Покупать облигации сейчас -  выбрасывать деньги на ветер?

Пытаюсь сейчас присмотреть себе облигаций в диапазоне 3-4 года, хотел бы держать до погашения на ИИС-А. Более длинные не рассматриваю, потому что слишком непредсказуемо могут обернуться события в нашей стране. Для бОльшей уверенности, смотрю облигации без всяких амортизаций, с постоянным купоном и знакомым для меня эмитентом, чтобы не переживать из-за возможного дефолта «медоварни за Полярным кругом».

Сравниваю с банковским трёхлетним вкладом, например, таким:

Проценты по вклад без и с капитализацией

Брокерские приложение любят указывать эффективную доходность к погашению, причём не пишут об этом впрямую. Эффективная доходность к погашению подразумевает реинвестицию купонов в эту же облигацию. Просто пишут «доходность», а дальше сам догадайся, что это не простая доходность из категории «один раз купил, забыл, в конце получил тело + проценты». Поэтому всё надо перепроверять с калькулятором.

Кажется, что максимально корректно вклад без капитализации сравнить с доходностью к погашению, а вклад с капитализацией с эффективной доходности к погашению.

При сравнении отмечаю следующие моменты не в пользу облигаций:

1. Сколько же надо купить облигаций, чтобы разовые купоны (7-15% годовых в зависимости от выпуска) были таких размеров, что на них можно купить ещё одну облигацию?
2. Как дополнение к первому пункту, в отличие от вклада нельзя будет реинвестировать купон с точностью до копейки, в отличие от вклада. Поэтому «реальная» эффективная доходность будет ниже той, что вычисляется красивой формулой.
3. В случае очередного апокалипсиса и необходимости в этот же момент забрать деньги, можно потерять больше при падении тела облигации, чем полученные купоны за период. В банковском вкладе свой стартовый вклад всегда можно полностью забрать, теряешь только «премию».
4. Все доходность учитывают текущую цену облигаций, которая может меняться не в мою сторону в будущем. Во вкладе самой минимальной величиной для расчётов процента (до капитализации) будет первоначальная сумма.
5. Часть доходностей отображается не до погашения, а до даты оферты, что может вводить в дополнительное заблуждение тех, кто не «в теме».
6. Отсутствие налога на вклады, если доходы с них не превысят (Макс. КС за год)% * 1 млн.

Аргументы в пользу облигаций:

1. Не все банки предлагают долгосрочный вклад, например, у ВТБ не увидел на сайте таких.
2. У длинного банковского вклада с выгодным процентом, чаще всего встречается срок в три года. У облигаций, за счёт их большого количества, больше шансов найти подходящий по сроку погашения вариант.
3. В спокойные времена можно забрать часть прибыли при продаже раньше погашений, зафиксировав «неполную прибыль».

Смотрю ОФЗ с погашением до 2.5-5 лет, в целом всё печально. В лидерах ОФЗ-ПК, которую на пике ставок кажется покупать бессмысленно, надо покупать такое в спокойное время для штормов, подобных текущему.

Корпоративные облигации, выбрал только те, у которых рейтинг от А:

Красной линией обозначил те, что дают эффективную доходность равную и выше банковского вклада из примера в начале в 16%. Не забываем про невозможность реинвестировать купоны с точностью до 100%, возможные налоги и волатильность цены облигаций.

Получается от облигаций на сроке в несколько лет можно получить столько же денег, сколько и в надёжном банке с защитой вклада от АСВ. Надёжные облигации в ближайшее время покупать просто бессмысленно при текущей политике? Акций рискованнее, но могут дать большую доходность, банковский вклад надёжнее при той же доходности.

Единственным плюсом облигации будет вычет от ИИС-А (и он не добавляет +13% к погашению, не забываем математику), но есть ограничение в 400 000 год, для бОльшей суммы вклад опять же подходит лучше по соотношению «надёжность-срок-прибыль».

Стоит ли открывать в таком случае длинный банковский вклад и фиксировать доходность в нём или надо рассмотреть облигации под другим углом? Надеяться на то, что ДКП через год резко поменяется на фоне светлого будущего? Есть ли у кого успешный опыт, когда длинный банковский вклад стал хорошим конкурентом фондового рынка?

Жду ваших мыслей и светлых идей в комментариях для обсуждения.

Подписывайтесь на мой канал, если негатив и фейлы в инвестициях это про вас. У меня и своего хватает и чужой раскопаю.