Облигации ОФЗ

swipe
Погашенные облигации График дюрации
Купить облигации
Купить в Финаме Купить в БКС Мир Инвестиций
Я эмитент
  2. Аватар Александр Ефимов
    Небольшое наблюдение по поводу длинных ОФЗ.

    Глядя на ценовой график ОФЗ 26243, есть соблазн сделать вывод о том, что бумага совершила разворот из долгосрочного падающего тренда. Ложкой дегтя, однако, является негативная дивергенция: рост цены ОФЗ не подтвержден ростом ее импульса, измеряемого отклонением от EMA20.

    Но есть и второй график — соотношение длинных ОФЗ (десятилеток) к коротким ОФЗ (трехлеткам). Наблюдение состоит в том, что три предыдущих случая, когда рост длинных ОФЗ не был подтвержден ростом показателя «Длинные ОФЗ/короткие ОФЗ», являлся фальстартом. Сейчас рост длинных ОФЗ также не подтвержден ростом показателя «Длинные ОФЗ/короткие ОФЗ» выше своей EMA20.

    Мой вывод: я пока подожду заходить в длинные ОФЗ.


    Ответить 0
  3. Аватар Сиделец
    Сиделец, Не факт, что придется отстегнуть подоходный. Может длинные офз в ближайшие три года еще вдвое усохнут

    Илья, там можно же удачно отжечь, продать 248 с прибылью, переложиться в 238, и смотреть как всё складывается :)
    (я так в прошлом году акции продал и в 238 переложился. а они еще хорошо просели, акции же проданные через неделю вдвое выросли...)
    Ответить 0
  4. Аватар Илья
    чем ближе к погашению, тем ближе к номиналу с обоих сторон, независимо от купонной доходности и фактической рыночной. Если дойдёт до того чт...

    Сиделец, Не факт, что придется отстегнуть подоходный. Может длинные офз в ближайшие три года еще вдвое усохнут
    Ответить 0
  5. Аватар Сиделец
    чем ближе к погашению, тем ближе к номиналу с обоих сторон, независимо от купонной доходности и фактической рыночной. Если дойдёт до того что 7.5% будет текущей востребованной доходностью то 238й будет около номинала, а 24х выпуски дороже, но чем дальше тем больше будут дешеветь.
    По текущим выпускам — 24х в целом дают большую доходность относительно покупки. И ничего не мешает при приближении их к номиналу переложиться в 238 и прочие, которые будут всё еще ниже номинала. (но выплаты чуть уменьшатся в итоге).
    Другое дело что скажем 238 более эластична по сравнению с 248 — при одинаковом изменении в эффективной доходности (скажем, на процент меньше), переоценка по 238 вверх идёт чуть резвее.
    В итоге скажем если есть Х бумаг 248го выпуска, и их можно переложить в Y 238го (для простоты считаем что дисконт из-за давления еще неразмещённых 248 исчез), то при переоценке 248го получится уже переложиться в меньше чем Y 238. Если переоценка произойдёт быстро то будет немного недобор, если долго займёт — можно успеть дополнительных плюшек набрать за счёт бОльших выплат в 248.
    Ну и не забывать еще что если перекладка произойдёт в ближайшие три года то придётся еще и отстегнуть подоходный с переоценки.
    Ответить 0
  6. Аватар Sergei
    все! инфля упала, ставку снижают цена на ОФЗ уезжает! кто неспел тот опоздун) тарь или проиграешь! фантики не сделают вас богатыми — только пачки из фантиков еще могут! богатым быть хотеть незапретишь! надои и ВВП должны расти в стране, помните об этом!
    Ответить 0
  7. Аватар Valeriy K
    Valeriy K, как вы это представляете? За день до погашения по 1000 рублей облигация будет стоить 1500 рублей?

    Вся суть спекуляции облигация...

    Дмитрий Зы, Нет, не за день до погашения, а гораздо раньше.
    Ответить 0
  8. Аватар Евгений (synth-lab)
    Евгений (synth-lab), что за чушь вы пишите. Остановитесь! Ну ведь вообще какие-то рассуждения как будто во дворе на скамейке.

    Если вы так ...

    Дмитрий Зы, в каком месте я написал что перед самым погашением может быть 150% от номинала если я четко написал что такое возможно если срок до погашения больше 7 лет? с чего вы вообще пришли к тому что должна быть цена 150 именно перед самым погашением? человек написал о том что до погашения (в ближайшие 14 лет) цена может дойди до 150, ни кто вам не говорил что перед погашением должна быть 150
    Ответить 0
  9. Аватар Евгений (synth-lab)
    Valeriy K, как вы это представляете? За день до погашения по 1000 рублей облигация будет стоить 1500 рублей?

    Вся суть спекуляции облигация...

    Дмитрий Зы, за день до погашения облигация будет стоит номинал+НКД за один день-ставка ЦБ/365.
    если купонная доходность выше ставки то да, за день до погашения цена будет выше номинала на разницу купона и ставки ЦБ, деленных на 365 разумеется, цена в полтора раза выше номинала тоже возможна, если ставка цб 5%, купонная доходность 12% к номиналу, а срок погашения больше 7 лет, то цена облигации будет как раз в районе 150% от номинала, так как 247 14-летняя, то 150% от номинала это не фантазия и представлять здесь что то даже не нужно
    Ответить 0
  10. Аватар usikpa
    usikpa, Ну да

    Etwer, Ну, то есть чтобы все понимали. Дюрация — это такая штука, которая показывает, как изменится стоимость тела в зависимости от изменения процентной ставки на 1%. И ещё, — чем она меньше, тем «быстрее» вы получаете свои инвестиции назад в виде купонов, чтобы реинвестировать их. Но при этом, выбирая более короткую дюрацию, вы частично «жертвуете» потенциальной переоценкой тела. Кому что
    Ответить 0
  11. Аватар Valeriy K
    Arti, в дисконте.

    Оба выпуска имеют одинаковую годовую доходность при покупке по рыночной цене. Но если рассматривать с учётом получения п...

    Дмитрий Зы, Наверное 247, при движении к номиналу может пройти и через полтора номинала.
    Ответить 0
  12. Аватар Etwer
    Etwer, То есть, у последней ниже дюрация

    usikpa, Ну да
    Ответить 0
  13. Аватар usikpa
    Arti, о т.к у 30-х купон номинальный 7.7 то цена к номинальной стоимости с повышением ставки, будет идти медленнее и по логике дойтет до ~100% при КС в 8%.
    А у 47-х купон 12.2 и к номиналу цена данной облигации подберется быстрее, а значит средний доход по марже от купли/продажи будет уменьшаться быстрее.

    Etwer, То есть, у последней ниже дюрация
    Ответить 0
  14. Аватар mscinsider_news
    Юрлица рекордно шортят Индекс ОФЗ

    Юрлица обновили исторический максимум нетто-шорта (разницы лонг и шорт позиций) во фьючерсе на Индекс ОФЗ (RGBI). 
    Юрлица рекордно шортят Индекс ОФЗ

    Больше графиков смотрите на сайте MSCinsider
    Подписывайтесь на телеграм-канал



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
    Ответить 0
  15. Аватар Etwer
    Дмитрий Зы, извините, но вы либо не поняли, либо не заметили мой вопрос. Я спрашивал, чем конкретно выпуск 26230 лучше выпуска 26247?
    Эмите...

    Arti, ОФЗ26230 100 000 рублей на 588.21 р/шт. ~170 шт, годовой купон 76,78:
    170 * 76.78 =13 052 * 14 лет = 182 736 рублей купонами за весь период.
    170 000 — 100 000=70 000 рублей — маржа по купле/продаже.
    Итого 70 000 + 182 736 = 252 736

    ОФЗ26247 100 000 рублей на 821.9 р/шт. ~121 шт, годовой купон 122,16:
    121 * 122,16 = 14 781 * 14лет = 206 934 рубля купонами.
    121 000-100 000=21 000 рублей — маржа по купле/продаже.
    Итого 21 000 + 206 934 = 227 934

    Это при условии что цена не поменяется, и на купоны будут покупаться облигации по постоянной цене. Но т.к у 30-х купон номинальный 7.7 то цена к номинальной стоимости с повышением ставки, будет идти медленнее и по логике дойтет до ~100% при КС в 8%.
    А у 47-х купон 12.2 и к номиналу цена данной облигации подберется быстрее, а значит средний доход по марже от купли/продажи будет уменьшаться быстрее.
    Плюс потенциально сэккономить на налогах.
    По сути если важен денежный поток, то лучше 47, если общий доход то 30. По моему мнению и логике
    Ответить 0
  16. Аватар Евгений (synth-lab)
    Arti, в дисконте.

    Оба выпуска имеют одинаковую годовую доходность при покупке по рыночной цене. Но если рассматривать с учётом получения п...

    Дмитрий Зы, А что если просто учитывать общую доходность которая уже учитывает и «спекулятивную составляющую» и купонную? Вопрос от новичка к профессионалу.
    Ответить 0
  17. Аватар Евгений (synth-lab)
    Ставка 22, продолжение

    В продолжение к предыдущему посту про ставку 22 на мартовском заседании пост

    В последние дни мы наблюдаем рост ОФЗ что как бы намекает на то что рынок ставит на снижение КС, ну или как минимум на сохранение ставки, но все ли так очевидно? 

    Ставка 22, продолжение

     

    Проблема заключается в том что покупки ОФЗ скорее всего являются вынужденными, а реальное настроение можно увидеть на фьючерсах на индекс RGBI, и вот там начинается самое интересное, крупные шорты фьючерса, несколько дней подряд, сильно отрицательная дельта сопровождала весь рост который происходил на рынке ОФЗ



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
    Ответить 0
  18. Аватар Truevalue
    Неэффективность рынка ОФЗ привела "инфляционные ожидания" к ненормальной ситуации
    Неэффективность рынка ОФЗ привела "инфляционные ожидания" к ненормальной ситуации
    📉 Средняя ожидаемая инфляция до 2028 опустилась до минимума с 2021 года ~5% (из разницы между доходностью ОФЗ-ПД 26212 и линкера ОФЗ-ИН 52002)

    📈 При этом более длинные ОФЗ-линкеры предполагают более высокую инфляцию 7-8% на периоде до 2030-2033 гг.

    Нормализация кривой, снижение ставок и инфляции может опустить доходность линкеров до 5% сверх инфляции (сейчас 8-11%). Тогда полная доходность линкеров 52003, 52004, 52005 составит до 40% за год — как у более рискованных длинных ОФЗ с погашением в 2035-2041 гг.

    Минфин продолжает размещать с большой премией к кривой новые выпуски длинных ОФЗ-ПД (более 50 б.п.). Вчерашний аукцион 16,2% в двух близких по качеству ОФЗ 26230 и 26246 показателен — 15,5 vs 16,2% годовых.

    Можно дальше размещать триллионы ОФЗ на длинные сроки, отдавая два конца сверху в виде процентов и дисконта к цене. Так, из 1 трлн руб. размещенных ОФЗ по номиналу в 2025 получили менее 0,8 трлн, а заплатим сверху 1,7 трлн держателям ОФЗ (таблица).

    💡Это тоже финансовый ресурс экономики на будущее и потенциальный рост М2 за счет дефицита бюджета. А дефицит и выпуск нового долга безусловно будут обслуживать все процентные расходы бюджета.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
    Ответить 0
  19. Аватар Arti
    Arti, срок погашения не раньше 35 и не позже 40. При рыночной цене доходность высокая для бумаги ААА. При покупке с дисконтом сейчас сохраня...

    Дмитрий Зы, извините, но вы либо не поняли, либо не заметили мой вопрос. Я спрашивал, чем конкретно выпуск 26230 лучше выпуска 26247?
    Эмитент один и тот же, срок погашения очень похожий. Доходность (YTM) у 26230 ниже, чем у 26247.
    Вопрос: чем 26230 лучше 26247?
    Ответить 0
  20. Аватар Roadinvestor
    Инвестиции в долгосрочные ОФЗ
    📢 Инвестиции в долгосрочные ОФЗ

    Приветствую, друзья! Сегодня хочу поделиться с вами стратегией диверсификации наших семейных инвестиций. Пока я сосредоточен на акциях, мы с супругой решили, что она будет формировать портфель из долгосрочных облигаций федерального займа (ОФЗ). Почему именно ОФЗ и какие выпуски мы выбрали? Давайте разберёмся. 📊

    ❓Почему ОФЗ?
    ОФЗ — это государственные облигации, выпускаемые Министерством финансов России. Они считаются одними из самых надёжных инструментов на российском рынке, поскольку их погашение гарантируется государство. Инвестируя в ОФЗ, можно рассчитывать на стабильный и предсказуемый доход.

    💡Выбор выпусков.
    Мы остановили свой выбор на четырёх длинных выпусках ОФЗ с погашением через 11–15 лет
    ОФЗ 26245 (погашение 26.09.2035)
    ОФЗ 26246 (погашение 12.03.2036)
    ОФЗ 26247 (погашение 11.05.2039)
    ОФЗ 26248 (погашение 16.05.2040)

    📈Преимущества выбранных выпусков
    Высокая доходность: Текущая доходность к погашению по этим выпускам составляет около 16% годовых.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
    Ответить 0
  21. Аватар Eduard_X
    Минфин России досрочно завершил квартальный план по заимствованиям на внутреннем рынке, разместив с начала года ОФЗ на сумму ₽1,01 трлн – Ъ

    Минфин России завершил квартальный план по заимствованиям на внутреннем рынке, разместив с начала года ОФЗ на сумму 1,01 трлн руб. Последние аукционы привлекли в бюджет 218 млрд руб., что стало вторым по величине размещением с 2021 года.

    Основными покупателями остаются банки и институциональные инвесторы, но растёт интерес частных лиц, особенно к бумагам с фиксированным купоном. Число сделок на аукционах превысило 500, а мелкие инвесторы с заявками до 100 тыс. руб. составили до 77% от общего числа сделок.

    Рост интереса связан с ожиданиями смягчения политики ЦБ и снижения ключевой ставки. Доходность кратко- и среднесрочных ОФЗ достигла 15,8–19% годовых, долгосрочных — 15–16,3%. Аналитики ожидают снижение ставки до 19% к концу 2025 года, но предупреждают о возможном разочаровании в длинных облигациях из-за медленного снижения ставок.


    Источник: www.kommersant.ru/doc/7552869?from=doc_lk

     



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
    Ответить 0
  22. Аватар Андрей Севастьянов
    Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 05.03.2025

    Минфин РФ 05.03.2025 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26230 с погашением 16.03.2039 и 26246 с погашением 12.03.2036. В итоге с начала года объем размещения составил 1,011 трлн руб., а выручка – 776,8 млрд руб. (с учетом допразмещений). В результате план за 1 кв. 2025 г. перевыполнен на 101,1%.

    ОФЗ-26230

    • Предложение: доступный остаток (50,5 млрд руб.)
    • Спрос: 63,9 млрд руб.
    • Размещено: 44,2 млрд руб.
    • Средневзвешенная цена: 57,70% от номинала
    • Средневзвешенная доходность: 15,53%
    • Премия к открытию дня: 0 б. п.

    ОФЗ-26246

    • Предложение: доступный остаток (601,7 млрд руб.)
    • Спрос: 312,8 млрд руб.
    • Размещено: 173,8 млрд руб.
    • Средневзвешенная цена: 81,36% от номинала
    • Средневзвешенная доходность: 16,20%
    • Премия к открытию дня: 6 б. п.

    План/факт размещения ОФЗ

    Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 05.03.2025

    Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
    Ответить 0
  23. Аватар Arti
    Ох я сейчас спойлерну!

    Пообщались два часа назад с трейдером из фонда *****. У них установка перейти за весну-лето-осень от сбалансированно...

    Дмитрий Зы, чем хорош 26230? Маленький купон и низкая цена привлекает? А какая от этого выгода по сравнению, к примеру, с выпуском 26247?
    Ответить 0
  24. Аватар usikpa
    установка перейти за весну-лето-осень от сбалансированно...

    Дмитрий Зы, То есть, основного движения в рейтах ждут в 2026?
    Ответить 0
  25. Аватар Тимур Гайнетьянов
    Минфин не сбавляет темп и досрочно закрывает план.
    Коротко:
    Рекордный спрос сохраняется. Минфин не стал уменьшать объёмы займов. Говорить о снижении ставки рано, но позитивные сигналы есть. Стал снова покупать облигации в личный портфтель.

    Подробно:
    Спрос на ОФЗ остаётся высокий. Т.е. профессиональные участники рынка спешат набрать ОФЗ.

    — Три недели назад писал, что Минфин рекордно занял благодаря рекордному спросу (~345 млрд).
    — Две недели назад, что благодаря высокому спросу (~300 млрд) Минфин нагнал квартальный план.
    — На прошлой неделе, что Минфин уже не даёт хороших премий рынку на аукционах, но высокий спрос сохраняется (~324 млрд).
    — Посмотрев на аукционы сегодня можно констатировать, что Минфин не сбавляет темп. А хороший спрос на рынке ОФЗ не только сохраняется, но и растёт.

    В ОФЗ 26246 заняли 173,75 млрд руб. при спросе 312,8 млрд.
    В ОФЗ 26230 44,232 млрд. руб. при спросе 63,9 млрд. руб., т.е. суммарный спрос вырос до ~377 млрд. (рис 1). В прошлом году рекорды были часто со знаком минус. В этом со знаком плюс. Это повод задуматься сидящим на заборе (во вкладах или фондах денежного рынка).

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
    Ответить 0
  26. Аватар chem1 (Сергей Нужнов)
    Размещение ОФЗ
    Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска ОФЗ-ПД серий 26230 и 26246, в объеме остатков доступный для размещения в указанных выпусках.

    ОФЗ 26230 с погашением 16 марта 2039 года, купон 7,7% годовых
    ОФЗ 26246 с погашением 12 марта 2036 года, купон 12% годовых


    Итоги:

    ОФЗ 26230
    Спрос составил 63,902 млрд рублей по номиналу.  Итоговая доходность 15,53%. Разместили 44,232 млрд рублей по номиналу

    Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26230 с погашением 16 марта 2039 года составила 57,8086% от номинала, что соответствует доходности 15,53% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

    Всего было продано бумаг на общую сумму 44,232 млрд. рублей по номиналу при спросе 63,902 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 27,016 млрд. рублей.

    Цена отсечения была установлена на уровне 57,7000% от номинала, что соответствует доходности 15,56% годовых.

    Информация указана без учета результатов дополнительного размещения после аукциона.


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
    Ответить 0

ОФЗ

Тема для обсуждения ОФЗ — облигаций федерального займа. Выпуски, доходность, ликвидность.

Раздел про ОФЗ на сайте эмитента Министерства финансов РФ: календарь размещений, информация об итогах размещений.

Котировки ОФЗ и кривые доходности  на Смартлабе.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:

Новости ОФЗ

Поиск
A...
A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z А Б В Г Д Е Ж З И К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 ....

Ленты

Форумы

Участники

Котировки

Акции

Календарь

Информация

Книги