🛩Самолет уже взлетел…

Давайте обсудим $SMLT

Ведущий девелопер Самолет  опубликовал отчет по операционным и финансовым показателям за третий квартал и 9 месяцев 2023 года.

Компания четко отмечает, что результаты представлены без учета недавно купленной ГК МИЦ.

🔥Итак:

Показатели за 3 квартал 2023 года:

Операционные:

🛠 Объем продаж первичной недвижимости: рост до 79,3 млрд руб (+63% г\г), что составило 422,9 тыс. кв. м.
🛠 Общее количество заключенных контрактов: рост до 11,4 тыс (+50% г\г)
🛠 Денежные поступления: 58,1 млрд руб
🛠 Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств: 87%
🛠 Средняя цена за квадратный метр:  187,6 тыс. руб (+10% г\г)
🛠 GMV платформы «Самолет Плюс»: 232,6 млрд руб

Финансовые:

💰 Выручка: рост до 81,4 млрд руб (+52% г/г)
💰 Валовая прибыль: рост до 26,4 млрд руб (+48% г/г)
💰 Скорр. EBITDA: рост до 19 млрд руб (+61%)
💰 Чистая прибыль: рост до 10,3 млрд руб (+41%)


Показатели за 9 месяцев 2023 года:

Операционные:

🛠 Объем продаж первичной недвижимости: рост до 176,7 млрд руб (+32% г\г) и составило это 973,3 тыс. кв. м.
🛠 Общее количество заключенных контрактов: рост до 27 тыс  (+29% г\г)
🛠 Денежные поступления достигли 142,5 млрд руб.;
🛠 Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств: 86%;
🛠 Средняя цена за квадратный метр:  181,5 тыс. руб (+5% г\г)
🛠 GMV платформы «Самолет Плюс»:  455,8 млрд руб.

Финансовые:

💰 Выручка компании: рост до 183,2 млрд руб (+29% г/г)
💰 Валовая прибыль: рост до 63,6 млрд руб (+37% г/г)
💰 Скорр. EBITDA: рост до 44 млрд руб (+28% г\г)
💰 Чистая прибыль: рост до 22,8 млрд руб (+11% г\г)

Мои соображения:

🟣 Что заметила? Относительная динамика (в процентах) показателей за третий квартал – сильнее, чем за 9 месяцев. Т.е. прям совсем Самолету “поперло” в июле-сентябре 2-23 года. Как раз в те месяцы, когда рос доллар, а ЦБ реагируя на это, три раза повысил ставку.Народ просто побежал в “бетон”. Продолжит ли? НУ с новой ставкой посмотрим ) с другой стороны у нас не умеют инвестировать 🤷‍♀вот и выбирают недвигу.

📌 Повторениединамики в ближайшие отчетные периоды ставлю под сомнение

🟣 Однако высокая динамика обусловлена и вводом новых проектов, расширению географии присутствия. По данным ДОМ.РФ компания заняла 1-е место в стране ( вывод в продажу 1 258 тыс. кв. м.)

🟣 Новым поддерживающим драйвером может стать закрытие сделки по приобретению ГК МИЦ, которое, кстати, профинансировал ВТБ.
За счет этой сделки значительно увеличена доля рынка Московском регионе (до 18%). Так же, как и совокупный объем текущего строительства (+ 0,6 млн кв. м – до 4,2 млн кв. м.). Процесс интеграции объектов МИЦ и приведение их к стандартам Самолета может дать значительный положительный эффект.

🟣 Еще один драйвер  “в засаде”: “на основании рекомендации индексного комитета Московской биржи акции Компании войдут в лист ожидания на включение в базу расчета индекса Мосбиржи и индекса РТС”

Ждем…🙏🏻

🟣 Никто не отменял и другой мощный драйвер, байбек

💬 “В рамках …программы обратного выкупа акций объемом до 10 млрд рублей и сроком реализации до конца 2023 года …компания … приобрела, по состоянию на 06 сентября 2023 года… акций на общую сумму 3,125 млрд рублей…
Обратный выкуп акций продолжается…”

То есть это 3 ярда (чуть больше) из заявленных 10 – значит, осталось чуть меньше 7. Данные, правда, от 8 сентября 2023 года: сентябрь-октябрь акции растут, фактор байбека, скорее всего, в этом росте тоже присутствует. А значит, потихоньку исчерпывается (насколько уже?) и потихоньку затухает ☝️

❓Что в итоге? Самолет один из немногих примеров компаний, в которых есть несколько идей\драйверов для роста. Это безусловный позитив. Но и отрицать то, что акции компании далеко не в начале роста, тоже не могу. Более того, все перечисленные драйверы во многом уже “в цене”.
Повода считать, что акции компании могут начать коррекцию прямо в условное “завтра” – нет. Но исчерпание позитивного заряда, который я описала выше, – тоже объективная данность.

🤔Я к тому, что “деревья до небес не растут” – затухание роста, а потом и разворот могут начаться в ближайшее время. Важно прибыль защищать, будучи готовым к коррекции.
Самолет уже взлетел – в космос самолеты не летают, есть предел “набору высоты”.
☝️Проявляем бдительность и осторожность.

Источник: 
PRO Инвестиции ПРОСТО