Кризис М.Видео остался позади!

М.Видео опубликовал операционные результаты за 4-ый квартал 2023 года. Компания оправилась от кризиса 2022 года. Результаты говорят сами за себя. 4-ый квартал стал рекордным по продажам за всю историю “М.Видео-Эльдорадо”. Рост GMV составил 43%. 

Результат 2-ого полугодия 2023 года превзошел предыдущий рекорд 2021 года. Напомню, в 2022 году компания оказалась под ударом из-за ухода поставщиков, и необходимости полного переформатирования ассортимента и системы поставок.

С чем, очевидно, справилась. Создан задел для будущего роста!

Несмотря на сложный период компании удалось сохранить и даже нарастить розничную сеть в 2023 году.

Кроме этого есть внушительный рост рентабельности. Хотя отчет по МСФО будет позднее, компания озвучила ожидания по EBITDA и показателю Чистый долг/EBITDA по итогам года.

Так EBITDA должна превысить 21 млрд рублей, а соотношение Чистый долг/EBITDA уйти ниже 3,5.

Для наглядности, как это выглядит в динамике:

Таким образом компания по ряду метрик вышла на уровень успешного 2020 года, напомню, что ее котировки были в 3 раза выше!

Идет устойчивое сокращение долговой нагрузки, что дает нам однозначное понимание того, что кризис у компании позади.

Факторы, которые повлияли на существенное улучшение:

👉Расширение ассортимента, восстановление поставок и расширение каналов продаж.

👉В условиях роста цен, выросла значимость оффлайн-канала продаж, из-за требований к качеству и профессиональных консультаций. 90% заказов было осуществлено с использованием магазинов.

👉Это повлияло на рост клиентской базы. Например рост числа новых клиентов составил +14%, что также будет способствовать росту продаж в будущем.

Что в итоге?

👉Компания продемонстрировала отличные результаты за 4-ый квартал и показала, что трудности остались в прошлом.

👉Количество новых клиентов выросло на 14%, компания восстановила поставки, в том числе за счет импорта.

👉Омниканальность — плюс компании, так как в условиях повышенной инфляции, оффлайн канал обретает дополнительный спрос.

👉Финансовые результаты восстановились к уровню 2020 года (EBITDA за 2-ое полугодие). Чистый долг устойчиво снижается последние 2 года. Финансовое состояние однозначно стабилизировалось и появился задел для его дальнейшего улучшения в 2024 году.

👉Такие позитивные изменения не могут не создавать позитивных ожиданий по котировкам, поэтому теперь намного интересней следить за инвестиционным кейсом компании!