Облигации суборды ВТБ

Имя	Доходн	Лет до погаш.	Объем выпуска, млн руб	Дюрация	Цена	Купон, руб	НКД, руб	Дата купона	Оферта
ВТБСУБТ2-1	12.9%	5.3	70 000	4.27	81.55	378958.9	160328.77	2026-04-08	2030-10-02
ВТБСУБТ1-1 (USD)	7.5%	0.0	825	-	67	$3739.73	$231424.933026	2026-02-02
ВТБСУБ1-9 (EUR)	5.7%	0.0	100	-	66	€2337.33	€102561.546345	2026-03-30
ВТБСУБ1-8 (USD)	13.0%	0.0	165	-	67	$6492.16	$243315.777858	2026-03-30
ВТБСУБ1-12	26.6%	0.0	29 000	-	78	1034657.53	488904.11	2026-03-30
ВТБСУБТ1-5	16.6%	0.0	87 500	-	60.15	498630.14	95890.41	2026-05-20
ВТБСУБТ1-2	27.4%	0.0	17 301	-	84	1305399.86	1018498.79	2026-02-02
ВТБСУБТ1-6	25.9%	0.0	7 500	-	78.35	1009726.03	194178.08	2026-05-20
ВТБСУБТ2-2	19.8%	5.3	20 000	3.53	89	957369.86	405041.1	2026-04-08	2030-10-02
ВТБСУБТ1-3 (USD)	13.0%	0.0	89	-	68	$6604.36	$408696.23661	2026-02-02
ВТБСУБТ1-4 (EUR)	8.7%	0.0	19	-	72	€3883.08	€281340.589886	2026-02-02
ВТБСУБ1-10 (EUR)	8.7%	0.0	50	-	72	€3895.55	€170935.910575	2026-03-30
ВТБСУБ1-11	16.3%	0.0	18 510	-	61.5	498630.14	235616.44	2026-03-30
ВТБСУБ1-13	25.0%	0.0	8 440	-	81	504863.01	227465.75	2026-02-12
VTB Eur (USD)	0.0%	0.0	2 250	-	49.99	$0	$0	2024-12-06

←33 34 353637 38 39 →

John Wayne10 ноября 2025, 15:44
John Wayne, Нет все верно говорите, Вы просто не поняли -его заместили, но на другие, введя триггер списания и изменив ставку в меньшую стор...

Alexander, ну учитывая вводные, надо было идти на замещение. А в старом триггера списания не было разве? Это же суборды как до, так и после.
Ответить 0
Alexander10 ноября 2025, 15:31
Alexander, вы как-то так путано ответили, что я ничего не понял. Списали этот выпуск, что ли? Так он же в RU000A1082Q4 превратился.

John Wayne, Нет все верно говорите, Вы просто не поняли -его заместили, но на другие, введя триггер списания и изменив ставку в меньшую сторону, нарушив указ Президента. А те кто не стал этого делать ждет купон 11.58%, этот выпуск до сих пор считают в обращении в объеме 551.58 млн USD. Официально ВТБ не обслуживает их, но т.к как банк не любит распространяться об этом, я не удивлюсь что он это делает.

Ответить 0
John Wayne10 ноября 2025, 09:47
John Wayne, К сожалению она была до замещения, ВТБ не стал менять ее согласно проспекта эмиссии, сославшись на санкции недружественных госуд...

Alexander, вы как-то так путано ответили, что я ничего не понял. Списали этот выпуск, что ли? Так он же в RU000A1082Q4 превратился.
Ответить 0
Alexander08 ноября 2025, 23:58
Alexander, это люди из 90-х.
они ведут бизнес по-своему.
ждать от них цивилизованности не стоит.
всякие дерипаски и потанины такие же.

Валерий Иванович, Да Вы абсолютно правы и видимо попали в самую точку-цивилизованности и я бы добавил еще слово-порядочности.
Ответить 0
Валерий Иванович08 ноября 2025, 06:18
John Wayne, К сожалению она была до замещения, ВТБ не стал менять ее согласно проспекта эмиссии, сославшись на санкции недружественных госуд...

Alexander, это люди из 90-х.
они ведут бизнес по-своему.
ждать от них цивилизованности не стоит.
всякие дерипаски и потанины такие же.

Ответить 0
Alexander08 ноября 2025, 01:06
Alexander,
доходность 10-летних UST + 806.7 б.п
По какому из выпусков такая доходность?

John Wayne, К сожалению она была до замещения, ВТБ не стал менять ее согласно проспекта эмиссии, сославшись на санкции недружественных государств, а ввел триггер списания. Я думаю эту историю знают все. Теперь же у Банка появилась возможность со слов ЦБ исправить то что не было сделано из за санкций. В соответствии с пунктом 1 статьи 29.7 Федерального закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» по облигациям серии ЗО-Т1, государственный регистрационный номер 4-12-01000-В

Обидно что ВТБ ведет себя очень не солидно, всячески увиливая от ответа-по какой причине он не может сделать. Причина может быть любая, но ее нужно озвучить это не понятно. Даже ответ-что это ему просто не выгодно-меня бы удовлетворило. Когда это он не мог сделать-он озвучил причину, но сейчас он это может сделать, но не говорит причины. Первый зам.пред.хочет организовать электронное голосование по рублификации по 78 рублей, но ему ничто не мешает включить вторым пунктом этот вопрос-тем более он это прекрасно знает-вот и всё вопрос был бы решён. Но цифра 78 намного интереснее, чем реабилитация в глазах инвестора.
Ответить 0
John Wayne07 ноября 2025, 19:50
Валерий Иванович, а другие 60% хотят ставку купона= доходность 10-летних UST + 806.7 б.п как было прописано в оригинале- и только после заме...

Alexander,

доходность 10-летних UST + 806.7 б.п

По какому из выпусков такая доходность?
Ответить 0
John Wayne07 ноября 2025, 19:49
Alexander, понял.
Нюансов много, я пока пытаюсь разобраться в этих субордах.
Сложно выуживать информацию.

Валерий Иванович, там всё ясно как божий день.
Ответить 0
John Wayne07 ноября 2025, 19:47
Валерий Иванович, инсайдер не оперирует непредсказуемыми вещами вроде КС+5% (никто ведь не знает, сколько будет стоить тело облигации через ...

Woe, там риски по всем одинаковые. КС+5% — это как раз очень предсказуемая вещь. Ставка на ближайшие годы 13+%. Следовательно, купонами 18%+ к телу.
Ответить 0
John Wayne07 ноября 2025, 19:46
Валерий Иванович, Да уж, а еще он сказал, что проголосовавших за обрублячивание субордов около 40% держателей. В нашей ситуации это однознач...

Woe,

я, признаться, не ожидал что их ТАК много

Я, признаться, не ожидал, что их ТАК мало. Выходит, что 60% просто клинических, из-за которых страдают остальные 40. Условия рублификации настолько сказочные, что надо быть полным дураком, чтобы на них не согласиться.
Ответить + 1
Валерий Иванович07 ноября 2025, 01:47
Валерий Иванович, а другие 60% хотят ставку купона= доходность 10-летних UST + 806.7 б.п как было прописано в оригинале- и только после заме...

Alexander, понял.
Нюансов много, я пока пытаюсь разобраться в этих субордах.
Сложно выуживать информацию.

Ответить 0
Alexander06 ноября 2025, 22:58
Woe, эти 40% хотят КС+5%.
Это нормально.
В чем инсайд, я не понял?

Валерий Иванович, а другие 60% хотят ставку купона= доходность 10-летних UST + 806.7 б.п как было прописано в оригинале- и только после замещения банк это может сделать со слов ЦБ.Но Банк не может пойти на встречу держателям по причине жадности.Он об этом знает и всячески уходит от этого разговора.
Ответить 0
Alexander06 ноября 2025, 22:35
John Wayne, в каком проспекте эмиссии или договоре о размещении субордов это прописано?
— нигде не прописано.
но есть официальные источник...

Ремора, Все верно эти вещи никак не связаны друг с другом. Это уже было- в 24 году не платили по акциям, а купоны выплачивали. В этом то и фишка -банк может пользоваться деньгами, и не платить купоны годами- это же очень удобно-зачем же их списывать? Репутация банка и Государства превыше сиюминутной выгоды!
Ответить 0
Валерий Иванович06 ноября 2025, 14:28
Валерий Иванович, инсайдер не оперирует непредсказуемыми вещами вроде КС+5% (никто ведь не знает, сколько будет стоить тело облигации через ...

Woe, а смысл об этом размышлять
Ответить 0
Woe06 ноября 2025, 14:13
Woe, эти 40% хотят КС+5%.
Это нормально.
В чем инсайд, я не понял?

Валерий Иванович, инсайдер не оперирует непредсказуемыми вещами вроде КС+5% (никто ведь не знает, сколько будет стоить тело облигации через месяц при изменчивом курсе валюты), инсайдер руководствуется знанием. Ну скажем о том, что при пробое норматива валютные суборды спишут, а рублевые оставят. Это я так, для примера))
Ответить 0
Валерий Иванович06 ноября 2025, 12:46
Валерий Иванович, Да уж, а еще он сказал, что проголосовавших за обрублячивание субордов около 40% держателей. В нашей ситуации это однознач...

Woe, эти 40% хотят КС+5%.
Это нормально.
В чем инсайд, я не понял?
Ответить 0
Woe06 ноября 2025, 12:27
Woe, сегодня Пьянов в РБК на эту тему пару слов сказал.

Валерий Иванович, Да уж, а еще он сказал, что проголосовавших за обрублячивание субордов около 40% держателей. В нашей ситуации это однозначно указывает на долю инсайдеров; я, признаться, не ожидал что их ТАК много. Ибо сказано: где сидят инсайдеры — там плохо пахнет!
Ответить 0
Валерий Иванович06 ноября 2025, 05:36
XXX★, Какой может быть ROE, когда ожидаются веерные неплатежи по кредитам, в первую очередь в стройке (а ВТБ у нас главный по кредитованию к...

Woe, сегодня Пьянов в РБК на эту тему пару слов сказал.

Ответить 0
John Wayne01 ноября 2025, 19:37
John Wayne,
Но сама логика выпуска субордов делает их близкой к префам.

не совсем согласен. Префы обнулить нельзя…

Rustem32, префы, при определённых условиях, можно обнулить иначе. Примерно в половине уставов нет защитной оговорки о том, что дивы по префам не могут быть меньше, чем по обычке. А также не указана явная доля компании, отходящая владельцам префов при её ликвидации. Поэтому владельцы обычки могут закрыть компанию, и все активы поделить между собой, а владельцам префов заплатить копеечный номинал или около того. Пример такого устава с подвохом — Башнефть. Так что и тут кое-что общее есть.
Ответить 0
John Wayne01 ноября 2025, 19:33
John Wayne,

А Пьянов сильно обещал именно дивы платить

Хрущев Коммунизм обещал в 1980… и как? То, что Пьянов обещал-это вообще не аргумен...

Rustem32, ну я под его обещаниями и не подписывался. Хотите верьте, хотите нет. Я не сказал, что сам сильно верю. Но шансы реализации обещанного оцениваю процентов в 75.

Ответить + 1
John Wayne01 ноября 2025, 19:31
Кмк, кому не нравятся ОФЗ, можно купить Муни с +2% к ОФЗ. Кмк, это надежнее Субордов даже ВТБ.

Rustem32, и ОФЗ и муни — всё это надёжный безрисковый актив, чтобы сохранить то, что имеешь. С этим никто не спорит. Суборды ВТБ — это рискованный актив, где можно сделать х2.
Ответить + 1
Rustem3201 ноября 2025, 19:03
Ремора, это не из проспекта эмиссии вытекает, а из законодательства. Надо долго искать где именно, но это точно прописано на уровне закона, ...

John Wayne,

Но сама логика выпуска субордов делает их близкой к префам.

не совсем согласен. Префы обнулить нельзя…
Ответить 0
Rustem3201 ноября 2025, 19:01
Кмк, кому не нравятся ОФЗ, можно купить Муни с +2% к ОФЗ. Кмк, это надежнее Субордов даже ВТБ.
Ответить 0
Rustem3201 ноября 2025, 19:01
Ремора, вы то ли не догоняете, то ли не хотите. Они не могут просто так не платить по субордам. Они могут не платить только в том случае, ес...

John Wayne,

А Пьянов сильно обещал именно дивы платить

Хрущев Коммунизм обещал в 1980… и как? То, что Пьянов обещал-это вообще не аргумент.
Ответить 0
John Wayne01 ноября 2025, 16:52
John Wayne, в каком проспекте эмиссии или договоре о размещении субордов это прописано?
— нигде не прописано.
но есть официальные источник...

Ремора, это не из проспекта эмиссии вытекает, а из законодательства. Надо долго искать где именно, но это точно прописано на уровне закона, или какого-то указа ЦБ (который стоит выше любых проспектов эмиссий). Как и то, что по закону нельзя платить дивы по обычке, не платя по префам. Я прямо нигде не приравнивал суборды к префам. Но сама логика выпуска субордов делает их близкой к префам. Платить по префам и субордам будут одновременно. Либо не платить одновременно. Но префы размоются допэмиссией, а суборды нет.
Ответить 0