🇷🇺 Русолово-разводилово?

Акции Русолово ( $ROLO ) с 30 августа показывали рост примерно на 140% (сейчас от этих достигнутых максимумов цена несколько откатилась).

🤔 Как такое возможно и почему такое происходит? Давайте разбираться

О компании

Русолово – это занимается добычей руды и производством медного, вольфрамового и оловянного концентратов.

🔹 Основные активы находятся в Хабаровском крае.

🔹 Главным акционером Русолово является материнская компания ПАО «Селигдар», владеющая 97,79% акций, которое специализируется на добыче и производстве металлов (золото и олово).

🔹 В свободном обращении находится лишь 2,2% акций. Это ключевой момент!

🔹 Особенностью олова является его низкая токсичность, что способствует его применению для изготовления пищевых упаковок в пищевой промышленности и других отраслях с повышенными требованиями к экологичности.
Для олова характерна высокая концентрация месторождений.: более 75% всех запасов расположены в семи странах: Китай, Россия, Казахстан, Австралия, Бразилия, Индонезия и Германия.

🔹Россия обладает одним из крупнейших в мире запасом олова, но при этом занимает не более 1% от производства олова в мире.
Лидерами являются Китай (около 30%) и Индонезия (около 25%) соответственно.

🔹 Компания объединяет оловянный дивизион группы Селигдар, в который входят Оловянная рудная компания» и Правоурмийское. Оловянная рудная компания управляет Фестивальным и Перевальным месторождениями олова, а также Солнечной обогатительной фабрикой. Совокупных запасов (рудная база) достаточно, чтобы обеспечить их стабильную добычу в течение 30 лет.

🔹11 августа 2020 года компания выиграла аукцион на Пыркакайские штокверки на Чукотке. Запасы этого месторождения огромны, 236 тыс. тонн.

Ключевые показатели

Компания опубликовала отчетность по РСБУ за 1п2023:

📌 Выручка: снижение до 2,882 млрд руб (-28% г\г)
📌Прибыль до налогообложения: рост до 55 млн рублей (убыток 387,4 млн руб в 2022 году)
📌Чистая прибыль: рост до 43,45 млн руб (-328,22 млн руб в 2022 году)

Дивиденды

Компания дивиденды не выплачивает 🤯🤷‍♀️

✅Перспективы $ROLO

Гляжу на  сумасшедший рост акций Русолова и удивляюсь. Еще больше удивляюсь, когда вижу, что по оборотам она обгоняет Сбер и Газпром 😱

С одной стороны:

🟣 Россия занимает менее 1% рынка – есть перспектива, есть куда расти

🟣В 2018 году MIT провел исследование, целью которого было найти перспективные металлы. Критерии отбора: влияние новых технологий на увеличение спроса на металл, размер рынка и наличие альтернатив. Олово заняло первое место: предполагается, что в цифровизированном будущем будет множество вещей (гаджеты, электромобили, робототехника и т.д.), при производстве которых используется олово.

🟣 Селигдар объявил о включении своих обыкновенных акций в индекс Мосбиржи и индекс РТС с 22 сентября. Мосбиржа по рекомендации индексного комитета разработала обновленные базы расчета индексов акций. В настоящее время акции Селигдара уже входят в индекс широкого рынка, индекс малой и средней капитализации, а также индекс металлов и добычи Московской биржи.

С другой:

🟣 Дивиденды компания не выплачивает

🟣 За последние 5 лет Чистую прибыль компания показывала один раз – в 2021 году

🟣У компании большие капзатраты, активно реализуются новые проекты.

🟣 Рост мирового спроса пока не наступил

🟣 Высокая волатильность цены олова – высокие риски

🟣 Любой мировой кризис = сокращение потребления олова (снижаются продажа предметов, его содержащих)

🟣 Мировой рынок олова – относительно маленький и высококонкурентный. У России на нем нет ведущих позиций

И при всем этом акции компании растут, как сумасшедшие. В отсутствие и новостных, и фундаментальных факторов…

🤷‍♀️ Разгадка проста: free float компании мизерный, акции крайне низколиквидны. В отсутствие мощных драйверов в целом на рынке, акции Русолова банально “разогнали”. Поводы – отчетность (из убытка вышли в прибыль, событие мирового масштаба, смело можно на десятки процентов в день расти?) и включение материнской компании в Индекс (хочется спросить – и чо?!).

😉 Просто откройте график акций Русолова и найдите несколько таких же вертикальных взлетов их цены: январь 2016; июль 2016; октябрь-ноябрь 2019; июль-август 2020; декабрь 2020 — февраль 2021… Посмотрите, что было после этих взлетов 👎

❗️Средне- и долгосрочным инвесторам логично держаться от компании подальше, по-моему.
Спекулятивно такие взлеты использовать нужно и можно, постоянно будучи готовым к резкому развороту.

Источник t.me/Mistika911_ProInvest/840