Облигации ОФЗ

ОФЗ летят в ад! RGBI ниже 100. Что происходит и когда это кончится

БУМ! ЕСТЬ ПРОБИТИЕ! На этой неделе индекс госбумаг RGBI проколол вниз тот самый суперважный психиатрический уровень 100 п. Я писал о том, что жду индекс ниже 100 п. еще весной, когда многим слабо верилось даже в ключевую ставку выше 16%, не говоря уже о том, что в недалёком будущем она скорее всего будет 20%+.

✅Собственно, прогноз исполнился, и мы спустились в давно обозначенный диапазон 95-100 п., который я для себя несколько месяцев назад определил как зону агрессивного добора ОФЗ с постоянным купоном. А вот будет ли быстрый отскок и разворот? Честно говоря, оснований для него как-то пока не видно.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира инвестиций, подписывайтесь на мой телеграм-канал.

📉Почему безоткатно падают ОФЗ?

Обрушение ОФЗ с фиксированным купоном и рост их доходностей продолжается с небольшими откатами вот уже более 2 лет. А если смотреть на график более глобально — то вообще с лета-2020 (тогда ставки ЦБ были на самом минимальном в истории современной России уровне — 4,25%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост нефти не за горами

Судя по новостям, Израиль собирается наносить удары по Ирану — но не по нефтяным объектам, а по военным. На этом нефть корректируется, но держим в уме, что после такого может последовать очередной ответ со стороны Ирана, что будет очередным шагом в эскалации ближневосточного конфликта. Так что новый раунд роста нефти может быть не за горами.

❌ АУКЦИОН ПО РАЗМЕЩЕНИЮ ОФЗ 29024 ПРИЗНАН НЕСОСТОЯВШИМСЯ — МИНФИН

 Очередной раз российские облигации никому не нужны, никто не хочет давать российскому правительству в долг на фоне перспективы роста ключевой ставки. При этом у правительства обширные планы на привлечение долга, в ближайшие годы планируется привлечь до 15 трлн рублей долга, это очень амбициозная задача. И, конечно же, совершенно невыполнимая, пока не будет сколько-нибудь ясной перспективы снижения ключевой ставки, потому что без этого не будет роста в облигациях. Очередная ловушка, в которую себя загоняет ЦБ и Минфин.

Планируем скоро выпустить обзор Озон Фармацевтики в свете анонса выхода на IPO. Участвовать конечно же вряд ли будем, но всегда одолевало любопытство посмотреть на компанию, которая называется так же, как и всем известный е-commerce ритейлер 🙂

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин не предложил на аукционах ОФЗ-ПД, заменив их флоатерами. Один аукцион признан несостоявшимся, на втором привлечено лишь 5 млрд из 100 млрд руб., что говорит о низком интересе инвесторов – Ъ

Минфин России впервые в 2024 году не предложил на аукционах выпуск гособлигаций с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД), заменив их двумя выпусками с переменным купоном. В результате один аукцион был признан несостоявшимся, а на втором было привлечено лишь 5 млрд рублей из 100 млрд, что свидетельствует о низком интересе инвесторов. Как отметил замминистра финансов Владимир Колычев, в четвертом квартале доля флоатеров будет высока, и Минфин готов зарегистрировать новые выпуски, если лимит существующих будет исчерпан.

Рынок госдолга находится под давлением из-за проекта бюджета на 2025 год, что увеличивает вероятность ужесточения монетарной политики. Спрос на ОФЗ-ПК среди банков возрос, составив в сентябре почти 138 млрд рублей по сравнению с менее чем 23 млрд рублей на ОФЗ-ПД. Однако результаты размещения показали недостаточный интерес, что могло быть связано с ограниченным объемом предложения и негативной динамикой цен на облигации.

План Минфина на четвертый квартал составляет 2,4 трлн рублей, чтобы компенсировать недовыполнение предыдущих планов. Аналитики предполагают, что выполнение плана может произойти в декабре за счет заранее подготовленных сделок.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Госдолг. Там обрыв, но вам можно.
Любое государство нуждается в ресурсах (деньгах) для развития (и поддержания) своих социальных обязательств (всё для людей), стратегических задач (космос осваивать) и военных расходов (защитить что есть и награбить где-нибудь ещё). Всё время нужны деньги.

Первый вариант – жить по средствам. Идеальный вариант, правда с нюансами. В начале развитие будет идти медленно (и для многих несчастливо), а до конца развития можно и не дожить. Пока мы там заработаем на постройку парочки осадных орудий нас уже новыми дронами со всех сторон забросают.


А очень жаль.

Второй вариант – набирать долги. У своих граждан, у юридических лиц, у других государств, международных организаций, у кого угодно лишь бы дали. А дадут только если уверены, что отдашь (заставить, кстати, тоже можно). Поэтому госдолг, доходность которого на длинной дистанции обычно ниже инфляции, считается одним из самых надёжных вариантов вложений денег – всё вокруг может рухнуть, а государство долг отдаст, с нюансами, конечно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Размещение ОФЗ
Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска ОФЗ-ПК серии 29025 и 29024, в объеме остатков доступный для размещения в указанных выпусках.

ОФЗ 29025 с погашением 12 августа 2037 года.
ОФЗ 29024 с погашением 18 апреля 2035 года.
Купонный доход по облигациям рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий купонный период с временным лагом в семь календарных дней

Итоги:

ОФЗ 29025
Спрос составил 44,110 млрд рублей по номиналу. Разместили 5,001 млрд рублей по номиналу.

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПК серии 29025 с погашением 12 августа 2037 года составила 93,5501% от номинала, говорится в сообщении Минфина России.

Всего было продано бумаг на общую сумму 5,001 млрд. рублей по номиналу при спросе 44,110 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 4,786 млрд. рублей.

Цена отсечения была установлена на уровне 93,5500% от номинала.

ОФЗ 29024

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 09.10.2024

Минфин РФ 09.10.2024 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПК серии 29025 с погашением 12.08.2037 и ОФЗ-ПК серии 29024 с погашением 18.04.2035.

ОФЗ-29025

• Предложение: доступный остаток (109,5 млрд руб.)
• Спрос: 44,1 млрд руб.
• Размещено: 5,0 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 93,55% от номинала

ОФЗ-29024

• Предложение: доступный остаток (6,2 млрд руб.)
• Аукцион признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

годовая инфляция без ста погрешности стоит на месте уже ГОД, но коллективная истерика при неизменных цифрах только набирает обороты

Максим Лебедев, инфляция на 10% ниже ставки, это как-бы почти ноль.

годовая инфляция без ста погрешности стоит на месте уже ГОД, но коллективная истерика при неизменных цифрах только набирает обороты

Что подорожало и подешевело в России с 1 по 7 октября (по данным Росстата):

Инфляция в РФ с 1 по 7 октября составила 0,14%, годовая замедлилась в район 8,6%.

🔺Подорожало:

🧈Масло сливочное — на 1,6%, молоко пастеризованное — на 1,0%, сметана — на 0,8%.

🧀Сыры твердые, полутвердые и мягкие — на 0,7%.

🥖Хлеб ржаной — на 0,6%.

🍼Консервы фруктово-ягодные для детского питания — на 0,5%.

🍌Бананы — на 0,7%, огурцы — на 0,5%.

🥚Яйца куриные — на 0,1%.

🧺Подгузники детские — на 0,6%.

🚘Легковые автомобили иностранных марок — на 0,6%.

⛽️Цены на бензин автомобильный и дизельное топливо — на 0,1%.

🚌Тарифы на проезд в троллейбусе в среднем по России — на 0,9%, городском автобусе — на 0,6%.

🔻Подешевело:

🥬Наблюдалось снижение цен на плодоовощную продукцию (-1,2%), в том числе на морковь (-2,6%), капусту белокочанную и яблоки (-2,5%), свеклу столовую (-1,8%), лук репчатый (-1,6%), картофель (-1,2%) и помидоры (-0,8%).

🧂Сахар-песок — на 0,9%.

🍖Мясо кур — на 0,4%, свинина — на 0,2%.

🧺Порошки стиральные — на 0,2%.

🧹Электропылесосы — на 0,4%.

Инфляция в РФ с 1 по 7 октября замедлилась до 0,14% с 0,19% неделей ранее, с начала года - 5,87%, годовая на 7 октября замедлилась до 8,6% с 8,7% на 30 сентября — Росстат
Инфляция в РФ с 1 по 7 октября замедлилась до 0,14% с 0,19% неделей ранее, с начала года — 5,87%, годовая на 7 октября замедлилась до 8,6% с 8,7% на 30 сентября — Росстат


www.interfax.ru/business/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

недельная после 19.00 будет

Что за день сегодня, статы недельной нет, инфы по аукционам нет

PP PP, лои по rgbi где-то рядом . тарить надо!

Двойной удар по ОФЗ
Цена на них падает и рубль девальвируется

про перекос в дохе 238 и почему НЕЛЬЗЯ ни в коем случае уходить из 238 в большие доходности.

Выпуск нервирует местных пидарков которые кажд...

Максим Лебедев, у меня по 238 брокер даёт плечо х4 а по 248 только х1.5 если так у всех, то 238 явно более спекулятивная, вот цена и больше.

про перекос в дохе 238 и почему НЕЛЬЗЯ ни в коем случае уходить из 238 в большие доходности.

Выпуск нервирует местных пидарков которые каждые 15 мин комментируют рынок ОФЗ нагнетая дополнительную панику. Перекос в доходности 238 выпуска говорит только об одном-он ВЕСЬ ВЫКУПЛЕН будем говорить условно физиками, если говорить более точно то выкуплен хвост большого снижения ниже 60 фигуры

ЮРИки физически не могут давить 238 ибо у манипуляторов нет дост обьемов раз, и весь спрос физиков стоит именно в 238, поэтому давление идет только через свежие выпуски.

Слатким вариантом выглядит переход из дохи в 16 с хвостом в условную 17 ую, но… делать этого нельзя категорически, можно даже прижечь руки паяльной лампой-это больно да, но сохранит деньги, точнее их перемножит в будущем.

Рынок развернется вот вот, пробой 100 и обсасывание этого уровня не более.чем символизм-чтобы потом рассказывать вот было же ниже 100, да было 3.5 дня и прошло 4.5 акции в объеме у трех хромых старух.

При развороте рынка самый ликвидный выпуск в разы обгонит все эти рисованные 17 дохи.Весь спрос разжатой пружины придется именно на 238 выпуск,

взлет с 51 до 55 показал как ракетит 238 ая и как стоит в глубокой жопе все остальное
на окт заседании обязательно прозвучат слова о стабилизации инфляции и возможном пике в росте ставок, этого для разворота будет достаточно

Особо хочется отметить поражающий воображение перекос длинных доходностей, даже предполагая еще рост ставок на условных трех бл заседаниях т е до 23

даже при таких ставках доходности выше 15 процентов быть не могут на дистанции 10 плюс лет по любой экономической формуле...

Доходности же ближние которые не подвержены манипуляциям со стороны банков, для минфиновских аукционов наоборот ЗАНИЖЕНЫ… при всех исходных данных, риторике и ожиданиях короткие концы -хотя совсем коротких выпусков сейчас нет действительно, рынок должен котировать 20-21

Рынок облигаций: 17% на 15 лет в ОФЗ

Рынок облигаций привлекает всё больше инвесторов, которые нацелены на стабильную доходность и хотят зафиксировать высокие ставки. Рассказываем про ключевые события прошедшей недели и интересные выпуски облигаций.

Доходности обновляют максимумы

Доходность ОФЗ растёт по всей длине кривой, отражая возможность роста ключевой ставки до 20% в конце месяца. На среднем и длинном отрезке рост составил 50–60 б.п.

По отдельным длинным выпускам доходность достигла 17% — абсолютный рекорд. Возможность зафиксировать такую доходность до 2040 года наглядно показывает, что рынок с большим скепсисом относится к идее снижения ставок в 2025 году.

Катализатором распродаж стал проект обновлённого бюджета на 2024 и 2025 годы, в котором Минфин отразил существенный рост расходной части. Это сильный проинфляционный фактор, что даёт ЦБ все основания повысить ключевую ставку.

Также участники рынка с тревогой следили за недельными данными по инфляции — в последнюю неделю сентября вновь был зафиксирован скачок до 0,19%. В целом за месяц по недельным данным рост цен составил 0,43%, но это только предварительная оценка. Более точные данные за сентябрь будут опубликованы на этой неделе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин РФ 9 октября проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПК 29025 и 29024
    Минфин России информирует о проведении 9 октября 2024 года аукционов по размещению:
          — облигаций федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) выпуска № 29025RMFS (дата погашения 12 августа 2037 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске;
          — облигаций федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) выпуска № 29024RMFS (дата погашения 18 апреля 2035 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске – 6 195 863 000 рублей по номинальной стоимости.
  
         Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.
 
         Устанавливается следующий регламент проведения аукционов:
          — 12:00 — 12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска № 29025RMFS;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доля крупных банков в аукционах ОФЗ в сентябре увеличилась до 72% с 55,5%

В сентябре системно значимые кредитные организации (СЗКО) в прошлом месяце увеличили свою долю покупок на аукционах до 72% с 55,5% в августе. В июле она составляла 91,8%, в июне — 81,5%, в мае — 68,2%, а в марте-апреле лишь незначительно превышала половину (соответственно 51,1% и 56,4%).

Прочие банки в сентябре увеличили свою долю на аукционах до 22,7% с 19,6%. Некредитные финансовые организации в рамках доверительного управления, напротив, сократили свое участие до 4,3% с 21,4%.

С учетом продаж ОФЗ на вторичных биржевых торгах совокупные нетто-покупки ОФЗ со стороны СЗКО выросли до 146,3 млрд рублей с 93,2 млрд рублей в августе. По-прежнему основной объем покупок пришелся на флоатеры — 137,7 млрд рублей, объем продаж этих бумаг крупными банками на вторичном рынке составил 5,1 млрд рублей. ОФЗ-ПД они приобрели на аукционе на 22,6 млрд рублей, продали на вторичных биржевых торгах на 8,9 млрд рублей.

www.interfax.ru/business/985781

Авто-репост. Читать в блоге >>>

За сентябрь 2024г Минфин РФ разместил на аукционе ОФЗ на 243,1 млрд руб по номиналу - 16,2% от плана на 3кв. За 3 кв план выполнен на 45,1% — Банк России
Обзор Центрального Банка России — сентябрь 2024 года:

• На вторичном рынке СЗКО вдвое сократили объемы нетто-продаж и с учетом операций на аукционах увеличили вложения в ОФЗ до 146,3 млрд руб. (в августе – 93,2 млрд руб.). За сентябрь Минфин России разместил на аукционе ОФЗ на 243,1 млрд руб. по номиналу (188,4 млрд руб. пришлось на ОФЗ-ПК, 54,6 млрд руб. – на ОФЗ-ПД), что составило 16,2% от плана на III квартал. За III квартал план выполнен на 45,1%.
• После повышения ключевой ставки и корректировки рынком ожиданий относительно дальнейшей траектории движения ключевой ставки кривая ОФЗ выросла на всех сроках.
• С 01.04.2024 по 01.08.2024 сдвиг процентных ставок привел к увеличению объема признанной отрицательной переоценки портфелей ценных бумаг банковского сектора более чем на 300 млрд руб., что составляет 28% от чистой прибыли банковского сектора за аналогичный период, или 0,2 п.п. норматива достаточности капитала Н1.0 банковского сектора.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Спасибо

Подскажите, где ошибаюсь?
ОФЗ 26230, 5272 дня до погашения!
Сумма купонов 1153,18 рублей за этот период.
Доход от облигации на момент погашения 1000- 540 =460 руб.
Текущие вложения 540+1,48 (НКД) =541,48 руб.
Комиссию не учитываем.
Доход= 1153,18+541,48 =1694,66руб за 5272 дня, т.е. в день =0,32руб.
в год =117,33 руб. Доходность к погашению 117,33/541,48 =21,66%
Купоны не инвестируем.

Все ждут аукциона завтра, походу. Даст ли минфин доходность выше 17%

RGBI на грани. Близко уровень разворота или ускорения падения
Весной рассчитал цели и сделал прогноз снижения RGBI до 98п, и далее до 50. При этом очень настойчиво высаживал друзей из ОФЗ, когда индекс был еще 117-115 — один сдался и продал по 110, второй по 107-105. Цена вплотную подошла к цели. Если индекс на 97-98п. разворачивают и цена пройдет 100п. можно пробовать покупать, но СО СТОПОМ. Однако если индекс пробивает 97 и проходит ниже — снижение может быть вплоть до 50п. Не знаю на каком именно форс-мажоре — но такой шанс есть. Такова механика математики рыночных движений. (Пост на PG Черный ворон.)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кому ОФЗ за полцены?
​💡ОФЗ стремительно дешевеют, индекс RGBI пробил отметку в 100 пунктов. Подобное случалось в 2015 и 2022 годах. После этого обычно шло достаточно бодрое восстановление рынка облигаций. На этом можно было заработать десятки процентов.
Почему индекс гособлигаций падает?
Участники рынка ожидают повышение ключевой ставки, минимум до 20 процентов. А дальше все зависит от инфляции, если ее победят, то ставку можно будет снижать. Возможно в начале 2025 года. Но весной этого года многие считали, что ставку могут снизить уже летом. Как мы знаем, этого не произошло.
Купонная доходность некоторых длинных облигаций уже 14 процентов – ОФЗ 26238 на 16 лет. А доходность к погашению – 15,2. Цена же на эти облигации – 500 рублей, ровно половина от номинала. Но желающих покупать не так много.

А более короткие выпуски с учетом реинвестирования купонов могут дать доходность больше 19 процентов.
ОФЗ 26212 – доходность 19,5 процентов. Срок – 3 года 3 месяца.
ОФЗ 26207 – 19,3 процента. Срок 2 года 4 месяца.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

подскажите. я получу купон+ накопленный купонный доход в декабре? или только цену купона?

Олег Романцев, цену купона