Копипаст | Почему новейшая идея «демократизации» Уолл-стрит может сделать вас беднее

Последняя волна «демократизации» Уолл-стрит стала более агрессивной, чем когда-либо. Её сторонники утверждают, что в предложении активов, ранее доступных только состоятельным людям, среднему классу Америки есть что-то почти добродетельное. Такие компании, как State Street и BlackRock, запустили новые биржевые инвестиционные фонды (ETF), чтобы предложить розничным инвесторам частные кредитные стратегии.
1
2
Empower, второй по величине в стране поставщик пенсионных услуг, в мае 2025 года открыл доступ к фондам прямых инвестиций, частного кредитования и частной недвижимости для своих 19 миллионов участников, отметив, что «87 % компаний в США с доходом более 100 миллионов долларов являются частными» и что «125 миллионов инвесторов с установленными взносами не имели доступа к этим компаниям или не были связаны с ними».
3

Но это только часть истории. «В традиционных, массовых инвесторах много денег, — сказал Барри Ритхольц, председатель и главный инвестиционный директор Ritholtz Wealth Management, в интервью Investopedia. — Уолл-стрит имеет свойство размахивать перед людьми новым блестящим объектом, чтобы нажать на кнопку FOMO, и многие люди в итоге гонятся за тем, за чем на самом деле гнаться не стоит».

Как это часто бывает, по мнению критиков, «демократизация» — это не столько о равных возможностях, сколько о том, чтобы забрать ваши деньги.
4

Ключевые рекомендации на Вынос
Инвестиционные продукты, которые раньше были доступны только состоятельным людям, теперь стали доступны и розничным инвесторам.
Преимущество этих инвестиций заключается в более высокой доходности, диверсификации и более равных условиях на рынке.
Уолл-стрит называет это демократизацией, но скептики говорят, что им просто нужны ваши деньги.
Захват денег
Ритхольц сказал, что он скептически относится к тому, что крупные финансовые учреждения приглашают общественность присоединиться к ним.

«Цель состоит в том, чтобы заработать деньги. Это мотивирующий фактор, — сказал он. — Всякий раз, когда я вижу… „эй, это институциональный продукт, давайте предложим его обычным людям“, я начинаю беспокоиться. Это немного похоже на захват капитала. Ход мыслей такой: „Ну, мы всегда могли продавать это институциональным инвесторам“ или „Эй, там огромный капитал, давайте воспользуемся этим“».

Быстрый Факт
По состоянию на конец 2024 года активы американцев в рамках пенсионных планов с установленными взносами, таких как 401(k), составляли 12,4 триллиона долларов. Это огромный рынок для тех, кто предлагает активы частного рынка.
5

Продажа активов, которые зачастую являются бесполезным мусором
Уолл-стрит уже давно охотится за деньгами розничных инвесторов: пенсионные планы 401(k) в Америке составляют значительную часть того, что инвестируется в американские рынки капитала. Погоня за деньгами не обязательно является проблемой, если розничные инвесторы тоже получают выгоду от такого соглашения. Управляющие фондами, предлагающие новые активы частного рынка для доступа с Мейн-стрит, утверждают, что дают обычным американцам шанс получить более высокую прибыль.
6
Не все согласны с такой оценкой.
4
Умные маркетологи с Уолл-стрит не упоминают о том, что многие из этих инвестиций требуют высоких комиссий, из них сложно вывести деньги и они не оправдывают ожиданий.

Ритхольц сказал, что понимает, почему некоторым могут показаться привлекательными новые инвестиции, продвигаемые Уолл-стрит. Однако он предупредил, что они не подходят многим инвесторам, отчасти из-за недостаточной ликвидности (возможности легко покупать и продавать), и что идеального класса активов не существует. По его словам, некоторые инвестиции будут более прибыльными, но большинство — нет. В качестве примера он привёл ажиотаж вокруг компаний специального назначения несколько лет назад.
7

«Если вы инвестор с Мейн-стрит… со скромным портфелем, вы должны спросить себя: «Что я получу от инвестирования в альтернативные активы? Соответствует ли это моим потребностям с точки зрения затрат? С точки зрения ликвидности? С точки зрения доступа к лучшим управляющим?» И слишком часто ответ будет «не совсем», — сказал он.

Извлекать выгоду из неопытности
Принс Дайкс, основатель и директор по инвестициям Royal Financial Investment Group, согласен с тем, что за демократизацией Уолл-стрит стоит нечто большее, чем кажется на первый взгляд. Он приветствует тот факт, что рынок становится более доступным, но его беспокоят потенциальные последствия.

«Хотя это открыло новые возможности, это также привело к тому, что усилия отрасли стали в большей степени направлены на получение прибыли, а не на обеспечение реальной доступности, — сказал он. — Настоящая демократизация — это не просто открытие дверей, это предоставление инвесторам знаний, инструментов и гарантий для ответственного участия».

Подсказка
«Демократизация сама по себе может привести к обнищанию населения, если она не сопровождается повышением финансовой грамотности и контролем со стороны регулирующих органов», — сказал Дайкс.

Итог
Иногда достаточно пары историй успеха, жаргона и немного таинственности, чтобы крупные организации на Уолл-стрит заработали кучу денег. Не все альтернативные инвестиции, которые сейчас предлагаются, плохи. Однако многие из них не оправдывают ожиданий и используют «демократизацию» как способ продать свой товар потенциально наивным розничным инвесторам, которым просто нужна надёжная основа для выхода на пенсию.