Блог им. zzznth

Заметки по удобрениям

    • 23 октября 2023, 00:21
    • |
    • zzznth
      Популярный автор
  • Еще
Признаюсь, когда я готовил тему к летней конфе Смартлаба, я и не думал, что настолько быстро сказанное тогда станет актуальным...
Как мы видим, мир совершил еще один виток по спирали геополитической эскалации… Про золото (и золотодобытчиков) в последнее время писал немало, а что же с удобрениями? Ждет ли нас новая арабская весна?

Краткое напоминание прошлых серий: 21-й год — эпоха роста цен. 4й квартал 21-го и первая половина 22-го (а по некоторым типам удобрений и весь год) — период свервысоких цен. Однако, сравнивать с этими сверхценами не стоит. 3-й квартал 21-го — это тоже очень высокие цены; второй квартал — просто высокие.

Итак, что сейчас с ценами на удобрения? Рублевые цены на карбамид выглядят достойно.

Заметки по удобрениям

Однако необходимо учесть пошлины. Для всех удобрений она составляет 10%, однако может уменьшиться до 7% при крепком рубле (доллар менее 80 рублей). Тем не менее, даже с учетом этого «акциза» экспортные цены все еще выше весьма крутого 3-го квартала 21-го года (показаны синей линией).

Просто напомню, что у Акрона тогда было порядка 35 ярдов ебитды и 21 ярдов прибыли. У Фосагро 57 и 40 соотвественно. А ведь с тех пор компании несколько нарастили объемы производства.

По фосфорным удобрениям ситуация аналогичная. DAP (в долларах) выглядит так:
Заметки по удобрениям
Продолжаю наблюдать и за ритейл ценами в США.
Заметки по удобрениям
Заметки по удобрениям

Кажется, цены стабилизировались, пытаясь найти равновесие.
Интересно как там в Европе. Энергокризис привел к сущесвенным закрытиям производств (около трети всей продукции в ЕС). Кажется, отрасль смогла пережить плохой период. Надо будет поизучать, кто вообще там смог выплыть...
Заметки по удобрениям

Не могу не обойти вниманием и беспокойный Ближний Восток. Надо будет держать в уме, что экспорт калийных удобрений может несколько сократиться.
Заметки по удобрениям

В разрезе типов удобрений ситуация такая:
Заметки по удобрениям
У калия все еще не лучшие времена (но на Фосагро и Акроне это сказаться не должно).

Энергия нынче не дешевая, опять же дополнительный позитив для цен на азот, а значит и для цен на удобрения.

В долгосрок сектор был хорош и раньше. А теперь становится потенциально интересным и в более краткосрочной перспективе.

★2
1 комментарий
Энергокризис привел к сущесвенным закрытиям производств (около трети всей продукции в ЕС).

Говорят ложь! И всё у них там отлично! Пусть живут в такой парадигме…

теги блога zzznth

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн