82 | 11.75 | 2026-10-21 | |
| ОФЗ 26235 | 14.1% | 4.8 | 833 817 | 4.09 | 73.279 | 29.42 | 10.99 | 2026-09-16 | |
| ОФЗ 26225 | 14.6% | 8.0 | 347 867 | 5.74 | 67.788 | 36.15 | 0.99 | 2026-11-18 | |
| ОФЗ 26249 | 14.3% | 6.1 | 1 000 000 | 4.27 | 88.581 | 54.85 | 45.81 | 2026-06-24 | |
| ОФЗ 26218 | 14.2% | 5.3 | 597 608 | 4.21 | 80.722 | 42.38 | 14.2 | 2026-09-23 | |
| ОФЗ 26230 | 14.7% | 12.9 | 699 489 | 6.98 | 62.269 | 38.39 | 11.39 | 2026-09-30 | |
| ОФЗ 26236 | 13.3% | 2.0 | 498 594 | 1.90 | 87.833 | 28.42 | 0.78 | 2026-11-18 | |
| ОФЗ 26240 | 14.7% | 10.2 | 650 000 | 6.41 | 61.846 | 34.9 | 19.75 | 2026-08-12 | |
| ОФЗ 26221 | 14.4% | 6.9 | 396 269 | 5.10 | 73.253 | 38.39 | 11.39 | 2026-09-30 | |
| ОФЗ 26244 | 14.6% | 7.8 | 1 250 000 | 5.11 | 86.734 | 56.1 | 18.8 | 2026-09-23 | |
| ОФЗ 26243 | 14.7% | 12.0 | 750 000 | 6.19 | 74.924 | 48.87 | 46.45 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26242 | 13.3% | 3.3 | 529 357 | 2.83 | 89.788 | 44.88 | 20.22 | 2026-09-02 | |
| ОФЗ 26219 | 13.5% | 0.3 | 361 974 | 0.31 | 98.406 | 38.64 | 14.44 | 2026-09-16 | |
| ОФЗ 33 CNY (CNY) | 6.4% | 7.1 | 8 000 | 5.52 | 103.998 | CNY352.88 | CNY3350.13162 | 2026-06-10 | |
| ОФЗ 26226 | 13.5% | 0.4 | 367 211 | 0.37 | 98.2 | 39.64 | 10.24 | 2026-10-07 | |
| ОФЗ 26251 | 13.9% | 4.3 | 500 000 | 3.48 | 87.493 | 47.37 | 21.34 | 2026-09-02 | |
| ОФЗ 26239 | 14.0% | 5.2 | 549 052 | 4.20 | 75.878 | 34.41 | 22.12 | 2026-07-29 | |
| ОФЗ 26224 | 13.4% | 3.0 | 446 913 | 2.64 | 85.259 | 34.41 | 34.03 | 2026-05-27 | |
| ОФЗ 26207 | 13.3% | 0.7 | 370 201 | 0.68 | 96.94 | 40.64 | 24.56 | 2026-08-05 | |
| ОФЗ 26212 | 13.1% | 1.7 | 356 982 | 1.55 | 91.77 | 35.15 | 23.95 | 2026-07-22 | |
| ОФЗ 26237 | 13.4% | 2.8 | 418 953 | 2.56 | 85.613 | 33.41 | 12.48 | 2026-09-16 | |
| ОФЗ 29 CNY (CNY) | 4.9% | 2.8 | 12 000 | 2.57 | 102.97 | CNY299.18 | CNY1401.6504 | 2026-09-02 | |
| ОФЗ 29022 | 0.0% | 7.2 | 1 000 000 | - | 97.1 | 0 | 10.15 | 2026-07-29 | |
| ОФЗ 29029 | 0.0% | 15.5 | 1 000 000 | - | 94.92 | 0 | 13.02 | 2026-07-22 | |
| ОФЗ 52005 | 6.9% | 7.0 | 281 175 | 6.35 | 76.7 | 16.01 | 0.44 | 2026-11-18 | |
| ОФЗ 29021 | 0.0% | 4.5 | 500 000 | - | 98.148 | 0 | 33 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 29028 | 0.0% | 13.5 | 1 000 000 | - | 95.05 | 0 | 13.02 | 2026-07-22 | |
| ОФЗ 29023 | 0.0% | 8.3 | 1 000 000 | - | 96.828 | 0 | 33 | 2026-06-03 |
-
usikpa,… есть поправка на то, что на рынке принято считать доходность к погашению, именно такую, т.е умноженную на два ...
Kuryach, На «их» рынке (или, там, в Блумберге, например), — может быть и есть. У нас биржа считает, как ей заблагорассудится (есть описание принятого биржевым комитетом метода где то на сайте биржи). Поэтому частники «вынуждены» всё пересчитывать как они посчитают «правильным». ИМХО, указанная формула точнее. Я всегда сверяю свои расчёты с несоклькими источниками (а как иначе-?): биржа, Bondana, Andromeda, Investfunds… Везде как правило есть НЕБОЛЬШИЕ расхождения, это нормально. И я свою доходность считаю с учётом комиссийusikpa, Здравствуйте!
Так же не понял, какое значение находится этой формулой: v = 140/(365/2), ...
Kuryach, Эта доля периода между покупкой и первым денежным потоком, используемая как степень для ставки дисконтирования в период (см. стр. 50) Если эта доля равна 1, то формула на стр. 50 превращается в обычнуюusikpa, Здравствуйте!.. однажды я пойму, какие формулы необходимы для того, что бы мои расчеты в эксель, заработали...
Kuryach, К сожалению, без экселя сейчас (и давно уже) — никуда. Фабоцци начал работу над своими книгами в конце 70-х (начале 80-ых). Хотя, по понятным причинам, в его книжках отсылки к функциям экселя нет, его работы (и Модильяни, с кем он совместно работал с 1985-го года) являются фундаментальными учебниками для бизнес студентов. На практике вам по сути достаточно сделать две вещи в экселе: заполнить два столбика с датами выплат и денежными потоками и затем применить к этим рядам данных функцию XIRR (ЧИСТВНДОХ) Её основное (но очень важное отличие) от функции IRR (ВСД), по сути используемой в работе Фабоцци, — расчёт доходности по уточнённой формуле для НЕРАВНОМЕРНЫХ денежных потоков, которые вы получаете, покупая долговой инструмент на рынке в произвольную дату.
В интернете много материалов по excel (напр. clck.ru/3Q5ewv ) Изучив фундаментальную основу по теории временной стоимости денег, по-тихонечку приступайте
Kuryach, не надо читать эти книги. Это книги про тот трейдинг для того времени, которое прошло.
Сейчас поменялось многое.
Есть несколько д...
Ветка Палестины, Из вашего ответа очевиден только один вывод: вы не знакомы не с автором, не с самим источником. Во-первых: Книга о фундаментальных свойствах облигаций -их много, трейдинга ноль.Во вторых: Я был бы наверное самым счастливым человеком, который пытается разобраться в финансовом мире при наличии наставника, но к сожалению, кому я нужен? Поэтому, единственным моим учителем, есть и останутся, конечно же книги и чем больше я их прочту, тем выше в долгосрочной перспективе окажется уровень моего инвестиционного развития.
Минфин РФ готовится до конца 2025г выпустить на внутреннем рынке юаневые облигации индикативного объема на срок от 3 лет — источники Reuters
Минфин РФ готовится до конца 2025г выпустить на внутреннем рынке юаневые облигации индикативного объема на срок от 3 лет — источники Reuters
«По сделке ориентируются на начало декабря… Рассчитывают на самый широкий круг инвесторов, от банков и управляющих компаний до брокеров, оперирующих на рынке розничных клиентов», — сказал источник.
www.reuters.com/
t.me/reuters_ru
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Инвесторам с 14 ноября станут доступны 2780 выпусков облигаций на вечерних торгах Мосбиржи
С 14 ноября 2025 года на вечерней торговой сессии фондового рынка Московской биржи инвесторы смогут совершать сделки еще с 1268 выпусками корпоративных облигаций. Список добавляемых на вечерние торги облигаций может увеличится, в связи с размещением новых инструментов.
Общее количество выпусков облигаций, доступных в вечерний период, достигнет 2780, в том числе все ОФЗ и корпоративные бумаги, торгуемые в рамках основной торговой сессии, за исключением бумаг торгуемых в режиме Д и облигаций с расчетами китайском юане.
Кроме облигаций, участники торгов и их клиенты могут совершать на вечерних торгах операции с акциями и паями фондов.
Частные инвесторы являются основными участниками вечерней торговой сессии, занимая долю более 75% от совокупного объема сделок на вечерних торгах.
С начала 2025 года физические лица вложили в облигации на Московской бирже свыше 1,6 трлн рублей, что в 2,5 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года.
Корпоративные облигации стали доступны на вечерних торгах с 20 мая 2025 года. Торги в вечернее время проходят с 19:00 до 23:50 и дают инвесторам возможность заключать сделки в удобный для них период.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
37 млн в LQDT против ОФЗ: 20% без риска или -37% как в 2022 — почему я выбрал ликвидность?
Авто-репост. Читать в блоге >>>Kuryach, Правильные книжки читаете … для начала. Попробуйте посчитать приведенную стоимость в экселе по формуле, приведенной на странице 50 ...
usikpa, Здравствуйте!
1. К сожалению все мои попытки рассчитать, согласно вашей рекомендации, приведенную стоимость по формуле в эксель, не реализовались, т.к эксель для меня — это дремучий лес, понимаю, что в инвестировании это вещь, без которой дышать сложно, но факт, именно такой, в моем случае, пока не удачный. Буду практиковать, хочется верить в то, что однажды я пойму, какие формулы необходимы для того, что бы мои расчеты в эксель, заработали.
Так же не понял, какое значение находится этой формулой: v = 140/(365/2), 140 дней до следующей купонной выплаты, начиная с 29.10/182,5 = 0,767123. Уточните пожалуйста, что за значение? Процент?
2. Касаемо эффективной годовой ставки в книге существуют противоречия самим автором, а именно: Да, автор указывает, что умножение или деление на 2 даёт довольно приблизительный результат и что на самом деле для получения более точного значения годовой доходности, должна быть указанная вами выше формула -(r+1)^2-1., но в главе «Доходность к погашению», стр.78, есть поправка на то, что на рынке принято считать доходностью к погашению, именно такую, т.е умноженную на два, это и поспособствовало тому, что конкретно я, рассчитывал годовую доходность(в десятичных дробях), помноженную на два, а для полугодового периода, соответственно, деленную на 2.
В качестве примера, произвел расчет годовой доходности(согласно расчетам из книги, ОФЗ 26237) = 14,5% по формуле эффективной годовой доходности:(1+0,0725)^2-1=1,0725^2-1=0,15025625 или 15,02%.
Инфляция к концу октября — недельные темпы снизились, бензоколапс отходит на второй план. ЦБ снизил ставку, но ужесточил риторику.
Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 21 по 27 октября ИПЦ составил 0,16% (прошлые недели — 0,22%, 0,21%), с начала месяца 0,79%, с начала года — 5,11% (годовая — 8,09%). В октябре 2024 г. инфляция составила 0,75%, мы эти цифры превзошли (бензоколапс, утильсбор — из-за него рост цен на иномарки и сезонное подорожание овощей), осталось 4 дня подсчёта и месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг). В октябре ЦБ снизил ключевую ставку до 16,5%, рассказав нам про проблему повышенных ИО и что на недельные темпы инфляции влияют разовые факторы — топливо/плодоовощная продукция (про высокие ИО я вам рассказываю уже давно, как и про то, что плодоовощная корзина будет дорожать быстрее из-за ускоренной дефляции в августе). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,39% (прошлая неделя — 0,58%), дизтопливо на 0,47% (прошлая неделя — 0,42%), темы снижаются (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,4%).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Сделки в портфеле ВДО
Если Индекс ОФЗ (RGBI) пробьет вверх 116,56 п., то в портфеле PRObonds ВДО сокращаем короткую позицию во фьючерсе на него с ~3% до 2,5% от активов.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Телеграм: @AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Удивительно)
Игнатий, листья тополя упали с ясеня. Ни… я себе, сказал я себе!
Оценка доходностей ОФЗ в умеренно-оптимистическом сценарии
Прогноз ЦБ по базовому сценарию радикально изменил ожидания доходности от облигаций. Высокая неопределенность прогноза средней ставки на 2026 год (13-15%) закладывает диапазон КС на конец года 10-14%. При КС=14% на конец 2026 года по длинным ОФЗ можно получить 18-20% полной доходности за год с учетом сдвига кривой бескупонной доходности ОФЗ (КБД) в район 13,5%. Это все равно значимо больше депозитов на год, но процентные риски облигаций никто не отменял. Банк России стал радикально непредсказуем за последний квартал, каждое заседание не попадая в собственную коммуникацию с рынком, а его прогноз на год не был исполнен ни разу в период СВО. Таким образом, оценка КС=12% обусловлена субъективной оценкой того, что КС=14-12% не приведут к быстрому росту кредитования в России в 2026 году, продолжится стагнация, но риски кредитного кризиса будут ограниченными. Стимулирующую ДКП пока никто не обещает, даже нейтральная ДКП в текущих заявлениях возможна лишь в 2027 году.
На конец 2027 года оставил прогноз нейтральной ставки ЦБ, которую возможно достичь при входе с 12% в январе и средней 10-11% за 2027 год.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Вы сами слышите что говорите? В 26тгоду уже будут большие расходы на выплату офз, они же расходы на них. При этом занимать продолжают все бо...
sasa sasa, продавать оружие например. Думаете сейчас кто то откажется у нас покупать боясь санкций и тарифных штрафов? проверенные войной вооружения? да с руками оторвут.usikpa, но вот, ваши Расчёты тоже не соответвует тем, что получаются у меня с помощью приведеных стоимостей
Kuryach, Потому что считать надо, как «принято на рынке». Поскольку покупая облигацию в произвольный момент вы получаете неравномерный поток платежей, ПРИНЯТО использовать для подсчёта доходности к погашению соответствующую функцию в экселе (называется XIRR). Тогда всё сойдётся
PS Большая оговорка: поскольку регулятор (ЦБ и законодатели) НЕ требуют от нашей биржи точного расчёта доходности долговых инструментов (увы!), счиnать всё лучше конечно самому (ну или подсматривать в Bondana, у них по уму всё считается (±)usikpa, Расчёты производились согласно расчётам из книги Фабоцци — «Рынок облигаций». ...
Kuryach, Правильные книжки читаете… для начала. Попробуйте посчитать приведенную стоимость в экселе по формуле, приведенной на странице 50 русскоязычного издания. При этом, сделайте вот такие поправки:
1) v = 140/(365/2)
2) годовую требуемую ставку r*2 посчитайте не как пишет Фабоцци (умножив на два, — он сам делает пометку в тексте, что это не совсем верно), а по формуле (r+1)^2-1. Получится ~14,92%
Расчёт будет выглядеть примерно так:
Возможно, что ЦБ в след году сделает хотя бы 12 пр, и тогда как перезаимствования будут проще, но опять же то что выдали нужно будет не один год отдавать и большими суммами. И что инфляция снова будет?
sasa sasa, Война — вообще дело затратное. И инфляция тоже будет. Но будет и экономический рост, и мир, и величина самой инфляции не будет такой высокой. Как один из сценариев…- Вы сами слышите что говорите? В 26тгоду уже будут большие расходы на выплату офз, они же расходы на них. При этом занимать продолжают все больше и больше, следовательно с каждым годом эти расходы будут расти. Так может НДС 2 пр, увлечение других налогов и платежей связано не с с в о, а как раз с тем что нужно уже много отдавать, и надо уже думать как закрыть дыру 26 года. А дальше будет ещё больше, и занимать как бы тоже надо ещё больше. И что в след году мы снова увидим повышения налогов платежей штрафов и тп? Наша экономика уже в ступор входит, люди экономят, отказываются от разных покупок и услуг, берут то что дешевле. Мы же все чувствуем и уже видим эту самую пирамиду.
Шас нам нефть сократили доходы, газ тоже скоро начнут сокращать, думаю дальше идёт удобрение и санкции на тех кто покупает у нас метталы, в том числе драгтценые. И что будут делать наши? Откуда деньги собираются брать? Боюсь что народ уже начал губу надувать, в след году, если история повторится, то будет уже злость народа, а там не далеко и до вспыхнутой спичкой. Возможно, что ЦБ в след году сделает хотя бы 12 пр, и тогда как перезаимствования будут проще, но опять же то что выдали нужно будет не один год отдавать и большими суммами. И что инфляция снова будет?
Знаете, и ведь от этого будет хуже даже если бы они валюту отпускали каждый год. И это может быть пострашнее деволтвации 98 - Сделки в портфеле ВДО
В портфеле PRObonds ВДО сокращаем короткую позицию во фьючерсе на Индекс ОФЗ (RGBI) с ~3,5% до 3% от активов. Сокращение сегодня по рыночной цене.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Телеграм: @AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Итоги аукционов ОФЗ ВыводыЕженедельно по средам
Минфин проводит аукционы ОФЗПлан Минфина на 4 кв. 2025г 1,5 трлн руб.
В 4 кв. запланировано 12 аукционов Минфина
Минфин в 4 квартале снова перевыполняет план.
Спрос превышает предложение
Высоким спросом пользуются длинные ОФЗ
По прогнозу Минфина РФ, дефицит федерального бюджета в 2025 году составит 5,737 трлн рублей, или 2,6% ВВП.
Такие цифры содержатся в подготовленных Минфином поправках в действующий бюджет.
Авто-репост. Читать в блоге >>>Arina Arina, А с дисконтом что делать?
Игнатий, В числитель купоны+дисконт-НКД, в знаменатель цена приобретения
ОФЗ. Что? Где? Когда?В прошедшую субботу на конференции Смарт-Лаб поделился нашим взглядом на один из самых животрепещущих вопросов российских инвесторов. Что и когда покупать на рынке ОФЗ?
⚡️Высокая инвестиционная привлекательность ОФЗ — налицо! В текущий момент ключевая ставка ЦБ РФ вблизи исторического максимума как в номинальном (16,5%), так и реальном выражении (~8,5%). Учитывая то, что доходность долгосрочных ОФЗ это индикатор средних уровней ключевой ставки в будущем, мы ориентируемся на то, что исторически средний уровень ставки ЦБ в реальном выражении = 2,2%.
Сам регулятор ориентирует на нейтральный уровень реальной ставки ~4%, но в его прогнозах экономика всегда растет, в то время, как на практике каждые несколько лет в РФ происходит кризис, во время которого ЦБ РФ опускает ставку ниже уровня инфляции.
⚡️ Жесткая риторика ЦБ по итогам заседания 24 октября, на самом деле, не перечеркивает потенциал снижения ставки в 2026 году и, соответственно, потенциал роста долгосрочных ОФЗ.
Мы трактуем повышение прогноза на 2026 год по инфляции до 4-5%, а по средней ключевой ставке до 13-15%, следующим образом:
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ОФЗ
Тема для обсуждения ОФЗ — облигаций федерального займа. Выпуски, доходность, ликвидность.Раздел про ОФЗ на сайте эмитента Министерства финансов РФ: календарь размещений, информация об итогах размещений.
Котировки ОФЗ и кривые доходности на Смартлабе.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
