Облигации ОФЗ

Cегодня о том, почему падают акции, как и нужно ли продавать ОФЗ? ВДО снова в опасности, зато рубль – нет. Немного цитат из Уоррена и наблюдений за золотом и фондовой Америкой.

📺Rutub 
📱Вконтакте 
🌐YouTube 

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 1 по 7 июля ИПЦ вырос на 0,79% (прошлые недели — 0,07%, 0,04%), с начала месяца 0,79%, с начала года — 4,58% (годовая — 9,45%). В июле 2024 г. инфляция составила 1,14%, с учётом повышения тарифов выше (газ, отопление, вода, электроэнергия), чем год назад, то рост довольно приемлемый (если убрать вклад в инфляцию от повышения тарифов, то она ниже 0,1%, при таких темпах месячная инфляция этого года получится ниже прошлого). Глава ЦБ отметила, что замедление инфляции в России проходит быстрее, чем ожидал ЦБ, но текущий уровень инфляции остаётся выше цели (это про годовую). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,27% (прошлая неделя — 0,20%), дизтопливо на -0,01% (прошлая неделя — 0,06%), динамика ускорилась (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,5%). Напомню вам, что правительство продлило экспорт нефтепродуктов до 31 августа из-за январских санкций. Согласно данным на 20 июня морские поставки нефтепродуктов составили 2 млн б/с, это восьмимесячный минимум по поставкам.

Павел, а что потом?

Илья,
доля услуг ЖКХ в расходах россиян в среднем находится в пределах 10 процентов ,
а рост тарифов в июле ( электричество, газ, тепло, во...

Inspektor, доходность сейчас менее 12 проц по офз. А как тело переоценится еще не известно. Падает быстро, растет с трудом Vallee Сегодня в 08:22

странно: по ящику сказали, что на след. неделе будет масштабное погашение ОФЗ. это так?
что будет в таком случае с индексом RGBI?

Rostislav Kudryashov, почему бы не давать деньги из воздуха на покупку офз простым хомячкам?

Rostislav Kudryashov, ЦБ дает банкам ликвидность через аукционы РЕПО, в обеспечение берет ОФЗ, банки покупают ОФЗ, те растут в цене и в след...

Финансово грамотные! Проясните про ЦБ РФ и ОФЗЧитаю «The Mystery of Banking» Murray N. Rothbard
cdn.nakamotoinstitute.org/docs/the-mystery-o...

Финансово грамотные! Проясните про ЦБ РФ и ОФЗЧитаю «The Mystery of Banking» Murray N. Rothbard
cdn.nakamotoinstitute.org/docs/the-mystery-o...

«But if banks are always fully loaned up, how did they get enough reserves to enable them to create the $100 billion in new deposits? That is where the Federal Reserve comes in; the Fed must create new bank reserves to enable the banks to purchase new government debt.»

Валюта.

Очевидно, что основное укрепление рубля позади. Теперь рынок, скорее всего, переходит к фазе волатильной консолидации, которая будет 'пилить' курс вверх-вниз, выбивая слабые руки. Эта 'болтанка' выйдет вверх – ожидаю пробой 84 по SI. Ближе к зиме рубль будет слабее текущих значений.

Акции.

По ощущениям, рынок акций может сохранять спокойную динамику и приступить к сдержанному росту до конца года. Драйверами будут ослабление рубля и снижение ставки. Сначала могут дорасти банки (которые выигрывают от снижения, за счёт переоценки ОФЗ в том числе), потом и экспортеры на ослаблении рубля сыграют. Без геополитического позитива явного или серьёзного ослабления рубля рост будет скромный. Думаю, самое время покупать то, что интересно. С прицелом на индекс выше 3000.

Вклады.

Со вкладами ничего не произошло и не произойдёт. Пока даже с такой ставкой по году вклады остаются нормальным инструментом.

По средам,
Минфин размещает ОФЗ

Спрос превышает предложение.
Доходность около 15% годовых.

Напоминаю,
в мае не было спроса на ОФЗ (индекс RGBI падал)

Размещая около 100 млрд в неделю,
ЦБ и в 3 квартале сможет перевыполнить план по размещению ОФЗ



План и факт

В среду индекс RGBI продолжил сползать вниз (115,07, п., -0,25 п.). Консолидация рынка продолжается после сильного роста с июньского заседания на ожиданиях дальнейшего снижения «ключа».

Объем размещения ОФЗ на 2 аукционах снизился до минимума за 5 недель (95 млрд руб.), однако по-прежнему говорит о сохранении интереса инвесторов к бумагам с фиксированным купоном. Инфляция в тарифную неделю на 7 июля составила 0,79% после 0,07% неделей ранее; в годовом выражении ускорилась до 9,45% с 9,39%. На наш взгляд, данное ускорение ожидаемо и кардинально не меняет инфляционную картину.

В целом, ожидания снижения ставки на 200 б.п. в июле остаются устойчивыми и уже учтены в котировках ОФЗ; в отсутствии новых факторов долговой рынок продолжит «остывать», достигнув уровня 113,5-114,0 по RGBI в течение ближайших 1-1,5 недели.

Инфляция в РФ в «тарифную неделю» с 1 по 7 июля ускорилась до 0,79% на фоне индексации услуг ЖКХ. Годовая инфляция в РФ на 7 июля ускорилась...

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска ОФЗ-ПД серий 26248 и новиночка 26249, в объеме остатков доступный для размещения в указанных выпусках.

ОФЗ 26248 с погашением 16 мая 2040 года, купон 12,25% годовых
ОФЗ 26249 с погашением 16 июня 2032 года, купон 11% годовых


Итоги:


ОФЗ 26248
Спрос составил 114,363 млрд рублей по номиналу.  Итоговая доходность 15,03%. Разместили 67,993 млрд рублей по номиналу

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26248 с погашением 16 мая 2040 года года составила 86,3871% от номинала, что соответствует доходности 15,03% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

Всего было продано бумаг на общую сумму 67,993 млрд. рублей по номиналу при спросе 114,363 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 59,558 млрд. рублей.

Цена отсечения была установлена на уровне 86,3452% от номинала, что соответствует доходности 15,03% годовых.

Информация указана без учета результатов дополнительного размещения после аукциона.

Инфляция в РФ в «тарифную неделю» с 1 по 7 июля ускорилась до 0,79% на фоне индексации услуг ЖКХ. Годовая инфляция в РФ на 7 июля ускорилась до 9,45% с 9,39% на 30 июня — Росстат

Минфин РФ 09.07.2025 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД: серии 26248 с погашением 16.05.2040 и нового выпуска серии 26249 с погашением 16.06.2032.

ОФЗ-26248

• Предложение: доступный остаток (250,0 млрд руб.)
• Спрос: 144,4 млрд руб.
• Размещено: 68,0 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 86,39% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 15,03%
• Премия к открытию дня: 7 б. п.

ОФЗ-26249 (новые)

• Предложение: доступный остаток (500,0 млрд руб.)
• Спрос: 50,0 млрд руб.
• Размещено: 27,6 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 86,59% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 14,58%
• Премия к открытию дня: — б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2025 г., млрд руб.

     Минфин России информирует о результатах проведения 9 июля 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26249RMFS с датой погашения 16 июня 2032 г.

         Итоги размещения выпуска № 26249RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 50,029 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 27,645 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 24,064 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 86,5536% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 14,59% годовых;
          — средневзвешенная цена – 86,5915% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 14,58% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=313129-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26249rmfs_na_auktsione_9_iyulya_2025_g.

Минфин России информирует о результатах проведения 9 июля 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26248RMFS с датой погашения 16 мая 2040 г.

         Итоги размещения выпуска № 26248RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 114,363 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 67,993 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 59,558 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 86,3452% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 15,03% годовых;
          — средневзвешенная цена – 86,3871% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 15,03% годовых.