Облигации ОФЗ

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. Размещение состоялось после повышения ключевой ставки, поэтому было интересно наблюдать за реакцией рынка (инвесторы требуют адекватную премию в выпусках из-за повышения ставки). С учётом повышения ставки до 15% и явным намёком на повышение в декабре (опубликованный прогноз от ЦБ даёт чёткий сигнал, что в декабре ставка может быть повышена до 16%, внизу мелким шрифтом написано: прогноз средней ставки до конца года 15-15,2%), мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ:

✔️ Антон Силуанов заявил о сокращении внутренних заимствований в этом году на 1₽ трлн. В 2023 году план привлечения должен был составить 2,5₽ трлн. Кроме того, поправки в бюджетный кодекс давали Минфину право осуществить дополнительные заимствования в объёме до 1₽ трлн для замещения использования средств ФНБ. Соответственно, этим правом Минфин не будет пользоваться, потому что на сегодняшний день уже привлечено — 2,429₽ трлн. Возросшие доходы по НГД и нежелание давать премию в классике сподвигли регулятор отказаться от дополнительного заимствования, а значит ситуация прояснилась и Минфину необходимо набрать совсем немного.

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска — ОФЗ-ПД серии 26238, а также, новиночка, 26244 в объеме остатков, доступный для размещения в указанных выпусках.

ОФЗ 26238 с погашением 15 мая 2041 года, купон 7,1% годовых
ОФЗ 26244 с погашением 15 марта 2034 года, купон 11,25% годовых


Итоги:

ОФЗ 26238
Спрос составил 65,880 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 12,50%. Разместили 19,456 млрд рублей по номиналу

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26238 с погашением 15 мая 2041 года составила 63,7550% от номинала, что соответствует доходности 12,50% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

Всего было продано бумаг на общую сумму 19,456 млрд. рублей по номиналу при спросе 65,880 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 12,964 млрд. рублей.

Цена отсечения была установлена на уровне 63,7550% от номинала, что соответствует доходности 12,50% годовых.

Bio, Потому что фин.рынок ложит на эту ставку. Так же было когда 20

Bio, Потому что фин.рынок ложит на эту ставку. Так же было когда 20

Минфин РФ разместил на аукционе облигации федерального займа с переменным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска 26244 с датой погашения 15 марта 2034 г. на сумму 70,649 млрд руб. Об этом сообщается в материалах министерства.

Спрос на аукционе достиг 110,52 млрд руб.

Средневзвешенная цена выпуска составила 94,9003% от номинала, средневзвешенная доходность — 12,5% годовых.

fomag.ru/news-streem/minfin-razmestil-ofz-serii-26244-na-70-649-mlrd-rub-pri-sprose-110-52-mlrd-rub/

Bio, Эмиссия денег идет от ЦБ, льготные деньги давят плюсом на инфляцию.

Сергей Морилов, тут скорее вопрос к минфину, не к цб, так как это минфин кучу льготных денег льет в экономику. Эльвира про это говорила посл...

Bio,
Агрегатор М0 и М2 увеличиваются по экспоненте.
tradingeconomics.com/russia/money-supply-m2

Депозитарная доходность больше доходности ОФЗ.Сбербанк дает до 14% годовых с депозита
Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сергей Морилов, разве цб заливает экономику деньгами?

Депозитарная доходность больше доходности ОФЗ.Сбербанк дает до 14% годовых с депозита
Авто-репост. Читать в блоге >>>

Похоже, ЦБ внимательно изучил американскую историю, их ошибки и решил пойти по следующему пути. Держать
высокую ставку длительное время и в...

​

В сентябре начать покупать по чуть-чуть ОФЗ, с планом каждый раз брать выпуск чуть длиннее. (писал об этом ранее)

— 12 Сентября ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 с погашением через 3 года.

— 20 Сентября ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 с погашением через 6 лет

Тогда были вопросы почему покупаю сначала короткие. С момента покупки первые упали на 1,9%, вторые (более длинные) на 3%. Почему так? Изучали в теории Дюрацию в Августе, но когда практика в лице реальности проезжается по портфелям, то и запоминается всё намного лучше )

Теперь спустя всего месяц на практике хорошо видно как меняется цена на облигации в зависимости от дюрации при изменении ключевой ставки. Длинные падают сильней. Поэтому и начал с коротких. Покупки продолжу, дюрацию буду увеличивать.

Когда пойдёт обратное движение на снижение ставки (вторая половина след года?), тогда и тело облигаций будет расти в обратном последовательности, т.е. длинные облигации будут расти быстрее, чем короткие. А пока всё это я жду, купоны мне приходят (по 9% и 10% соответственно), мелочь, а приятно.

Все будут ждать декабря и следующего заседания ЦБ. А до этого можно и в облигации с ПК посидеть. Да и к замещайкам можно присматриваться. Жд...

На графике, который вы не раз видели, доходности веера ОФЗ (со сроком до погашения от 1 до 10 лет) в сравнении с доходностью денежного рынка (однодневная ставка РЕПО с ЦК). Доходности ОФЗ в пятницу скакнули вверх. Сегодня вверх отправится доходность денежного рынка. Провоцируя дальнейший рост доходностей ОФЗ. Если вы держите облигации (в частности, ОФЗ), цепная реакция направлена против вас.

Что стало причиной нового повышения ключевой ставки в пятницу (с 13% до 15%)? Наверно какая-то комбинация из попытки не раздражать население 100 рублями за доллар и восприятия реальной инфляции, которая Банком России может оцениваться не по Росстату.

Хорошая новость, хотя бы для облигаций: рубль будет крепче. Экономике в целом этого не надо, а для долгового рынка слабая нацвалюта – проблема из проблем.

Плохая ли в таком свете новость – падение этого рынка? В целом, всё равно да.

Идею ЦБ с очередным подъемом ставки можно понять так: сейчас немного шока, инфляция приходит в себя, перегрев экономики, вызванный бюджетным импульсом, сбивается. Ситуация стабилизируется.

#RGBi
Таймфрейм: 1D

Отвечает индекс ОФЗ России, который ровно 3 года назад в этот день завершил заходную формацию [i]-[ii] в нисходящем направлении: t.me/waves89/2197. Тогда он стоил 153, а цели ставились на 92: t.me/waves89/1645. В итоге 25-го февраля 2022 года цена дошла до 98-и, а затем рынок закрылся на целый месяц. Если бы не закрылся, то цель была бы непременно исполнена, и ещё обязательно исполнится, и не раз, но потом...

Вот мы и нашли график, который является опережающим индикатором воин с участием России. Но может ли он предсказать их завершение? Это нам предстоит узнать очень скоро – импульс с коррекцией вверх полностью сложились. И теперь в любом случае следует ждать ещё одного импульса в волне [c] или даже [iii]. Начало этой восходящей импульсной волны станет предвестником заморозки военного конфликта. Поэтому сейчас всё ещё классное время для покупки государственных облигаций (до полугода), длинных корпоративных (в том числе ВДО), и просто банковских вкладов.