Новости рынков | Банки могут "обменять" долг Сегежи на акции в рамках допэмиссии с гарантией будущего выхода, если одобрит ЦБ — Источники

Группа крупнейших российских банков может посодействовать отягощенному долгами лесопромышленному холдингу Segezha Group в решении финансовых проблем посредством участия в планируемой допэмиссии акций, получив гарантию выхода в будущем. Реализация схемы зависит от решения ЦБ РФ, от которого банки ждут точечных регуляторных послаблений, чтобы вхождение в капитал компании было безболезненным для их капитала.

По информации источников «Интерфакса», знакомых с обсуждением параметров допэмиссии подконтрольного АФК «Система» лесопромышленного холдинга, более половины выпуска могут выкупить банки-кредиторы, в числе которых Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк и МКБ.

Объявленный Segezha предельный объем размещения составляет 101 млрд рублей, при этом суммарно, с учетом преимущественного права, компания размещает 62 млрд 760 млн акций по цене 1,8 руб./бумага. «Система», по данным одного из собеседников агентства, готова приобрести акции на сумму до 50 млрд рублей. Сопоставимую часть допэмиссии, максимально на 60 млрд рублей, как ожидается, выкупят банки-кредиторы с тем, чтобы Segezha из полученных средств закрыла перед ними часть долга. Фактически это конвертация долга в капитал, только по усложненной схеме, сказал один из источников.

Чистый долг Segezha по состоянию на конец III квартала 2024 года составлял 143,5 млрд рублей, соотношение чистого долга к LTМ OIBDA — 13х. По данным источника, сейчас объем долга превышает 150 млрд рублей.

Неустойчивое финансовое положение компании осложняет участие банков в допэмиссии Segezha с учетом жестких требований ЦБ к размеру резервирования и достаточности капитала. Возможность снижения риск-веса этих факторов под сделку с Segezha в виде исключения в настоящее время обсуждают компания, банки и ЦБ, сообщили собеседники агентства.

Условия участия банков в допэмиссии Segezha предусматривают продажу полученных долей через три года в случае роста капитализации компании, либо постепенный выход из капитала холдинга с согласованной доходностью, если стоимость акций Segezha в 2028 году не вырастет (сейчас одна бумага на ММВБ стоит около 1,9 руб.).

Обсуждаемые параметры допэмиссии предполагают, что по итогам размещения доля «Системы» в Segezha может временно снизиться ниже контрольной — до примерно 47,8% с текущих 62,2%.

«Интерфакс» направил запросы «Системе», ЦБ и банкам — потенциальным участникам допэмиссии.

В настоящее время уставный капитал Segezha состоит из 15 млрд 690 млн обыкновенных акций номиналом 0,1 руб. каждая. В свободном обращении находится 24,25% акций компании, АФК «Система» принадлежит 62,2%, суммарная доля членов совета директоров и правления — 4%. В случае размещения допэмиссии в полном объеме уставный капитал Segezha может увеличиться в 5 раз.

ЦБ зарегистрировал допэмиссию Segezha 28 февраля. Как сообщалось в материалах компании, бумаги размещаются по закрытой подписке в пользу АФК «Система» и четырех специализированных финансовых обществ — «Галлий Капитал», «Иридий Финанс», «Неон Финанс» и АО «Интербиз». Акционеры Segezha могут реализовать преимущественное право выкупа акций до 17 апреля.

Segezha Group — вертикально интегрированный международный лесопромышленный холдинг, объединяющий лесозаготовительные и лесоперерабатывающие активы АФК «Система». В апреле 2021 года Segezha стала публичной компанией, проведя IPO на 30 млрд рублей по цене 8 руб./акция.

www.interfax.ru/business/