✅ Ренессанс уже не просто радует – открывает новые горизонты

Ренессанс ($RENI) обнародовала финансовые результаты за 2023 год по МСФО.

👍 Чистая прибыль достигла рекордного уровня в 10,3 млрд рублей.
Напомню, что за 9 месяцев 2023 года этот показатель был также рекордно-высоким. Стабильность! 💪

Суммарные прибыли выросли на 17,3% до 123,4 млрд рублей. Однако это – усредненный показатель. Целый ряд отдельных бизнес-сегментов компании продемонстрировали гораздо более существенный рост. Так, премии по НСЖ увеличились на целых 59,9% (составив 32,2 млрд рублей)!
Здесь же упомяну премии по автострахованию – они выросли до 38,1 млрд рублей (+15,7% к уровню 2022 года).
По данным ЦБ Группа стабильно входит в Топ-10 страховых компаний России по объему страховых премий. А в некоторых сегментах занимает даже более высокие позиции: например, является лидером на рынке каршеринга России (доля ~60%)/ а также входит в Топ-3 в страховании грузов в России и в Топ-5 в накопительном страховании.
Компания видит перспективу долгосрочного роста премий не менее, чем на 15% ежегодно.

Как и всегда, компания эффективно управляет своим инвестиционным портфелем. Он в 2023 году достиг 182 млрд рублей, показав рост на 23% (+34,1 млрд рублей).
❤️Молодцы! Таким результатам могут позавидовать многие. Процитирую себя: “Ренессанс – точно не хедж-фонд?”.
Именно стабильность результатов — еще один фактор инвестиционной привлекательности $RENI, ведь инвестпортфель – еще один центр генерации прибыли. 

Компания продолжает делать акцент на высокое качество бизнес-сегментов и стратегию прибыльного роста. И об успехе этих усилий говорит превышение показателя средней годовой рентабельности собственного капитала уровня в 34%.

🔥Компания переходит на выплату дивидендов два раза в год! Замечу, что по итогам 203 года есть все шансы выйти на двузначную дивидендную доходность – с учетом уже выплаченных за первое полугодие 7,7 руб\акцию он составит около 10%. Кстати, в 2024 году менеджмент планирует выплаты за первое и второе полугодия сделать более сбалансированными.
По новой дивидендной политике компания будет направлять на выплаты не менее 50% чистой прибыли. За 2023 год компания планирует направить 5,6 млрд рублей (что составит 54% чистой прибыли).

Очень важно, что менеджмент видит все возможности сохранить рост бизнеса двузначными темпами в 2024 году. Вкупе с новой дивполитикой достижение этих целей реализует намерение менеджмента сделать компанию российским “дивидендным королем” уже в обозримой перспективе. Менеджмент видит основой для достижения этой цели стабильность страхового бизнеса и обоснованные ожидания по дальнейшему росту прибыли.

☝️Очень любопытно, что компания всерьез рассматривает возможность M&A сделок (“слияния и поглощения”). У компании, что называется, деньги на это есть, – достаточность капитала составляет аж 171%.

❓Что же дальше?

Для оценки перспектив укажу на такие данные: по оценкам KEPT, российский страховой рынок в 2024 году покажет рост ~+10%. Похожие оценки дают аналитиков Сбера –  2024–2028 годах рост рынка страхования может составить не менее 10% в год, а сегмент страхования жизни будет расти быстрее еще – на 12% в год.

И на всех этих рынках Ренессанс – как минимум, один из лидеров.

Для реализации планов дальнейшего роста компания видит, как минимум, такие перспективные направления:

🔹 Рынок ДМС

🔹 Обновление автопарка физиками и юриками (средний возраст автомобилей по статистике – более 15 лет). А каждый автомобиль – это потенциальный “клиент” $RENI

🔹 Рост каршеринга (доля Ренессанса — 60%) и парка такси

🔹 с 1 марта 2024 года открывается новый рынок – краткосрочные полисы ОСАГО, а с 1 сентября – обязательное Страхование ответственности перевозчиков (ОСГОП). По данным исследований, в России около 1 млн такси. И все они – потенциальные “клиенты”.

🔹 Компания планирует и дальше активно развиваться в регионах. В 2023 году количество онлайн-агентов удвоилось. В планах компании выход на рынок стран СНГ.

🔹 Государство активно стимулирует долгосрочные сбережения. В этом свете компания развивает продукты накопительного страхования ( программы ПДС и ДСЖ). Тут математика проста и привлекательная. По данным ЦБ на депозитах сейчас примерно 50 трлн рублей. Если принять, что на продукты накопительного страхования переходят хотя бы 5% из них, это создаст рынок в 2,5 трлн рублей. На котором $RENI имеет все шансы быть и оставаться лидером.Для сравнения: весь страховой рынок сегодня имеет объем в 2,1 трлн рублей.

🔹 Продолжит свой рост рынок недвижимости. Спрос на жилищные условия все еще не удовлетворен, а программы семейно ипотеки продлены до 2030 года. И каждая объект недвижимости – да, еще один потенциальный “клиент” Ренессанса.

🔹 Компания развивает свой высокотехнологичный портфель (InsurTech): Open API, Budu, Просебя.
Кстати, Просебя – новая компания в сфере ментального здоровья. Это дает Ренессансу выход на рынок объемом в 850 млрд рублей в год.

📌 Одним из катализаторов своего дальнейшего роста компания видит интеграцию Райффайзен Жизнь (сделка на одобрении у регуляторов, ожидается ее закрытие во втором-третьем квартале 2024 года). Это принесет 20 млрд рублей в инвестиционный портфель, около 10 тыс новых клиентов в сегменте Life и увеличение капитала Группы.
Также это окажет позитивное влияние на чистую прибыль $RENI – Райффайзен Жизнь может быть положительна переоценена (Ренессанс купил ее с дисконтом в 50%) 🔥

📈 Другим мощным катализатором станет вхождение в Индекс Мосбиржи в 2024 году. Ренессанс в листе ожидания с четвертого квартала 2023 года. Есть все основания рассчитывать на вхождение в текущем году.

🤔 Что скажу напоследок?

Менеджмент озвучивает такую стратегическую цель:

💬 “Построить лучшую в России технологичную страховую компанию с уникальными продуктами и сервисами, высоким уровнем клиентской удовлетворенности, опирающуюся на устойчивую бизнес-модель, которую сложно скопировать конкурентам, а также создающую стоимость для наших акционеров.
Мы ориентированы на прибыльный рост нашего бизнеса. Это означает, что мы инвестируем только в проекты с высокой отдачей, держим долг низким, и нацелены на выплату дивидендов.
Создание акционерной стоимости – один из наших приоритетов” ❗️

❤️ Ренессанс – одна из приоритетных компаний в моем портфеле. Мне искренне нравятся ее продукты, перспективы занимаемых рынков, поступательное развитие и эффективность менеджмента. Поэтому уверена, что все описанные выше цели, как уже не раз бывало, будут достигнуты.

Mistika911|PRO Инвестиции ПРОСТО