Как вернуть убыток.

16 ноября 2023, 11:38
|
G7 (Gone of seven)

На примере нефти. (если копнуть реплики, то там скорей всего то же самое).

Если производилась торговля фьючерсом на нефть BR в промежуток с 18 апреля 2022 года по наше время, есть основание считать сделки по этому фьючерсу ничтожными.

Основание простое – ненадлежащие действия Московской Биржи при начислении вариационной маржи по контракту на нефть BR в ходе организации торгов.

Вариационную маржу биржа обязана начислять по изменению значений базисного актива- а вот этого они как раз и не делают! (п.2.2.1 спецификации).

Базисным активом Контракта является сырая нефть сорта BRENT. Значение же базисного актива определяется соответствующим фьючерсным контрактом, под которым биржей понимается фьючерсный контракт Brent Crude Futures, который торгуется на ICE. (замечу, что значения фьючерса, торгуемого на Московской бирже, не могут являться значениями базисного актива- наш фьючерс не является базой сам к себе).

Обязательства по контракту полностью прекращаются их ненадлежащим исполнением.

Таким образом, биржа, которая в соответствие со своими же документами обязана рассчитывать вариационную маржу по контракту на нефть по ценам на бирже ICE, рассчитывает по значениям фьючерса на нефть BRENT, торгуемого на ее площадке.

Всё!

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

спецраздел:
трейдинг

обсудить на форуме:
Нефть

372

6 комментариев

Пиздец. И молчание. Может хоть кто-то сказать, в чём я не прав?
Или просто все языки в жопу сунули?

G7 (Gone of seven)

16 ноября 2023, 11:57
Ответить

quant_trader, в том и дело, что не так.

2. Обязательства по Контракту
2.1 Обязательство по уплате вариационной маржи.
2.1.1 Стороны Контракта обязаны уплачивать друг другу денежные средства (вариационную маржу) в сумме, размер которой зависит от изменения значений базисного актива.

Прочтите, что они написали в спецификации.

G7 (Gone of seven)

16 ноября 2023, 13:31
Ответить

quant_trader, а что является базисным активом для фьючерса BR?

G7 (Gone of seven)

16 ноября 2023, 13:37
Ответить

quant_trader, самое очевидное, что фьючерс на нефть BR (наш который)- не является базисным сам к себе.
Почему же расчитывают по значениям фьючрса BR?
Это же явное несоответствие.

Они должны вариационку рассчитывать не по цене нашего BR и это однозначно прописано и однозначно они этого не делают. А что они считают базисным… из текста спецификации конечно не следует, что это фьючерс на бирже ICE, однако как на соответствующий контракт, по тексту своей спецификации они ссылаются именно на него, и неоднократно поскольку BR и является его репликой.

G7 (Gone of seven)

16 ноября 2023, 14:11
Ответить

quant_trader, да, день исполнения. Здесь у меня неточность.

G7 (Gone of seven)

16 ноября 2023, 14:12
Ответить

quant_trader,

Так то п2.2.1 теоретический — фьюч не может быть должен точно соответствовать цене спота, кроме как на экспиру.

Сейчас они и пользуются тем, что Расчетная цена соответствует только на экспиру, но в соответстии с п.2.1.1 на клиринг они должны брать показания с какого-то базисного актива. Пусть его показания не соответсвуют показаниям индекса с ICE, кто против, но брать показания BR для расчета вариационки они не имеют права. Это нарушает их же спецификацию. Сами ведь так написали.
А раз так, то и сделки ничтожны.

G7 (Gone of seven)