Итоги за 01.11-16.11

Долгосрок | Портфель — Итоги за 01.11-16.11

👀 Добрый день!

🥸 Представляем обзор портфеля за 1-ую половину ноября. Предыдущий обзор доступен по ссылке.

✔️ Несмотря на относительно недавнее повышение ставки рынок достаточно разнонаправленно смотрит на ближайшее заседание — с одной стороны после замечания главы Банка России о том, что ключевая ставка должна снижаться на базе низкой инфляции, рынок вырос, с другой стороны мы видим недельные данные по инфляции в ноябре, которые указывают на сильный рост в первой половине месяца — разовый вклад автопрома, но тем не менее. При этом замечаем, что большинство выпусков с инвестгрейдами торгуются с доходностью ниже КС и на уровне денежного рынка — то есть рынок не верит в предстоящее повышение ставок и хочется зафиксировать высокие ставки в надежных выпусках с длинной дюрацией.

🕯 Вернемся к портфелю. Как уже отметили, видим достаточно нерыночное ценообразование в большинстве выпусков на рынке. В связи с этим продолжаем аллоцировать капитал в фонд денежного рынка, при этом получаем купоны от текущих эмитентов в портфеле. На самом деле были некоторые дискуссии на этот счет внутри команды — можно взять достаточно хорошие ВДО, которые имеют низкий риск и удержать до погашения под 18-19% YTM. Но в то же время убыток от переоценки вещь неприятная и искажает философию портфеля, а также визуально утомляет.

💵 На текущий момент инвестировано 450 тыс. рублей. Пополнили портфель в первой половине ноября на 50 тыс. рублей. Были начислены купоны от Фордевинд 01, 02 и 03, Лайм-Займ 01 на сумму 4 047 рублей. Частично погашен выпуск Фордевинд 01 — 800 рублей. Текущая доходность составляет около 17.4%, эффективная доходность с учетом реинвестиций — 19.5%.

🔔 Сейчас занимаемся достаточно активно подготовкой обзора рынка, который презентуем буквально на днях, поэтому общая активность публикаций ниже обычного.

⚡️ Всем приятного дня и предстоящих выходных!