Облигации ОФЗ

Фьюч рванул вверх. Кто то что то знает?

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 15 по 21 апреля ИПЦ вырос на 0,09% (прошлые недели — 0,11%, 0,16%), с начала апреля 0,36%, с начала года — 3,08% (годовая — 10,34%). В апреле 2024 г. инфляция составила 0,50%, с такими темпами как в апреле 2025 г. мы можем выйти на плато или немного превысить данные цифры (месячный пересчёт в большинстве случаев выше: недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами), что для ЦБ будет положительным сигналом. Такие данные выводят нас на 6-6,5% saar — это намекает на снижение инфляционного давления, но понижение ключевой ставки не будет (как минимум такая динамика должна продержаться квартал). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,09% (прошлая неделя — 0,15%), дизтопливо осталось неизменным 0,06% (прошлая неделя — 0,08%), динамика снижается (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,5%).

Минфин РФ 23.04.2025 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26245 с погашением 26.09.2035 и 26238 с погашением 15.05.2041.

ОФЗ-26245

• Предложение: доступный остаток (299,1 млрд руб.)
• Спрос: 145,3 млрд руб.
• Размещено: 39,6 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 82,50% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 16,02%
• Премия к открытию дня: 14 б. п.

ОФЗ-26238

• Предложение: доступный остаток (43,7 млрд руб.)
• Спрос: 29,4 млрд руб.
• Размещено: 17,2 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 53,46% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 15,27%
• Премия к открытию дня: 16 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2025 г., млрд руб.

         Минфин России информирует о результатах проведения 23 апреля 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26238RMFS с датой погашения 15 мая 2041 г.

         Итоги размещения выпуска № 26238RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 29,448 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 17,245 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 9,691 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 53,3800% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 15,29% годовых;
          — средневзвешенная цена – 53,4551% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 15,27% годовых.
                                    

   Минфин России информирует о результатах проведения 23 апреля 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26245RMFS с датой погашения 26 сентября 2035 г.

         Итоги размещения выпуска № 26245RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 145,272 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 39,587 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 32,856 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 82,4420% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 16,03% годовых;
          — средневзвешенная цена – 82,5046% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 16,02% годовых.

Индекс RGBI остается выше уровня 108 пунктов – новостной поток по геополитики поддерживает спрос на госбумаги. Вместе с тем, пока слухи о прогрессе в переговорах официально не подтверждаются, что сегодня негативно отразиться на динамике индекса госбумаг. От заседания ЦБ в эту пятницу также, на наш взгляд, не стоит ждать смягчения риторики – регулятор будет действовать крайне осторожно, стремясь удостовериться в устойчивости дезинфляционного тренда.

Минфин сегодня будет размещать 10-летний и 16-летний выпуск ОФЗ-ПД. Инвесторы, скорее всего, предпочтут дождаться итогов заседания ЦБ, в связи с чем вряд ли удастся повторить результат прошлой недели, когда было размещено ОФЗ на 120 млрд руб.

YA.RUS,
ваш график хорошо иллюстрирует, как индекс полной доходности растет при снижении ставки ЦБ и падает при росте ставки ЦБ.

Я предпоч...

Александр Ефимов, на графике указал ставки ЦБ в разные периоды и как читать этот график? подскажите пожалуйста

usikpa, то есть если считать что повториться рост как с 2015 года ожидается понижение ставки верно я трактую?

YA.RUS, Это график полной доходности, а не цены (суть доходности к погашению), поэтому он всегда вверх идёт, чутка просаживаясь при повышени...

Александр Ефимов, на графике указал ставки ЦБ в разные периоды и как читать этот график? подскажите пожалуйста

YA.RUS, вы показали ценовой график индекса.
График полной доходности, который включает купонный доход, дает иную картину, а именно: ОФЗ дел...

Александр Ефимов, RGBITR = получается ОФЗ могут повторить историю роста как с 2015 года?

YA.RUS, вы показали ценовой график индекса.
График полной доходности, который включает купонный доход, дает иную картину, а именно: ОФЗ дел...

YA.RUS, вы показали ценовой график индекса.
График полной доходности, который включает купонный доход, дает иную картину, а именно: ОФЗ дел...

ОФЗ + ставка ЦБ со времен КОВИД
Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вопрос акционерам: на какой год реальная доходность ОФЗ обгоняет реальную доходность акций? С учетом налога на прирост капитала и налога на д...