Финаме
БКС Мир ИнвестицийEtwer, То есть, у последней ниже дюрация
usikpa, Ну да
Облигации ОФЗ
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 26253 | 14.5% | 12.8 | 750 000 | 6.25 | 93.811 | 64.82 | 20.3 | 2026-04-22 | |
| ОФЗ 26248 | 14.3% | 14.5 | 1 000 000 | 6.73 | 90.115 | 61.08 | 5.03 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26238 | 13.7% | 15.5 | 750 000 | 7.84 | 60.17 | 35.4 | 2.92 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26252 | 14.7% | 7.8 | 500 000 | 5.01 | 92.304 | 62.33 | 19.52 | 2026-04-22 | |
| ОФЗ 26254 | 14.5% | 14.8 | 1 000 000 | 6.58 | 93.969 | 64.82 | 20.3 | 2026-04-22 | |
| ОФЗ 26247 | 14.4% | 13.4 | 1 000 000 | 6.54 | 90.069 | 61.08 | 7.38 | 2026-05-27 | |
| ОФЗ 26246 | 14.5% | 10.3 | 1 000 000 | 5.75 | 89.148 | 59.84 | 27.95 | 2026-03-25 | |
| ОФЗ 26230 | 14.1% | 13.3 | 449 489 | 7.10 | 63.914 | 38.39 | 16.45 | 2026-04-01 | |
| ОФЗ 26224 | 14.0% | 3.4 | 446 913 | 3.07 | 82.15 | 34.41 | 4.16 | 2026-05-27 | |
| ОФЗ 26251 | 14.4% | 4.7 | 500 000 | 3.70 | 85 | 49.19 | 29.41 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 26245 | 14.5% | 9.8 | 750 000 | 5.65 | 89.389 | 59.84 | 23.34 | 2026-04-08 | |
| ОФЗ 26249 | 14.5% | 6.5 | 500 000 | 4.42 | 87.438 | 54.85 | 53.04 | 2025-12-24 | |
| ОФЗ 26226 | 14.1% | 0.8 | 367 211 | 0.79 | 95.804 | 39.64 | 15.46 | 2026-04-08 | |
| ОФЗ 33 CNY (CNY) | 6.6% | 7.5 | 8 000 | 5.96 | 102.9 | CNY352.88 | CNY215.903506 | 2026-06-10 | |
| ОФЗ 29023 | 0.0% | 8.7 | 1 000 000 | - | 96.825 | 0 | 6.7 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 26243 | 14.3% | 12.5 | 750 000 | 6.69 | 76.401 | 48.87 | 4.03 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26250 | 14.5% | 11.5 | 750 000 | 5.85 | 88.923 | 59.84 | 57.87 | 2025-12-24 | |
| ОФЗ 26207 | 14.0% | 1.1 | 370 300 | 1.07 | 94.5 | 40.64 | 29.92 | 2026-02-04 | |
| ОФЗ 26242 | 13.9% | 3.7 | 529 357 | 3.11 | 87.286 | 44.88 | 26.14 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 26237 | 14.1% | 3.3 | 418 953 | 2.88 | 82.25 | 33.41 | 16.89 | 2026-03-18 | |
| ОФЗ 26244 | 14.2% | 8.3 | 750 000 | 5.24 | 88.087 | 56.1 | 26.2 | 2026-03-25 | |
| ОФЗ 29 CNY (CNY) | 5.6% | 3.2 | 12 000 | 2.96 | 101.479 | CNY141.37 | CNY185.060148 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 26240 | 14.2% | 10.7 | 550 000 | 6.55 | 63 | 34.9 | 24.35 | 2026-02-11 | |
| ОФЗ 26225 | 14.0% | 8.4 | 497 974 | 5.91 | 68.935 | 36.15 | 5.76 | 2026-05-20 | |
| ОФЗ 26239 | 14.3% | 5.6 | 549 052 | 4.42 | 73.75 | 34.41 | 26.66 | 2026-01-28 | |
| ОФЗ 26235 | 14.1% | 5.3 | 533 817 | 4.36 | 71.7 | 29.42 | 14.87 | 2026-03-18 | |
| ОФЗ 26236 | 13.8% | 2.4 | 498 594 | 2.27 | 84.649 | 28.42 | 4.53 | 2026-05-20 | |
| ОФЗ 26212 | 13.8% | 2.1 | 356 982 | 1.91 | 88.9 | 35.15 | 28.58 | 2026-01-21 | |
| ОФЗ 29022 | 0.0% | 7.6 | 1 000 000 | - | 97.091 | 0 | 22.37 | 2026-01-28 | |
| ОФЗ 26228 | 13.9% | 4.3 | 492 019 | 3.63 | 81.528 | 38.15 | 13.42 | 2026-04-15 | |
| ОФЗ 26218 | 13.9% | 5.8 | 347 608 | 4.42 | 80.439 | 42.38 | 19.79 | 2026-03-25 | |
| ОФЗ 26221 | 14.1% | 7.3 | 396 269 | 5.28 | 73.027 | 38.39 | 16.45 | 2026-04-01 | |
| ОФЗ 29021 | 0.0% | 5.0 | 500 000 | - | 97.255 | 0 | 6.7 | 2026-03-04 | |
| ОФЗ 26219 | 14.1% | 0.8 | 362 077 | 0.73 | 95.938 | 38.64 | 19.53 | 2026-03-18 | |
| ОФЗ 29029 | 0.0% | 15.9 | 1 000 000 | - | 94.49 | 0 | 25.85 | 2026-01-22 | |
| ОФЗ 52005 | 8.1% | 7.4 | 430 553 | 6.65 | 70.097 | 15.44 | 2.44 | 2026-05-20 | |
| ОФЗ 29028 | 0.0% | 13.9 | 1 000 000 | - | 94.351 | 0 | 25.85 | 2026-01-22 |
-
Arti, о т.к у 30-х купон номинальный 7.7 то цена к номинальной стоимости с повышением ставки, будет идти медленнее и по логике дойтет до ~100% при КС в 8%.
А у 47-х купон 12.2 и к номиналу цена данной облигации подберется быстрее, а значит средний доход по марже от купли/продажи будет уменьшаться быстрее.
Etwer, То есть, у последней ниже дюрация
Юрлица рекордно шортят Индекс ОФЗЮрлица обновили исторический максимум нетто-шорта (разницы лонг и шорт позиций) во фьючерсе на Индекс ОФЗ (RGBI).
Больше графиков смотрите на сайте MSCinsider
Подписывайтесь на телеграм-канал
Авто-репост. Читать в блоге >>>Дмитрий Зы, извините, но вы либо не поняли, либо не заметили мой вопрос. Я спрашивал, чем конкретно выпуск 26230 лучше выпуска 26247?
Эмите...
Arti, ОФЗ26230 100 000 рублей на 588.21 р/шт. ~170 шт, годовой купон 76,78:
170 * 76.78 =13 052 * 14 лет = 182 736 рублей купонами за весь период.
170 000 — 100 000=70 000 рублей — маржа по купле/продаже.
Итого 70 000 + 182 736 = 252 736
ОФЗ26247 100 000 рублей на 821.9 р/шт. ~121 шт, годовой купон 122,16:
121 * 122,16 = 14 781 * 14лет = 206 934 рубля купонами.
121 000-100 000=21 000 рублей — маржа по купле/продаже.
Итого 21 000 + 206 934 = 227 934
Это при условии что цена не поменяется, и на купоны будут покупаться облигации по постоянной цене. Но т.к у 30-х купон номинальный 7.7 то цена к номинальной стоимости с повышением ставки, будет идти медленнее и по логике дойтет до ~100% при КС в 8%.
А у 47-х купон 12.2 и к номиналу цена данной облигации подберется быстрее, а значит средний доход по марже от купли/продажи будет уменьшаться быстрее.
Плюс потенциально сэккономить на налогах.
По сути если важен денежный поток, то лучше 47, если общий доход то 30. По моему мнению и логикеArti, в дисконте.
Оба выпуска имеют одинаковую годовую доходность при покупке по рыночной цене. Но если рассматривать с учётом получения п...
Дмитрий Зы, А что если просто учитывать общую доходность которая уже учитывает и «спекулятивную составляющую» и купонную? Вопрос от новичка к профессионалу.
Дмитрий Зы, извините, но вы либо не поняли, либо не заметили мой вопрос. Я спрашивал, чем конкретно выпуск 26230 лучше выпуска 26247?
Эмите...
Arti, в дисконте.
Оба выпуска имеют одинаковую годовую доходность при покупке по рыночной цене. Но если рассматривать с учётом получения прибыли при погашении, либо рассматривать движение цены к дате погашения, то у 230 движение составляет более 40%, в то время как у 247 всего 17%.
Я решил, что именно размер прибыли от разницы рыночной цены и номинала принесёт дополнительных доход. В общем-то это и произошло в 2022 году, когда цена 230 выполнила движение на 35 % за полгода. В то время не было 247, но если сравнить, допустим, с 240, то у него движение было около 30%, что тоже хорошо.
То есть кроме купонной прибыли стоит иметь в виду и спекулятивную составляющую.Ставка 22, продолжениеВ продолжение к предыдущему посту про ставку 22 на мартовском заседании постВ последние дни мы наблюдаем рост ОФЗ что ...
Евгений (synth-lab), теперь понятно. Очередной новичок, решивший блеснуть отсутствием знаний.
Ставка 22, продолжениеВ продолжение к предыдущему посту про ставку 22 на мартовском заседании постВ последние дни мы наблюдаем рост ОФЗ что ...
Евгений (synth-lab), Покупки ОФЗ, вынужденные чем или кем?
Не раскрыто в статье, от чего статья больше похожа на дилетантский вброс типа «написать, чтобы хоть что-то написать».
Никто никого не вынуждает покупать. Фонды реально ожидают послабления КС. Возможно, что некоторые аналитики имеют инсайдерскую информацию. И движение в сторону приобретения госдолга имеет добровольный характер. Это факт.- Ставка 22, продолжение
В продолжение к предыдущему посту про ставку 22 на мартовском заседании пост
В последние дни мы наблюдаем рост ОФЗ что как бы намекает на то что рынок ставит на снижение КС, ну или как минимум на сохранение ставки, но все ли так очевидно?
Проблема заключается в том что покупки ОФЗ скорее всего являются вынужденными, а реальное настроение можно увидеть на фьючерсах на индекс RGBI, и вот там начинается самое интересное, крупные шорты фьючерса, несколько дней подряд, сильно отрицательная дельта сопровождала весь рост который происходил на рынке ОФЗ
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Неэффективность рынка ОФЗ привела "инфляционные ожидания" к ненормальной ситуации
📉 Средняя ожидаемая инфляция до 2028 опустилась до минимума с 2021 года ~5% (из разницы между доходностью ОФЗ-ПД 26212 и линкера ОФЗ-ИН 52002)
📈 При этом более длинные ОФЗ-линкеры предполагают более высокую инфляцию 7-8% на периоде до 2030-2033 гг.
Нормализация кривой, снижение ставок и инфляции может опустить доходность линкеров до 5% сверх инфляции (сейчас 8-11%). Тогда полная доходность линкеров 52003, 52004, 52005 составит до 40% за год — как у более рискованных длинных ОФЗ с погашением в 2035-2041 гг.
Минфин продолжает размещать с большой премией к кривой новые выпуски длинных ОФЗ-ПД (более 50 б.п.). Вчерашний аукцион 16,2% в двух близких по качеству ОФЗ 26230 и 26246 показателен — 15,5 vs 16,2% годовых.
Можно дальше размещать триллионы ОФЗ на длинные сроки, отдавая два конца сверху в виде процентов и дисконта к цене. Так, из 1 трлн руб. размещенных ОФЗ по номиналу в 2025 получили менее 0,8 трлн, а заплатим сверху 1,7 трлн держателям ОФЗ (таблица).
💡Это тоже финансовый ресурс экономики на будущее и потенциальный рост М2 за счет дефицита бюджета. А дефицит и выпуск нового долга безусловно будут обслуживать все процентные расходы бюджета.
Авто-репост. Читать в блоге >>>Arti, срок погашения не раньше 35 и не позже 40. При рыночной цене доходность высокая для бумаги ААА. При покупке с дисконтом сейчас сохраня...
Дмитрий Зы, извините, но вы либо не поняли, либо не заметили мой вопрос. Я спрашивал, чем конкретно выпуск 26230 лучше выпуска 26247?
Эмитент один и тот же, срок погашения очень похожий. Доходность (YTM) у 26230 ниже, чем у 26247.
Вопрос: чем 26230 лучше 26247?Дмитрий Зы, чем хорош 26230? Маленький купон и низкая цена привлекает? А какая от этого выгода по сравнению, к примеру, с выпуском 26247?
Arti, срок погашения не раньше 35 и не позже 40. При рыночной цене доходность высокая для бумаги ААА. При покупке с дисконтом сейчас сохраняется солидная премия к погашению.
Выигрывает долгосрочный трейдер.
На примере ситуации с короновирусом. Мне и некоторым моим людям удалось весной купить 26230 в диапазоне 50-60%, чем зафиксировали годовую доходность от 20% до 15%. После этого, в течение полутора лет дивиденды по некоторым акциям были намного ниже такой доходности. Создался парадокс: бумаги с рейтингом ААА давали бОльшую доходность, чем все остальные бумаги с рейтингами ниже.
Весной 2022 повторили. То есть ОФЗ с дисконтом имеет смысл брать, но тщательно анализировать ситуацию, чтобы не купить заранее, иначе деньги некоторое время пролежат с малой прибылью.
Тут вспоминается фильм «Игра на понижение». Там главный герой высчитал негативную ситуацию и решил на ней заработать, но, как я понял по фильму, купить страховые свопы на полтора года раньше, в результате платил по ним комиссию, за что был поруган руководством фирмы.
Сейчас примерно тоже самое, только движение вверх, а не вниз.
Но опять же, ни у кого из нас нет ДеЛориан и мы не родственники Ванги, поэтому шанс на ошибку в аналитике имеет не малый размер.Дмитрий Зы, То есть, основного движения в рейтах ждут в 2026?
usikpa, не знаю. В каждом фонде свои аналитики. Может все изменения «размажутся» на два-три года.
Инвестиции в долгосрочные ОФЗ
📢 Инвестиции в долгосрочные ОФЗ
Приветствую, друзья! Сегодня хочу поделиться с вами стратегией диверсификации наших семейных инвестиций. Пока я сосредоточен на акциях, мы с супругой решили, что она будет формировать портфель из долгосрочных облигаций федерального займа (ОФЗ). Почему именно ОФЗ и какие выпуски мы выбрали? Давайте разберёмся. 📊
❓Почему ОФЗ?
ОФЗ — это государственные облигации, выпускаемые Министерством финансов России. Они считаются одними из самых надёжных инструментов на российском рынке, поскольку их погашение гарантируется государство. Инвестируя в ОФЗ, можно рассчитывать на стабильный и предсказуемый доход.
💡Выбор выпусков.
Мы остановили свой выбор на четырёх длинных выпусках ОФЗ с погашением через 11–15 лет
ОФЗ 26245 (погашение 26.09.2035)
ОФЗ 26246 (погашение 12.03.2036)
ОФЗ 26247 (погашение 11.05.2039)
ОФЗ 26248 (погашение 16.05.2040)
📈Преимущества выбранных выпусков
Высокая доходность: Текущая доходность к погашению по этим выпускам составляет около 16% годовых.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Минфин России досрочно завершил квартальный план по заимствованиям на внутреннем рынке, разместив с начала года ОФЗ на сумму ₽1,01 трлн – Ъ
Минфин России завершил квартальный план по заимствованиям на внутреннем рынке, разместив с начала года ОФЗ на сумму 1,01 трлн руб. Последние аукционы привлекли в бюджет 218 млрд руб., что стало вторым по величине размещением с 2021 года.
Основными покупателями остаются банки и институциональные инвесторы, но растёт интерес частных лиц, особенно к бумагам с фиксированным купоном. Число сделок на аукционах превысило 500, а мелкие инвесторы с заявками до 100 тыс. руб. составили до 77% от общего числа сделок.
Рост интереса связан с ожиданиями смягчения политики ЦБ и снижения ключевой ставки. Доходность кратко- и среднесрочных ОФЗ достигла 15,8–19% годовых, долгосрочных — 15–16,3%. Аналитики ожидают снижение ставки до 19% к концу 2025 года, но предупреждают о возможном разочаровании в длинных облигациях из-за медленного снижения ставок.
Источник: www.kommersant.ru/doc/7552869?from=doc_lk
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 05.03.2025Минфин РФ 05.03.2025 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26230 с погашением 16.03.2039 и 26246 с погашением 12.03.2036. В итоге с начала года объем размещения составил 1,011 трлн руб., а выручка – 776,8 млрд руб. (с учетом допразмещений). В результате план за 1 кв. 2025 г. перевыполнен на 101,1%.
ОФЗ-26230
- Предложение: доступный остаток (50,5 млрд руб.)
- Спрос: 63,9 млрд руб.
- Размещено: 44,2 млрд руб.
- Средневзвешенная цена: 57,70% от номинала
- Средневзвешенная доходность: 15,53%
- Премия к открытию дня: 0 б. п.
ОФЗ-26246
- Предложение: доступный остаток (601,7 млрд руб.)
- Спрос: 312,8 млрд руб.
- Размещено: 173,8 млрд руб.
- Средневзвешенная цена: 81,36% от номинала
- Средневзвешенная доходность: 16,20%
- Премия к открытию дня: 6 б. п.
План/факт размещения ОФЗ
Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Ох я сейчас спойлерну!
Пообщались два часа назад с трейдером из фонда *****. У них установка перейти за весну-лето-осень от сбалансированного портфеля к консервативному. И да, опять же мой любимый выпуск 26230 у них в списке и даже в лидерах по размеру пакета.
Как же порой приятно, когда понимаешь, что мыслишь одинаково с профессионалами. 
Минфин не сбавляет темп и досрочно закрывает план.
Коротко:
Рекордный спрос сохраняется. Минфин не стал уменьшать объёмы займов. Говорить о снижении ставки рано, но позитивные сигналы есть. Стал снова покупать облигации в личный портфтель.
Подробно:
Спрос на ОФЗ остаётся высокий. Т.е. профессиональные участники рынка спешат набрать ОФЗ.
— Три недели назад писал, что Минфин рекордно занял благодаря рекордному спросу (~345 млрд).
— Две недели назад, что благодаря высокому спросу (~300 млрд) Минфин нагнал квартальный план.
— На прошлой неделе, что Минфин уже не даёт хороших премий рынку на аукционах, но высокий спрос сохраняется (~324 млрд).
— Посмотрев на аукционы сегодня можно констатировать, что Минфин не сбавляет темп. А хороший спрос на рынке ОФЗ не только сохраняется, но и растёт.
В ОФЗ 26246 заняли 173,75 млрд руб. при спросе 312,8 млрд.
В ОФЗ 26230 44,232 млрд. руб. при спросе 63,9 млрд. руб., т.е. суммарный спрос вырос до ~377 млрд. (рис 1). В прошлом году рекорды были часто со знаком минус. В этом со знаком плюс. Это повод задуматься сидящим на заборе (во вкладах или фондах денежного рынка).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Размещение ОФЗ
Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска ОФЗ-ПД серий 26230 и 26246, в объеме остатков доступный для размещения в указанных выпусках.
ОФЗ 26230 с погашением 16 марта 2039 года, купон 7,7% годовых
ОФЗ 26246 с погашением 12 марта 2036 года, купон 12% годовых
Итоги:
ОФЗ 26230
Спрос составил 63,902 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 15,53%. Разместили 44,232 млрд рублей по номиналуСредневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26230 с погашением 16 марта 2039 года составила 57,8086% от номинала, что соответствует доходности 15,53% годовых, говорится в сообщении Минфина России.
Всего было продано бумаг на общую сумму 44,232 млрд. рублей по номиналу при спросе 63,902 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 27,016 млрд. рублей.
Цена отсечения была установлена на уровне 57,7000% от номинала, что соответствует доходности 15,56% годовых.
Информация указана без учета результатов дополнительного размещения после аукциона.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Инфляция в РФ с 25 февраля по 3 марта составила 0,15% против 0,23% неделями ранее, годовая инфляция в РФ на 3 марта ускорилась до 10,15% с 10,11% на 24 февраля — Росстат
Инфляция в РФ с 25 февраля по 3 марта составила 0,15% против 0,23% неделями ранее, годовая инфляция в РФ на 3 марта ускорилась до 10,15% с 10,11% на 24 февраля — Росстат
Авто-репост. Читать в блоге >>>
всё, поскакали офз-ки вверх. Уверен, что не все успели много набрать по хорошей цене.
Обратите внимание, что сегодня валили цену на 26246 и ...
Дмитрий, не валили бы — пришлось бы разбирать дороже 81.6%. С учётом того что купили на 150 ярдов — могло быть выгодно потратить несколько ярдов на обвал.
- Минфин с начала года разместил ОФЗ на 1,011 трлн руб, досрочно выполнив план — Интерфакс
◾ Министерство финансов с начала 2025 года и по 5 марта включительно разместило облигации федерального займа (ОФЗ) в общей сложности на сумму 1,011 трлн рублей по номиналу (без учета дополнительных размещений после аукционов 5 марта) при плане на первый квартал 1 трлн рублей по номиналу.
◾ Объем выручки (объем средств, вырученных от продажи ОФЗ по рыночной стоимости) с начала года составил 776,828 млрд рублей.
◾ Досрочного выполнения плана размещения на первый квартал Минфину удалось достичь лишь за счет продажи облигаций с фиксированной ставкой купона (ОФЗ-ПД), без привлечения ценных бумаг с плавающим купоном (ОФЗ-ПК) или инфляционных выпусков (ОФЗ-ИН). Наибольшие объемы размещения ОФЗ на первичных аукционах были зафиксированы 12 февраля (на сумму 224,758 млрд рублей по номиналу при выручке 163,294 млрд рублей) и 5 марта — на сумму 217,983 млрд рублей по номиналу при выручке 177,628 млрд рублей.
◾ Минфин в первом квартале 2025 года планировал разместить облигации федерального займа объемом 1 трлн рублей по номинальной стоимости. Всего запланировано 11 аукционных дней: по четыре в феврале и марте, три — в январе. Таким образом, до конца первого квартала осталось еще три аукционных дня.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ОФЗ
Тема для обсуждения ОФЗ — облигаций федерального займа. Выпуски, доходность, ликвидность.Раздел про ОФЗ на сайте эмитента Министерства финансов РФ: календарь размещений, информация об итогах размещений.
Котировки ОФЗ и кривые доходности на Смартлабе.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
