Копипаст | Крипто-обзор BofA: Токенизированное золото, NFTickets, Nasdaq.

Перевод крипто-обзора от Bank of America
Оригинал обзора и многое другоев моём телеграмм-канале

t.me/holyfinance 

__________________________________________________________


Рыночная стоимость токенизированного золота достигает $1 млрд+
Рыночная стоимость токенизированного золота превысила $1 млрд в середине марта, поскольку токенизация реальных активов ускоряется. Токенизация — это процесс создания цифрового представления актива, при котором право собственности (и другие показатели, такие как местоположение) на этот актив может быть обменено (или отслежено) в распределенном реестре или блокчейне. Двумя крупнейшими по рыночной стоимости токенами, представляющими владение физическим золотом, являются Pax Gold (PAXG), выпущенный Paxos Trust Company, и Tether Gold (XAUt), выпущенный Tether. По состоянию на 12 апреля рыночная стоимость PAXG составляла ~549 млн долларов, а XAUt — ~498 млн долларов (рисунок 1). Оба токена представляют собой право собственности на 1 тройскую унцию золота из определенного золотого слитка с ценами, отражающими текущую рыночную цену. Право собственности неизменно регистрируется в блокчейне Ethereum и может быть разделено (фракционировано) на единицы с точностью до 18 знаков после запятой. PAXG требует минимальной покупки менее чем на 20 долларов, не требует затрат на хранение, оплачивается в режиме реального времени и может быть обменен на определенный золотой слиток.

Рис. 1: Совокупная рыночная стоимость PAXG и XAUt превысила $1 млрд 17 марта
Совокупная рыночная стоимость PAXG и XAUt по сравнению со спотовой ценой золота за 1 тройскую унцию

Наше мнение: Мы рассматриваем токенизацию активов реального мира как ключевую движущую силу внедрения цифровых активов. До появления токенизированного золота инвесторы, стремящиеся получить доступ к цене золота, могли приобретать ETF и фьючерсы, а те, кто стремится получить доступ к физическому золоту, могли приобретать его через дилеров, но эти инвестиционные инструменты имеют недостатки, связанные со стоимостью, хранением и / или ликвидностью. Риски токенов включают доверие к эмитенту в отношении хранения активов.

Плата за управление ETF и затраты на продажу фьючерсов снижают доходность при более длительных периодах владения, а минимальные инвестиции (1 акция GLD составляет ~ 187 долларов США) ограничивают доступность. Расчеты по ETF осуществляются на основе T+2, что по сравнению с расчетами в режиме реального времени увеличивает кредитный риск и затраты на финансирование и снижает эффективность распределения капитала.

Покупка физического золота через дилеров может быть сложной задачей (1 золотой слиток стоит более 1800 долларов) и дорогостоящей с учетом хранения и страхования. Депозитные ячейки в банках и частные хранилища золотых слитков требуют дополнительных затрат и обеспечивают различный уровень безопасности в зависимости от местоположения. Хранение золотых слитков в подвале — это вариант, но гораздо менее безопасный и ограничивающий площадь помещения и возможности. Физические золотые слитки также крайне неликвидны.

Напротив, токенизированное золото обеспечивает доступ к физическому золоту, расчеты в режиме реального времени 24/7, отсутствие платы за управление и расходов на хранение или страхование. Низкие минимальные инвестиции повышают доступность, а фракционирование позволяет передавать физическое право собственности на золото и его стоимость, что ранее было невозможно (рисунок 2). Токенизация золота может увеличить ликвидность и способность быстро и эффективно ребалансировать портфели. Токенизация цепочки поставок золота также может предоставить дополнительные преимущества инвесторам, ориентированным на ESG, которым требуются доказательства того, что золото добыто на определенном руднике или в определенном регионе

Рисунок 2: Токенизация позволяет осуществлять расчеты в режиме реального времени и фракционирование

Алкеш продает определенный золотой слиток Эндрю, который может подарить по 50% как Кэролайн, так и Джошуа.


Аргентинская авиакомпания будет оформлять все билеты как NFT

Аргентинская бюджетная авиакомпания Flybondi запустила свою инициативу Ticket 3.0, которая включает в себя токенизацию всех авиабилетов в виде NFT, встроенных в смарт-контракты, также известных как NFTickets. Токенизация — это процесс создания цифрового представления актива, при котором право собственности (и другие показатели, такие как местоположение) на этот актив может быть обменено (или отслежено) в распределенном реестре или блокчейне. Решение Flybondi токенизировать свои билеты стало результатом партнерства с билетной компанией NFT TravelX. Децентрализованное приложение TravelX предоставляет P2P-маркетплейс для токенизированных туристических продуктов и работает на блокчейне Algorand. Право собственности на NFTicket неизменно регистрируется в блокчейне Algorand, который позволяет владельцам билетов продавать, обменивать, передавать или выставлять на аукцион свои билеты после покупки. Flybondi не взимает комиссию за транзакцию при первичной продаже билетов, но получает комиссию в размере 2% от всех вторичных продаж, происходящих на TravelX, который также получает 2%. У Flybondi также есть возможность получать процент от любой прибыли, полученной от вторичных продаж, и возможность указывать параметры в смарт-контракте. TravelX стала партнером Air Europa 22 апреля и планирует в ближайшей перспективе токенизировать билеты более чем для 60 авиакомпаний.

Наше мнение: Корпорации все чаще внедряют технологии распределенных реестров и блокчейна в свои платформы для повышения эффективности, снижения затрат и получения дополнительных источников дохода в настоящем и будущем. Мы рассматриваем инициативу Flybondi по продаже билетов 3.0 как естественную эволюцию продажи билетов после физических билетов и электронных билетов (рисунок 3).

Рис. 3: Технология блокчейн позволяет использовать токенизированные билеты

От физических бумажных билетов до токенизированных билетов с неизменной записью права собственности

NFT-билеты Flybondi могут повысить эффективность за счет снижения затрат авиакомпании и сборов для клиентов, которые также могут воспользоваться улучшенным сервисом. Инициатива расширяет возможности самообслуживания, связанные с покупкой, передачей и продажей билетов, что может снизить эксплуатационные расходы за счет автоматизации некоторых ручных задач, выполняемых представителями службы поддержки клиентов авиакомпании. Сокращение ручных процессов также может привести к снижению затрат на обслуживание для клиентов.

Токенизация билетов также потенциально может принести дополнительный доход авиакомпании за счет создания новых каналов распространения. Первичные продажи по-прежнему осуществляются авиакомпанией, но туристические агентства и корпорации могут приобретать билеты оптом и продавать или распространять NFTickets самостоятельно, имея возможность устанавливать цены и беспрепятственно передавать права собственности.

Nasdaq запустит сервис хранения цифровых активов

Nasdaq, крупнейшая фондовая биржа в США по объему торгов, объявила о запуске Nasdaq Digital Assets в сентябре’22 и ожидаемом запуске своего решения для хранения цифровых активов для институциональных клиентов к концу второго квартала’23. Решение для хранения Nasdaq первоначально будет включать биткоин (BTC) и эфир (ETH), а также сервисы ликвидности и исполнения.

Наше мнение: Инициатива Nasdaq по хранению ценных бумаг — не первый ее набег на крипту. Ранее Nasdaq предоставляла криптокомпаниям маркетплейс и технологии AML / KYC, сотрудничала с Hashdex, бразильским управляющим фондами, для запуска первого ETF digital asset spot в феврале 2021 и сотрудничала с XP, бразильским инвестиционным брокером, для запуска биржи цифровых активов XTAGE в августе 22-го.

Несмотря на коррекцию рынка цифровых активов и заявления о банкротстве в 22 году, развитие экосистемы продолжает продвигаться вперед. Беседы с нашими клиентами показывают, что институциональные инвесторы остаются вовлеченными и сосредоточенными на разрушительном характере технологии блокчейн в долгосрочной перспективе. Мы ожидаем, что крах криптокомпаний замедлит институциональную торговлю, поскольку они переоценивают риски контрагентов и гарантируют, что хранение, биржа и брокер-дилеры являются отдельными организациями или изолированы друг от друга. Однако мы также ожидаем, что крахи создадут пустоту в экосистеме, которую могут заполнить надежные и опытные фирмы Tradifi, предлагающие продукты институционального уровня.

Институциональный спрос стимулирует выпуск продуктов институционального уровня, и Nasdaq стала последней торговой фирмой, вышедшей на рынок. Blackrock, BNY Mellon, Broadridge, Citadel, Fidelity, Schwab, State Street, Virtu, а также многие другие намерены предоставлять или предоставляют продукты для цифровых активов, связанные с хранением токенов и торговлей ими. Правило усиленной защиты SEC для зарегистрированных инвестиционных консультантов может ограничить способность RIAs хранить токены от имени клиентов на большинстве криптобирж, что еще больше подтолкнет учреждения TRADIFI к этому. Мы считаем, что институты TRADIFI остаются предпочтительным контрагентом.