⚡️Ренессанс $RENI

Друзья, пару дней назад проводила эфир  с $RENI 
«Жадный инвестор”  Делюсь самым интересным. 

О компании

Компания “Ренессанс Страхование” – ведущая страховая компания в России.

🔹Компания была основана в 1997 году.
🔹Основные направления деятельности — страхование имущества, автострахование и медицинское страхование. Компания предоставляет как индивидуальные, так и корпоративные продукты.
🔹 Единственная страховая компания с первичным листингом на Московской бирже.
🔹 Более 4 млн клиентов
🔹 Первое место в России по охвату в онлайн-сегменте
🔹 В состав компании входят 23 филиала, 98 обособленных подразделений и более 80 подразделениями для Ренессанс Жизнь
🔹 Первой в России предложила страхование каршеринга. На данный момент 65% каршеринговых автомобилей застрахованы в Ренессансе.
🔹  Полученные от клиентов деньги компания инвестирует в финансовые инструменты: депозитные вклады (24% портфолио), акции (13%) и облигации (58%), недвижимость (5%).
С 2018 года объем инвестиционных активов компании вырос более, чем в 2,5 раза — с 58 млрд до 148,2 млрд руб (среднегодовой темп роста 26,4%). Эффективность управления портфолио высокая: для сравнения, доходность индекса Мосбиржи за тот же промежуток времени = 42% (среднегодовой темп роста 9,16%.)
И такие результаты – с учетом ковидного 2020-го и напряженного 2022-го.
Ренессанс – точно страховая, а не хедж-фонд? 😂

🔹 Важно! Компания управляет цифровой платформой для всех ключевых сегментов страхования. Что делает инфраструктуру компании легкой для масштабирования, а операционные затраты — стабильными.
❗️Компания Ренессанс привержена дальнейшей цифровизации бизнеса и видит в этом будущее для всех своих услуг! Такой подход делает компанию не только и нес только представителем финансового сектора, сколько одной из российских инновационных “компаний роста”

Ключевые показатели

Отчет компании за 1п2023 (МСФО) показал результаты, превзошедшие консенсус-прогноз аналитиков.

📈Страховые премии: 53 млрд руб (+5% г/г)
📈 Чистая сумма убытков (страховые выплаты+изменение резерва убытков): 35,5 млрд руб
📈 Чистая прибыль: 7 млрд руб
📈 Коэффициент достаточности капитала: 205% (регуляторный уровень = 105%).
📈Инвестиционный портфель: 167 млрд руб (+12,8% г\г\).

🤑Дивиденды

Положение о дивидендной политике компании   отражает, что компания будет стремиться выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли за год, предшествующий выплате.

Решения о размере выплат акционерам принимаются с учетом потребностей группы в инвестициях с целью развития бизнеса (включая M&A), достижения ключевых целей стратегии и необходимости соответствовать регуляторным требованиям к достаточности капитала.

Компания в октябре выплатит промежуточные дивиденды: за 1п2023 года они составят 7,7  руб\акцию (дивдоходность = 6,8%).

Любопытно, что на дивиденды было направлено 63% чистой прибыли (хотя компания формально могла ограничиться 50% и не нарушить дивполитику). 😉 Подробно об этом говорили в интервью.

Перспективы

🟣 Рынок страхования – растущий.

🟣 ДКП Центробанка оказывает прямое воздействие на результат $ RENI: повышение ключевой ставки приводит к уменьшению цен облигаций (составляют львиную долю инвестиционного портфеля).Но как заверила компания, они очень активно управляют портфель, используют разные инструменты 👉в том числе и флоутеры,  поэтому повышение ставки на него не отразилось. С другой стороны, покупка новых облигаций с уже повышенной доходностью приносит компании дополнительный доход.

🟣  По итогам 2022 года компания продемонстрировала рост премий, опережающий динамику страхового рынка в целом

🟣 В августе стало известно, что Ренессанс (в лице “дочки” Ренессанс Жизнь) покупает компанию Райффайзен Лайф у Райффайзенбанка и австрийской страховой группы Uniqa. Сообщается, что сделка еще не завершена.

Представитель компании:
💬»скорее всего, будет завершена до конца текущего года, в настоящее время участники ожидают ее одобрения".

📈Сухие цифры: доля Ренессанс Жизнь на рынке страхования жизни = 6,5% (сборы премий по итогам 1кв2023 года — 9,68 млрд руб, выплаты за январь-март 2023 года = 7,2 млрд руб). Для сравнения, чистая сумма страховых премий Райффайзен Лайф в 2022 году = 3,8 млрд руб, выплаты = 5,2 млрд руб.

В беседе представители компании дали понять, что на дивиденды эта покупка скажется положительно 😉

🟣 Компания активно развивается в разных направлениях, например,  телемедицина. Хотят идти не только в B2B, но и B2C. Готовят анонс нового проекта «не только для физического здоровья, но и ментального» 🤔Посмотрим, что же это будет.

🟣 Компания видит себя как 💁‍♀️ компания роста, но хочет продолжать радовать своих акционеров. Вполне вероятно, мы увидим двузначную доходность.

🟣 По словам компании такие продукты как Страхование жизни на разный горизонт времени, становятся всё более востребованы. Компания выступает за регулирование инвестиционного страхования, но риски всё же есть. Страховки как на вкладах тут не имеется.

🟣 В апреле Банк России обнародовал проект изменений для методики определения расходов на восстановительный ремонт по ОСАГО. Страховщикам разрешили временно рассчитывать это с учетом цен аналогов оригинальных запчастей. Так же в России собираются разрешить использовать подержанные запчасти( б/у) при ремонте автомобилей по ОСАГО. Хотя ранее в ЦБ регулярно отклоняли предложения.
Безусловный + для компании,  т.к. многие аналоговых частей производят на одном заводе и тут имелась переплёта только за бренд, а не качество. Так же такие меры позволяют компании быстрее выполнять свои обязательства. 😅Деньгами получить на руки по ОСАГО, конечно, получится меньше ) Но мы же тут про акции.

🟣 Одна из следующих целей компании 💁‍♀️войти в индекс.

🧐Вывод:

Итак, Ренессанс — инновационная компания, эффективно управляющая своим инвестпортфелем, довольно щедро платящая дивиденды. Опережающая остальной рынок по динамике развития. Которая, к тому же, вот-вот увеличит свою долю рынка ввиду покупки Райффайзен Лайф…

❗️Имхо, имеем все шансы в ближайшие годы увидеть то, как пока еще “молодая” для биржевого рынка компания стремительно матереет (нарабатывает дивидендную историю, в том числе) и становится заметным активом.

Локально акции выглядят перегретыми и напрашивается коррекция. Но если сравнивать цену выхода компании на биржу и сейчас 🤔она почти одинаковая, вот только сама компания стала намного больше )
☝️При глубокой коррекции буду присматривать точку входу в эту компанию на долгосрочную перспективу.

Источник: t.me/Mistika911_ProInvest/897?single