Что выгоднее: обычные облигации или флоатеры? 🤔

В своем телеграм-канале не раз говорил, что в облигациях в этом году можно получить до 20% годовых. Причем без ВДО, в хорошем кредитном качестве. Какие облигации стоит включить в портфель.

Вводные по рынку:

▪️ С одной стороны, есть надежда на снижение инфляции и готовность ЦБ снижать в этом случае ставку.
▪️ С другой — прогнозное значение средней ключевой ставки за 2024 год может быть повышено на целый процент, до 13.5-15.5%.

Исходя из этого, аналитики Альфы прикинули, что принесет больше доходности на горизонте года при разных траекториях понижения ключевой ставки. Получилось, что бонды эмитентов 2-3 эшелонов принесут 14.5-16%, флоатеры с таким же кредитным качеством 17-18% годовых.

Разница 2-2.5% — это много. Поэтому я не понимаю ажиотажа при размещениях облигаций с постоянным купоном! В последнем выпуске Самолета купон снижался несколько раз, ставка упала с 16 до 14.75%. На мой взгляд, логичнее смотреть в сторону флоатеров.

Но делать ставку на что-то одно тоже нельзя. Сегодня даже в облигациях нужно быть готовым и к росту, и к падению. Поэтому в моем портфеле сейчас и флоатеры (их больше), и длинные ОФЗ, и доходные облигации через TBRU.

Самое интересное начнется ближе к лету. Поэтому держим руку на пульсе.

Хорошего дня и удачных инвестиций! 👊