Облигации РЖД

По облигам госкомпаний жду 18-20%, инвест программы большие

РЖД — Прибыль рсбу 6 мес 2026г: 53,122 млрд руб.


РЖД – рсбу/мсфо
Общий долг на 31.12.2023г: 3,363.75 трлн руб/ мсфо 3,612.59 трлн руб
Общий долг на 31.12.2024г: 4,785.99 трлн руб/ мсфо 5,015.95 трлн руб
Общий долг на 31.12.2025г: 5,446.54 трлн руб/ мсфо 5,842.58 трлн руб
Общий долг на 31.03.2026г: 5,960.87 трлн руб/ мсфо 6,140.87 трлн руб
Общий долг на 30.06.2026г: 5,712.10 трлн руб

Выручка 2022г: 2,242.71 трлн руб/ мсфо 2,600.83 трлн руб
Выручка 2023г: 2,609.67 трлн руб/ мсфо 3,017.51 трлн руб
Выручка 1 кв 2024г: 686,358 млрд руб/ мсфо 777,689 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 1,387.72 трлн руб/ мсфо 1,598.87 трлн руб
Выручка 9 мес 2024г: 2,087.38 трлн руб/ мсфо 2,446.80 трлн руб
Выручка 2024г: 2,834.35 трлн руб/ мсфо 3,296.30 трлн руб
Выручка 1 кв 2025г: 773,178 млрд руб/ мсфо 881,936 млрд руб
Выручка 6 мес 2025г: 1,537.34 трлн руб/ мсфо 1,773.96 трлн руб
Выручка 9 мес 2025г: 2,298.39 трлн руб/ мсфо 2,706.32 трлн руб
Выручка 2025г: 3,103.25 трлн руб/ мсфо 3,637.91 трлн руб
Выручка 1 кв 2026г: 827,091 млрд руб/ мсфо 940,123 млрд руб
Выручка 6 мес 2026г: 1,700.86 трлн руб/ мсфо трлн руб

Прибыль 2022г: 47,318 млрд руб/ Прибыль мсфо 112,639 млрд руб
Прибыль 1 кв 2023г: 38,245 млрд руб
Прибыль 6 мес 2023г: 104,753 млрд руб/ Прибыль мсфо 128,747 млрд руб
Прибыль 9 мес 2023г: 145,474 млрд руб
Прибыль 2023г: 118,334 млрд руб/ Прибыль мсфо 170,086 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 12,501 млрд руб/ Прибыль мсфо 40,270 млрд руб
Прибыль 6 мес 2024г: 61,896 млрд руб/ Прибыль мсфо 114,052 млрд руб
Прибыль 9 мес 2024г: 44,725 млрд руб/ Прибыль мсфо 105,592 млрд руб
Прибыль 2024г: 13,881 млрд руб/ Прибыль мсфо 50,695 млрд руб
Прибыль 1 кв 2025г: 13,252 млрд руб/ Прибыль мсфо 11,510 млрд руб
Прибыль 6 мес 2025г: 2,739 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,368 млрд руб
Убыток 9 мес 2025г: 4,207 млрд руб/ Прибыль мсо 24,919 млрд руб
Прибыль 2025г: 14,061 млрд руб/ Прибыль мсфо 2,309 млрд руб
Прибыль 1 кв 2026г: 5,054 млрд руб/ Прибыль мсфо 3,173 млрд руб
Прибыль 6 мес 2026г: 53,122 млрд руб
company.rzd.ru/ru/9471

🧘‍♂️Дзен-облигации. Облигации, которым всё равно. Подборка ликвидных, надежных, краткосрочных

🔹рейтинг от АА+ или ААА

🔹срок 3-6 месяцев

🔹без call-оферт

Это выбор тех, кто хочет переждать неопределенность в надежном активе. Наличие в некоторых put-оферты позволит остаться, если купон устроит

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

🔹🔹🔹
РЖД-41 обл RU000A0JX1S1
Рейтинг: AAA
Срок: 0,4 года ⚠️оферта
Доходность: 15,9%

 

🔹🔹🔹
ДОМ 1Р-6R RU000A100ET6
Рейтинг: AAA
Срок: 0,4 года ⚠️оферта
Доходность: 15,7%

 

🔹🔹🔹
ГПБ001Р26Р RU000A1064G3
Рейтинг: AA+
Срок: 0,3 года ⚠️оферта
Доходность: 15,6%

 

🔹🔹🔹
МТС 1Р-14 RU000A101FH6
Рейтинг: AAA
Срок: 0,6 года
Доходность: 15,1%

 

🔹🔹🔹
МТС 1Р-15 RU000A101NG2
Рейтинг: AAA
Срок: 0,4 года
Доходность: 14,6%

 

🔹🔹🔹
Ростел2Р2R RU000A101FG8
Рейтинг: AAA
Срок: 0,6 года
Доходность: 14,2%

 

🔹🔹🔹
АЛЬФАБ2Р26 RU000A107TH4
Рейтинг: AA+
Срок: 0,6 года
Доходность: 14,1%

 

🔹🔹🔹
СПБГО35002 RU000A0ZYKJ1
Рейтинг: AAA
Срок: 0,4 года
Доходность: 14,1%

 

🔹🔹🔹
sГПБ005Р1Р RU000A107A28

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏅Самые надёжные облигации 💪Высший и почти высший кредитный рейтинг

Альфабанк, Республика Башкирия, МТС, Санкт-Петербург, Газпромбанк, Ростелеком, РЖД, Газпром, Роснефть, ВЭБ

Никаких компромиссов: только АА+ и ААА, только очень ликвидные, и никаких СФО, субордов, и прочих сомнений. От полугода до года… Такие выпуски минимально отреагируют, если будут сюрпризы на заседании ЦБ. Но и доходность скромная.

🔹🔹🔹
АльфаБО-18 RU000A0JX5W4
Рейтинг: AA+
Срок: 0,6 года ⚠️оферта
Доходность: 15,2%

 

🔹🔹🔹
Башкорт25 RU000A10BV22
Рейтинг: AA+
Срок: 1,0 года
Доходность: 14,9%

 

🔹🔹🔹
МТС 2Р-07 RU000A10B1N3
Рейтинг: AAA
Срок: 0,7 года⚠️оферта
Доходность: 14,6%

 

🔹🔹🔹
СПбГО35003 RU000A102A15
Рейтинг: AAA
Срок: 0,8 года
Доходность: 14,5%

 

🔹🔹🔹
ГПБ003Р01Р RU000A106YH6
Рейтинг: AAA
Срок: 0,8 года ⚠️оферта
Доходность: 14,4%

 

🔹🔹🔹
Ростел2Р2R RU000A101FG8
Рейтинг: AAA
Срок: 0,7 года
Доходность: 14,4%

 

🔹🔹🔹
РЖД 1Р-20R RU000A101M04
Рейтинг: AAA
Срок: 0,8 года
Доходность: 14,4%

 

🔹🔹🔹

 

ГазпромКР5 RU000A106672
Рейтинг: AAA

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РЖД: 3,8 триллиона долга. Критично или приемлемо для инфраструктурной монополии?

РЖД накопила огромный долг в 3,8 трлн руб. на конец 2025 года. Процентные расходы превышают половину операционной прибыли. Оборотный капитал отрицательный. Валютные и санкционные риски остаются.

Но означает ли это, что компания находится на грани дефолта? 

Главный вывод после анализа финансовых отчетов РЖД заключается в том, что РЖД. не банкрот и не пирамида. Но РЖД застряла в ловушке высоких процентных ставок. Без постоянной господдержки модель не работает, а с господдержкой работает, но создаёт скрытые риски для бюджета и инфляции тарифов.

Как долг вырос до 3,8 трлн?

Данные из консолидированной отчётности МСФО:

 

Показатель (млн руб.)	31.12.2023	31.12.2024	31.12.2025
Долгосрочные займы	1 079 845	1 483 358	2 583 968
Краткосрочные займы	903 986	1 506 523	1 199 283
Итого долг	1 983 831	2 989 881	3 783 251

Рост за два года — в 1,9 раза. Основные причины:

1. Финансирование инвестиционной программы (капвложения 1,1–1,4 трлн в год).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новые дисконтные облигации от РЖД и Ростелекома



💥, целая гора флоатеров и новые ВДО — что купить на первичке

Ближайшие пару недель на первичном долговом рынке обещают быть очень жаркими, поэтому давайте сразу перейдем к обзору тех выпусков, что нам будут предлагать.

🚂📱Дисконтники от РЖД и Ростелекома

Оба выпуска в целом выглядят вполне вменяемо с точки зрения YTM. В ликвидных бумагах Ростелекома в целом не найти доходности свыше 14,6%, а дюрации ближе к 3 годам у эмитента тоже нет.

В случае с РЖД ситуация выглядит тоже довольно привлекательно — ближайшая альтернатива, очень похожая на новый выпуск — БО-17 с дюрацией почти в 4 года, купоном в 9,85% и YTM порядка 15,3%.

Поэтому если вам не так важен купонный поток, вы готовы держать деньги в инструменте достаточно долго, а также получать льготу за долгосрочное владение, то обе бумаги выглядят, на наш взгляд, вполне достойное и для долгосрочного удержания подходят хорошо.

Спекулятивно же мы не видим тут большого интереса — инструменты явно не для спекулянтов, поэтому большого спроса в стаканах на них мы бы не ждали.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дисконтные облигации «РЖД» 25 мая с купоном КБД+1.45% (001Р-53R)

ОАО «Российские железные дороги» — субъект естественной монополии, в собственности и управлении которого находятся железные дороги общего пользования на территории Российской Федерации. Их общая протяжённость превышает 85 тысяч километров.

Сбор заявок 25 мая

11:00-15:00

размещение 28 мая

Цена: 90% от номинала

• Наименование:РЖД-001Р-53R
• Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до КБД (3.9 года)+145 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 3.9 года
• Объем: 25 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта:нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк, Велес Капитал, ВТБ Капитал Трейдинг, МКБ, ИБ Синара
• Выпуск для всех

✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Подборка интересных облигаций №15

Консервативный долговой рынок в последнее время не дает заскучать. Череда снижений рейтингов и дефолтов, упорство длинных ОФЗ, не желающих снижаться в доходности вслед за снижением ключевой ставки, будут сопутствовать нам в ближайшее время, но обо всем по порядку.

После некоторого всплеска в марте, инфляция устремилась к значениям близким к нулю, а в последнюю неделю апреля даже ушла в отрицательную зону. Для апреля – явление необычное. Экономика также говорит о том, что надо продолжать снижение ключевой ставки. Индекс PMI обрабатывающей промышленности в апреле снизился до минимума текущего года и составил 48,1 п., PMI сектора услуг также находится ниже 50 п.

🏦 Однако ЦБ на последнем заседании ужесточил свою риторику. Кроме этого, повысил прогноз по среднему значению ключевой ставки на текущий год с 13,5-14,5% до 14-14,5%. Основные вопросы вызывает внешняя неопределенность (то есть конфликт на Ближнем Востоке со всеми вытекающими) и госбюджет. В апреле последний в очередной раз оказался дефицитным. Аргументы в виде активного авансирования в начале года уже не кажутся столь убедительными.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РЖД выставила на торги аренду помещений на вокзалах в 64 городах России для организации гостиниц и комнат отдыха. Общая площадь — 45,3 тыс. кв. м — Ъ

РЖД выставила на торги аренду помещений на вокзалах в 64 городах России для организации гостиниц и комнат отдыха. Общая площадь — 45,3 тыс. кв. м.

Срок аренды — пять лет с возможностью продления, общая сумма аренды — 23,9 млн рублей в месяц (расходы на содержание оплачиваются отдельно).

В перечень входят Москва, Санкт-Петербург, Сочи, Владивосток, Хабаровск, Кемерово, Омск, Новосибирск и другие крупные города.

www.kommersant.ru/doc/8636113

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РЖД выкупили по оферте 69,07% выпуска облигаций серии 001P-02R на ₽10,4 млрд

• Результат оферты: ОАО «РЖД» выкупило 10 360 872 облигации серии 001P-02R, что составляет 69,07% от общего объёма выпуска. Цена выкупа — 100% от номинала.

• Объём выкупа: ₽10,36 млрд (исходя из номинала одной бумаги ₽1 000).

• Параметры выпуска: Размещён в апреле 2017 года на 20 лет, объём — ₽15 млрд. Первоначальная ставка купона — 8,5% годовых. Ставки 19–22-го купонов установлены на уровне 14,4% годовых.

• Текущий долг РЖД (в обращении):

• 49 выпусков биржевых облигаций на ₽1,1 трлн.

• 20 выпусков классических облигаций на ₽509,6 млрд.

• 1 выпуск биржевых облигаций на ¥4 млрд (юани)

РЖД провели оферту по одному из своих «длинных» выпусков, выкупив более двух третей обращения. Оставшиеся в обращении бумаги (около 31%) продолжат торговаться. Компания остаётся одним из крупнейших эмитентов на российском долговом рынке с общим портфелем облигаций более ₽1,6 трлн (без учёта юаневого выпуска)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Без плит по 10к бумаг и цена вверх пошла, красота.

Денис, вон ниже не про твою облигацию написали? вроде на твоей улице камаз с пивом перевернулся, Радуйся и гуляй)))

greedy_gnom, да, моя, спасибо большое :)

greedy_gnom, доля примерно 10% от портфеля, по оферте уже понял после февраля 2022) будет уроком. Спасибо за мнение, всегда полезно выслушат...

Денис, вон ниже не про твою облигацию написали? вроде на твоей улице камаз с пивом перевернулся, Радуйся и гуляй)))

Денис, а доля от портфеля большая? Если доля небольшая, и сейчас купон 8,5%, то вроде ухудшить не должны. Я бы лично рискнул и подождал купо...

greedy_gnom, доля примерно 10% от портфеля, по оферте уже понял после февраля 2022) будет уроком. Спасибо за мнение, всегда полезно выслушать не только себя)

"РЖД" установили ставку 19-22-го купонов по облигациям серии 001P-02R в размере 14,40% годовых
«РЖД» установили ставку 19-22-го купонов по облигациям серии 001P-02R в размере 14,40% годовых — 71,8 руб.👉
https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=NyvENjDb2Emyv3hreKgusA-B-B

ISIN — RU000A0JXQ44

Период предъявления облигаций к оферте с 10.04.2026 – 16.04.2026(подробнее уточняйте у брокера).

Дата выкупа 21.04.2026

Следующая оферта/погашение — 18.04.2028

Стакан на данный момент👉

Если вы сейчас купите в стакане по 99.98, то эффективная доходность к след. оферте/погашению составит 14,82% (оферта 18.04.2028)
Если вы купите в стакане по 99.8, то эффективная доходность к след. оферте/погашению составит 14,94% (оферта 18.04.2028)

Примечание:

Пост информационный.
Создан чтобы помочь вам определиться с дальнейшими действиями по данной облигации (предъявить к оферте/оставить до след. оферты/купить к оферте/продать в стакан), и не пропустить оферту.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

greedy_gnom, я в нее залез в самом начале своей торговли) минус приличный -7%. Про советы то все понятно, это не иир) просто пока есть время...

Денис, а доля от портфеля большая? Если доля небольшая, и сейчас купон 8,5%, то вроде ухудшить не должны. Я бы лично рискнул и подождал купона после оферты. Но рискнул по двум причинам первое Уже минус 7%, и второе доля от портфеля маленькая и если что я могу махнуть рукой и сказать ну и фиг с ним.
А вот если доля критически большая, то я бы вышел, приняв этот убыток в 7% потому что 16 число уже близко и то что нигде нет информации о том какой будет новый купон наводит на нехорошие мысли.
И вообще лучше не заходить туда где есть оферта, это всегда нервы и неопределенность с будущим твоих денег.

Денис, это общий совет, если ты не понимаешь что то в облигации, то лучше не покупай. В вашей ситуации я не знаю в плюсе или уже огромный ми...

greedy_gnom, я в нее залез в самом начале своей торговли) минус приличный -7%. Про советы то все понятно, это не иир) просто пока есть время пытаюсь вторую точку зрения услышать.

greedy_gnom, долговая ситуация у них тяжёлая, а продавать до оферты или после? Если на 2 года купон растёт с 8.5 до 14.4, то она после прохо...

Денис, это общий совет, если ты не понимаешь что то в облигации, то лучше не покупай. В вашей ситуации я не знаю в плюсе или уже огромный минус. а то насоветую, а потом будет совестно. Но если не в минусе или минус малюсенький, то я бы продал в рынок и забыл.

Денис, думаю все что угодно может быть, я бы продал или не покупал пока не будет ясности

greedy_gnom, долговая ситуация у них тяжёлая, а продавать до оферты или после? Если на 2 года купон растёт с 8.5 до 14.4, то она после прохождения оферты может подорожать.

Помогите плиз разобраться с облигациями РЖД БО-001P-02R (RU000A0JXQ44), у них дата оферты 16.04.2026, на сайте ржд/мосбиржи нет информации о...

Денис, думаю все что угодно может быть, я бы продал или не покупал пока не будет ясности

Помогите плиз разобраться с облигациями РЖД БО-001P-02R (RU000A0JXQ44), у них дата оферты 16.04.2026, на сайте ржд/мосбиржи нет информации о новой ставке купона, у брокеров сегодня появилась какая-то ставка на 4 ближайших купона(2 года), но через 2 года оферты нет и погашение через 10 лет потом. Почему эмитент не представляет ставку перед офертой и что могут сделать с ставкой купона через 2 года? Либо где подскажите, если кто знает, где ещё поискать инфу?

Как понять сообщение в описании облигации «Российские ЖД» ОАО 41 обл. с фиксированным купоном (RU000A0JX1S1)
*
⚠️ВНИМАНИЕ, У ЭТОЙ ОБЛИГАЦИИ ...

cypok123, 07.12.2026 будет оферта и изменение купона (выше или ниже).

Как понять сообщение в описании облигации «Российские ЖД» ОАО 41 обл. с фиксированным купоном (RU000A0JX1S1)
*
⚠️ВНИМАНИЕ, У ЭТОЙ ОБЛИГАЦИИ ЕСТЬ НЕИЗВЕСТНЫЕ КУПОНЫ
*

🚂 Интересны ли новые размещения РЖД и КАМАЗа?



В очередной раз крупные государственные компании выходят на долговой рынок за займами — давайте смотреть, предлагают ли нам что-нибудь интересное.

🚂РЖД

По кредитоспособности РЖД пока никаких новых вводных не поступало. В целом, ситуация у эмитента на данный момент полностью соответствует оценке его собственной кредитоспособности от АКРА на уровне А+.

Некоторую тревожность на фоне затруднительной макроэкономической ситуации и проблем с федеральным бюджетом РЖД, конечно, вызывает, но не настолько сильную, чтобы полностью отказываться от бумаг в портфеле.

Что касается нового размещения, то, к сожалению, ничего особо выдающегося естественная монополия нам не предлагает. Да, по стартовому купону есть премия в 30-40 б.п. к уже размещенным выпускам, но мы ожидаем, что в ходе размещения купон уйдет куда-то в район 14,3-14,4%, что даст доходность в районе 15,3-15,4% — т.е. полностью в соответствии с текущими доходностями в стаканах.

Кроме того, размещение пройдет уже после заседания ЦБ. Чисто гипотетически можно напороться на не самую приятную риторику главы регулятора, из-за чего весь долговой рынок сползет вниз.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Экспорт у нас практически не проседает, он держится на одном и том же уровне. Проседает внутренний спрос. Это прежде всего строительные грузы — глава РЖД Олег Белозеров в интервью "Интерфаксу"
Глава РЖД Олег Белозеров в интервью «Интерфаксу»:

• В сообщении с Китаем поток грузов с 2021 года вырос вдвое, а за последние 10 лет — более чем в 3,5 раза
• Объем погрузки в 2025 году 1 млрд 115 млн тонн
• Экспорт у нас практически не проседает, он держится на одном и том же уровне. Проседает внутренний спрос. Это прежде всего строительные грузы
• Мы достигли сейчас максимума по увеличению мощности до 180 млн тонн на Восточном полигоне
• В плане модернизации инфраструктуры у нас три направления — Северо-Запад (прежде всего Балтика), Азово-Черноморское направление и Восток. По Северо-Западу должны были увеличить пропускные способности до 145 млн тонн, по Азово-Черноморскому — до 125 млн тонн и до 180 млн тонн на Восток
• Очень хороший показатель по Восточному полигону показали удобрения — плюс 62% в прошлом году, нефть и нефтепродукты — 4,3%, железная руда — 9% и контейнеры — 13%
• 90% грузов на сегодняшний момент едут в дружественные страны
• Энергетический уголь на длинные расстояния и, возможно на экспорт, — не всегда выгоден, в том числе и угольщикам

Авто-репост. Читать в блоге >>>