Рецензии на книги | Наживаемся на кризисе капитализма, но это не точно

Дочитал книгу Дмитрия Хотимского — одного из ключевых акционеров Совкомбанка. Книге больше 10 лет, поэтому некоторые прогнозы оказались достаточно верными. Например в книге Дмитрий негодует зачем Россия инвестирует в бонды США и доллары.

Книга позиционируется как некий учебник по инвестициям. Идет достаточно быстро, поэтому много времени у вас не отнимет. 

Что меня одновременно и порадовало и подбешивало — это то, что в книге много примеров из жизни, как Хотимский вляпывался или зарабатывал на каких-то ситуациях. Живые примеры — это плюс. Но им обычно посвящены пара абзацев и все. Хотя интересно было бы видеть чуть больше деталей как Хотимский мутил фонд по закупу серебра. Как он иксанул на бондах Русского Стандарта. Как скупал какую-то недвигу и землю. Как поймал журавля в виде Олега Тинькова и его банка. 

Ключевая мысль книги: хорошая инвестиция приносит не просто больше денег, но и на эти деньги можно купить ещё больше труда. 

Что еще в книге?

Лучшие инвестиции долгосрочно — это какой-то эксклюзивный товар. Нет ресурсов, чтобы его воспроизвести. Торговые площади в уникальных местах — отличная инвестиция (за 7 лет до Ковида написано).

Банкиры любят инфляцию, она оказывает влияние на бедных. Цены на элитные товары растут быстрее. 

Вклады — лучший способ потерять деньги (21%-24% ставки сейчас не согласны).

Инвестировать надо в компании у которых есть конкурентные преимущества. Это касается и акций и облигаций. 

Диверсификация — оправдание плохой инвестиции. Надо не диверсифицировать, а комбинировать активы (акции, бонды, валюта итд).

Не рекомендуется вкладывать в проекты, где реализация больше 3-ех лет. 

Бонды бывают гораздо выгоднее акций, а доход по ним более предсказуем. Совкомбанк взял на 20 млн долларов бондов Русского Стандарта за треть номинала после встречи с руководством. 

Можно максимизировать доходность в бондах — не обязательно держать до погашения. 

Нужно иметь ликвидность, чтобы в кризис была возможность купить первоклассных бондов. Совет для миллиардеров — как иметь ликвидность в нужный момент? Нужно иметь собственный банк. 

В кризис нужно скупать длинные бонды (как поторговали в 2024 году длинными ОФЗ?)

Дефолты полезны, потому что снижают тягу к накопительству у населения. Тяга к накопительству — снижение прибылей компании. Рост кредитования населения ведет к росту прибылей у компаний.

Компании платят в основном 50% от чистой прибыли, потому что остальные 50% идут на поддержание конкурентоспособности. Амортизации для этого недостаточно. 

Конкурентоспособная компания платит дивиденды. Дивиденды — реальная жизнь, а прибыль — бухгалтерский миф. 

В целом «4», потому что без особых занудств и читается быстро. Но до «5» не хватило раскрытия примеров из жизни.