Сентябрьский отчет о занятости: в центре внимания признаки спада на рынке труда

Отчет о занятости за сентябрь будет опубликован в пятницу утром и должен показать, что рост числа рабочих мест в США продолжает замедляться.

Ежемесячный отчет Бюро статистики труда, который будет опубликован в 8:30 утра по восточному времени, как ожидается, покажет, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в сентябре выросло на 170 000, а уровень безработицы немного снизился до 3,7%, согласно консенсус-оценкам, собранным Bloomberg. В августе экономика США добавила 187 000 рабочих мест, а уровень безработицы подскочил до 3,8%.

Вот ключевые цифры, на которые будет обращать внимание Уолл-стрит, согласно данным Bloomberg:

Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе: +170 000 против 187 000 ранее

Уровень безработицы: 3,7% против 3,8% ранее

Средний почасовой заработок в месяц: +0,3% против +0,2% ранее

Средний почасовой заработок в годовом исчислении: +4,3% против +4,3% ранее

Среднее количество отработанных часов в неделю: 34,4 против 34,4 ранее

«Мы ожидаем, что сентябрьский отчет о занятости покажет небольшое замедление роста числа рабочих мест в прошлом месяце, но этого будет недостаточно, чтобы снять с повестки дня риск повышения ставок на заседании Федерального комитета по открытому рынку 1 ноября», — приводит Oxford Economics США. экономист Нэнси Ванден Хаутен написала в исследовательской записке. «Мы ожидаем, что рынок труда ослабнет позже в этом году, поскольку экономика замедляется в ответ на более высокие процентные ставки, ужесточение стандартов кредитования и сокращение потребительских расходов».

20 сентября председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что на рынке труда все еще необходимо «некоторое смягчение», чтобы инфляция снизилась до целевого показателя ФРС в 2%. Если этого не будет постоянно наблюдаться, предупредил Пауэлл, это может подтолкнуть ФРС к новому повышению ставок.

«Свидетельства того, что напряженность на рынке труда больше не ослабевает, также могут потребовать ответных мер денежно-кредитной политики», — сказал Пауэлл в своем выступлении на Экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле.

Неделя, полная данных по рынку труда, предваряющая отчет, продемонстрировала некоторые признаки охлаждения рынка труда.

Отчет ADP о национальной занятости показал, что в сентябре в экономике США было добавлено 89 000 рабочих мест в частном секторе. Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидали, что за месяц прибавится 150 000 рабочих мест. Данные по заработной плате от ADP показали, что разница между ростом заработной платы, полученной при увольнении с работы, и при сохранении ее, находится на минимальном уровне с октября 2020 года.

Во вторник последнее исследование вакансий и текучести рабочей силы, или отчет JOLTS, показало, что в конце августа было открыто 9,6 миллиона вакансий, что больше, чем 8,92 миллиона вакансий в июле и является самым высоким показателем с мая. Но экономисты отмечают, что уровень увольнений и найма сотрудников, оставшийся в августе на допандемическом уровне, поможет сдержать рост заработной платы, ключевой индикатор, за которым следит ФРС, на более низком уровне.

По данным инструмента CME FedWatch, по состоянию на вечер четверга рынки оценивают вероятность того, что ФРС не повысит ставки на следующем заседании, примерно 80%.

«Более медленный рост числа рабочих мест в частном секторе, замедление роста заработной платы и недавнее замедление базовой инфляции должны предоставить Федеральной резервной системе достаточную поддержку, чтобы оставаться на паузе в ноябре, хотя политики, вероятно, сохранят ястребиную позицию и подтвердят политический подход, основанный на более высоком и долгосрочном подходе. ", — написала во вторник старший экономист EY Лидия Буссур в аналитической записке.

Отчет о занятости вышел в решающий момент для рынков, поскольку акции упали в ответ на рост доходности и страх перед более высокими процентными ставками, которые сохранятся дольше, чем ожидалось. Некоторые стратеги Уолл-стрит говорят, что признаки слабых данных или «действительно плохой отчет о занятости» могут помочь снизить доходность с 16-летних максимумов.

Мой вывод: сегодня в 15:30 по МСК выходят  новости Total non farm payroll (Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США). Если показатели будут выше ожидаемых, то мы увидим рост доллара. А бычье направление USD, обычно приводит к коррекции фондового рынка.