Облигации ОФЗ

Больше полезной информации в нашем ТГ-канале: t.me/ingosinvest 


Речь о выпусках облигаций ОФЗ 52001 с погашением 16.08.2023 и ОФЗ 52002 с погашением 02.02.2028.

ОФЗ-ин   VS   инфляция

В апреле-мае мы рекомендовали покупать ОФЗ-ин (облигации, индексируемые на уровень инфляции) с идеей переоценки номинальной стоимость в июне на высокую мартовскую инфляцию 7.6% (да, они индексируются с 3-месячным лагом).

В июне ежедневно номинал облигации увеличивается на 0.25%, а цены пока падают.

Пока неизвестно, как снизится цена облигации и как вырастет реальная доходность, которую захотят инвесторы сверх будущей инфляции. Исторически реальная доходность составляла 2.5-3% сверх инфляции.

Прогнозы на месяц

Ближние наиболее ликвидные выпуски ОФЗ-ин 52001 и 52002.

Доход в ближайший месяц по 52001 составит 2% независимо от реальной доходности.

Прошло две недели с прошлого снижения ставки, и сегодня придется делать это вновь. Рубль, рынок гос.облигаций, инфляция – буквально все против ЦБ. А зачем повышали?

Disclamer: вопрос не столько «зачем?», сколько «почему до 20%?»

Ключевую ставку снижали уже трижды с шагом по 3 процентных пункта. Нужно ли было ее поднимать до 20% — вопрос открытый. Бизнесу, банкам, населению – нужна стабильность. Сказать, что она есть сейчас я не могу.

В марте произошел паралич финансовой системы: кредиты больше, чем под 30% производственные предприятия окупить не могут. Поднятие ставки = изменение условий по уже действующим кредитам. А это значит, что закредитованные компании за эти три месяца переплатили процентов минимум как за полгода.

А теперь экстренными шагами снижаем…. Кредиты, кстати, не дешевеют)

Теперь подумаем, что может являться ориентиром для ЦБ? – считается, что государственные облигации (ОФЗ). Тогда какую ставку прайсит рынок?

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Владимир Волков, потому что процентная ставка существует.

Дмитрий Zы, И что? Она пока что заметно выше реальной доходности ОФЗ. Возможно, если рассматривать вложение на несколько лет под 7,8%… но это надо очень верить в то, что инфляция вскоре уйдет на уровень 5% и ниже.
Или я чего-то не понимаю?

Владимир Волков, не понимаете.
Если честно, то расписывать не хочется. В интернете и на Ютубе можно найти про ОФЗ информацию.
Но я вас услышал — вам не нравится доходность: торгуйте корпоративные бумаги, у них доходность выше.

Дмитрий Zы, К чему было умничать, и писать 3 строчки о том, что вам лень писать?)) Хотя можно было в 3 строчки уместить краткое но емкое объяснение. Но я вас услышал, вам лень.

Владимир Волков, Обучение не укладывается в три строчки. И даже в четыре тоже. Это много текста с примерами и обратной связью от ученика. Мне не лень обучать людей, так как я это делал и делаю. Но я не хочу вас обучать.

Оставьте ОФЗ, посмотрите на корпоративные бумаги. Они дают более высокую доходность.
Определитесь со своим риск-профилем: сколько вы готовы вложить, как распределить денежные средства, при каких условиях будете закрывать позицию, даже если вы получите убыток.

Дмитрий Zы, Спасибо, примерно это я и делаю, временами набегая и на акции. Вопрос был в другом, я могу понять зачем покупать ОФЗ на короткий срок, даже если процент маловат. Зато это почти что кошелек без рисков просадки цены. Мне любопытно было знать логику покупки на долгосрок под низкий процент. Врядли этим занимаются только пенсионные фонды.

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Владимир Волков, потому что процентная ставка существует.

Дмитрий Zы, И что? Она пока что заметно выше реальной доходности ОФЗ. Возможно, если рассматривать вложение на несколько лет под 7,8%… но это надо очень верить в то, что инфляция вскоре уйдет на уровень 5% и ниже.
Или я чего-то не понимаю?

Владимир Волков, не понимаете.
Если честно, то расписывать не хочется. В интернете и на Ютубе можно найти про ОФЗ информацию.
Но я вас услышал — вам не нравится доходность: торгуйте корпоративные бумаги, у них доходность выше.

Дмитрий Zы, К чему было умничать, и писать 3 строчки о том, что вам лень писать?)) Хотя можно было в 3 строчки уместить краткое но емкое объяснение. Но я вас услышал, вам лень.

Владимир Волков, Обучение не укладывается в три строчки. И даже в четыре тоже. Это много текста с примерами и обратной связью от ученика. Мне не лень обучать людей, так как я это делал и делаю. Но я не хочу вас обучать.

Оставьте ОФЗ, посмотрите на корпоративные бумаги. Они дают более высокую доходность.
Определитесь со своим риск-профилем: сколько вы готовы вложить, как распределить денежные средства, при каких условиях будете закрывать позицию, даже если вы получите убыток.

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Владимир Волков, потому что процентная ставка существует.

Дмитрий Zы, И что? Она пока что заметно выше реальной доходности ОФЗ. Возможно, если рассматривать вложение на несколько лет под 7,8%… но это надо очень верить в то, что инфляция вскоре уйдет на уровень 5% и ниже.
Или я чего-то не понимаю?

Владимир Волков, не понимаете.
Если честно, то расписывать не хочется. В интернете и на Ютубе можно найти про ОФЗ информацию.
Но я вас услышал — вам не нравится доходность: торгуйте корпоративные бумаги, у них доходность выше.

Дмитрий Zы, К чему было умничать, и писать 3 строчки о том, что вам лень писать?)) Хотя можно было в 3 строчки уместить краткое но емкое объяснение. Но я вас услышал, вам лень.

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Владимир Волков, потому что процентная ставка существует.

Дмитрий Zы, И что? Она пока что заметно выше реальной доходности ОФЗ. Возможно, если рассматривать вложение на несколько лет под 7,8%… но это надо очень верить в то, что инфляция вскоре уйдет на уровень 5% и ниже.
Или я чего-то не понимаю?

Владимир Волков, не понимаете.
Если честно, то расписывать не хочется. В интернете и на Ютубе можно найти про ОФЗ информацию.
Но я вас услышал — вам не нравится доходность: торгуйте корпоративные бумаги, у них доходность выше.

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Владимир Волков, потому что процентная ставка существует.

Дмитрий Zы, И что? Она пока что заметно выше реальной доходности ОФЗ. Возможно, если рассматривать вложение на несколько лет под 7,8%… но это надо очень верить в то, что инфляция вскоре уйдет на уровень 5% и ниже.
Или я чего-то не понимаю?

Владимир Волков, 9% минус налог, это как же надо не дружить с головой, чтобы это покупать

Александр,
Брал офз с 15% доходность(жаль мало штук) когда всем давали депозиты под 20%
Уже +45% за пару месяцев

Так же 9% офз рынок оценивает достойней чем вклады которые через год будут давать 4%

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Владимир Волков, потому что процентная ставка существует.

Дмитрий Zы, И что? Она пока что заметно выше реальной доходности ОФЗ. Возможно, если рассматривать вложение на несколько лет под 7,8%… но это надо очень верить в то, что инфляция вскоре уйдет на уровень 5% и ниже.
Или я чего-то не понимаю?

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Владимир Волков, потому что процентная ставка существует.

Дмитрий Zы, И что? Она пока что заметно выше реальной доходности ОФЗ. Возможно, если рассматривать вложение на несколько лет под 7,8%… но это надо очень верить в то, что инфляция вскоре уйдет на уровень 5% и ниже.
Или я чего-то не понимаю?

Владимир Волков, 9% минус налог, это как же надо не дружить с головой, чтобы это покупать

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Владимир Волков, потому что процентная ставка существует.

Дмитрий Zы, И что? Она пока что заметно выше реальной доходности ОФЗ. Возможно, если рассматривать вложение на несколько лет под 7,8%… но это надо очень верить в то, что инфляция вскоре уйдет на уровень 5% и ниже.
Или я чего-то не понимаю?

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Владимир Волков, потому что процентная ставка существует.

Любопытно, что ОФЗ неплохо покупают даже с текущей средней доходностью в районе 9%. Но ведь если вспомнить про налог 13% то получается уж не 9, а примерно 7,8%
Пока что даже по вкладам проценты повыше, и налог по вкладу по крайней мере на этот год отсутствует. Так почему выбирают ОФЗ с реальной доходностью 7,8%?

Банк России 26 мая на внеочередном заседании снизил ключевую ставку на 3 п. п. до 11% годовых и дал недвусмысленный сигнал о возможности снижения ставки на следующем заседании. В условиях снижения ключевой ставки эксперты советуют присмотреться к среднесрочным и длинным бумагам.

Инвесторам стоит присмотреться к ОФЗ, особенно если они позитивно смотрят на российскую экономику и обслуживание российского долга

Интерес к ОФЗ может вырасти на фоне падения ставок по депозитам — Ведомости (vedomosti.ru)

#BONDS#RGBI 

ЦБ РФ продолжает цикл снижения процентной ставки, что оказывает давление на доходность ОФЗ. Сегодня состоялось внеочередное собрание на котором объявили о снижение ключевой ставки. Индекс реагирует ростом, но также отражает прогноз игроков относительно будущей политики ЦБ и прайсит это: значение индекса растет практически на 1,5%.

Ровно месяц мы наблюдали крайне слабую динамику индекса ОФЗ. Сегодня же, RGBI полностью перекрыл все падение от февраля 22 года. Рынок закрыт от нерезидентов и те, кто купили на мартовском падении, явно не хотя продавать хорошую доходность. 

Продаж нет, так еще и политика ЦБ по снижения ставки также оказывает поддержку на индекс, толкая цену вверх (инвесторы покупают, т.к даже такую доходность упускать не хочется).

Банк России принял решение о снижении ключевой ставки на 3%, до 11%. Оно пройдет 26 мая, сообщается на сайте регулятора.

Следующее плановое заседание Банка России по ключевой ставке состоится 10 июня.

На прошлом заседании регулятора в апреле было принято решение о снижении ключевой ставки на 300 базисных пунктов – до 14% годовых.

Тогда в ЦБ подчеркнули, что внешние условия для экономики РФ остаются сложными и значительно ограничивают экономическую деятельность. В то же время риски для финансовой стабильности страны перестали нарастать, что создало условия для снижения ключевой ставки.

В последнее время наблюдается замедление темпов роста цен за счет укрепления рубля. Важными факторами для дальнейшей динамики инфляции в Центробанке считают эффективность процессов импортозамещения, а также масштаб и скорость восстановления импорта готовых товаров, сырья и комплектующих.

www.cbr.ru/